董忱

1月18日，由清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心（CCWE）主辦的“新經(jīng)濟(jì)形勢下，消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展之路”第四屆中國消費(fèi)金融高層論壇在北京舉行。與此同時(shí)，《2018中國消費(fèi)信貸市場研究》（下稱“報(bào)告”）正式發(fā)布，與國際市場相比，中國消費(fèi)金融市場發(fā)展空間巨大，消費(fèi)貸款在貸款總規(guī)模盤子中比重增加，而無抵押、無擔(dān)保的消費(fèi)貸款在整體消費(fèi)貸款中比例大幅提升，消費(fèi)金融公司將迎來萬億藍(lán)海市場。

消費(fèi)金融發(fā)展?jié)摿薮?/p>

由于當(dāng)前消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷升級，消費(fèi)業(yè)態(tài)呈現(xiàn)多樣性，傳統(tǒng)的消費(fèi)市場逐漸飽和，多樣化、個(gè)性化、定制化的消費(fèi)需求日益增長，使得那些僅僅依靠當(dāng)期收入的中低收入消費(fèi)者無法滿足對美好生活的追求。而消費(fèi)金融的出現(xiàn)彌補(bǔ)了中國消費(fèi)領(lǐng)域金融支持手段少、消費(fèi)者無法熨平當(dāng)期收入和持久收入差異等缺陷，破解當(dāng)期收入約束門檻難題。

報(bào)告顯示，消費(fèi)金融市場規(guī)模已由2010年1月的6798億元攀升至2018年10月的84537億元，占境內(nèi)貸款比重由1.7%上升至6.3%。但值得注意的是，2017年以來，與中長期消費(fèi)貸款變化曲線逐漸平緩相比，短期消費(fèi)貸款比重仍保持上升態(tài)勢，說明在金融業(yè)整體去杠桿背景下消費(fèi)金融行業(yè)仍處于快速發(fā)展車道，這也可以從過去一年中越來越多金融機(jī)構(gòu)開展或轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中可見端倪。

隨著我國人均GDP突破8000美元，消費(fèi)者升級換代的欲望非常強(qiáng)烈，消費(fèi)正從有形商品向服務(wù)層面轉(zhuǎn)變，居民消費(fèi)選項(xiàng)也因互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)大大拓展，而消費(fèi)金融由于無抵押、小金額和普惠性等特征可以深挖傳統(tǒng)金融所不能觸及的潛在消費(fèi)市場，以不同場景和消費(fèi)業(yè)態(tài)為內(nèi)容，消費(fèi)金融產(chǎn)品能夠滿足不同層次不同需求的消費(fèi)者，使消費(fèi)真正成為新常態(tài)后中國經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。

清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、中國經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長李稻葵表示，未來中國消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展前景很好，2019年的關(guān)鍵字是“變”，消費(fèi)金融相關(guān)政策已經(jīng)出現(xiàn)了本質(zhì)性的、方向性的調(diào)整。隨著中國消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度增加、消費(fèi)貸款在貸款總規(guī)模盤子中比重增加、消費(fèi)貸款中房貸、車貸等中長期貸款比重降低，消費(fèi)金融公司可以憑借其自身優(yōu)勢大力拓展與商業(yè)銀行錯位發(fā)展的無抵押、無擔(dān)保消費(fèi)貸款，使無抵押、無擔(dān)保消費(fèi)貸款在整體消費(fèi)貸款中比例大幅上升，消費(fèi)金融公司將迎來萬億藍(lán)海市場。

普惠金融布局多場景

由于抵押物欠缺和征信體系不完善等因素影響，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群成為普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對象。而這些群體對于消費(fèi)金融公司而言，正是與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)錯位博弈的機(jī)會，因此，普惠已成為消費(fèi)金融公司的一大特點(diǎn)。

值得注意的是，自從2014年銀監(jiān)會允許消費(fèi)金融公司可以開展異地業(yè)務(wù)以來，各家消費(fèi)金融公司不斷將產(chǎn)品和服務(wù)向中西部、三四線城市甚至鄉(xiāng)村下沉，拓展城鄉(xiāng)金融服務(wù)的廣度和深度。

從調(diào)查數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)信貸的用途較為寬泛，滿足了客戶在各個(gè)方面的消費(fèi)需求。相比比重方面，買家電占比為26%，教育培訓(xùn)、旅游、家庭裝修和非車交通工具比重分別為16.4%、10%、13.6%和7.8%。

不容忽視的是，因覆蓋人群范圍較廣，消費(fèi)金融公司面臨著借款端違約率上升、部分借款人惡意拖欠、風(fēng)控能力不足、借款人逾期嚴(yán)重等難題。因此，消費(fèi)金融公司亟需加強(qiáng)反欺詐、資產(chǎn)審核、風(fēng)險(xiǎn)管理等能力，以應(yīng)對風(fēng)控。

捷信集團(tuán)首席執(zhí)行官翁德雷·弗里德里奇告訴記者，捷信集團(tuán)每個(gè)月需要做六百萬到七百萬個(gè)信貸決定，其中有兩百萬個(gè)決定在中國發(fā)生。特別是在雙十一或其他購物季，信貸決定數(shù)量還會上漲。因此，中國風(fēng)控團(tuán)隊(duì)使用的科技是整個(gè)集團(tuán)最先進(jìn)的。在中國做出信貸審批決定，時(shí)間只需要十三秒。

在一系列決策背后，捷信消費(fèi)金融運(yùn)用的是大數(shù)據(jù)、運(yùn)算力、人臉識別等技術(shù)。一方面要收集大量數(shù)據(jù)以鑒別客戶群體質(zhì)量;另一方面，針對初進(jìn)職場沒有信貸記錄的客戶，需要對其在日常生活中所留下來的電子痕跡進(jìn)行分析，例如手機(jī)流量、漫游業(yè)務(wù)等。

正是在科技的支撐下，消費(fèi)金融得以覆蓋更多場景，目前消費(fèi)金融公司紛紛加快業(yè)務(wù)布局，主要集中于商業(yè)銀行“無暇”顧及的細(xì)分領(lǐng)域。范圍涵蓋大眾消費(fèi)、婚慶、家政、養(yǎng)老、健康消費(fèi)、信息消費(fèi)、旅游休閑消費(fèi)、教育文化、體育消費(fèi)等消費(fèi)熱點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在新監(jiān)管和去杠桿形勢下，通過不斷開發(fā)消費(fèi)新場景并嵌入金融服務(wù)將是消費(fèi)金融公司主要發(fā)展方向。隨著互金平臺陸續(xù)退出，持牌機(jī)構(gòu)頭部公司則需要不斷規(guī)范自身行為強(qiáng)化龍頭效應(yīng)。未來，科技手段提高風(fēng)控能力有望成為消費(fèi)金融公司的護(hù)城河，利用降低逾期風(fēng)險(xiǎn)等方式提高平臺收入利潤，并依靠細(xì)分領(lǐng)域消費(fèi)場景，獲得多元化獲客渠道。

持牌公司業(yè)務(wù)模式趨于成熟

根據(jù)清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心2018消費(fèi)信貸市場報(bào)告的指標(biāo)體系（CCWE指標(biāo)體系）結(jié)果顯示，通過“普”和“惠”值加總就得出普惠金融的衡量度，其中普+惠綜合排名前五名分別是捷信消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、農(nóng)業(yè)銀行、招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融等設(shè)立較早的消費(fèi)金融公司。該結(jié)果既反映了中國目前消費(fèi)金融市場服務(wù)大眾滿足不同層次金融需求的發(fā)展現(xiàn)實(shí)，也說明較早成立的捷信、中郵、興業(yè)等不同消費(fèi)金融主體的業(yè)務(wù)模式正變得日臻成熟。

據(jù)悉，報(bào)告調(diào)研涵蓋了全國30個(gè)省區(qū)的109個(gè)城市，其中包括東部的北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣西、廣東和海南;中部的山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北和湖南，西部的四川、貴州、云南、西藏、新疆、陜西、甘肅、青海和寧夏等。這109個(gè)城市中包含省會城市、計(jì)劃單列市和部分三線、四線城市，調(diào)研涉及獲批的消費(fèi)金融公司、銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)貸代理平臺等50家各種類型的消費(fèi)信貸提供商共計(jì)1169份樣本。

從G20峰會發(fā)布的普惠金融指標(biāo)體系和清華大學(xué)CCWE指標(biāo)體系評估對比結(jié)果來看，消費(fèi)金融公司作為發(fā)展普惠金融的中堅(jiān)力量在市場上的表現(xiàn)越來越明顯。特別是在質(zhì)量指標(biāo)上錄得較高分的捷信消費(fèi)金融，中銀消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融、近些年通過大力分布網(wǎng)點(diǎn)、發(fā)展場景式消費(fèi)貸款及開發(fā)樣式多、線上線下全覆蓋、申請靈活的消費(fèi)金融產(chǎn)品，滿足了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所覆蓋不到的領(lǐng)域。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融公司通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢，也在挖掘傳統(tǒng)金融不能涉及的低端利基市場，成為普惠金融發(fā)展的一支重要力量;此外，傳統(tǒng)商業(yè)銀行利用自身多年積累的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，近年來不斷進(jìn)軍消費(fèi)金融行業(yè)。

從市場主體看，獲批消費(fèi)金融公司已由2009年的4家增至目前的23家，23家消費(fèi)金融公司中主要出資代表還是傳統(tǒng)商業(yè)銀行，這一方面是傳統(tǒng)商業(yè)銀行挖掘消費(fèi)金融領(lǐng)域的做法，另一方面以持牌企業(yè)以及電商背景消費(fèi)金融公司和眾多的網(wǎng)絡(luò)小貸牌照成為主體多元的消費(fèi)金融市場主體。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來消費(fèi)金融將繼續(xù)處于增長期，行業(yè)整體有望保持快速增長。消費(fèi)場景、風(fēng)控能力、獲客能力和資金端獲取能力將成為消費(fèi)金融平臺的核心競爭因素。而政策的完善也將成為關(guān)鍵，不管是行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管、融資渠道的多元化，還是個(gè)人征信系統(tǒng)的完善都將成為促進(jìn)行業(yè)健康良性發(fā)展的重要因素。