2017年，世界經(jīng)濟(jì)從國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的低迷不振逐步轉(zhuǎn)向刺激政策退去后的自然復(fù)蘇。2016年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%。2017年10月國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》稱(chēng)，2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為3.6%，相比7月份預(yù)測(cè)上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)預(yù)計(jì)2018年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.7%。

本次全球經(jīng)濟(jì)總體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇的主要原因除周期性因素作用之外，國(guó)際貿(mào)易的恢復(fù)與企業(yè)投資的增長(zhǎng)仍然是推動(dòng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

總體復(fù)蘇挑戰(zhàn)猶存

伴隨世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)鞏固，全球貿(mào)易開(kāi)始觸底反彈，加快復(fù)蘇進(jìn)程。國(guó)際金融危機(jī)之前，全球貿(mào)易增速大約為全球GDP增速的兩倍。金融危機(jī)之后，全球貿(mào)易持續(xù)不振，世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)計(jì)2016年全球貿(mào)易增速為1.3%，創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)最低增速，全球貿(mào)易增速連續(xù)5年低于全球GDP增速。2017年以來(lái)，隨著歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，全球需求得到增長(zhǎng)，根據(jù)2017年9月WTO發(fā)布的最新聲明，2017年全球貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從2.4%上調(diào)至3.6%，漲幅或?qū)⑦_(dá)到 3.2%至3.9%，同時(shí)預(yù)計(jì)2018年全球貿(mào)易增長(zhǎng)將達(dá)到3.2%，增長(zhǎng)區(qū)間為1.4%至4.4%。

國(guó)際直接投資將實(shí)現(xiàn)溫和復(fù)蘇，投資總額可能會(huì)小幅增長(zhǎng)，為全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)注入動(dòng)力。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)猶存，全球外國(guó)直接投資（FDI）增長(zhǎng)呈現(xiàn)較大波動(dòng)性，2015年全球FDI增長(zhǎng)迅猛，2016年則有所下降，尤其是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體FDI流入量下降14%。2017年，隨著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、各主要經(jīng)濟(jì)體同步復(fù)蘇、全球貿(mào)易有所回暖，國(guó)際直接投資也實(shí)現(xiàn)一定增長(zhǎng)。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）發(fā)布的《2017年世界投資報(bào)告》預(yù)計(jì)2017年FDI將增長(zhǎng)5%，達(dá)到近1.8萬(wàn)億美元，2018年將進(jìn)一步增加到1.85萬(wàn)億美元。

此外，中美兩大經(jīng)濟(jì)體平穩(wěn)持續(xù)增長(zhǎng)為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇起到了穩(wěn)定器的作用。以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能制造等為代表的新經(jīng)濟(jì)給此輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇注入了新動(dòng)能。

當(dāng)然，還必須看到，世界經(jīng)濟(jì)在總體復(fù)蘇的同時(shí)，也面臨一些挑戰(zhàn)：

首先是政治不確定性陰云籠罩。2017年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨多種地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，包括朝核問(wèn)題、歐洲政治生態(tài)變局和中東地區(qū)緊張局勢(shì)等。

其次是貿(mào)易保護(hù)主義壓力猶存。盡管2017年以來(lái)國(guó)際貿(mào)易復(fù)蘇形勢(shì)明朗，但是貿(mào)易保護(hù)主義卻不容忽視，尤其是美國(guó)特朗普政府上臺(tái)以來(lái)，不斷加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)主義力度，采取了多項(xiàng)貿(mào)易救濟(jì)措施，以減少貿(mào)易逆差、增加就業(yè)。貿(mào)易不平衡問(wèn)題源自國(guó)際分工體系及全球價(jià)值鏈，貿(mào)易保護(hù)主義舉措無(wú)法從根本上解決貿(mào)易逆差，反而會(huì)增加貿(mào)易摩擦，危及自由開(kāi)放的國(guó)際貿(mào)易體系。

第三是金融市場(chǎng)隱藏波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施量化寬松政策（QE），以刺激通脹、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)2017年已加息三次，10月份還正式啟動(dòng)縮表計(jì)劃。歐元區(qū)開(kāi)始縮減QE規(guī)模，2017年10月歐洲央行議息會(huì)議雖然決定延長(zhǎng)QE政策9個(gè)月，但將每月購(gòu)債規(guī)模從600億歐元下調(diào)至300億歐元。英國(guó)也于2017年11月初逆轉(zhuǎn)貨幣寬松政策，將利率從0.25%上調(diào)至0.5%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正?；赡軐?dǎo)致本幣升值，從而引發(fā)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家資本外流，引起金融市場(chǎng)波動(dòng)，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。此外，美國(guó)參眾兩院分別通過(guò)特朗普稅改法案，美國(guó)減稅可能吸引全球金融和產(chǎn)業(yè)資本大舉回流美國(guó)，加大新興經(jīng)濟(jì)體金融體系風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)達(dá)國(guó)家同步復(fù)蘇

2017年，歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體呈同步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)相對(duì)穩(wěn)固。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。美國(guó)經(jīng)濟(jì)自2014年開(kāi)啟復(fù)蘇進(jìn)程，但經(jīng)濟(jì)并未實(shí)現(xiàn)連貫增長(zhǎng)，增速時(shí)快時(shí)緩，呈波浪式上升態(tài)勢(shì)。進(jìn)入2017年后，美國(guó)在一季度GDP增速為1.4%，繼續(xù)保持溫和增長(zhǎng)，二、三季度，與上年同期相比實(shí)現(xiàn)3.1%和3%的增長(zhǎng)，成為2014年年中以來(lái)表現(xiàn)最好的六個(gè)月。IMF預(yù)計(jì)2017年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.2%，比7月份預(yù)測(cè)高0.1個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)失業(yè)率進(jìn)一步下降，根據(jù)美國(guó)勞工部公布的最新數(shù)據(jù)，2017年10月和11月，美國(guó)失業(yè)率為4.1%，為國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)新低。此外，美國(guó)制造業(yè)呈持續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）也創(chuàng)下新高，2017年9月份達(dá)到60.8，是十三年來(lái)的最高水平。2017年10月，美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為100.7，突破100大關(guān)，是2004年1月以來(lái)的最高值。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇。2017年以來(lái)，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著，前三季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分別同比增長(zhǎng)了2.3%、2.0%和2.5%，IMF預(yù)計(jì)2017年和2018年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速分別為2.1%和1.9%。同時(shí)，歐元區(qū)失業(yè)率繼續(xù)回落，2017年10月份降至8.8%，達(dá)到金融危機(jī)以來(lái)最低水平。此外，歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁，2017年11月制造業(yè)PMI初值60，為2011年2月以來(lái)最高。對(duì)外貿(mào)易方面，2017年上半年歐元區(qū)貿(mào)易順差為1077億歐元，其中，出口額10871億歐元，同比上升7.9%；進(jìn)口額9794億歐元，同比上升11.6%。當(dāng)前，歐元區(qū)依然采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策，貨幣政策正常化進(jìn)程緩慢而謹(jǐn)慎，市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，政治不確定性有所消除，短期內(nèi)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)回暖。

日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2017年前三季度，日本GDP環(huán)比增長(zhǎng)率分別為1%、0.6%和0.6%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)季度正增長(zhǎng)。2017年10月，IMF預(yù)計(jì)2017年和2018年日本經(jīng)濟(jì)增速分別為1.5%和0.7%，比7月預(yù)測(cè)高0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。日本制造業(yè)活動(dòng)保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，10月份日本制造業(yè)PMI終值為52.5，相比9月份終值52.9略有下降，但已經(jīng)連續(xù)14個(gè)月保持在榮枯線（50.0）以上。不過(guò)，近期日本制造業(yè)企業(yè)深陷造假丑聞，可能會(huì)對(duì)制造業(yè)發(fā)展帶來(lái)不利影響。此外，9月日本核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)0.7%，雖然CPI連續(xù)九個(gè)月處于上升通道，但與日本央行2%的通脹目標(biāo)仍有一段距離，寬松貨幣政策仍將持續(xù)下去。

發(fā)展中國(guó)家走勢(shì)分化

2017年，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有所分化，雖然整體走強(qiáng)，但是仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。一方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)顯著、大宗商品價(jià)格回升，以及外部需求不斷擴(kuò)張，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展將面臨良好的外部環(huán)境；另一方面，部分國(guó)家或受復(fù)雜的國(guó)內(nèi)政治形勢(shì)影響，或受經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)的不利影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不盡如人意。

金磚國(guó)家中，俄羅斯經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)良好，2017年前三季度GDP增速分別為0.5%、2.5%和1.8%，IMF最新預(yù)計(jì)俄羅斯2017年GDP增速可達(dá)到2%，這主要受益于大宗商品價(jià)格尤其是石油價(jià)格回升；巴西經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，2017年第三季度，巴西經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)0.58%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)。IMF預(yù)計(jì)2017年巴西GDP增速為0.7%，而2015年和2016年巴西經(jīng)濟(jì)分別萎縮3.8%和3.6%；受“廢鈔令”和商品服務(wù)稅改革等政策影響，印度經(jīng)濟(jì)增速不斷下滑，2017-2018財(cái)年一季度GDP增速為5.7%，相比上一季度下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下2013年二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)最低增速。據(jù)印度央行預(yù)計(jì)，印度2017-2018財(cái)年GDP增速?gòu)闹邦A(yù)測(cè)的7.3%修正為6.7%；2017年二季度，南非GDP環(huán)比增長(zhǎng)2.5%，擺脫了兩個(gè)季度的衰退。南非二季度增長(zhǎng)主要受益于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出，但長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還需解決貧困、失業(yè)率、貧富分化等問(wèn)題。

亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)增速依然處于領(lǐng)先位置，東南亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好，新加坡和馬來(lái)西亞的出口增長(zhǎng)持續(xù)帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布的《2017年亞洲發(fā)展展望》，2017年和2018年?yáng)|南亞經(jīng)濟(jì)增速分別為5%和5.1%，此前預(yù)測(cè)為4.8%和5%。

雖然亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景比較積極，但面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日益突出：一是貿(mào)易保護(hù)主義上升威脅貿(mào)易依存度較高的經(jīng)濟(jì)體，二是美國(guó)貨幣政策正?；瘞?lái)流動(dòng)性緊縮，可能影響地區(qū)資產(chǎn)價(jià)格，三是地區(qū)債務(wù)水平較高對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作新動(dòng)向

發(fā)達(dá)國(guó)家與新興經(jīng)濟(jì)體推動(dòng)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)：美國(guó)尋求“退出”多邊自貿(mào)協(xié)定，英國(guó)與歐盟開(kāi)啟脫歐談判，而新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家則致力于推動(dòng)區(qū)域貿(mào)易談判。

第一，美國(guó)尋求“退出”和“重談”，重塑自由貿(mào)易協(xié)定網(wǎng)絡(luò)。在“美國(guó)優(yōu)先”的政策指導(dǎo)下，特朗普上任伊始即宣布美國(guó)退出跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP），有損美國(guó)在其自由貿(mào)易協(xié)定（FTA）伙伴國(guó)中的地位和影響力；同加拿大和墨西哥開(kāi)始重談北美自貿(mào)協(xié)定（NAFTA），并提出設(shè)置5年“日落條款”、調(diào)整原產(chǎn)地規(guī)則等主張，大大損害加拿大和墨西哥經(jīng)濟(jì)利益。美國(guó)以犧牲貿(mào)易伙伴國(guó)利益為代價(jià)重塑本國(guó)FTA網(wǎng)絡(luò)，還提出用雙邊自貿(mào)協(xié)定取代多邊協(xié)定，無(wú)益于推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作深入發(fā)展。

第二，英國(guó)歐盟開(kāi)啟脫歐談判，歐洲一體化面臨挑戰(zhàn)。截至2017年12月，經(jīng)過(guò)六個(gè)月談判，英國(guó)與歐盟在脫歐金融和解協(xié)議、未來(lái)歐盟公民在英國(guó)的權(quán)利以及避免在愛(ài)爾蘭邊界重設(shè)“硬邊境”等分歧突出的領(lǐng)域達(dá)成一致。此后，英國(guó)與歐盟將開(kāi)展貿(mào)易協(xié)議及英國(guó)脫歐后過(guò)渡期的談判。英國(guó)脫歐將曾經(jīng)的區(qū)域一體化典范歐盟所處的政治經(jīng)濟(jì)困境充分暴露，雖然英國(guó)脫歐并未引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”，但隨著歐洲國(guó)家右翼保守主義勢(shì)力上升、疑歐派力量增強(qiáng)，歐洲一體化進(jìn)程將面臨諸多不確定性。

第三，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家繼續(xù)致力于推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作。在貿(mào)易保護(hù)主義情緒上升的背景下，新興國(guó)家積極進(jìn)行區(qū)域貿(mào)易協(xié)定談判，向世界發(fā)出支持和推動(dòng)自由貿(mào)易這一強(qiáng)有力的信號(hào)。例如，由東盟主導(dǎo)的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）已完成20輪談判，RCEP將成為東亞地區(qū)實(shí)現(xiàn)亞太自貿(mào)區(qū)的重要路徑，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力；另外，中國(guó)與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟實(shí)質(zhì)性結(jié)束了經(jīng)貿(mào)合作協(xié)議談判，協(xié)議將通過(guò)減少非關(guān)稅貿(mào)易壁壘、提高貿(mào)易便利化水平，加強(qiáng)中國(guó)與歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，促進(jìn)中國(guó)及中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。（作者單位：中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所）