梁慶賓 孫林英

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，網(wǎng)絡(luò)融資方式開(kāi)始為大眾所接受，隨之出現(xiàn)了各種網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展勢(shì)頭迅猛。一方面，網(wǎng)絡(luò)融資在一定程度上緩解了科技型中小企業(yè)“融資難”的困境，對(duì)科技型中小企業(yè)的發(fā)展起到了積極推動(dòng)作用;另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)融資的日益增多，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)自身功能設(shè)計(jì)的缺陷逐漸暴露出來(lái)，進(jìn)而對(duì)科技型中小企業(yè)的融資造成了一定的影響。本論文從科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀著手，通過(guò)分析目前網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)存在的若干問(wèn)題，有針對(duì)性地提出科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的優(yōu)化對(duì)策，并創(chuàng)新性地提出“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的構(gòu)建思路。

一、科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀分析

網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用網(wǎng)絡(luò)信用管理、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)管理、各相關(guān)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)綜合管理共同搭建的，通過(guò)有效聚集、整合、優(yōu)化各類(lèi)科技金融資源來(lái)滿(mǎn)足供需雙方的信息共享和資源對(duì)接等需求。隨著網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展，各地相繼涌現(xiàn)了一大批網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，但從運(yùn)營(yíng)效果看卻不盡如人意，平臺(tái)的信息提供簡(jiǎn)單、信息更新不及時(shí);功能設(shè)計(jì)不統(tǒng)一、不規(guī)范、不全面;服務(wù)模式和服務(wù)流程設(shè)計(jì)不科學(xué)等問(wèn)題的存在使得網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的成交量小、融資對(duì)接成功率低、服務(wù)效果不佳，進(jìn)而影響了網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的使用率及進(jìn)一步發(fā)展，造成惡性循環(huán)。

（一）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)服務(wù)功能個(gè)性化強(qiáng)、集成度低、資源共享性差

目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)發(fā)展很快，比較知名的有投融界、融寶網(wǎng)、融道網(wǎng)、京東金融、人人貸等，雖然我國(guó)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)模式已向共建共享的綜合性服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，但綜觀上述網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，由于缺乏統(tǒng)一的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計(jì)規(guī)范，導(dǎo)致不同平臺(tái)提供的服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)模式差異較大，大多存在服務(wù)功能不統(tǒng)一、集成度低、封閉性強(qiáng)、資源共享性差的特點(diǎn)。主要表現(xiàn)在：一方面，名稱(chēng)相同的同一項(xiàng)服務(wù)，在不同平臺(tái)所提供的服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)流程卻不完全一樣;另一方面，同樣的服務(wù)內(nèi)容在不同平臺(tái)上的服務(wù)名稱(chēng)和服務(wù)流程也可能不一樣。而且，大多區(qū)域性網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)界面欠美觀，提供的信息不全面、信息更新不及時(shí)，使得投資者對(duì)科技型中小企業(yè)的具體情況及投出的資金難以進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，導(dǎo)致資金的使用和周轉(zhuǎn)效率在很大程度上有所降低，甚至威脅到資金安全。同時(shí)，由于各網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)之間缺乏接口，封閉性強(qiáng)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)信息集成度低、資源共享性差，不能更好地為科技型中小企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)。

（二）政府主導(dǎo)型網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)居多，自身缺乏科學(xué)的盈利模式設(shè)計(jì)，自我生存和發(fā)展能力差

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)建設(shè)主體的不同，可以將其劃分為政府主導(dǎo)型平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型平臺(tái)、企業(yè)主導(dǎo)型平臺(tái)三種類(lèi)型。目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)有很大一部分是政府主導(dǎo)，政府不僅提供政策支持和監(jiān)管，還提供包括中介服務(wù)和信息服務(wù)等各類(lèi)輔佐服務(wù)，有時(shí)政府還會(huì)直接參與融資活動(dòng)，如向金融機(jī)構(gòu)推薦企業(yè)，或是協(xié)助企業(yè)申請(qǐng)政府資金等。正是由于政府的主導(dǎo)作用，使得政府主導(dǎo)型網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)普遍缺乏盈利模式設(shè)計(jì)，自我生存和發(fā)展能力較差。

（三）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)功能設(shè)計(jì)不完善，缺乏“一站垂直式”服務(wù)功能設(shè)計(jì)

1、缺乏對(duì)平臺(tái)用戶(hù)的“入門(mén)認(rèn)證”或認(rèn)證程序過(guò)于寬松

當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)雖然對(duì)投資方和融資方都要求進(jìn)行注冊(cè)審核環(huán)節(jié)，但對(duì)注冊(cè)審核內(nèi)容的規(guī)定不明確、不統(tǒng)一，尤其對(duì)申請(qǐng)進(jìn)入平臺(tái)的科技型中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)缺乏評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)其審核驗(yàn)證缺乏科學(xué)規(guī)范的審核驗(yàn)證程序，如科技型中小企業(yè)作為融資方應(yīng)提供自身哪些信息、對(duì)融資方提供的信息由哪一方負(fù)責(zé)審核驗(yàn)證、篩選調(diào)查及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在審核驗(yàn)證過(guò)程中如何有效獲取融資方的征信情況等均沒(méi)有科學(xué)系統(tǒng)的制度規(guī)定。對(duì)平臺(tái)用戶(hù)缺乏“入門(mén)認(rèn)證”或認(rèn)證程序過(guò)于寬松使得網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)潛藏著巨大的投融資風(fēng)險(xiǎn)。

2、缺乏科學(xué)完善、強(qiáng)大便捷的功能設(shè)計(jì)

現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的功能較最初時(shí)的平臺(tái)功能有了很大突破，既提供網(wǎng)絡(luò)投融資服務(wù)，又提供包含信息披露、中介服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)等在內(nèi)的綜合服務(wù)，功能相對(duì)比較強(qiáng)大，雖然也有個(gè)別服務(wù)平臺(tái)試行“一站式”或“直通車(chē)”式服務(wù)模式，但由于缺乏科學(xué)完善的“一站式”服務(wù)模式設(shè)計(jì)，使得其功能很難有效發(fā)揮作用。另外，在“一站式”服務(wù)模式設(shè)計(jì)中不可缺少對(duì)“垂直搜索”功能的設(shè)計(jì)，只有將“一站”與“垂直”結(jié)合起來(lái)，才能構(gòu)建真正意義的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)。

3、缺乏服務(wù)項(xiàng)目達(dá)成后的后續(xù)管理功能設(shè)計(jì)

現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)還有一個(gè)共同的缺陷，即缺乏服務(wù)項(xiàng)目達(dá)成后的后續(xù)管理功能設(shè)計(jì)，如簽約后的合同管理、項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中的實(shí)時(shí)監(jiān)督與反饋以及項(xiàng)目結(jié)束后的評(píng)估與反思等，具體包括如何有效監(jiān)督合同雙方的履約情況，對(duì)履約良好的一方如何提升其信用級(jí)別，對(duì)違約一方如何降低其信用級(jí)別、如何限制其在平臺(tái)中的功能權(quán)限以及如何進(jìn)行處罰等方面缺乏有效的網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制;另外，項(xiàng)目對(duì)接成功與否的主要影響因素是什么，有利因素與不利因素的影響程度及對(duì)后續(xù)服務(wù)的啟發(fā)與借鑒在當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的功能設(shè)計(jì)中尚未體現(xiàn)。

（四）現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及防范功能設(shè)計(jì)

由于現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)缺乏嚴(yán)格的“入門(mén)認(rèn)證”程序，再加上功能設(shè)計(jì)方面存在的局限性使得其缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及防范功能。首先，平臺(tái)用戶(hù)“入門(mén)認(rèn)證”程序過(guò)于寬松，使得平臺(tái)存在較大的潛在風(fēng)險(xiǎn);其次，由于缺乏科學(xué)完善的“一站式”服務(wù)功能和強(qiáng)大便捷的“垂直”搜索功能設(shè)計(jì)，很難對(duì)平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)測(cè)和防范;再次，平臺(tái)缺乏有效的網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制，也在無(wú)形中加大了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率;最后，由于缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險(xiǎn)管理操作規(guī)范，使得平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的管理成效大打折扣。

二、科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的優(yōu)化對(duì)策探討

科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)優(yōu)化的總體思路：借鑒現(xiàn)有比較成熟的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的功能設(shè)置及系統(tǒng)運(yùn)行機(jī)制等方面的成功經(jīng)驗(yàn)，試點(diǎn)構(gòu)建功能強(qiáng)大、能充分實(shí)現(xiàn)資源共享的“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)。

（一）建立客戶(hù)注冊(cè)登記制，構(gòu)建客戶(hù)信用實(shí)時(shí)信息平臺(tái)

對(duì)于利用網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)進(jìn)行投融資的各方，應(yīng)嚴(yán)格履行注冊(cè)登記制。首先，融資方和投資方均需按要求在平臺(tái)提出注冊(cè)申請(qǐng)并提交相關(guān)材料進(jìn)行信息登記，作為融資方的科技型中小企業(yè)應(yīng)主要提供能證明公司信用級(jí)別和經(jīng)營(yíng)實(shí)力的材料，投資方則應(yīng)重點(diǎn)提供能證明公司信用級(jí)別和投資實(shí)力的材料。其次，建立以銀行、擔(dān)保公司、融資服務(wù)機(jī)構(gòu)等多主體的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，將在網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)注冊(cè)登記的科技型中小企業(yè)和各投資方進(jìn)行篩選、實(shí)地調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審，客觀公正地對(duì)其進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)價(jià)，以確定是否能通過(guò)平臺(tái)的資信系統(tǒng)進(jìn)行信息的發(fā)布。再次，可以由擔(dān)保公司協(xié)同專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站，建立客戶(hù)信用實(shí)時(shí)信息平臺(tái)，并及時(shí)更新客戶(hù)信息，同時(shí)，借助央行企業(yè)征信系統(tǒng)和個(gè)人征信系統(tǒng)的資源優(yōu)勢(shì)，建立統(tǒng)一的科技型中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步從行業(yè)征信走向聯(lián)合征信。

（二）設(shè)計(jì)科學(xué)完善、強(qiáng)大便捷的“一站垂直式”服務(wù)功能

“一站垂直式”網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的“一站”應(yīng)包含兩個(gè)方面的含義：首先，從融資主體的角度來(lái)講，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)應(yīng)提供面向科技型中小企業(yè)整個(gè)生命周期的服務(wù)，應(yīng)根據(jù)“初創(chuàng)期——擴(kuò)張期——成熟期——衰退期”的不同特點(diǎn)和不同需求提供相應(yīng)的服務(wù)功能;其次，從網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)提供的功能角度看，平臺(tái)應(yīng)提供從項(xiàng)目申請(qǐng)直至項(xiàng)目結(jié)束后整個(gè)合作過(guò)程的一系列服務(wù)。因此，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在進(jìn)行系統(tǒng)與功能設(shè)置時(shí)，要充分考慮科技型中小企業(yè)與各投資方的需求，將投融資服務(wù)與信息服務(wù)、中介服務(wù)、信用擔(dān)保服務(wù)等集合成一個(gè)統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，并根據(jù)科技型中小企業(yè)生命周期的階段劃分將網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)設(shè)置為四個(gè)對(duì)應(yīng)的投融資區(qū)間，在投、融資雙方注冊(cè)登記信息服務(wù)平臺(tái)后，由中介服務(wù)平臺(tái)對(duì)其進(jìn)行身份鑒定，根據(jù)其所處生命周期階段將其推送至對(duì)應(yīng)的投融資區(qū)間平臺(tái)，投融資平臺(tái)負(fù)責(zé)對(duì)投融資雙方提出的投、融資申請(qǐng)進(jìn)行審核，并與信用擔(dān)保平臺(tái)對(duì)接，為項(xiàng)目提供擔(dān)保，從而促成雙方對(duì)接與簽約，同時(shí)對(duì)簽約后的后續(xù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督與管理。這就要求網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)各相關(guān)子系統(tǒng)的功能設(shè)置要科學(xué)全面，而且各平臺(tái)能通過(guò)觸發(fā)特定節(jié)點(diǎn)鏈接檢索本平臺(tái)的相應(yīng)服務(wù)功能，還能夠運(yùn)用垂直搜索技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)接口集成其他相關(guān)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的信息，以真正實(shí)現(xiàn)“一站垂直式”服務(wù)。

（三）設(shè)計(jì)持續(xù)有效的后續(xù)管理功能

科技型中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的后續(xù)管理功能至關(guān)重要，后續(xù)管理主要是在投融資項(xiàng)目結(jié)束后對(duì)整個(gè)投融資活動(dòng)進(jìn)行的評(píng)價(jià)與反思，包括對(duì)投融資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效果的評(píng)價(jià)與分析、對(duì)投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)價(jià)、對(duì)投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信息披露與違約懲罰、投融資雙方的投訴與維權(quán)以及網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的自評(píng)估等。首先，對(duì)投融資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)與分析?？梢杂善脚_(tái)的中介服務(wù)子系統(tǒng)負(fù)責(zé)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的分析機(jī)構(gòu)，對(duì)項(xiàng)目成功或失敗的原因進(jìn)行分析，并將分析結(jié)果存入信息數(shù)據(jù)庫(kù)，以為后續(xù)項(xiàng)目提供參考與借鑒。其次，對(duì)投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用進(jìn)行評(píng)級(jí)。建議由人民銀行等官方監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)第三方評(píng)估的角色，對(duì)投融資雙方的誠(chéng)信度、配合度等多方面進(jìn)行客觀公正的網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)價(jià)，并給予網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)級(jí)，然后通過(guò)平臺(tái)的資信系統(tǒng)進(jìn)行及時(shí)的發(fā)布和更新。再次，建立網(wǎng)絡(luò)信息披露及違約懲罰機(jī)制。對(duì)于違約的企業(yè)及其法人、法人代表及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，可以通過(guò)下調(diào)信用級(jí)別、建立信用黑名單的方式，定期在網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上進(jìn)行發(fā)布，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)披露。另外，還要設(shè)置投訴與維權(quán)功能，保障投融資雙方的申訴權(quán)利。最后，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的自評(píng)估。平臺(tái)的自評(píng)估應(yīng)分析整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為平臺(tái)的后續(xù)運(yùn)營(yíng)提供支持。

（四）設(shè)計(jì)高效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及防范功能

網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與防范應(yīng)重點(diǎn)考慮如下幾點(diǎn)：第一，確立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，可以通過(guò)對(duì)信息服務(wù)平臺(tái)提供的投融資雙方的網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行分析，將投融資企業(yè)及其主要管理人員的信用級(jí)別作為主要考量指標(biāo)來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。第二，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，通過(guò)建立預(yù)警機(jī)制的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，將企業(yè)信息進(jìn)行搜集整理，建立企業(yè)的誠(chéng)信檔案。第三，平臺(tái)在推送項(xiàng)目對(duì)接時(shí)，應(yīng)充分考慮風(fēng)險(xiǎn)分散原則，在業(yè)務(wù)組合中，建議選擇不同科技產(chǎn)業(yè)、不同的企業(yè)發(fā)展階段和不同的信貸方式，以使得項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)最小化。第四，要充分發(fā)揮擔(dān)保公司在網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)中控制風(fēng)險(xiǎn)的積極作用。

（五）設(shè)計(jì)科學(xué)的盈利模式

網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)可以借鑒“淘寶網(wǎng)”、“京東商城”等網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式，設(shè)計(jì)科學(xué)合理的盈利模式，以保證平臺(tái)自身的生存與發(fā)展。主要的盈利模式大致包括：第一，設(shè)置會(huì)員費(fèi)，對(duì)注冊(cè)本平臺(tái)的科技型中小企業(yè)、各投資方、律師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介服務(wù)方均收取一定額度的會(huì)員費(fèi)。第二，收取網(wǎng)絡(luò)廣告費(fèi)，對(duì)在平臺(tái)發(fā)布廣告信息的客戶(hù)按一定標(biāo)準(zhǔn)收取網(wǎng)絡(luò)廣告費(fèi)。第三，采取“競(jìng)價(jià)排名+競(jìng)信排名”相結(jié)合的方式進(jìn)行客戶(hù)排名，“競(jìng)價(jià)排名+競(jìng)信排名”即對(duì)注冊(cè)平臺(tái)的投融資各方根據(jù)其會(huì)費(fèi)繳納額度及信用級(jí)別進(jìn)行本系統(tǒng)平臺(tái)的信息搜索排名，會(huì)費(fèi)額度及信用級(jí)別高的客戶(hù)將會(huì)排在信息搜索名單的前列。第四，收取相關(guān)增值服務(wù)費(fèi)，包括對(duì)企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證和評(píng)級(jí)的收費(fèi)、建數(shù)據(jù)庫(kù)，提供精準(zhǔn)服務(wù)的收費(fèi)、提供行業(yè)數(shù)據(jù)分析報(bào)告的收費(fèi)、提供搜索引擎優(yōu)化的服務(wù)收費(fèi)及提供中介服務(wù)和信用擔(dān)保服務(wù)的收費(fèi)等。