當(dāng)月市場(chǎng)新聞

2018-12-29 02:05

中國(guó)外匯 2018年22期

>>> 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年11月15日，歐盟首席談判代表米歇爾·巴尼耶和歐盟理事會(huì)主席圖斯克在比利時(shí)布魯塞爾就英國(guó)脫歐草案發(fā)表聲明。

英歐就脫歐協(xié)議草案達(dá)成一致

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日，英國(guó)和歐盟就脫歐協(xié)議的文本在技術(shù)性層面達(dá)成協(xié)議。英國(guó)首相特蕾莎·梅14日表示，英國(guó)與歐盟達(dá)成的脫歐協(xié)議內(nèi)容已經(jīng)得到英國(guó)內(nèi)閣成員支持，這是脫歐進(jìn)程中的關(guān)鍵一步。外界普遍認(rèn)為，這是英國(guó)與歐盟脫歐談判一年多來(lái)取得的重大突破，不過(guò)，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

盡管英國(guó)與歐盟就脫歐協(xié)議內(nèi)容達(dá)成一致，但該協(xié)議在簽署前仍需英國(guó)議會(huì)和歐盟各成員國(guó)分別批準(zhǔn)。此前，英國(guó)部分議員曾威脅將阻撓該協(xié)議在議會(huì)通過(guò)，他們認(rèn)為，該協(xié)議目前的內(nèi)容將會(huì)對(duì)英國(guó)造成極大的限制。

根據(jù)英國(guó)媒體報(bào)道，協(xié)議草案目前被泄露出來(lái)的部分內(nèi)容包括，北愛(ài)爾蘭和愛(ài)爾蘭之間一定不會(huì)重新出現(xiàn)硬邊界；在北愛(ài)邊界問(wèn)題解決前，關(guān)稅同盟將無(wú)限期地適用于整個(gè)英國(guó)，英國(guó)不得單方面退出；過(guò)渡期內(nèi)，北愛(ài)爾蘭地區(qū)在多個(gè)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)跟隨歐盟的法規(guī)而不是英國(guó)的法規(guī)。對(duì)此，特蕾莎·梅所屬的保守黨內(nèi)的“疑歐派”人士認(rèn)為，英國(guó)向歐盟妥協(xié)過(guò)多。11月7月辭去外交大臣的保守黨議員約翰遜表示，他不會(huì)支持這項(xiàng)協(xié)議草案，這將讓英國(guó)淪為歐盟的“附屬國(guó)”，并表示將在議會(huì)中對(duì)其投反對(duì)票。反對(duì)黨工黨領(lǐng)袖科爾賓則表示，談判內(nèi)容混亂，對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)不太可能是個(gè)好的協(xié)議。保守黨執(zhí)政盟友、北愛(ài)爾蘭民主統(tǒng)一黨也表態(tài)稱，不會(huì)投票支持現(xiàn)在的脫歐協(xié)議。

外界認(rèn)為，該協(xié)議草案能否在英國(guó)議會(huì)獲得通過(guò)是短期內(nèi)市場(chǎng)面臨的又一大風(fēng)險(xiǎn)。路透社認(rèn)為，協(xié)議預(yù)期將在英國(guó)議會(huì)遭遇最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。此前，由于英國(guó)與歐盟遲遲未能就脫歐協(xié)議達(dá)成一致，市場(chǎng)對(duì)于英國(guó)可能會(huì)“無(wú)協(xié)議脫歐”的擔(dān)憂日漸升溫，使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，英鎊整體承壓；此次協(xié)議達(dá)成的消息傳出后，一度緩和了市場(chǎng)情緒，英鎊應(yīng)聲上漲，但很快又出現(xiàn)回落，反映出市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)前景仍有擔(dān)憂。

對(duì)于市場(chǎng)的后續(xù)發(fā)展，東京三菱日聯(lián)銀行發(fā)布的研究報(bào)告稱，英鎊上行方向仍有強(qiáng)勁阻力，即使脫歐協(xié)議最終達(dá)成，其漲幅或也將受限。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果想要英鎊持續(xù)上漲，就必須讓市場(chǎng)參與者確信不會(huì)出現(xiàn)無(wú)序的“無(wú)協(xié)議脫歐”，而達(dá)成協(xié)議只是避免無(wú)序脫歐的第一步。

美元前景如何

11月，隨著美國(guó)中期選舉結(jié)束，美元出現(xiàn)小幅反彈，其走勢(shì)前景如何？

美銀美林表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息計(jì)劃仍可能在年底前為美元帶來(lái)支撐，但依然相信美國(guó)與他國(guó)間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異將會(huì)在2019年成為美元震蕩的關(guān)鍵因素，赤字規(guī)模以及政治局勢(shì)的不確定性有可能會(huì)令美元貶值。預(yù)計(jì)美元走勢(shì)在今年年底和進(jìn)入2019年后更有可能偏向下行，即使年底前或能進(jìn)一步走高。

加拿大國(guó)民銀行分析師Krishen Rangasamy認(rèn)為，近期美元走強(qiáng)可能是投機(jī)者做多美元“非商業(yè)”頭寸的結(jié)果，如果全球金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，不排除美元大幅回調(diào)的可能性，而這些凈多頭頭寸的逆轉(zhuǎn)將放大這種回調(diào)。

歐元/美元能否反彈

自11月以來(lái)歐元/美元持續(xù)下跌，其未來(lái)能否出現(xiàn)反彈？

道明銀行研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，歐元/美元近期的持續(xù)下跌，主要是因?yàn)樾枰T多負(fù)面消息，而并非基本面情況出現(xiàn)惡化；而隨著多方負(fù)面消息的消化，歐元兌美元有望重回1.1550水平。

丹克斯銀行維持對(duì)歐元/美元年內(nèi)看跌。這是因?yàn)?，目前在歐元區(qū)和美國(guó)之間相對(duì)的貨幣政策周期性差異對(duì)匯價(jià)會(huì)持續(xù)產(chǎn)生影響，美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行在貨幣政策上拉開(kāi)差距，使得兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體貨幣間利差加大，必然會(huì)挫傷歐元/美元。

油價(jià)能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)

11月5日，美國(guó)對(duì)伊朗的制裁生效，其能否使得10月以來(lái)處于跌勢(shì)的原油價(jià)格有所轉(zhuǎn)機(jī)？

摩根士丹利認(rèn)為，由于美國(guó)、OPEC中東地區(qū)成員國(guó)、俄羅斯和利比亞的原油產(chǎn)量超出預(yù)期，考慮到OPEC對(duì)市場(chǎng)的支持，預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)將保持供需平衡，不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面，因此下調(diào)2019年原油價(jià)格預(yù)估，將2018年四季度至2019年三季度布倫特原油均價(jià)由85美元/桶調(diào)低至77.5美元/桶。

高盛認(rèn)為，伊朗供應(yīng)的減少，加上剩余產(chǎn)能的下降，以及原油需求總體穩(wěn)定等因素，將推動(dòng)原油價(jià)格回升，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格在今年年底將達(dá)到80美元。

美聯(lián)儲(chǔ)

11月9日，美聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明稱，鑒于已實(shí)現(xiàn)和預(yù)期的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況和通貨膨脹，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍維持在2.00%—2.25%，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)還表示，進(jìn)一步提高聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間將符合經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的持續(xù)擴(kuò)張、強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)條件，以及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹水平位于2%附近的中期目標(biāo)。

英國(guó)央行

11月1日，英國(guó)央行宣布保持現(xiàn)有基準(zhǔn)利率在0.75%水平不變，同時(shí)還發(fā)布了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告，將英國(guó)2019年GDP增速預(yù)期從8月份的1.8%下調(diào)至1.7%；將2019年通脹率預(yù)期從8月份的2.2%下調(diào)至2.1%。英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼表示，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平符合預(yù)期，未來(lái)數(shù)年內(nèi)還會(huì)有加息舉動(dòng)，進(jìn)一步收緊貨幣政策，但這一過(guò)程將會(huì)以漸進(jìn)的方式進(jìn)行。

澳大利亞央行

11月6日，澳大利亞央行宣布將關(guān)鍵利率維持在紀(jì)錄低位1.5%的水平不變。此后幾天，澳大利亞央行在季度聲明中表示，盡管對(duì)經(jīng)濟(jì)持更樂(lè)觀看法，但仍未見(jiàn)到有足夠理由支持調(diào)整利率。澳大利亞央行還表示，如果失業(yè)率進(jìn)一步下降，且通脹率持續(xù)在該行2%—3%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，那么加息可能是合適的舉措；但達(dá)到這些目標(biāo)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，因此短期應(yīng)維持當(dāng)前政策。

新西蘭央行

11月8日，新西蘭央行宣布將基準(zhǔn)利率維持在1.75%這一歷史最低水平不變。新西蘭央行行長(zhǎng)阿德里安·奧爾表示，新西蘭近期公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健，第三季度就業(yè)率保持高位，失業(yè)率位于近10年低點(diǎn)，通貨膨脹率有所上升，但仍低于央行設(shè)立的2%的目標(biāo)。奧爾還稱，新西蘭可能會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)用低利率刺激經(jīng)濟(jì)，當(dāng)前的利率水平可能保持至2020年。