張 靜

近些年，我國經(jīng)濟(jì)增幅速度穩(wěn)健，各地區(qū)城市化建設(shè)也在這樣的大環(huán)境中得到了前所未有的發(fā)展。地區(qū)的發(fā)展與政府財(cái)務(wù)的資金扶持有著很大的關(guān)系，現(xiàn)階段地方政府有限的財(cái)務(wù)系統(tǒng)不足以支持不斷變化的企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，因此，國有企業(yè)要想改變現(xiàn)有格局就需要在融資平臺(tái)的構(gòu)建、融資路徑的鋪設(shè)等方面做出更加周密、細(xì)致的準(zhǔn)備。國有企業(yè)可以通過多種籌資手段如銀行提供的項(xiàng)目貸款、信息等手段，在促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部建設(shè)資金最優(yōu)化的前提下，縮小現(xiàn)有負(fù)責(zé)結(jié)構(gòu)。中國政府也陸續(xù)出臺(tái)了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指導(dǎo)意見，做到監(jiān)管與企業(yè)融資過程相統(tǒng)一，相協(xié)調(diào)，保證融資平臺(tái)的強(qiáng)健發(fā)展。本文站在國有企業(yè)未來發(fā)展的角度，從現(xiàn)狀以及對(duì)策兩個(gè)交互點(diǎn)進(jìn)行切入，進(jìn)一步探究國企融資的解決路徑。

一、國有企業(yè)融資的現(xiàn)狀

1. 融資渠道閉塞，解決方法有限

我國的經(jīng)濟(jì)體制在社會(huì)活動(dòng)的變革中已經(jīng)搭建出了較為完備的經(jīng)濟(jì)框架，很好地體現(xiàn)出了銀行業(yè)和證券市場(chǎng)為根基，多種融資渠道并生的市場(chǎng)發(fā)展軌跡。在這種較佳的融資環(huán)境中，國有企業(yè)可供挑選的融資渠道本應(yīng)是十分寬泛的，然而在實(shí)際運(yùn)營的過程中國企平臺(tái)公司融資難，抵押物不足，傳統(tǒng)融資難以滿足資金需求等方面的問題層出不窮，國企較之其它類型的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足，主營收入方面也存在著較大的局限性，有些連收入來源也無從談起。從而導(dǎo)致了國企融資不暢，只能寄希望于銀行信貸的尷尬局面。這種困境產(chǎn)生的因素是多方面的，首先，國有企業(yè)作為支撐國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的龍頭企業(yè)，雖然在創(chuàng)收與盈利模式等方面為全社會(huì)做出了巨大的貢獻(xiàn)，然而由于內(nèi)部管理工作不到位、管理成本持續(xù)走高，造成了企業(yè)生血功能的匱乏。在這種前提下證券市場(chǎng)的融資要求必然會(huì)愈加嚴(yán)格，而企業(yè)自身的融資能力有限也對(duì)此產(chǎn)生了較大約束。其次，國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人融資遠(yuǎn)見不足，融資意識(shí)淡薄，他們?cè)陂_展工作的過程中對(duì)此項(xiàng)事宜關(guān)注度較少，一旦資金鏈出現(xiàn)問題只會(huì)從銀行尋求幫助，通過借款找尋解決方案。

2. 監(jiān)管力度有限，融資評(píng)價(jià)后續(xù)跟蹤工作不足

大多數(shù)國有企業(yè)在選取融資渠道的路徑中大多通過銀行、資本市場(chǎng)的幫助實(shí)現(xiàn)最終的目的，企業(yè)往往將資金的籌集過程聚焦成活動(dòng)的重點(diǎn)，而對(duì)于資本的最終走向以及實(shí)現(xiàn)的效能等問題關(guān)注度較低。評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建在資金使用的合理性、運(yùn)作方式的科學(xué)化等方面發(fā)揮著重要的作用，然而卻未能引起國有企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人的正視。國有企業(yè)融資督導(dǎo)能力的匱乏以及專業(yè)度的不足很快就可以使企業(yè)感受到資金運(yùn)營危機(jī)，從而形成了一個(gè)奇怪且不易改變的融資循環(huán)過程，即“初始化融資——使用方面的不得當(dāng)——重復(fù)融資”這一范圍內(nèi)。而這一問題的出現(xiàn)有其必然性，第一，監(jiān)督機(jī)制不明確帶來的困擾。企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制的混亂會(huì)使融資活動(dòng)的實(shí)施過程千瘡百孔，漏洞與問題比比皆是，最終導(dǎo)致融資監(jiān)管困難。第二，信息的發(fā)布不到位。國有企業(yè)的資金流動(dòng)情況向來作為一項(xiàng)密不可宣的信息被嚴(yán)格封鎖起來，部分管理人員更是以此為借口拒絕將信息發(fā)布出來，甚至投資者都無法深入了解資金的動(dòng)態(tài)去向，監(jiān)督工作也就無從談起。

二、提升國有企業(yè)融資能力的具體策略

1. 結(jié)合現(xiàn)有情況，實(shí)行多元化融資

現(xiàn)階段，國有企業(yè)的融資途徑應(yīng)順應(yīng)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展規(guī)律，體現(xiàn)豐富化、多樣化的活動(dòng)要素，通過融資渠道的拓展、融資方式的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)的融資目標(biāo)。融資活動(dòng)的開展有助于改變企業(yè)運(yùn)營過程中的各種壓力將融資的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。多元化的融資渠道可以體現(xiàn)在多個(gè)方面，首先，運(yùn)籌帷幄實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市速度的加快，使更多的企業(yè)可以進(jìn)入到資本市場(chǎng)的融資活動(dòng)中去，從而實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)，支持金融機(jī)構(gòu)開展企業(yè)貸款證券化試點(diǎn)，使企業(yè)可以有多重選擇途徑使多元化融資成為可能；其次，使風(fēng)險(xiǎn)投資基金成為一種可以長期發(fā)展的途徑，促進(jìn)國有企業(yè)融資過程的順利實(shí)施；再次，以“政府+私營資本”二者整合共贏的形式，即人們通常談到的PPP融資模式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作；與此同時(shí)，資產(chǎn)證券化在新的市場(chǎng)形式下也成為了融資過程中的寵兒，這是因?yàn)橹百Y產(chǎn)流動(dòng)性較弱的問題逐漸得到了轉(zhuǎn)化，從而演變成了可以自由買賣的證券行為，它既可以作為盤活存量資產(chǎn)的金融利器，也成為了現(xiàn)階段融資領(lǐng)域不可置否的一種核心融資渠道。

2. 增強(qiáng)國企主營業(yè)務(wù)發(fā)展，增加還款來源

國有企業(yè)在短期、長期償債能力和利息的支付方面都與私營企業(yè)相差較遠(yuǎn)，巨大的差距給國有企業(yè)的發(fā)展造成了阻礙，然而這些償債能力的差距以及主營業(yè)務(wù)贏利方面的不足也給國企指明了改革的方向。為了更好地解決國企融資難的問題，找到理想的途徑解決國有企業(yè)債務(wù)問題與融資問題，就應(yīng)從增強(qiáng)國有企業(yè)主營業(yè)務(wù)的綜合發(fā)展，增加還款來源這一方面加以踐行，確保國有企業(yè)融資工作朝著健康、穩(wěn)定的方向發(fā)展下去。國有企業(yè)無論從經(jīng)營規(guī)模、人員數(shù)量以及運(yùn)行目標(biāo)等方面都需要做好充分的規(guī)劃與設(shè)計(jì)，通過一系列科學(xué)、全面的或短期或長期的目標(biāo)預(yù)設(shè)，使國有企業(yè)可以根據(jù)現(xiàn)階段的戰(zhàn)略部署了遠(yuǎn)期目標(biāo)不斷拓展自身的主營業(yè)務(wù)，增強(qiáng)國有企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力更好地應(yīng)對(duì)融資的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。使企業(yè)內(nèi)部處于不同管理層級(jí)、處理各項(xiàng)具體工作事宜的工作人員都能明確自身的工作權(quán)責(zé)，在自覺遵守企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下形成一個(gè)完整的作戰(zhàn)隊(duì)伍，從而更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

3. 增大扶持重量，形成企業(yè)信用擔(dān)保體系

國有企業(yè)的發(fā)展以及融資過程的順暢行進(jìn)與黨和政府的支持是息息相關(guān)的，只有政府真正從管理層級(jí)方面凸顯出應(yīng)有的價(jià)值，在國有企業(yè)融資過程中發(fā)揮重要引導(dǎo)作用，才有可能將國有企業(yè)融資道路上的一些困難與問題及時(shí)清掃干凈，為國有企業(yè)搭建一個(gè)指向性較高的融資平臺(tái)，將國有企業(yè)與銀行企業(yè)等機(jī)構(gòu)對(duì)接到一個(gè)層級(jí)，縮減之間的一些繁冗流程，為二者提供更多的對(duì)等服務(wù)使國有企業(yè)更好地實(shí)現(xiàn)資金的有效配置。此外，國有企業(yè)往往有比較好的企業(yè)信用與較佳的正面形象，政府可以推動(dòng)信用擔(dān)保體系的全面落地，全面搭建一個(gè)以企業(yè)信用擔(dān)保體系為依托構(gòu)建的合作橋梁，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銀企合作平臺(tái)的全面建成，逐漸打造出安全性、開放系數(shù)均較高的企業(yè)信用擔(dān)保信息系統(tǒng)。

4. 增強(qiáng)融資督導(dǎo)，助力企業(yè)發(fā)展

監(jiān)督與檢查是進(jìn)一步落實(shí)后續(xù)工作是否到位、整個(gè)運(yùn)作體系是否完備的有效手段，這一舉動(dòng)的實(shí)施無論是對(duì)融資機(jī)構(gòu)還是投資者本人均有著重要的意義，是值得相關(guān)人員關(guān)注的重大問題。針對(duì)這一方面給予足夠的重視，可以將融資效果清晰地展現(xiàn)出來，也在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)通過多方努力最終獲得的資金支持可以得到妥善的應(yīng)用。在開展具體監(jiān)管工作的同時(shí)，應(yīng)把控好以下幾個(gè)方面：首先，融資管理流程應(yīng)鋪設(shè)到位，從而更好地預(yù)防前、中、后期各種突發(fā)問題的出現(xiàn)；其次，信息披露機(jī)制應(yīng)合理應(yīng)用，不應(yīng)受到具體管理人員的制約而出現(xiàn)資金披露機(jī)制形同虛設(shè)的情況，此外，專項(xiàng)審計(jì)工作的科學(xué)化、全面化開展是了解企業(yè)管理現(xiàn)狀，推動(dòng)監(jiān)督檢查工作全面執(zhí)行的根本保障。這就要求審計(jì)人員主動(dòng)去了解所融資金的流向以及分布情況，通過正確、客觀的融資平價(jià)，增強(qiáng)融資工作的實(shí)效性。

綜上所述，政府職能部門的干預(yù)、國企內(nèi)部管理能力的增強(qiáng)都有助于融資管理工作的更好開展，國有企業(yè)需要在融資渠道以及融資模式等方面做出積極的調(diào)整與革新，從而更好地攻破企業(yè)融資難這一對(duì)國企成長產(chǎn)生較大阻礙的管理難題，找出更多好的對(duì)策解決國有企業(yè)的融資困境。