摘要：社會保障基金是社會保障運(yùn)營體系的核心組成，一切管理活動都是圍繞著資金管理展開。社?；鸬幕I集是基金管理工作的起點(diǎn)，基金的保值增值是基金管理的中間環(huán)節(jié)，基金的規(guī)范發(fā)放與合理使用是基金管理工作的主要目的。社會保障基金的分配是社?；鸸芾磉\(yùn)行的最終環(huán)節(jié)?；鸹I集過程，需要考慮社會承受能力；基金的保值增值要考慮管理風(fēng)險問題；基金的規(guī)范發(fā)放牽涉著社會公平；基金的管理過程中要考慮到管理成本。因此如何合理管理社?；?，如何使社保基金在保障社會公平的前提下，實(shí)現(xiàn)最大效率的社?；鹬Ц叮俏覀儜?yīng)該著重研究的問題。

關(guān)鍵詞：社會保障基金；籌資；基金管理

一、社會保障基金的籌集

現(xiàn)存的社?；鸹I集模式包括現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制以及部分積累制三種。關(guān)于哪種模式更為合適，學(xué)者們都有不同的看法和見解。Franco Modigliani，Maria Luica Ceprini，ArunS.Muralidhar（1999）[1]認(rèn)為，美國現(xiàn)行的現(xiàn)收現(xiàn)付融資方式應(yīng)該被定額給付方式所取代。Nicholas Barr（2003）[2]認(rèn)為，現(xiàn)收現(xiàn)付籌資模式能夠積極促進(jìn)社會的公平發(fā)展，對提高基金籌集與支付的效率有很重要的意義。鄧大松，張三寶（2006）[3]認(rèn)為，傳統(tǒng)的社會保障基金籌資渠道已經(jīng)不能滿足社會保障基金積極支付的需求，社會保障基金的歷史債務(wù)和人口老齡化等問題都表明我們迫切需要拓寬現(xiàn)有的社會保障基金籌資渠道。何樟勇和袁志剛（2004）[4]研究認(rèn)為，基于我國現(xiàn)在的實(shí)情，現(xiàn)收現(xiàn)付制是當(dāng)前階段最適合的模式。鄭秉文（2010）[5]認(rèn)為，目前中國的社會保障制度仍處于起步發(fā)展階段，目前尚不可借鑒國外費(fèi)改稅的方式征收社會保障基金。陳樹文（2003）[6]研究指出，未來我國應(yīng)該逐步過渡到基金完全積累制；黃子平（2010）[7]則認(rèn)為基于當(dāng)前的社會和經(jīng)濟(jì)國情，我國應(yīng)該采用基金部分積累制；董珊（2011）[8]研究指出我國社會收入差距逐步擴(kuò)大，因此現(xiàn)階段還是應(yīng)該側(cè)重于使用現(xiàn)收現(xiàn)付制。周燕（2014）[9]提出了建立多種籌資渠道，同時應(yīng)該加大財(cái)政在社保基金方面的投入等建議。李國雨（2018）[10]則研究比較現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累模式和部分積累模式，指出現(xiàn)收現(xiàn)付制對基金的存續(xù)期要求時間較短，對基金的保值增值要求也不高，因此不受通貨膨脹的影響；但是完全積累模式和部分積累模式籌集基金的存續(xù)期較長，而且在制度實(shí)施的初期，積累基金數(shù)量比較大，受通貨膨脹的影響也較大，如果不能保證積累基金在若干年后保值，就需要通過調(diào)整保險費(fèi)率來實(shí)現(xiàn)保障水平。

二、社會保障基金的管理主體。

Feldstein （1998）認(rèn)為，美國的 OASDI 計(jì)劃能夠較好預(yù)防社會保障基金的赤字風(fēng)險，使得現(xiàn)收現(xiàn)付制籌資的資金與個人賬戶上的資金實(shí)現(xiàn)很好的結(jié)合，并且有利于基金的整合投資，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的投資收益率。林義（2002）認(rèn)為，社會保障基金管理方式有政府集中管理、委托專業(yè)代理機(jī)構(gòu)管理、私營化管理，就目前中國國情而言，國家更應(yīng)該采取政府集中管理的模式。馮建軍（2003）認(rèn)為，社會保障基金管理運(yùn)營應(yīng)該交由專業(yè)的基金管理相關(guān)機(jī)構(gòu)，政府積極扮演監(jiān)督管理的角色。蔣琰（2011）提出了一種新型模式，即通過設(shè)立社會保障政策性金融機(jī)構(gòu)，從多個角度，如增值保值，賬戶管理等多個角度對社會保險基金管理的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行高效、統(tǒng)一、合理的有效管理，以達(dá)到保證增值的投資運(yùn)營目標(biāo)。王成艷（2017）認(rèn)為，在實(shí)行省級統(tǒng)籌的過程中，明確各級政府的責(zé)任，建立分離式的基金管理、投資運(yùn)營模式，以保證遵循分賬原則存入賬戶。

三、社會保障基金的投資。

梁忠（1997）提出世界各國在長期的社會保障基金投資實(shí)踐中，逐步形成了兩種基本的投資模式：1.收益優(yōu)先、兼顧安全型；2.安全優(yōu)先、兼顧收益型。Shah，F(xiàn)emands（2001）認(rèn)為，發(fā)展中國家由于缺乏完善的金融市場，專業(yè)的投資管理人才，健全的基金管理法規(guī)。因而，通過指數(shù)基金對社?；疬M(jìn)行投資時，需要謹(jǐn)慎。鄭功成（2010）認(rèn)為，社會保障基金的投資管理應(yīng)當(dāng)選擇專業(yè)的投資管理人才，同時對社保基金進(jìn)行合理監(jiān)督，以主動投資代替被動投資。沈澈，鄧大松（2013）認(rèn)為，地方社?；鸬膫€人賬戶基金可以在多元化投資、資產(chǎn)配置、委托投資不斷設(shè)立階段性目標(biāo)，逐漸從安全向收益過渡?？梢詮膰鴤卣沟焦墒校鶕?jù)各地實(shí)際情況也可以設(shè)立個人賬戶基金投資公司。謝鑫（2015）認(rèn)為，將各省的社會保險基金委托給全國社會保險基金理事會進(jìn)行投資運(yùn)營，短期來說可行，長期來說不可取。相悅麗、周雪等（2016）研究指出，當(dāng)前我國社?；鸫嬖谫Y金運(yùn)作、投資結(jié)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)制不透明、不科學(xué)、不完善等諸多問題，提出了發(fā)展多元投資、完善監(jiān)管機(jī)制、對資金運(yùn)作實(shí)施監(jiān)督的建議。王成艷（2017）我們可以借鑒美國、新加坡等國家投資組合方式，拓展基金的投資渠道，分散風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)基金安全高效地運(yùn)營。鄭秉文（2017）基于國際對比研究并結(jié)合國情，提出了社保理事會“轉(zhuǎn)制”改革的四大改革方案。

四、社會保障基金的監(jiān)管。

社會保障基金需要安全又健康的發(fā)展，我們必須對社會保障基金進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。Mishhin（2003）認(rèn)為，社會保障基金的投資運(yùn)營管理，必然要涉及專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)，因而，委托-代理的關(guān)系應(yīng)運(yùn)而生。方魏（2009）認(rèn)為，目前中國的社會保障基金投資監(jiān)管方面的法律缺失，投資具有盲目性，金融體系不健全，頒布的法律僅從宏觀角度對投資方向進(jìn)行規(guī)定。王亞芬（2010）認(rèn)為，社會保障基金監(jiān)管應(yīng)該呈現(xiàn)四位一體框架，包括行政、內(nèi)部、社會、法律四個方面。鄭秉文（2017）研究指出我國還沒有構(gòu)建起公民社會，且從歷史層面就缺乏社會監(jiān)督基礎(chǔ)，因此行政監(jiān)管以及行業(yè)監(jiān)督手段在當(dāng)前階段更加有效?？追睬伲?018）認(rèn)為，現(xiàn)階段我國社?；鹜顿Y運(yùn)營中，在政府監(jiān)管方面依然存在一些問題，限制了社保工作質(zhì)量的進(jìn)一步提高。

從當(dāng)前研究成果來看，專家學(xué)者們對于我國社?；饐栴}已關(guān)注許久，并分別就基金的籌資、管理主體、投資運(yùn)營、監(jiān)管等方面進(jìn)行了相應(yīng)的研究，并且大多數(shù)研究者是從其中的某一方面進(jìn)行深入研究展開。并且通過文獻(xiàn)研究我們可以發(fā)現(xiàn)，我們國家在保證基金的保值增值同時也要解決好社會保險基金貶值的問題，而且也要解決基金管理的制度建設(shè)和基金管理的監(jiān)督問題。社?；鸬慕】捣€(wěn)步發(fā)展不僅靠政府的監(jiān)督管理，各地的社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)起監(jiān)督管理的責(zé)任，廣大的人民群眾也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自身的監(jiān)督主體作用，大家都應(yīng)當(dāng)直接或者間接的參與社會保險基金的管理，對不合理的地方及時反映，盡快解決，在管理的過程中不斷的調(diào)整發(fā)展和完善。

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作者簡介：強(qiáng)小慧（1994—）女，山西呂梁人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2017級研究生社會保障專業(yè).