阿雅·薩爾茨曼

編者按

2018年11月下旬，剛剛迎來10周歲生日的比特幣突然開啟暴跌模式，盤中一度跌破3500美元，與2017年年底逼近2萬美元的高位相比，跌幅超過80%。

比特幣的暴跌緣于投機者過度炒作后的泡沫破滅，其瘋狂行情一度對區(qū)塊鏈技術(shù)起到巨大的推動作用，但兩者不能混為一談。作為比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈具備相當(dāng)大和廣泛的應(yīng)用空間。特別在市場出清后，更需要投資者冷靜思考區(qū)塊鏈的應(yīng)用方向。

區(qū)塊鏈革命已近在眼前。

在很長的一段時間里，區(qū)塊鏈這項技術(shù)一直與比特幣聯(lián)系在一起。但現(xiàn)在，區(qū)塊鏈技術(shù)正在與貿(mào)易融資、電子游戲、旅游保險、鉆石開采以及其他多種多樣的行業(yè)產(chǎn)生交集，提升這些行業(yè)的效率與安全l生。

但與此同時，即便真會有這么一場革命，區(qū)塊鏈革命也仍然離我們很遠(yuǎn)。

區(qū)塊鏈的迷人前景

以區(qū)塊鏈為賣點的合作項目與計劃似乎每天都在大吹大擂，但真正能解決現(xiàn)實問題的項目少之又少。高德納咨詢公司（Gainer）今年調(diào)查了3160位企業(yè)的首席信息官，結(jié)果發(fā)現(xiàn)只有1%的企業(yè)開始在實際工作中使用區(qū)塊鏈技術(shù)。

以澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP Billiton，BHP）為例。2016年該公司宣布要使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行供應(yīng)鏈跟蹤，譬如追蹤礦石與油氣的樣本。但一位必和必拓高管2018年8月表示，經(jīng)過試驗項目的測試，“這項技術(shù)的成熟度還未到達(dá)可供我們使用的程度”。

如高德納公司所言，區(qū)塊鏈技術(shù)已達(dá)到“過高期望值的頂點”。此時此刻，企業(yè)管理層與投資者都需要學(xué)會正確地評估這項技術(shù)哪些是言過其實的炒作，而哪些是真正的潛力所在。

企業(yè)若是還沒有考慮如何用區(qū)塊鏈重構(gòu)業(yè)務(wù)（尤其是金融與物流業(yè)務(wù)），就有可能在軟件層面——甚至在商業(yè)模式層面——被時代拋棄。

“我們真的認(rèn)為區(qū)塊鏈與改變?nèi)祟悳贤ǖ幕ヂ?lián)網(wǎng)一樣，是革命性的事物?！盜BM區(qū)塊鏈部門總經(jīng)理Marie Wieck表示。目前IBM的區(qū)塊鏈部門已有超過1500名員工。

那么，區(qū)塊鏈究竟是什么，為何能讓該技術(shù)的倡導(dǎo)者無比興奮？區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€數(shù)據(jù)庫，由專門的軟件運行并處理信息，使用加密技術(shù)保護(hù)數(shù)據(jù)安全，而數(shù)據(jù)本身存儲在區(qū)塊鏈用戶的計算機上。區(qū)塊鏈類似于一個分類賬簿，讓用戶問的交易互動不再需要中心權(quán)威的參與。最終，交易的速度將提升，其成本將下降。

超級賬本（Hyperledger）執(zhí)行總監(jiān)Brian Behlendorf認(rèn)為，去中介是區(qū)塊鏈發(fā)揮潛能的關(guān)鍵所在。超級賬本是非盈利機構(gòu)Linux基金會的分支項目，而Linux基金會現(xiàn)已是區(qū)塊鏈開發(fā)這個舞臺上的中心角色。

Behlendorf說：“作為一種技術(shù)方案，區(qū)塊鏈所針對的不是技術(shù)問題，而是政治問題——商業(yè)世界的政治問題。你不愿讓PayPal、eBay、Uber.Facebook等公司占有各類市場中心權(quán)威的角色，因為這類公司將由此擁有無限大的權(quán)力，甚至比當(dāng)年位居電話市場中心的AT&T權(quán)勢更盛?！?/p>

不過，沒有中心權(quán)威也會造成問題。企業(yè)往往傾向于使用“需授權(quán)的區(qū)塊鏈”——用戶需要驗明身份才能加入這類區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò);同時根據(jù)不同用戶的需求，這類區(qū)塊鏈會給用戶設(shè)定不同的數(shù)據(jù)訪問權(quán)限。要讓不同標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)競爭者們實現(xiàn)彼此問兼容，將頗有難度。

繪圖/Tim Boelaars

各類行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)組織在很大程度上是當(dāng)代信息技術(shù)的基礎(chǔ)，因為共同的標(biāo)準(zhǔn)能夠讓各公司一起分?jǐn)傑浖_發(fā)成本，并確保各家公司所搭建的軟件系統(tǒng)能夠互相兼容。區(qū)塊鏈未來也能發(fā)揮類似的作用：將目前依然大量依賴紙質(zhì)文件、使用過時技術(shù)的商業(yè)流程標(biāo)準(zhǔn)化，同時為一些受信用問題困擾的行業(yè)提供支持，彌合信用鴻溝。

前摩根大通高管、現(xiàn)擔(dān)任數(shù)字資產(chǎn)控股公司（Digkal Asset Holdings）CEO的Blythe Masters認(rèn)為，當(dāng)代商業(yè)的交易與記賬效率低下，這對區(qū)塊鏈來說是一個巨大的機會。

“十五年前如果有人和你說，無人車上街這件事會早于T+2結(jié)算（交易發(fā)生后兩天完成結(jié)算）實現(xiàn)，如果有人和你說當(dāng)你從一間醫(yī)生辦公室走到另一間時，醫(yī)療記錄會先于你到達(dá)，那你一定覺得這個人瘋了，是吧？”Masters說。

“正是這樣的延遲和巨大的低效，困擾著金融服務(wù)和醫(yī)療等其他行業(yè)的大公司。你能看到大科技行業(yè)以極快的速度進(jìn)行技術(shù)革命，但其他行業(yè)的企業(yè)沒有多少動靜。這就是區(qū)塊鏈的前景所在——有如此廣闊的應(yīng)用空間，實在是令人著迷?！?/p>

高德納公司估計，2018年區(qū)塊鏈技術(shù)所產(chǎn)生的商業(yè)價值將達(dá)到50億美元。這個數(shù)字會在近些年平穩(wěn)地增長，到十來年后再迎來爆發(fā)，到2030年增長到3.1萬億美元——高于當(dāng)下英國的年度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出值。

我們向區(qū)塊鏈行業(yè)的高管們展示了這個數(shù)字，其中有些看到后報以尷尬一笑。有一位沉默片刻，然后開玩笑說她會把這個數(shù)字放進(jìn)投資者宣講會里。

其他人則更愿意相信這個數(shù)字。

“3萬億美元對我來說算不上瘋狂?！盡asters說。她的公司拿下了一份合同，要使用區(qū)塊鏈技術(shù)為澳大利亞證券交易所重構(gòu)清算與結(jié)算流程?！爱?dāng)你想到潛在的、有處可尋的市場，就會覺得這個數(shù)字一點都不瘋狂?！?h3>大公司在區(qū)塊鏈下重注

對投資者來說，對區(qū)塊鏈進(jìn)行直接投資的渠道并不多。市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一些交易所交易基金（ETFs），其中有Amplify Transformational Data Sharing（BLOK）、Realicy Shares Nasdaq NexGen Economy（BLCN），以及Innovation Shares NextGen Protocol（KOIN），但這些基金對于區(qū)塊鏈技術(shù)的實際收入敞口其實很小，畢竟這項技術(shù)目前還沒有創(chuàng)造多少收入。

大公司在區(qū)塊鏈發(fā)展上下了重注，尤其是IBM與微軟。但這兩家公司都沒有在公開的財務(wù)報告中披露區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的營收情況，也沒有與《巴倫》共享相關(guān)數(shù)據(jù)。位于馬薩諸塞州的溫特格林研究公司致力于追蹤科技發(fā)展趨勢，據(jù)該公司估計，IBM與微軟兩家公司控制了區(qū)塊鏈行業(yè)51%的市場，去年總計創(chuàng)造了7.06億美元的營收。

“我相信我們公司現(xiàn)在一馬當(dāng)先?！盜BM的Wieck表示。與IBM有業(yè)務(wù)往來的客戶已有500多家。

不過，區(qū)塊鏈先行者并非都是科技巨頭。

法國保險公司AXA正在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，為航空保險行業(yè)帶來變革。購買該公司的新產(chǎn)品Fizzy后，無論出于任何理由，只要航班延誤超過2小時，旅客就能立即得到賠付。

Fizzy的創(chuàng)始人Laurent Benichou告訴《巴倫》：“區(qū)塊鏈很有用，因為現(xiàn)在我就可以告訴客戶：從前你不得不相信保險公司在數(shù)據(jù)使用上的單方面說辭，但現(xiàn)在你的保單都寫在了區(qū)塊鏈上。只要符合條件，AXA就將在區(qū)塊鏈上公開兌付你的賠償。因為智能合約會根據(jù)條件自動執(zhí)行賠償，所以客戶就知道公司在數(shù)據(jù)使用上是誠實的。萬一有偏執(zhí)的客戶堅持認(rèn)為我們在欺詐，我們就可以說，其實現(xiàn)在AXA本身已不是交易方，賠償與否也不再由AXA決定，而是智能合約?！?/p>

到目前，F(xiàn)izzy項目上已有大約1.1萬筆交易。2017年AXA的營收規(guī)模為986億歐元（約1125億美元），而Fizzy項目對AXA的近期財務(wù)表現(xiàn)不會有多少影響。不過Benichou預(yù)計，未來幾年航空公司將開始為更多旅客提供這種服務(wù)，“只要他們開始，市場就會變得很大”。

另外，他還認(rèn)為很多其他領(lǐng)域都可以用上Fizzy這種模式，借此防范各類風(fēng)險。“可以有天氣預(yù)報版的Fizzy，環(huán)境污染也可以用上Fizzy。只要我們有該領(lǐng)域的公開數(shù)據(jù)組，那我們就有能力在該領(lǐng)域再造一個Fizzy。”

在其他為信用問題所拖累的市場，區(qū)塊鏈技術(shù)也被證明能為交易帶來積極效果。

印度的各類小公司—直在尋找讓未付票據(jù)更快得到兌付的辦法。但在之前，金融機構(gòu)一直不太敢為這類交易提供融資。部分原因是害怕重復(fù)兌付，即企業(yè)用同一筆交易在多家銀行套取融資。

不過紐約的MonetaGo公司設(shè)計了一套區(qū)塊鏈軟件，能夠?qū)⑵睋?jù)記錄在區(qū)塊鏈上，并且持續(xù)追蹤各類已經(jīng)獲得融資的交易。區(qū)塊鏈能夠記錄下交易，卻不會泄露交易的細(xì)節(jié)，這樣就不會妨礙這些公司的市場競爭。MonetaGo的CEOJesse Chenard表示，該項目從2018年3月起就開始運行了，用戶數(shù)量在持續(xù)增長。他預(yù)計在印度的業(yè)務(wù)每年能給公司帶來2000萬美元的營收。

印度的許多行業(yè)大公司也接受了這套系統(tǒng)。Chenard說：“我們?yōu)榻鹑跈C構(gòu)提供了一種能力，讓其能夠安全地共享那些之前從不會共享的數(shù)據(jù)。若是在以前，共享數(shù)據(jù)就意味著票據(jù)的細(xì)節(jié)會被公開。各方彼此間互不信任，認(rèn)為對方會偷看競爭對手的相關(guān)信息”。他補充道，而雇傭第三方機構(gòu)來管理所有的票據(jù)，“在成本上是不可行的”。

“當(dāng)我們進(jìn)入印度市場時，我們所使用的開場白是‘我們是一家區(qū)塊鏈公司，我們能用區(qū)塊鏈做任何事。但這種的開場白的壞處是，客戶會讓我們與企業(yè)內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊溝通。這是與IT部門一樣的成本中心啊。”

“現(xiàn)在我們的開場白完全不一樣了。我們要求與貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人溝通，然后說：‘你想減少賬款融資業(yè)務(wù)中的欺詐行為嗎？收到的答案幾乎都是肯定的?！?p>

圖：緩慢啟動。后期驚人

數(shù)據(jù)來源：高納德公司 制圖：顏斌

區(qū)塊鏈威脅利潤率

成本因素制約了區(qū)塊鏈的普及。未來如果大家都開始使用區(qū)塊鏈，那行業(yè)中現(xiàn)有的玩家可能將不得不接受更低的利潤率。從這個角度看，區(qū)塊鏈?zhǔn)菣C會，也同樣是威脅。

超級賬本的Behlendorf認(rèn)為：“這項技術(shù)會威脅到各行各業(yè)的利潤率?！?/p>

據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（International Data Corporation）估計，全球公司2018年在區(qū)塊鏈上的總投入將達(dá)15億美元，是2017年的兩倍。但即使是相信區(qū)塊鏈技術(shù)前景的公司也不愿意投入太多，因為它們不能保證這項技術(shù)的回報率。

高德納公司的Rajesh Kandaswamy說：“區(qū)塊鏈與其說是增強你的業(yè)務(wù)，還不如說是挑戰(zhàn)你的業(yè)務(wù)。像移動互聯(lián)網(wǎng)這樣的技術(shù)有增強能力的效果。對銀行來說，移動互聯(lián)網(wǎng)做的是加法。但區(qū)塊鏈這項技術(shù)本身會讓你重新思考自己的商業(yè)流程，甚至是商業(yè)模式。需要花費人們幾年的時間來消化?！?/p>

在區(qū)塊鏈項目上投入最多的，往往是那些處于行業(yè)中心地位的公司——不少公司看來正是區(qū)塊鏈技術(shù)未來要消滅的中間人。

Broadridge金融解決方案公司是代理投票行業(yè)的主要玩家。該公司CEO Rich Daly表示，他們已經(jīng)在區(qū)塊鏈上投入了1.5億美元，并已成功在區(qū)塊鏈上為桑坦德銀行年度股東大會進(jìn)行了代理投票。他們的區(qū)塊鏈系統(tǒng)還有其他的應(yīng)用，包括幫助納斯達(dá)克交易所完成私人公司股票轉(zhuǎn)讓。

2017年底，澳大利亞證券交易所決定用區(qū)塊鏈技術(shù)重構(gòu)股權(quán)清算系統(tǒng)，這一舉措可能會引起其他交易所的效仿。澳大利亞證券交易所表示，到2020年或2021年區(qū)塊鏈系統(tǒng)就將啟動，到時候交易的結(jié)算速度就會少于現(xiàn)在的兩天。

在美國，另一家處于中央中介地位的公司也以類似的方式升級軟件系統(tǒng)，其區(qū)塊鏈系統(tǒng)的啟動時間甚至將早于澳大利亞證券交易所。存管信托和清算公司（Depository Trust&Clearing Corp.，DTCC）是一家控股公司，旗下控制的公司負(fù)責(zé)美國絕大部分金融交易的結(jié)算與清算。該公司正在建設(shè)一套區(qū)塊鏈系統(tǒng)，用來記錄其每年所要處理的1500萬筆信用衍生品交易。這套系統(tǒng)目前運行在DTCC擁有的相對昂貴的大型機上，計劃到明年上半年就能啟動其區(qū)塊鏈項目的第一階段。

DTCC金融科技部門的聯(lián)席主管Jennifer Peve說：“業(yè)內(nèi)認(rèn)為分布式賬本的價值在于可審計性，以及用戶幾近能實時同步共享數(shù)據(jù)的能力?！眳^(qū)塊鏈最終將在網(wǎng)絡(luò)上為用戶提供“單一可信數(shù)據(jù)源”，讓交易對賬變得更簡單。

盡管如此，Peve認(rèn)為這項技術(shù)還是有各種局限。比方說，DTCC現(xiàn)有的清算與結(jié)算系統(tǒng)每天要處理1億筆左右的交易，而區(qū)塊鏈系統(tǒng)目前做不到處理這么大量的交易?！斑€需要一些時間?！彼f。

摩根大通則在公有鏈以太坊的基礎(chǔ)上開發(fā)了自己區(qū)塊鏈軟件，名為Quorum，設(shè)計目的是減少金融交易中的文書工作量，降低交易延遲時間。人們目前可以從其網(wǎng)站下載這款軟件。這款軟件在某種意義上對這家銀行非比尋常，它的CEO Jamie Dimon曾公開將比特幣稱為“詐騙”。不過Dimon自此之后已經(jīng)承認(rèn)“區(qū)塊鏈?zhǔn)钦娴摹?，而且很明顯它正在為摩根大通開拓一個利基市場。

這些區(qū)塊鏈項目彼此問該如何協(xié)同工作？至今還沒有人知道。哥倫比亞大學(xué)金融科技項目執(zhí)行總監(jiān)R.A.Farrokhnia說，區(qū)塊鏈界還需要“自己的思科”。畢竟是思科公司建立起了當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)相互通信的基礎(chǔ)設(shè)施（思科公司事實上也在投入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，但似乎并不會成為區(qū)塊鏈時代的那個“思科”）。

IBM想要在這類區(qū)塊鏈合作組織中扮演中心角色。在銀行領(lǐng)域，IBM最雄心勃勃的項目是在歐洲發(fā)起的貿(mào)易融資區(qū)塊鏈合作組織we.trade。2018年6月上線的項目，在五天內(nèi)完成了上筆區(qū)塊鏈上交易，該項目由德意志銀行、匯豐銀行以及其他七家銀行共同領(lǐng)導(dǎo)。

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)——銀行向跨國貿(mào)易企業(yè)出借資金——的文書工作異常繁瑣，往往需要一周甚至更多的時間才能完成交易的清算。而在we.trade項目上，只要交易滿足設(shè)定的條件，就能實時完成結(jié)算。但在這個領(lǐng)域，沒有任何人能保證哪個平臺一定能成為主導(dǎo)者。匯豐銀行同時也在Corda區(qū)塊鏈上也完成了貿(mào)易融資項目，而巴克萊銀行與另一家創(chuàng)業(yè)公司合作，也做了同樣的事。

最大機會在供應(yīng)鏈管理

區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲拇笮侣劷^大多數(shù)源自金融行業(yè)，但是長期來看最大的機會可能是在供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域——目前多數(shù)供應(yīng)鏈管理還在使用紙質(zhì)文件、excel表格以及不兼容的計算機系統(tǒng)。航運巨頭丹麥馬士基集團(tuán)（Moller-Maersk）正與IBM合作，通過一個名為TradeLens的項目將運輸?shù)奈募?shù)據(jù)化、標(biāo)準(zhǔn)化，并且存儲到區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫里。

現(xiàn)代貨箱碼頭公司（Modern Terminals）在中國香港與大陸經(jīng)營航運碼頭，并且已經(jīng)加入了TradeLens項目。公司CEOPeter Levesque說：“這個行業(yè)到處都是各種各樣的文件。”他表示，有些航運交易依然在使用傳真機。TradeLens將公司所需處理的、不同格式的數(shù)據(jù)收集在一起，“把所有東西歸到一個地方”。

他說：“區(qū)塊鏈不會改變我們的運營方式，但能提高我們的運營效率，因為我們能夠在更短的時間里拿到更多數(shù)據(jù)，所以我們就能更好地計劃貨運與貨船的停泊?！?/p>

對區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者來說，食物供應(yīng)鏈管理同樣是一片大有可為的天地。現(xiàn)階段，追查食物產(chǎn)品的源頭——如受污染的萵苣——可能要花費數(shù)天的時間。

沃爾瑪、雀巢、都樂食品以及其他公司正與IBM共同建設(shè)一個名為Food Trust的區(qū)塊鏈平臺，能夠?qū)霓r(nóng)場到超市的整個供應(yīng)鏈都納入?yún)^(qū)塊鏈管理，能夠在數(shù)秒之內(nèi)就查清產(chǎn)品的軌跡。目前該平臺能夠追蹤約50種產(chǎn)品，雖遠(yuǎn)少于整個超市的產(chǎn)品數(shù)，但已能驗證該區(qū)塊鏈項目的可行性。

這個平臺可不僅僅是追蹤一顆運輸途中的生菜那么簡單，而是能完成一些更有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，譬如對金寶公司生產(chǎn)的甜味土豆蘋果南瓜泥嬰兒食品罐頭中所有原材料進(jìn)行追蹤。

雖然IBM這類公司做了不少工作，但如果說單單幾個科技巨頭就能獨領(lǐng)區(qū)塊鏈行業(yè)，那也未免有失偏頗。區(qū)塊鏈和加密貨幣可能是兩碼事，但是驅(qū)動數(shù)字加密貨幣發(fā)展背后的那種創(chuàng)業(yè)精神同樣出現(xiàn)在了區(qū)塊鏈行業(yè)。

非營利的企業(yè)以太坊聯(lián)盟（Enterprise Ethereum Alliance）是區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定方面最重要的組織之一，其執(zhí)行總監(jiān)Ron Resnick表示，希望讓更多的小玩家參與到區(qū)塊鏈行業(yè)中。與所有現(xiàn)代技術(shù)平臺一樣，終端用戶手中的App的可用性，最終決定了區(qū)塊鏈這項技術(shù)有多少價值。

小公司“擅長這些”，Resnick說，“它們比大公司的行動更迅捷。”

以太坊聯(lián)友中既有皇家殼牌石油這類厭惡風(fēng)險的大公司，也有來自數(shù)字加密貨幣領(lǐng)域的成員。石油巨頭暫時不會選擇發(fā)行數(shù)字貨幣，但這個組織能夠讓巨頭公司與各類專注于開發(fā)公共開源程序的軟件開發(fā)者建立聯(lián)系。

數(shù)字加密貨幣領(lǐng)域同樣會對區(qū)塊鏈的開發(fā)產(chǎn)生影響。比方說，AXA在研究數(shù)字加密貨幣能否進(jìn)一步提高Fizzy的速度，而DTCC的Peve希望開源社區(qū)能夠提高區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)處理能力。

Amber Baldet，說：“永遠(yuǎn)不要低估那些自發(fā)行動的孩子?！彼笆悄Ω笸▍^(qū)塊鏈部門的負(fù)責(zé)人，2018年早些時候她辭職并創(chuàng)辦了自己的區(qū)塊鏈公司Clovyr?！皡^(qū)塊鏈的發(fā)展可不僅僅是各類現(xiàn)有的組織機構(gòu)所提出的要求，不僅僅是現(xiàn)在的企業(yè)將已有的商業(yè)模式過渡到新的技術(shù)平臺上。事實上做區(qū)塊鏈?zhǔn)桥c一些真正的顛覆者一起工作，讓真正的創(chuàng)新來臨。”

Baldet補充道：“有些創(chuàng)新是ICO（首次代幣發(fā)行）騙局，有些是短淺想法的短期產(chǎn)品，但或許在某個地方，就會誕生完全革命性的商業(yè)模式，以及全新的產(chǎn)品?！?/p>

（翻譯：周鼎燁，編輯：康娟，本文首發(fā)于2018年8月20日《巴倫》）