由中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院與新華社《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》共同舉辦的“NAES宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)季度分析會(huì)（2018年1季度）” 于 2018年 3月27日在京舉行。與會(huì)著名專家學(xué)者分析了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和2018年一季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，研討了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的政策建議。中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)院副院長(zhǎng)夏杰長(zhǎng)主持會(huì)議。中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)何德旭教授做總結(jié)發(fā)言，并對(duì)2018年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與政策取向做了精辟分析。

財(cái)經(jīng)院綜合經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略研究部副主任汪紅駒研究員代表財(cái)經(jīng)院課題組做主題報(bào)告，財(cái)經(jīng)院副研究員汪川、馮明分別就2018年1季度的貨幣政策、房地產(chǎn)投資等問(wèn)題做了專題報(bào)告。中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所劉霞輝研究員、中國(guó)東方資產(chǎn)管理股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳慶研究員分別發(fā)表了各自的精彩論點(diǎn)。

財(cái)經(jīng)院課題組報(bào)告認(rèn)為，2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受供給側(cè)改革、房地產(chǎn)投資、基建投資、凈出口改善等因素推動(dòng)，這些因素在2018年一季度繼續(xù)保持動(dòng)能，推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)加快，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、民間投資增速略有提高，基建投資增速仍高于16%。

在供給側(cè)改革的持續(xù)作用下，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的跡象初顯。產(chǎn)能利用率提高，新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品引領(lǐng)作用增強(qiáng)，服務(wù)業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，新動(dòng)能和消費(fèi)相關(guān)行業(yè)位于較高景氣區(qū)間，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，商品房待售面積繼續(xù)減少，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資保持增長(zhǎng)，消費(fèi)市場(chǎng)新業(yè)態(tài)新消費(fèi)迅速發(fā)展，居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲，工業(yè)品價(jià)格漲幅收窄，工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，財(cái)政收入狀況好轉(zhuǎn)，金融運(yùn)行平穩(wěn)，金融風(fēng)險(xiǎn)得到控制，人民幣匯率穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)備平穩(wěn)增長(zhǎng)，就業(yè)總量保持穩(wěn)定。初步預(yù)計(jì)2018年1季度GDP增長(zhǎng)6.9%，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上漲2.1%。

二季度受外部沖擊影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息提高我國(guó)貨幣政策操作難度；中美貿(mào)易摩擦為中美貿(mào)易帶來(lái)陰影，美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的不確定性增加金融市場(chǎng)調(diào)整壓力和風(fēng)險(xiǎn)。

2018年政府工作報(bào)告提出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是6.5%左右，決策層已經(jīng)淡化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，更加強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。帶動(dòng)本輪經(jīng)濟(jì)回升的重要因素如房地產(chǎn)投資、出口增速回落的概率加大，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)小幅調(diào)整。首先，從投資來(lái)看，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、金融供給收縮的情況下，國(guó)內(nèi)投資需求面臨下行壓力。其次，貿(mào)易與外部需求方面，當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)向好，但當(dāng)前兩大因素可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程構(gòu)成影響，一是美聯(lián)儲(chǔ)加息可能導(dǎo)致全球貨幣金融條件收緊，貨幣金融條件收緊可能最終影響到經(jīng)濟(jì)基本面；二是貿(mào)易爭(zhēng)端加劇給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。最后，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息，中國(guó)央行是否跟隨加息，需要參考國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)是大國(guó)經(jīng)濟(jì)，享有獨(dú)立的貨幣政策，在必要的情況下，有能力應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力。綜合考慮全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快的因素，今年下半年經(jīng)濟(jì)增速可能出現(xiàn)微幅調(diào)整。

中國(guó)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨好，雖存在經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期，但不存在顯著負(fù)產(chǎn)出缺口，宏觀政策的重心是深化供給側(cè)改革，提高長(zhǎng)期潛在產(chǎn)出。我國(guó)從改革開(kāi)放到發(fā)展成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，總體上沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)古典式經(jīng)濟(jì)危機(jī)，期間雖然經(jīng)歷過(guò)一些經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，但都通過(guò)適當(dāng)?shù)暮暧^調(diào)控政策化險(xiǎn)為夷，取得的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成就舉世矚目。根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律，實(shí)現(xiàn)“新三步走”戰(zhàn)略目標(biāo)，并不需要追求過(guò)高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。只要保證不發(fā)生嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和宏觀調(diào)控失誤，在未來(lái)三十多年只要保持高于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度，著力于解決好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不充分的主要矛盾，“新三步走”戰(zhàn)略目標(biāo)就能順利實(shí)現(xiàn)。

第一，著力推進(jìn)新時(shí)代結(jié)構(gòu)性改革，領(lǐng)跑全球競(jìng)爭(zhēng)性改革；第二，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展平穩(wěn)轉(zhuǎn)型；第三，堅(jiān)定有序推動(dòng)對(duì)外開(kāi)放，建設(shè)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)；第四，實(shí)施鄉(xiāng)村振興，改善民生生態(tài)；第五，繼續(xù)推動(dòng)四大戰(zhàn)略加大力度推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)；第六，積極財(cái)政政策聚力增效，更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性調(diào)整的作用；第七，穩(wěn)健貨幣政策保持中性，松緊適度，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

預(yù)計(jì)2018年上半年GDP增長(zhǎng)6.9%左右，為完成全年增長(zhǎng)6.5%的目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。