張 恒

一、引言

農(nóng)墾是國(guó)有農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的骨干和代表，也是推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施的重要力量。進(jìn)入新時(shí)代，黨中央國(guó)務(wù)院為農(nóng)墾賦予了新的歷史使命，要求加快推進(jìn)農(nóng)墾改革發(fā)展，深化墾區(qū)集團(tuán)化、農(nóng)場(chǎng)企業(yè)化、股權(quán)多元化改革，創(chuàng)新企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)體制，培育具有競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)集團(tuán)，把農(nóng)墾建設(shè)成為保障國(guó)家糧食安全和重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給的國(guó)家隊(duì)、中國(guó)特色新型農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的示范區(qū)、農(nóng)業(yè)對(duì)外合作的排頭兵、安邊固疆的穩(wěn)定器。

推進(jìn)農(nóng)墾企業(yè)上市作為農(nóng)墾深化改革的重要抓手，在農(nóng)墾企業(yè)優(yōu)化資源配置，提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次；創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理體制，完善現(xiàn)代企業(yè)制度；壯大墾區(qū)國(guó)有經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和改善民生；提升農(nóng)墾地位，塑造農(nóng)墾新形象等方面具有不可忽視的積極作用。中共中央、國(guó)務(wù)院在《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)墾改革發(fā)展的意見(jiàn)》文件明確提出“金融等有關(guān)部門(mén)要支持符合條件的農(nóng)墾企業(yè)上市融資”，然而近年來(lái)農(nóng)業(yè)企業(yè)在發(fā)行上市過(guò)程中相繼暴露出一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，出現(xiàn)了不少涉農(nóng)企業(yè)財(cái)務(wù)造假案例，導(dǎo)致發(fā)行監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)業(yè)類企業(yè)上市審核保持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。農(nóng)墾企業(yè)作為農(nóng)業(yè)企業(yè)，推進(jìn)上市面臨著諸多困難和問(wèn)題，其中財(cái)務(wù)問(wèn)題尤為突出。

二、農(nóng)墾企業(yè)上市面臨的主要財(cái)務(wù)問(wèn)題

農(nóng)墾企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)多與農(nóng)業(yè)相關(guān)，受其自身行業(yè)特征、特有風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，實(shí)際操作過(guò)程中，在持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)獨(dú)立性，會(huì)計(jì)核算規(guī)范性、內(nèi)部控制及稅務(wù)處理等財(cái)務(wù)方面的問(wèn)題成為農(nóng)墾企業(yè)上市的主要障礙。

（一）持續(xù)盈利能力問(wèn)題

盈利能力是企業(yè)上市的核心條件，《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“首發(fā)管理辦法”）中對(duì)盈利能力的具體條件做出了明確規(guī)定，而在具體審核過(guò)程中，對(duì)企業(yè)的實(shí)際盈利能力的要求要遠(yuǎn)高于首發(fā)管理辦法規(guī)定的條件。農(nóng)墾企業(yè)多數(shù)為傳統(tǒng)行業(yè)，毛利率較低，受自然、政策環(huán)境影響嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格和業(yè)績(jī)的波動(dòng)性較大，持續(xù)盈利能力存在不確定性，極易發(fā)生因業(yè)績(jī)波動(dòng)導(dǎo)致無(wú)法滿足上市條件的情況。

（二）財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)獨(dú)立性問(wèn)題

盡管最新修訂的首發(fā)管理辦法在發(fā)行條件中刪除了關(guān)于獨(dú)立性方面的要求，但上市主體不存在對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)方面的重大依賴是企業(yè)發(fā)行上市的基本前提，因此發(fā)行主體的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)五獨(dú)立仍然是對(duì)發(fā)行主體的客觀要求。農(nóng)墾企業(yè)的上市標(biāo)的由于脫胎于農(nóng)墾的母體之中，在業(yè)務(wù)、土地、資源等方面往往與控股股東存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，較多的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)很可能成為企業(yè)上市的實(shí)質(zhì)障礙。特別是在土地權(quán)屬處理方面，如不能設(shè)計(jì)合理的解決方案，可能成為阻礙企業(yè)上市的核心問(wèn)題。

（三）會(huì)計(jì)核算規(guī)范性和內(nèi)部控制問(wèn)題

農(nóng)墾企業(yè)因農(nóng)業(yè)行業(yè)和經(jīng)營(yíng)模式特殊性，可能存在管理基礎(chǔ)薄弱、會(huì)計(jì)核算規(guī)范性差、內(nèi)部控制體系不健全等問(wèn)題，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真。具體表現(xiàn)在，現(xiàn)金支出較多、交易留痕少；客戶和供應(yīng)商規(guī)模小而散，銷(xiāo)售周期性特征明顯，銷(xiāo)售及采購(gòu)真實(shí)性驗(yàn)證難度大；存貨中生物資產(chǎn)占比較高，難以盤(pán)點(diǎn)或計(jì)量，操縱空間大等。此外，政府補(bǔ)貼項(xiàng)目較多，調(diào)節(jié)性較強(qiáng)；零散性用工薪酬結(jié)算、社保繳納不規(guī)范等方面的問(wèn)題也在一定程度上客觀存在。

（四）相關(guān)業(yè)務(wù)涉稅問(wèn)題

農(nóng)業(yè)行業(yè)作為國(guó)家重點(diǎn)扶持和保護(hù)的行業(yè)，在稅收政策方面存在較多的減稅、免稅、不征稅優(yōu)惠政策，但各類稅收優(yōu)惠政策有其嚴(yán)格的適用條件，對(duì)于一些稅收法律法規(guī)中規(guī)定不明確或者沒(méi)有規(guī)定的涉稅業(yè)務(wù)要充分分析論證，如種子企業(yè)原種轉(zhuǎn)商品糧銷(xiāo)售問(wèn)題，初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品（如糧食）貿(mào)易涉稅問(wèn)題，零散性用工個(gè)稅繳納問(wèn)題等。此外，由于農(nóng)墾企業(yè)土地性質(zhì)為國(guó)有土地，在土地承包、發(fā)包、轉(zhuǎn)包等業(yè)務(wù)中涉及的所得稅和增值稅問(wèn)題都需要依據(jù)政策法規(guī)，恰當(dāng)處理。

三、農(nóng)墾企業(yè)上市主要財(cái)務(wù)問(wèn)題對(duì)策分析

盡管農(nóng)墾企業(yè)上市因前述各種原因存在較多的困難，但通過(guò)合理的方案設(shè)計(jì)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、內(nèi)控規(guī)范性等方面工作，仍有較大可能達(dá)成上市目標(biāo)。

（一）設(shè)計(jì)合理完善的重組方案

農(nóng)墾企業(yè)推進(jìn)上市，前期應(yīng)進(jìn)行必要資源整合和業(yè)務(wù)重組。其目的在于，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而在源頭上解決企業(yè)持續(xù)盈利能力和財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)獨(dú)立性問(wèn)題。業(yè)務(wù)重組的過(guò)程中應(yīng)明確上市主體的業(yè)務(wù)范圍，做到主業(yè)突出，盡可能挑選核心業(yè)務(wù)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入擬上市主體，確保上市主體保持較高的盈利水平，在業(yè)績(jī)發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)仍能滿足發(fā)行條件要求。在債務(wù)重組方面，需要合理確定擬上市主體負(fù)債比率，評(píng)估償債能力，將負(fù)債比率設(shè)定在可接受的水平，如有必要可考慮將部分負(fù)債留在非上市主體。

重組的業(yè)務(wù)范圍還要能保證上市主體業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的獨(dú)立性及完整性，避免上市主體與非上市主體利益沖突，比較合理的選擇是將產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)業(yè)務(wù)全部納入上市主體，比如要將種植業(yè)務(wù)上市則應(yīng)將上游的種子、農(nóng)資供應(yīng)和下游的農(nóng)產(chǎn)品加工主體一起納入上市主體，從而大大減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易。需要注意的是，如果上市主體實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)，由于層級(jí)多、鏈條長(zhǎng)，內(nèi)部交易、循環(huán)交易較多，內(nèi)部財(cái)務(wù)核算是否規(guī)范、合并抵消是否科學(xué)對(duì)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有很大的影響，需要加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算和內(nèi)部控制體系建設(shè)。

在土地權(quán)屬的處理方面，目前農(nóng)墾系統(tǒng)上市企業(yè)主要采用向控股股東承包土地的形式取得土地經(jīng)營(yíng)權(quán)，在承包方案的設(shè)計(jì)中，承包定價(jià)依據(jù)及其公允性、價(jià)格調(diào)整機(jī)制、相同性質(zhì)的土地資源是否完整納入上市主體等，都是發(fā)行審核機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。

（二）完善會(huì)計(jì)核算與內(nèi)控體系建設(shè)

規(guī)范的會(huì)計(jì)核算體系和有效的內(nèi)部控制是企業(yè)上市的基本條件。

一是要在重組整合后統(tǒng)一會(huì)計(jì)政策。適當(dāng)調(diào)整歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在收入、費(fèi)用確認(rèn)，固定資產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)、折舊，關(guān)聯(lián)往來(lái)，報(bào)表合并等所有重大方面進(jìn)行規(guī)范，統(tǒng)一選擇適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策。

二是要減少現(xiàn)金交易。在制度上嚴(yán)格限定現(xiàn)金收支的具體范圍，可以將現(xiàn)金支出規(guī)模與負(fù)責(zé)人的績(jī)效掛鉤，明確主要負(fù)責(zé)人及直接責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。同時(shí)充分運(yùn)用先進(jìn)支付手段和金融服務(wù)手段減少現(xiàn)金交易，如利用銀行推出的企業(yè)卡以及支付寶、微信支付等第三方支付機(jī)構(gòu)等提供的支付手段，有效降低資金活動(dòng)中現(xiàn)金管理的風(fēng)險(xiǎn)，提高采購(gòu)、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)活動(dòng)的可追溯性。

三是建立有針對(duì)性的內(nèi)部控制制度體系。堅(jiān)持全面性和重要性相結(jié)合的原則，形成以內(nèi)控為主線、上承公司治理、內(nèi)含管理機(jī)制、下接管控方法的內(nèi)控制度體系，在覆蓋企業(yè)所有業(yè)務(wù)的同時(shí)，突出對(duì)典型風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵控制點(diǎn)控制。

四是規(guī)范勞務(wù)用工財(cái)務(wù)處理。嚴(yán)格區(qū)分勞動(dòng)用工和勞務(wù)用工，盡量從勞務(wù)派遣公司聘用勞務(wù)派遣工。零散性用工手續(xù)要規(guī)范齊全，按照統(tǒng)一格式簽訂相關(guān)協(xié)議，用工過(guò)程中應(yīng)留存所有派工單、作業(yè)驗(yàn)收單、付款結(jié)算單等原始單據(jù)，盡可能使用銀行轉(zhuǎn)賬方式、按照勞動(dòng)量及時(shí)結(jié)算勞務(wù)用工報(bào)酬，盡量購(gòu)買(mǎi)“雇主責(zé)任險(xiǎn)”，發(fā)生工傷及時(shí)申報(bào)。

五是充分利用信息化手段加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算和內(nèi)部控制。隨著5G、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)等現(xiàn)代通信技術(shù)的發(fā)展，原來(lái)阻礙農(nóng)業(yè)信息化建設(shè)的不利因素正逐步消失。農(nóng)墾企業(yè)在推進(jìn)上市的過(guò)程中應(yīng)努力抓住技術(shù)發(fā)展的契機(jī)，建設(shè)適用的信息系統(tǒng)，如通過(guò)建立適應(yīng)農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)情況的ERP系統(tǒng)保證收入成本的透明化、可追溯性，實(shí)時(shí)、完整地記錄銷(xiāo)售、采購(gòu)、生產(chǎn)各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；打通財(cái)務(wù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)通道，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)單據(jù)與財(cái)務(wù)單據(jù)鏈條化生成；將內(nèi)控措施固化在信息系統(tǒng)流程中等。

（三）充分掌握政策，按章納稅

關(guān)于土地承包、發(fā)包的涉稅問(wèn)題，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局頒布的《關(guān)于實(shí)施農(nóng)林牧漁業(yè)項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠問(wèn)題的公告》（2011年第48號(hào)）和《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于農(nóng)業(yè)土地出租征稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[1998]82號(hào)）等文件規(guī)定，控股股東向上市主體發(fā)包土地及上市主體將土地發(fā)包給本企業(yè)農(nóng)工，可享受相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策，但上市主體將土地發(fā)包給本公司以外的主體則不適用上述規(guī)定。關(guān)于種子企業(yè)原種轉(zhuǎn)商品糧銷(xiāo)售問(wèn)題，應(yīng)按規(guī)定繳納增值稅，如上市主體為全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，可由種子企業(yè)將原種退回種植業(yè)企業(yè)，由種植企業(yè)自行對(duì)外銷(xiāo)售，則可免繳增值稅。關(guān)于初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品（如糧食）貿(mào)易問(wèn)題，按規(guī)定應(yīng)按時(shí)、依法繳納增值稅和企業(yè)所得稅。關(guān)于零散性用工個(gè)稅繳納問(wèn)題，如果一次性支付勞務(wù)報(bào)酬超過(guò)800元，應(yīng)按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。

盡管由于農(nóng)墾行業(yè)特殊，存在一些影響企業(yè)上市的典型財(cái)務(wù)問(wèn)題，但在黨中央、國(guó)務(wù)院和資本市場(chǎng)堅(jiān)定不移支持農(nóng)墾企業(yè)改革發(fā)展、上市融資的背景下，農(nóng)墾企業(yè)有條件、有能力采取切實(shí)有效的措施解決發(fā)行上市中可能存在的各類財(cái)務(wù)問(wèn)題，降低上市風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)墾企業(yè)與資本市場(chǎng)的有序?qū)印?/p>