王儒西

對銀行業(yè)的一次巨大挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術(shù)被許多人認(rèn)為是能夠為人類社會帶來變革的第二次互聯(lián)網(wǎng)革命。在比特幣暴漲暴跌、容納眾多投機者之際，F(xiàn)acebook發(fā)布的數(shù)字加密貨幣Libra則由于全部使用真實資產(chǎn)儲備來擔(dān)保其穩(wěn)定性而備受矚目。Libra是對銀行業(yè)的一次巨大挑戰(zhàn)。雖然購買Libra并不會使銀行系統(tǒng)的存款縮水，因為購買和接收Libra都需要銀行發(fā)行的貨幣來擔(dān)保，但Libra會使銀行的跨境支付與信用卡支付的可觀收入化為烏有。

今年，F(xiàn)acebook已經(jīng)是美國在游說國會議員上花費最多的企業(yè)。然而這并不奏效。自從2019年6月Facebook發(fā)布Libra白皮書開始，就面臨了國內(nèi)與國際政府與專家的潮水般質(zhì)疑。7月，美國眾議院財政服務(wù)委員會向馬克·扎克伯格（Mark Zuckburg）致函，要求其立即停止數(shù)字貨幣項目Libra和數(shù)字錢包Calibra的所有工作。包括美國總統(tǒng)特朗普及財政部長在內(nèi)的兩黨眾多議員都嚴(yán)厲批評了Libra項目。七國集團(tuán)（G7）在一次報告中稱，數(shù)字貨幣由國家發(fā)行更為合理，F(xiàn)acebook不應(yīng)在法規(guī)健全之前發(fā)布Libra。

Saule Omarova和Graham Steele在《紐約時報》撰文稱，Libra絕不僅僅是一種支付手段。一旦Libra推出，將會催生出一整個金融生態(tài)，包括授權(quán)的Libra經(jīng)銷商、經(jīng)紀(jì)人、資產(chǎn)經(jīng)理、保管人、交易所、數(shù)字身份提供商、驗證者等，而所有這些環(huán)節(jié)都還沒有合適的監(jiān)管方式。Libra經(jīng)銷商和分銷商可能會提供各種基于Libra的金融衍生產(chǎn)品，如以Libra結(jié)算的貸款、對Libra貨幣或以其結(jié)算的資產(chǎn)的杠桿投資等，這些有利可圖的活動將很快使Libra的業(yè)務(wù)范圍從簡單的點對點付款或匯款擴(kuò)展到金融市場的每個角落。Libra也可能成為其他可交易的金融工具如衍生工具、指數(shù)和投資基金產(chǎn)品等的基準(zhǔn)，這不僅會給金融系統(tǒng)注入更多的復(fù)雜性、不透明性和不穩(wěn)定性，還將為欺詐和市場操縱創(chuàng)造新的機會。

相反的聲音也存在。James Mackintosh在《華爾街日報》上的文章指出，國際數(shù)字貨幣將有助于防止由于貿(mào)易失衡而導(dǎo)致的貨幣市場波動，且可以加速全球經(jīng)濟(jì)增長，因為它將使各國無須囤積實物貨幣來維持儲備，而這種囤積通常會導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)萎縮。《福布斯》主席Steve Forbes撰文稱扎克伯格是一名英雄，Libra這樣的想法是遲早要實現(xiàn)的，而美國國內(nèi)對其設(shè)置了太多障礙，這令人非常遺憾。Richard Waters在《金融時報》上撰文稱，金融危機十年后，金融系統(tǒng)依然過度依賴于那些“大到不能倒”（too-big-to-fail）的銀行，它們對金融技術(shù)的創(chuàng)新無動于衷，想將Libra這樣重要的金融創(chuàng)新扼殺于襁褓之中。

聽證會上的中國牌

10月23日，應(yīng)美國眾議院金融服務(wù)委員會要求，扎克伯格前往國會做證。不久前，國會已經(jīng)針對Libra舉行過兩次聽證會;去年4月，扎克伯格曾就數(shù)據(jù)泄露丑聞到美國國會做證。

正如Libra網(wǎng)站首頁上的非洲婦女所表示的一樣，扎克伯格在聽證會上表示，世界上如今有超過10億人無法使用銀行賬戶，他們承受著高昂的支付成本與漫長的支付過程，而且往往是最弱勢的群體為此付出了最高昂的代價，而Libra所提供的簡單、安全、穩(wěn)定的支付手段是對他們的一種賦權(quán)?！把芯勘砻?，獲得金融服務(wù)可以幫助人們擺脫貧困，這對發(fā)展中國家的女性尤其重要?！?/p>

扎克伯格同時表示，目前高昂的支付成本使得金融業(yè)停滯不前，沒有數(shù)字金融架構(gòu)來支持創(chuàng)新，而這將危及美國的金融領(lǐng)導(dǎo)地位。Libra將主要由美元支持，這將擴(kuò)大美國的金融領(lǐng)導(dǎo)地位及其在世界各地的民主價值觀。扎克伯格強調(diào)：“我們需要討論不創(chuàng)新的風(fēng)險，尤其需要考慮中國央行的數(shù)字貨幣……如果中國的金融系統(tǒng)成為越來越多國家的標(biāo)準(zhǔn)，那未來美國很難實施制裁和各種保護(hù)措施。……我們已經(jīng)看到，價值觀非常不同的公司是如何限制用戶的。沒有人一定能保證支持民主和表達(dá)基本權(quán)利的服務(wù)會勝出?！贝饲?，F(xiàn)acebook的其他高管也曾多次以中國的威脅來替自己辯護(hù)。

然而，聽證會上的議員們對扎克伯格的質(zhì)疑相比去年有增無減。議員們的質(zhì)疑主要有三方面：Libra可能會為洗錢、恐怖分子融資提供機會，可能會侵犯數(shù)據(jù)隱私，并且可能會撼動國家的貨幣主權(quán)。扎克伯格表示，Libra團(tuán)隊正在研發(fā)可靠的識別與監(jiān)測系統(tǒng)來預(yù)防洗錢與恐怖分子的融資，因此它其實反而更有助于打擊洗錢和恐怖主義融資等金融犯罪。同時，Libra錢包的數(shù)據(jù)將與用戶的社交網(wǎng)絡(luò)分開保管來保護(hù)用戶隱私。對于Libra是否打算取代主權(quán)貨幣，扎克伯格表示Libra和現(xiàn)有的在線支付系統(tǒng)一樣，只是一種交易方式;貨幣政策是各國央行的職責(zé)而非Libra的職責(zé)，Libra不想與任何主權(quán)貨幣競爭，也不想進(jìn)入貨幣政策領(lǐng)域。

醞釀之中的國家數(shù)字貨幣

扎克伯格并沒有獲得聽證會上議員們的認(rèn)可。而早在聽證會之前，最初加入Libra協(xié)會的支付公司（包括PayPal、Visa、MasterCard等）已經(jīng)迫于政治壓力全部退出，負(fù)責(zé)管理 Libra 協(xié)會的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人西蒙·莫里斯也已離職。原定于明年推出的Libra到底能否如期發(fā)布還是個巨大的問號。但無論如何，數(shù)字加密貨幣相對傳統(tǒng)貨幣的巨大優(yōu)勢是不可否認(rèn)的。Libra發(fā)行后的幾個月里，包括中國在內(nèi)的許多中央銀行都重新開始研究國家數(shù)字貨幣的發(fā)行。國際清算銀行（Bank for International Settlements）2018年對63家中央銀行的調(diào)查顯示，70%的國家的中央銀行都正在進(jìn)行法定數(shù)字貨幣的研究。中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春在8月2日召開的人民銀行2019年下半年工作電視會議上表示，采取雙層運營體系（人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或其他運營機構(gòu)，再由這些機構(gòu)兌換給公眾）的人民銀行數(shù)字貨幣已經(jīng)呼之欲出。國際貨幣基金組織也一直有傳言準(zhǔn)備推出數(shù)字貨幣IMFCoin來取代現(xiàn)有儲備貨幣。

Libra項目的主管David Marcus將此描述成為某種勝利，因為Libra至少向人們顯示：不應(yīng)停留于現(xiàn)狀，而應(yīng)當(dāng)向更好的金融系統(tǒng)邁進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

Steve Forbes， “Facebooks Libra Is A Great Concept And Zuckerberg Is A Hero For Pursuing It，” Forbes， https：//www.forbes.com/sites/steveforbes/2019/11/12/facebooks-libra-is-a-great-concept-and-zuckerberg-is-a-hero-for-pursuing-it/.

Richard Waters， “Why Facebooks Libra Might Be a Good Thing，” Financial Times， https：//www.ft.com/content/54cae344-f0eb-11e9-ad1e-4367d8281195.

Saule Omarova and Graham Steele， “Theres a Lot We Still Dont Know About Libra，” New York Times，https：//www.nytimes.com/2019/11/04/opinion/facebook-libra-cryptocurrency.html.