李至斌

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融各類新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)融合新技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)金融業(yè)總體上服務(wù)范圍不斷拓寬，服務(wù)質(zhì)量不斷提高，但同時(shí)也伴生了一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。

在黨中央、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，為期兩年多的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治取得了積極的成效，目前整治還在繼續(xù)進(jìn)行中。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融各種新業(yè)態(tài)的監(jiān)管，需要做到嚴(yán)守底線、規(guī)范引導(dǎo)、服務(wù)實(shí)體、防控風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)會(huì)在股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、清理整頓各類交易場(chǎng)所和打擊非法證券期貨活動(dòng)方面開(kāi)展了大量工作。

股權(quán)眾籌：正制定管理辦法

互聯(lián)網(wǎng)金融有多個(gè)業(yè)態(tài)，包括P2P、證券領(lǐng)域股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等等。不同業(yè)態(tài)的發(fā)展?fàn)顩r、風(fēng)險(xiǎn)狀況呈現(xiàn)出一定的差異性。

證監(jiān)會(huì)正在制訂完善股權(quán)眾籌試點(diǎn)管理辦法，準(zhǔn)備先行開(kāi)展股權(quán)眾籌試點(diǎn)，建立小額投融資制度，緩解小微初創(chuàng)企業(yè)的融資難題。

股權(quán)眾籌是近10年來(lái)從歐美興起的一種新型直接融資方式，小微初創(chuàng)企業(yè)可在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資活動(dòng)，是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)步而出現(xiàn)的一項(xiàng)重要的制度創(chuàng)新。

2011年股權(quán)眾籌融資平臺(tái)在中國(guó)出現(xiàn)，2014年、2015年平臺(tái)數(shù)量迅速增加，大量融資項(xiàng)目上線，投資熱度較高，但是也逐漸暴露出一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。比如誤導(dǎo)性的違法宣傳，發(fā)布虛假宣傳標(biāo)語(yǔ)，甚至出現(xiàn)了非法融資、非法發(fā)行股票、金融詐騙等犯罪活動(dòng)。

2016年4月，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，證監(jiān)會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌投融資活動(dòng)進(jìn)行了集中整治。通過(guò)專項(xiàng)整治，各地有效出清了風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和問(wèn)題平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)總體風(fēng)險(xiǎn)可控。一些互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)得到了規(guī)范，也有一些平臺(tái)選擇了觀望或者轉(zhuǎn)型退出。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)要開(kāi)展股權(quán)眾籌還需要修訂法律，夯實(shí)股權(quán)眾籌的法律基礎(chǔ)。證監(jiān)會(huì)也在推動(dòng)盡快修訂證券法，為股權(quán)眾籌留出發(fā)展空間。受到證券法和股票公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)等法規(guī)限制，真正的股權(quán)眾籌融資在國(guó)內(nèi)還沒(méi)有開(kāi)展，仍在運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)際上從事的是互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資活動(dòng)，主要集中在北京、上海、廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)。

但近幾年股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治取得成效，為股權(quán)眾籌的推出營(yíng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。目前證監(jiān)會(huì)正在制訂完善股權(quán)眾籌試點(diǎn)管理辦法，準(zhǔn)備先行開(kāi)展股權(quán)眾籌試點(diǎn)，建立小額投融資制度，緩解小微初創(chuàng)企業(yè)的融資難題，推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和高質(zhì)量發(fā)展。試點(diǎn)工作將充分吸取P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，實(shí)施穩(wěn)步推進(jìn)。

8300 億

全國(guó)34 家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)整治規(guī)范，已經(jīng)為12 萬(wàn)家小微企業(yè)提供了貼身的金融服務(wù)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資8300 多億元。

交易所：處置遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)

從2017年初開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)牽頭建立了清理整頓各類交易場(chǎng)所的部際聯(lián)席會(huì)議機(jī)制，協(xié)調(diào)督導(dǎo)各地區(qū)、各部門開(kāi)展集中整治，有效遏制了交易場(chǎng)所違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)漫溢的勢(shì)頭。

一是貴金屬、原油、郵幣卡等違規(guī)交易基本停止。二是數(shù)百家交易場(chǎng)所關(guān)停，兩萬(wàn)多家交易場(chǎng)所的會(huì)員、代理商、授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)被撤銷或者轉(zhuǎn)型退出。三是違法犯罪得到查處，各地公安機(jī)關(guān)立案1100多起，抓獲犯罪嫌疑人2000多名。四是長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制初步建立，一批運(yùn)作規(guī)范的交易場(chǎng)所開(kāi)始發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，全國(guó)34家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)整治規(guī)范，已經(jīng)為12萬(wàn)家小微企業(yè)提供了貼身的金融服務(wù)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資8300多億元，幫助了一批小微企業(yè)發(fā)展壯大。

清理整頓工作仍然存在一些遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，部分交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn)處置任務(wù)依然繁重，違法違規(guī)交易活動(dòng)滋生的土壤依然存在，涉及交易場(chǎng)所的信訪投訴也較多，因此部際聯(lián)席會(huì)議正在督導(dǎo)建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，堅(jiān)決防止違法違規(guī)問(wèn)題死灰復(fù)燃，推動(dòng)各類交易場(chǎng)所走合規(guī)發(fā)展道路。

一是穩(wěn)妥處置遺留問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，金融資產(chǎn)類交易場(chǎng)所要嚴(yán)格限定業(yè)務(wù)范圍，分類化解存量風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)中央和地方監(jiān)管協(xié)作，防止監(jiān)管空白和套利，用1～2年時(shí)間逐步化解風(fēng)險(xiǎn)。大宗商品類交易場(chǎng)所要立足于商品現(xiàn)貨和當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)，在匯集信息、發(fā)現(xiàn)價(jià)值、便利交易、促進(jìn)流轉(zhuǎn)等方面更好地滿足上下游客戶需求。其交易客戶主要限定為行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，不得誘導(dǎo)個(gè)人投資者參與投機(jī)交易。

二是嚴(yán)格控制交易場(chǎng)所數(shù)量。各省級(jí)人民政府要審慎批設(shè)新的交易場(chǎng)所，切實(shí)推動(dòng)交易場(chǎng)所按類別有序整合。原則上一個(gè)類別一家?，F(xiàn)有的交易場(chǎng)所要分類處置到位，該規(guī)范的切實(shí)規(guī)范，該關(guān)閉的堅(jiān)決關(guān)閉，該整合的穩(wěn)步整合，該轉(zhuǎn)型的限期轉(zhuǎn)型，這是總體要求。從目前情況看，我國(guó)各類交易場(chǎng)所數(shù)量過(guò)多，整合工作尚未完成，原則上不得新設(shè)交易場(chǎng)所。

三是加強(qiáng)監(jiān)管指導(dǎo)，各行業(yè)主管部門要加強(qiáng)本行業(yè)交易場(chǎng)所的規(guī)則制定和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，深化央地協(xié)同，健全監(jiān)管機(jī)制。各地區(qū)要落實(shí)屬地監(jiān)管責(zé)任，制定完善監(jiān)管規(guī)則，健全清理整頓和日常監(jiān)管的工作機(jī)制，對(duì)違法違規(guī)的活動(dòng)保持高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決防止違法違規(guī)問(wèn)題死灰復(fù)燃。要夯實(shí)交易場(chǎng)所監(jiān)管責(zé)任，完善投資者適當(dāng)性管理，嚴(yán)守合規(guī)底線，維護(hù)金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

四是支持合規(guī)發(fā)展，各地區(qū)在清理整頓違法違規(guī)交易場(chǎng)所的同時(shí)可以結(jié)合當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，出臺(tái)相關(guān)政策措施，引導(dǎo)支持合規(guī)運(yùn)行，支持具有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的交易場(chǎng)所發(fā)展壯大，營(yíng)造交易場(chǎng)所規(guī)范發(fā)展的良好環(huán)境。

非法證券期貨活動(dòng)：繼續(xù)高壓嚴(yán)打

打擊非法證券期貨活動(dòng)是維護(hù)國(guó)家法治尊嚴(yán)，保護(hù)投資者合法利益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的必然要求，是打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的重要保障。

近年來(lái)一些不法分子披著新金融外衣，不斷地變換花樣從事各種非法證券期貨活動(dòng)，涉及面廣、欺騙性強(qiáng)、危害性大，嚴(yán)重危害金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。2018年前11個(gè)月，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共摸排涉案線索1194件，移送案件線索169件，出具性質(zhì)認(rèn)定意見(jiàn)145件，配合公安機(jī)關(guān)辦理了多起重大違法案件。

目前證監(jiān)會(huì)正在組織開(kāi)展非法證券投資咨詢的專項(xiàng)整治行動(dòng)，努力切斷涉非信息網(wǎng)絡(luò)傳播渠道?，F(xiàn)在已經(jīng)查處了一批股市的黑手，協(xié)調(diào)處置了兩萬(wàn)多個(gè)違規(guī)微博賬戶，四萬(wàn)多篇違規(guī)的文章，對(duì)八千多個(gè)微信群和五萬(wàn)多個(gè)QQ群限制功能，初步凈化了市場(chǎng)環(huán)境。

同時(shí)證監(jiān)會(huì)大力開(kāi)展防非宣傳教育，提升投資者辨識(shí)能力。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站非法證券期貨活動(dòng)警示欄已經(jīng)陸續(xù)警示非法境外股票買賣、場(chǎng)外期權(quán)、網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)、非法投資交易等風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)社會(huì)各界加以關(guān)注和宣傳，盡可能讓投資者避免上當(dāng)受騙。

2018年前11個(gè)月，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)組織防非宣傳教育活動(dòng)525場(chǎng)，發(fā)送手冊(cè)45萬(wàn)個(gè)，單頁(yè)95萬(wàn)張，刊登防非廣告1448萬(wàn)次，發(fā)送提醒短信1億多條，不斷向廣大投資者揭示非法證券期貨活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

下一步證監(jiān)會(huì)將會(huì)同地方政府及有關(guān)部門繼續(xù)保持高壓嚴(yán)打態(tài)勢(shì)，努力將關(guān)口前移，不斷壓縮非法證券期貨活動(dòng)空間，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護(hù)投資者利益。