張曉亮

（寧夏工商職業(yè)技術學院，寧夏 銀川 750021）

近年，在國家西部大開發(fā)及區(qū)內各項政策的引導下，寧夏經(jīng)濟發(fā)展水平穩(wěn)中向好，區(qū)內城鄉(xiāng)居民消費水平不斷提高，2017年全年居民消費價格總水平同比上漲1.6%，居民消費成為區(qū)內經(jīng)濟轉型發(fā)展的一大動力。寧夏各級金融機構通過健全機制、創(chuàng)新模式、精準施策，圍繞重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，認真落實穩(wěn)健中性的貨幣政策，不斷提升金融服務實體經(jīng)濟的效率和水平，支持全區(qū)經(jīng)濟高質量發(fā)展。在影響居民消費需求方面，金融發(fā)展逐漸成為不可忽視的因素，在當前經(jīng)濟環(huán)境下，研究金融發(fā)展對居民消費的影響作用具有重要的現(xiàn)實意義。

本文在分析二者現(xiàn)狀的基礎上，擬采用計量經(jīng)濟學軟件E-views，建立居民消費水平影響效用模型，分析寧夏地區(qū)金融發(fā)展對寧夏城鄉(xiāng)各類居民消費水平的影響效用并提出金融發(fā)展擴大居民消費需求的意見與建議。

一、寧夏居民消費與金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）寧夏居民消費現(xiàn)狀

在全區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展的帶動下，近年寧夏區(qū)內城鄉(xiāng)居民消費水平顯著增強，消費能力不斷增長，無論是消費方式還是消費能力和消費觀念均呈現(xiàn)出顯著變化。從消費結構方面來看，伴隨城鄉(xiāng)居民收入的不斷增加，區(qū)內居民經(jīng)常性消費、服務性消費和居住性消費需求不斷增長：一是消費能力顯著增強，2000年以來，城鄉(xiāng)居民在生活耐用品、交通、娛樂和居住服務等方面均有較快增長；二是城鄉(xiāng)居民的醫(yī)療保健和教育娛樂文化服務支出呈逐年上升趨勢，而在衣著消費和服務性支出方面的占比逐年下降，消費結構進一步優(yōu)化；三是消費觀念進一步轉變，由原來的節(jié)儉和量入為出轉變?yōu)楦娱_放，個人消費貸款和中長期貸款大幅增長；四是消費能力顯著增強，近年區(qū)內城鄉(xiāng)居民人均可支配收入增速逐年增長，2017年寧夏城鎮(zhèn)居民人均可支配收入29472元，比上年增加2319元，從全國來看，寧夏城鎮(zhèn)居民人均收入絕對值居全國第25位，名義增幅高于全國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入名義增幅0.2個百分點，位列全國第9，為居民消費能力和消費信心的提升打下了基礎。

（二）寧夏金融發(fā)展現(xiàn)狀

作為西部內陸省份，寧夏經(jīng)濟發(fā)展水平穩(wěn)定增長，金融運行效率不斷提高，金融發(fā)展水平進一步提升。各級金融機構積極貫徹國家及當?shù)卣栒伲瑘猿忠苑諏嶓w經(jīng)濟為主，不斷加大對當?shù)氐慕鹑谕度耄?018年上半年全區(qū)金融機構人民幣存款余額達到5995.9億元，較2017年同比增長了2.3%，金融機構人民幣貸款余額達到6692.68億元，較去年同期增長了9.5%，有力地支持了地方經(jīng)濟發(fā)展。從近年寧夏金融發(fā)展來看，呈現(xiàn)以下幾個特點：一是金融機構數(shù)量逐年增加，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，截至2016年末，全區(qū)金融機構數(shù)量達到了1333個，從業(yè)人員23466人，資產(chǎn)總額達到8309億元，資產(chǎn)和負債總額較2015年分別增長了9.5%、9.3%,現(xiàn)有的金融機構類別包括了大型國有銀行、政策性銀行、城商行、小型農(nóng)村金融機構、財務公司以及村鎮(zhèn)銀行等，金融機構類型趨向多元化發(fā)展。二是多層次的資本市場進一步加快建設速度，在政策引導下，上市企業(yè)不斷增多，新三板市場交易活躍，有30余家企業(yè)進入了主板上市企業(yè)備選庫，新三板掛牌的企業(yè)增幅明顯，全年新增了20家，多家區(qū)外證券期貨公司也紛紛在當?shù)卦O立分支機構，寧夏證券公司分公司增至9家，證券營業(yè)部增至38家，期貨營業(yè)部3家，使得資本市場進一步活躍。三是保險業(yè)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，發(fā)展水平進一步加快，寧夏各級保險公司分支機構480家，年內新增32家。建信財產(chǎn)保險有限公司正式成立，填補了寧夏地方法人保險機構的空白，同時針對建檔立卡戶退出的扶貧保等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，有力地支持了當?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。

二、實證研究

（一）指標選取

寧夏金融發(fā)展在促進經(jīng)濟發(fā)展的同時，勢必會對居民消費水平產(chǎn)生影響，本節(jié)通過建立計量經(jīng)濟學模型，從實證角度對二者之間的關系進行深層次的分析。一是被解釋變量指標的選取，為了細化分析金融發(fā)展對城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民不同類型消費的影響作用，分別選取城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的經(jīng)常性消費（C1、N1）、服務性消費（C2、N2）、居住性消費（C3、N3）作為被解釋變量，具體數(shù)據(jù)選取分別為歷年城鄉(xiāng)居民食品、衣著、家庭設備用品及服務人均消費之和代表經(jīng)常性消費，醫(yī)療保健、交通和通信、教育文化娛樂服務人均消費之和代表服務性消費，居住支出代表居住性消費。二是解釋變量指標的選取，該變量的選取要能夠代表當?shù)氐慕鹑诎l(fā)展水平，本文運用金融相關比率（FB）和金融效率（FX）來反映。三是控制變量的選取，僅僅設置代表金融發(fā)展水平的2個解釋變量不能完全反映消費的棘輪效應，因此在考慮影響居民消費水平的因素除了金融發(fā)展水平外，還需加入其他外在因素的影響，本文將城鄉(xiāng)居民人均純收入（CS、NS）、城鎮(zhèn)化水平（CH）、政府財政支出（GB）、對外開放程度（OP）4個指標作為控制變量。

本文實證研究的數(shù)據(jù)均來源于寧夏歷年統(tǒng)計年鑒，數(shù)據(jù)取值區(qū)間為2000-2016年，為了統(tǒng)一量綱，對所有原始數(shù)據(jù)進行標準化處理后分析，分析軟件為Eviews7.0。

（二）模型設定和數(shù)據(jù)處理

本文采用多元線性回歸進行數(shù)據(jù)分析，具體模型如下：

城鄉(xiāng)居民各類消費水平=C+a1*FB+a2*FX+a3*城鄉(xiāng)居民各類消費水平（-1）+a4*城鄉(xiāng)居民人均純收入+a5*CH+a6*GB+a7*OP+e

由于通常經(jīng)濟變量數(shù)據(jù)都是非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，因此，在進行軟件分析時，首先對各變量進行單位根檢驗，本文采用ADF檢驗對各變量進行檢驗，因各變量均為非平穩(wěn)序列，而其一階差分為平穩(wěn)序列，對各數(shù)據(jù)進行一階差分處理。同時為了避免為回歸的出現(xiàn)，本為對各變量運用JoHansen協(xié)整檢驗進行檢驗，最終得到的回歸結果如下：

?

上表可反映各解釋變量對城鄉(xiāng)不同消費類別下的人均消費水平是否具有影響作用及具體作用大小，其中P值小于0.05我們認為可通過顯著性檢驗。

（三）實證研究結論分析

由上表我們可以得出以下結論：

1.從金融發(fā)展水平對各類消費水平的影響作用快來看，金融發(fā)展水平對城鎮(zhèn)居民的經(jīng)常性支出有顯著的負向影響作用，具體為金融相關比率每提升1%，導致經(jīng)常性消費支出減少0.2716，金融效率每提升1%，導致經(jīng)常性消費支出減少0.5473；金融效率的提高對其服務性消費產(chǎn)生正的影響作用，金融效率每提升1%，導致經(jīng)常性消費支出增加0.5777；無論是金融相關比率的提升還是金融效率的提升對居住性消費無顯著地影響作用。即伴隨金融發(fā)展水平的不斷提升，城鎮(zhèn)居民的經(jīng)常性消費反而是下降的，而對醫(yī)療保健、文化娛樂等服務性支出會投入更多，反映出城鎮(zhèn)居民消費結構得到進一步優(yōu)化。從實證結果來看，金融相關比率的提高對農(nóng)村經(jīng)常性消費支出和居住性消費支出產(chǎn)生負的影響作用，具體為金融相關比率每提升1%，導致經(jīng)常性消費支出減少0.0671；無論是金融相關比率的提升還是金融效率的提升對其服務性消費支出無顯著影響作用；而金融相關比率的提升對農(nóng)村居民居住性消費支出會產(chǎn)生負的影響作用，即金融效率每提升1%，導致經(jīng)常性消費支出減少0.1475。綜合來看，寧夏地區(qū)金融發(fā)展水平的提升對農(nóng)村居民消費水平的提升作用不顯著，主要原因在于金融知識的普及在農(nóng)村地區(qū)還需要進一步加強，金融服務農(nóng)村的能力需進一步提升。

2.從其他解釋變量對居民消費水平的影響作用來看，在5%的顯著性水平下，各解釋變量對城鄉(xiāng)居民不同消費種類的消費水平的影響效用且存在顯著差異性。但是總體來說，城鄉(xiāng)居民人均純收入對城鄉(xiāng)居民的經(jīng)常性消費、服務性消費和居住性消費均會產(chǎn)生顯著的正向影響作用，但是作用大小不同，城市居民人均純收入增長1%，將會帶動城鎮(zhèn)居民經(jīng)常性消費支出增加0.85，帶動服務性消費支出增加0.78，帶動居民行支出帶動0.42；農(nóng)村居民人均純收入增長1%，將會帶動農(nóng)村居民經(jīng)常性消費支出增加0.02，帶動服務性消費支出增加0.67，帶動居民行支出帶動0.15。無論是對城市居民來說，還是對農(nóng)村居民來說，收入對經(jīng)常性消費的影響作用大于對服務性消費的影響作用，對居住性消費的影響作用最小，這也與現(xiàn)有區(qū)內實際情況相符。政府購買的變化對各類消費水平無顯著的影響作用。

3.從其他解釋對城鎮(zhèn)居民的經(jīng)常性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度及滯后一期的消費水平變化會對該類消費水平產(chǎn)生一定影響。從其他解釋對城鎮(zhèn)居民的服務性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度及滯后一期的消費水平變化對該類消費不產(chǎn)生影響作用。從其他解釋對城鎮(zhèn)居民的居住性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度及滯后一期的消費水平變化對該類消費不產(chǎn)生影響作用。

4.從其他解釋對農(nóng)村居民的經(jīng)常性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平及滯后一期的消費水平變化會對該類消費水平產(chǎn)生一定影響，對外開放程度不產(chǎn)生影響。從其他解釋對農(nóng)村居民的服務性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度及滯后一期的消費水平變化對該類消費不產(chǎn)生影響作用。從其他解釋對農(nóng)村居民的居住性消費水平的影響效用來看，城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度及滯后一期的消費水平變化對該類消費不產(chǎn)生影響作用。

綜上來看，由于寧夏屬于西部偏遠地區(qū)，雖然近幾年在西部大開發(fā)及各項政策的大力支持下，城鄉(xiāng)居民收入水平和消費水平不斷提升，但是城鎮(zhèn)化率水平依然不高，偏遠地區(qū)農(nóng)村人口占比達到50%以上，而當?shù)剞r(nóng)村居民的收入主要依賴于第一產(chǎn)業(yè)，城鄉(xiāng)二元化還需進一步提升。在此背景下，鼓勵各類新型金融機構進入農(nóng)村地區(qū)服務農(nóng)村居民，填補農(nóng)村金融空白，但是伴隨新型農(nóng)村金融機構的進入，國有大型商業(yè)銀行卻在逐步退出農(nóng)村地區(qū)，金融發(fā)展服務農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展也成為提升農(nóng)村居民消費水平的重要因素。

三、相關意見和建議

（一）建立健全金融市場體系

目前區(qū)內銀行業(yè)金融機構、證券業(yè)、保險業(yè)機構不斷增長，從業(yè)人員數(shù)量不斷增加，活躍了金融市場，為中小企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供了重要的融資渠道，為具有一定實力的企業(yè)上市提供了通道、為居民生活提供了保險保障，金融市場體系得到了進一步完善。建議一是在現(xiàn)有基礎上，進一步引進國內外知名金融機構的分支機構，為當?shù)亟鹑诎l(fā)展帶來先進的經(jīng)驗。二是出臺更為優(yōu)厚的條件，鼓勵各類金融機構到農(nóng)村金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)設立分支機構或辦事處，實現(xiàn)金融機構空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)全覆蓋，以多種形式加大對農(nóng)村地區(qū)的金融服務。

（二）多渠道提升城鄉(xiāng)居民收入水平，拉動消費水平增長

從實證結果來看，城鄉(xiāng)居民人均純收入的增加對各類消費水平的拉動作用明顯。一是相關部門應積極加大招商引資力度，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，降低失業(yè)率；二是加大對教育的投入力度，加大對高?？蒲薪?jīng)費的投入，提高區(qū)內城鄉(xiāng)居民的教育水平；三是深入農(nóng)村，引導農(nóng)民積極開展二次創(chuàng)業(yè)創(chuàng)收，提高農(nóng)村居民的收入水平；四是建立健全保險機制，使居民得到更多的權益保障。

（三）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務方式，有針對性地服務當?shù)爻青l(xiāng)居民

在當前脫貧攻堅時期，一是各金融機構要持續(xù)創(chuàng)新金融服務方式、創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對接建檔立卡戶、農(nóng)村貧困人口的特定金融需求，金融機構駐點扶貧干部應做好本機構金融產(chǎn)品的宣傳工作，在農(nóng)村地區(qū)普及金融知識，提高農(nóng)村居民的運用金融產(chǎn)品和金融服務的意識。二是從區(qū)內目前情況來看，股份制商業(yè)銀行、城商行及新型農(nóng)村金融機構村鎮(zhèn)銀行能夠結合當?shù)貙嶋H情況，推出特色服務產(chǎn)品，而國有大型商業(yè)銀行及政策性銀行在精準對接當?shù)亟鹑诜招枨螅厣a(chǎn)品開發(fā)方面較為滯后，建議該類金融機構應轉變經(jīng)營理念，推出本土化的金融產(chǎn)品，更好地服務當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，帶動當?shù)鼐用裣M水平的提升。

（四）實行差異化金融服務政策，助推城鄉(xiāng)居民消費水平全面提升

從實證結論可以看出，金融發(fā)展水平對城鄉(xiāng)居民的影響作用不同。一是從城鎮(zhèn)居民消費水平來看，金融發(fā)展對經(jīng)常性消費的影響作用并不顯著，建議出臺相關政策，如提高居民消費貸款額度、降低融資利率等方式引導城鎮(zhèn)居民加大對食品、衣著、家庭設備用品服務等方面的消費支出。二是從現(xiàn)階段來看，金融發(fā)展水平的提高能在一定程度上提升城鎮(zhèn)居民服務性消費水平，應制定更為健全的金融服務配套措施，不斷優(yōu)化服務水平，實現(xiàn)金融發(fā)展與居民消費水平的均衡發(fā)展，防止出現(xiàn)金融抑制或金融過度。三是從農(nóng)村居民消費水平來看，目前當?shù)亟鹑诎l(fā)展水平的提升對農(nóng)村各類消費水平的提升影響作用不大，主要原因在于當?shù)剞r(nóng)村地區(qū)較為偏遠，且當?shù)亟鹑诜辗绞?、服務產(chǎn)品有限，農(nóng)村居民獲取的金融知識有限，應加大對偏遠地區(qū)的金融服務、金融產(chǎn)品的宣傳力度，普及金融知識，逐步提升農(nóng)村居民金融發(fā)展水平，從而帶動消費水平的提升。