陸程

摘 要：養(yǎng)老保險基金制度是一項應(yīng)對風(fēng)險的制度安排。然而，在當今的風(fēng)險社會中，養(yǎng)老保險基金也面臨著各種風(fēng)險。這其中，既有外部環(huán)境風(fēng)險，也有內(nèi)部運營風(fēng)險。為應(yīng)付這些不斷變化的風(fēng)險，需要采取諸如加強監(jiān)管立法、拓展多元投資渠道、建立資格準入制度、形成協(xié)同監(jiān)督管理體系等一系列措施來加以防范，借此促進養(yǎng)老保險基金的健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險基金;風(fēng)險管理;可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號：F840? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）04-0093-02

每個人都無法避免生老病死，養(yǎng)老問題是人類從古至今都極為關(guān)注的問題，隨著人類文明的進步，養(yǎng)老逐步由依靠家庭養(yǎng)老為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳猩鐣B(yǎng)老為主。及至近代，政府部門在養(yǎng)老這一社會事務(wù)中扮演越來越重要的角色。在財富貨幣化的當下，以發(fā)放養(yǎng)老金為形式的現(xiàn)代貨幣式養(yǎng)老漸漸取代過去占主導(dǎo)地位的照顧式養(yǎng)老。因此，社會為解決養(yǎng)老問題以及政府加強養(yǎng)老制度建設(shè)的關(guān)鍵就轉(zhuǎn)移到養(yǎng)老金身上。構(gòu)建一套健全的養(yǎng)老保險基金制度對于拉動該國經(jīng)濟社會的發(fā)展以及保障老齡人口的生活，都極具意義。

一、風(fēng)險社會中養(yǎng)老保險基金的現(xiàn)狀

從19世紀80年代初期德國最早建立了社會保險制度開始，到2012年，全世界已有180多個國家和地區(qū)建立起了自己的養(yǎng)老保險制度[1]。毫無疑問，人類在日常生活中面臨著各種各樣的風(fēng)險，所謂風(fēng)險是人類面臨的各種不確定的損失，或者風(fēng)險產(chǎn)生的結(jié)果可能帶來的損失，風(fēng)險社會是當代社會一個重要特征。在風(fēng)險社會中，各國的養(yǎng)老保險基金也面臨著外部環(huán)境、實際運作以及制度構(gòu)建等各種風(fēng)險，使得這一出發(fā)點本是規(guī)避風(fēng)險的制度安排面臨著巨大風(fēng)險。尤其是自20世紀七八十年代以來，隨著全球經(jīng)濟增速的放緩再加之全球人口老齡化甚至高齡化趨勢的加速，基金積累制取代現(xiàn)收現(xiàn)付制成為各國養(yǎng)老金制度安排的主流趨勢，如何實現(xiàn)規(guī)模龐大的養(yǎng)老保險基金長期安全地運轉(zhuǎn)，已成為每個國家都要認真思考的問題。

毫無例外，我國養(yǎng)老保險基金也面臨著種種風(fēng)險。更嚴峻的是，我國正處在全面深化改革的關(guān)鍵時期，與經(jīng)濟領(lǐng)域一樣，我國的養(yǎng)老保險基金制度也面臨由計劃模式向市場模式的深刻轉(zhuǎn)變，處在轉(zhuǎn)型期的制度安排上還有很多不完善的地方，由此帶來管理效率低、資金缺額大等一系列問題，如果無法妥善解決，將嚴重影響我國養(yǎng)老保險基金的持續(xù)化運作。因此，透析在當今風(fēng)險社會下養(yǎng)老保險基金面臨的內(nèi)外風(fēng)險，并提出針對性的建議，對于保證我國養(yǎng)老保險基金的持續(xù)健康發(fā)展具有重要而現(xiàn)實的意義。

二、我國養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展面臨的風(fēng)險

（一）外部環(huán)境風(fēng)險

1.人口老齡化的風(fēng)險。人類預(yù)期壽命延長以及人口出生率下降使老齡化成為一個世界性難題。尤其是我國，20世紀70年代開始實行的計劃生育政策使中國面臨的老齡化問題更為嚴峻。按照聯(lián)合國的標準，中國早已進入老齡化社會，并且從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，進入老齡化社會時一般人均GDP達到1萬美元左右，而我國的人均GDP在2017年也僅有8 000多美元，我國還面臨著“未富先老”的窘境[2]。一方面是由于養(yǎng)老金支付的快速增長，另一方面是由于繳費人數(shù)的減少而帶來養(yǎng)老基金收入的減少，因此養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)性發(fā)展不容樂觀。

2.通貨膨脹的風(fēng)險。通貨膨脹是指在一段給定的時間內(nèi)，給定經(jīng)濟體中的物價水平普遍持續(xù)上漲，貨幣購買力持續(xù)下降的現(xiàn)象。其對養(yǎng)老保險基金構(gòu)成的挑戰(zhàn)主要為兩個方面：一是由于物價上漲，導(dǎo)致退休人員等的生活成本增加，這就要求相應(yīng)提高養(yǎng)老保險基金的支出;二是在實行基金制養(yǎng)老金體系下，通貨膨脹導(dǎo)致過去積累起來的養(yǎng)老保險基金貶值，由此增加未來養(yǎng)老基金的支付風(fēng)險。因此，現(xiàn)收現(xiàn)付制成為一個抵御通貨膨脹的合理選擇，但是現(xiàn)收現(xiàn)付制不利于對居民財富的積累，不利于抵御人口老齡化的沖擊。

3.相關(guān)法規(guī)滯后的風(fēng)險。在全面推進法制國家建設(shè)的進程中，社會主義法治應(yīng)該成為經(jīng)濟社會發(fā)展的根本基石，養(yǎng)老保險基金的管理也需要強有力的法律法規(guī)作為后盾。我國早在1999年就已發(fā)布《社會保險費征繳暫行條例》，但對于基金管理鏈條涉及到的其他環(huán)節(jié)還沒有比較權(quán)威的法律法規(guī)出臺，這必將帶來管理措施不完善的嚴重后果，致使基金管理機構(gòu)及其行為、基金運行、基金監(jiān)管等一系列環(huán)節(jié)得不到法律法規(guī)提供的強力支持。

4.投資渠道限制的風(fēng)險。根據(jù)我國統(tǒng)賬制度的設(shè)計，個人賬戶基金積累可用于投資資本市場，實際上我國面臨著無錢用來投資的窘境。根據(jù)國家規(guī)定，在預(yù)留一定支付需要的費用之外，其余的基金應(yīng)全部用于投資，但是投資渠道又被嚴格限制為存入銀行專戶或購買國債，嚴禁投資于其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。放眼全球，大多數(shù)國家養(yǎng)老基金被允許投資于資本市場，比如購買公司債券和股票。需要明確的是，資本市場若想成為養(yǎng)老保險基金保值增值的場所，其一定要發(fā)展成熟并且具有完備的法律法規(guī)。就現(xiàn)階段而言，我國資本市場無論從規(guī)模抑或是結(jié)構(gòu)上來看還很不成熟，無法有效承擔(dān)基金保值增值這一重任。

（二）內(nèi)部運營風(fēng)險

1.約束軟化風(fēng)險。在我國，各級社會保險基金管理中心是社?；鸬娜粘９芾碇黧w，是隸屬于當?shù)厝松绮块T的行政事業(yè)單位，這造成其缺乏獨立性，政策諸多流程實際上都是同一部門在操作，形成自己監(jiān)督自己的局面，行政管理機構(gòu)的約束趨于軟化[3]。我國社會保險基金的管理一直沒能被納入統(tǒng)一的財政和預(yù)算管理體系，而且各地管理經(jīng)常各自為政，非常分散，社?；鹞茨苤糜诹⒎C構(gòu)、司法機構(gòu)等的有效監(jiān)督之下，這必將造成資金管理無序。除此之外，社會保險基金的實際繳納者，很難知曉基金運營的真實狀況，在知情權(quán)都得不到保證的情況下更談不上監(jiān)督權(quán)了。

2.基金運營風(fēng)險。養(yǎng)老保險基金運營一般分為籌集、管理、支付三個階段。就籌集而言，一般以社會保險費的形式進行征收，在征收過程中，難免會有拒絕繳費、拖欠等不配合現(xiàn)象。而基金征收機構(gòu)由于缺乏責(zé)任感、缺少激勵措施等原因而存在主觀上的少收、漏收的風(fēng)險。就管理過程而言，由于當前我國個人賬戶尚未完全落實，因此投資運營環(huán)節(jié)相對比較簡單，通過一定的資產(chǎn)組合可以分散投資風(fēng)險。待個人賬戶做實后，委托代理風(fēng)險將成為主要風(fēng)險。支付是基金內(nèi)部運作流程的終結(jié)，不遵循支付原則的欺騙性申請在各地屢見不鮮，比如“死者”領(lǐng)取養(yǎng)老金、“企業(yè)欺騙性冒領(lǐng)”等各種道德風(fēng)險現(xiàn)象時有發(fā)生[4]，這就對社保辦理機構(gòu)的鑒別能力提出非常大的考驗。社會上還大量存在提前退休的現(xiàn)象，這也使得基金支付情況雪上加霜。

三、實現(xiàn)養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展的有效路徑

第一，加快養(yǎng)老保險基金管理的監(jiān)督立法。在全面建設(shè)法治中國的進程中，社會保險基金的監(jiān)管也應(yīng)實現(xiàn)法制化，通過法律賦予監(jiān)管機構(gòu)法律地位、權(quán)威和職責(zé)。如若行政干預(yù)過多，這將嚴重減弱監(jiān)管應(yīng)有的權(quán)威性，而且會導(dǎo)致有法不依、執(zhí)法不嚴的后果，這必將弱化監(jiān)管效果。具有較強操作性及權(quán)威性的監(jiān)管法律法規(guī)能夠在很大程度上保證基金管理部門的效率，當前，我國應(yīng)該加快基金監(jiān)管各項法律法規(guī)的建設(shè)，并逐步形成以社會保障部門行政監(jiān)督為主，審計監(jiān)督、財政監(jiān)督、內(nèi)部監(jiān)督和社會監(jiān)督等有機配合的監(jiān)督體系。

第二，豐富養(yǎng)老保險基金投資渠道。相比歐美國家，我國資本市場的發(fā)展歷程極為短暫，至今也不過二十八年的歷史，雖然近幾年受國際經(jīng)濟大環(huán)境的不利影響以及國民經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型升級的陣痛期，國內(nèi)股市處于比較嚴峻的時期。但是，我國資本市場朝著健康方向發(fā)展的總趨勢是不容置疑的，這也為我國養(yǎng)老保險基金進入證券市場提供了健康的宏觀環(huán)境?，F(xiàn)在，社?；?、養(yǎng)老信托、企業(yè)年金等投資大量涌入資本市場，當然，還有一項艱巨的任務(wù)便是推動養(yǎng)老個人賬戶基金入市，這不僅可以開拓一條基金保值增值的渠道，還可以為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金來源[5]。

第三，建立資格準入制度。在制定好相關(guān)標準及規(guī)范的前提下，鼓勵銀行、證券、保險、信托等金融機構(gòu)參與養(yǎng)老保險基金市場，發(fā)揮它們各自優(yōu)勢實現(xiàn)專業(yè)化分工，借此也可以提高管理效率。當然，任何金融機構(gòu)如有意向進入養(yǎng)老保險基金市場，必須經(jīng)過相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)批準，除此以外還要通過社會保障部門的認可才有資格進入養(yǎng)老保險基金市場，并開展各種投資管理活動。

第四，建立全程監(jiān)管制度。為了防止出現(xiàn)風(fēng)險監(jiān)控的空白點或是置身監(jiān)管之外的人，必須實現(xiàn)基金的全流程監(jiān)管，社會保險基金的每一個環(huán)節(jié)，從企業(yè)、參保職工到經(jīng)辦機構(gòu)、金融機構(gòu)等所有參與主體，包括征收、管理、支出的全部流程都納入監(jiān)管中。社會保障機構(gòu)和投資管理機構(gòu)應(yīng)當按照規(guī)定，向相關(guān)管理機關(guān)和公眾報告資金管理情況，并保證披露的信息真實有效。防范與化解風(fēng)險的關(guān)鍵節(jié)點總是在風(fēng)險發(fā)生初期，監(jiān)管流程應(yīng)特別重視事前監(jiān)管，完善制度建設(shè)以及流程設(shè)計。

當前，我國社會保障各項體制機制還很不成熟，養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展還面臨重重阻礙。若實現(xiàn)對養(yǎng)老保險基金運行風(fēng)險的有效管理，離不開一個穩(wěn)定健康的宏觀環(huán)境，而養(yǎng)老保險基金的風(fēng)險管理并不是一蹴而就的。要實現(xiàn)有效管理，就必須結(jié)合我國實際，促進金融市場發(fā)展，加強社會主義法制建設(shè)，我國還有很長一段路要走。

參考文獻：

[1]? 吳永求.中國養(yǎng)老保險發(fā)展評價及現(xiàn)實挑戰(zhàn)[M].北京：科學(xué)出版社，2016：23-25.

[2]? 袁志剛，封進，葛勁峰，陳沁.養(yǎng)老保險經(jīng)濟學(xué)——解讀中國面臨的挑戰(zhàn)[M].北京：中信出版社，2016：179-181.

[3]? 李珍，孫立勇，張昭華.中國社會養(yǎng)老保險基金管理體制選擇——以國際比較為基礎(chǔ)[M].北京：人民出版社，2005：191-192.

[4]? 劉子蘭.社會保障基金和企業(yè)年金管理[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2007：65-66.

[5]? 林義.社會保險基金管理[M].北京：中國勞動社會保障出版社，2007：182-183.