文小梅 王敬敬 張修暢 白璨

[摘 要] 中國互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)的發(fā)展給各行各業(yè)的發(fā)展注入了一劑興奮劑。政府大力支持“互聯(lián)網(wǎng)+”項目的開展，“互聯(lián)網(wǎng)+教育”也是最近幾年資本市場青睞的對象。相比于傳統(tǒng)教育，互聯(lián)網(wǎng)教育真正實現(xiàn)了突破時空限制，建立了師生之間的一種強交互性?；谙嚓P(guān)文獻(xiàn)，通過以全通教育為例，采用財務(wù)比率分析法、趨勢法、比較分析法等研究方法，對全通教育的研發(fā)投入與競爭力之間的關(guān)系進(jìn)行了分析。企業(yè)研發(fā)投入可以提升企業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而帶來營業(yè)收入的增加，并且提升其競爭力，研發(fā)支出資本化程度會影響企業(yè)競爭力的度量。建議互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)在研發(fā)方面必須投入足夠的資金，以保障互聯(lián)網(wǎng)教育背景下的課程質(zhì)量，提升學(xué)習(xí)者的學(xué)習(xí)體驗。

[關(guān)鍵詞] 研發(fā)投入;互聯(lián)網(wǎng)教育;競爭力

[中圖分類號] F592[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2019）02-0144-02

一、研究背景

近年來，互聯(lián)網(wǎng)教育的發(fā)展如火如荼，資金的涌入成倍增長。從2010年以來，中國在線教育行業(yè)的市場規(guī)模一直呈逐年遞增趨勢，預(yù)計在2019年將達(dá)到近3000億元，足以可見其市場規(guī)模之龐大。與一般生產(chǎn)企業(yè)相比，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是知識密集型企業(yè)，運營的共同特點就是輕資產(chǎn)，不需要投入大量的生產(chǎn)線、廠房以及各種原材料。他們所提供的產(chǎn)品不是一般意義下的有形產(chǎn)品，而是提供“知識”這種無形的產(chǎn)品。因而，通過增加研發(fā)投入提供更好的服務(wù)和產(chǎn)品，對互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)提升競爭力就顯得格外重要。這種方式也會產(chǎn)生正反饋的效果，會吸收更多客戶的關(guān)注。

二、文獻(xiàn)綜述

1996年，中國的互聯(lián)網(wǎng)教育開始萌芽，到目前為止已經(jīng)有20多年的發(fā)展歷程。對互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的研究主要集中在以下三個方面：互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的特點、互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的競爭實力、互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的財務(wù)特點。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點方面，呂森林（2016）指出中國互聯(lián)網(wǎng)教育市場具有復(fù)雜多元化的特點、技術(shù)上呈現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化和多媒體化的特點?？偨Y(jié)起來，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有以互聯(lián)網(wǎng)為依托，線上教育，打破時間和空間的限制，且具有強交互性等特點。此外，胡穩(wěn)堅（2015）還指出中國互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)呈現(xiàn)上市地點海外化的特點。在競爭力方面，王文靜（2015）提到加強互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，削弱內(nèi)部劣勢對企業(yè)戰(zhàn)略的影響，以及互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)加強品牌建設(shè)，市場推廣的重要性?；ヂ?lián)網(wǎng)教育的競爭實力著眼于其品牌建設(shè)上，依托于品牌建設(shè)，提升課程質(zhì)量，吸引大量的用戶群，最終實現(xiàn)品牌價值變現(xiàn)的目標(biāo)（吳志勇、孟志和，2010）。在互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的財務(wù)特點方面，文宗瑜（2016）提到互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)中，較大的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在項目開發(fā)具有高風(fēng)險性。課程內(nèi)容開發(fā)的決策準(zhǔn)確性是存在眾多風(fēng)險的，導(dǎo)致許多互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司破產(chǎn)倒閉。其次，文中指出企業(yè)對于現(xiàn)金流量的監(jiān)控力度不足導(dǎo)致企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險較大。企業(yè)研發(fā)投入的增加會提升企業(yè)未來的競爭力。鑒于研究階段屬于摸索的階段，研究成果具有很大不確定性。研究階段的支出根據(jù)其不確定性高低可以有費用化或資本化兩種不同的會計處理，這也將進(jìn)一步成為影響企業(yè)競爭力的衡量指標(biāo)。如果開發(fā)階段的支出百分之百費用化（計入管理費用）進(jìn)入當(dāng)期損益，會降低當(dāng)期的利潤水平，企業(yè)的盈利水平變?nèi)?。如果開發(fā)階段的支出百分之百資本化，則對當(dāng)期的利潤水平影響有限。本文主要以全通教育為例，從企業(yè)研發(fā)投入的視角來透析互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)的競爭力。

三、全通教育的概述

全通教育（300359）客戶群體主要是學(xué)校和家庭，并向他們提供教育信息服務(wù)。全通教育發(fā)展已經(jīng)十余年，形成了覆蓋校內(nèi)外多場景、涵蓋教育主管部門、學(xué)校、教師及學(xué)生等B端、C端為主體的業(yè)務(wù)服務(wù)體系。全通教育針對不同用戶群體多場景、多元化的需求，持續(xù)優(yōu)化服務(wù)供給，逐步構(gòu)建了學(xué)?；由墭I(yè)務(wù)、EdSaaS業(yè)務(wù)、學(xué)科升學(xué)業(yè)務(wù)及繼續(xù)教育業(yè)務(wù)。

2017年，全通教育營業(yè)收入達(dá)到10.31億，比2016年9.77增加5.53%。全通教育屬于輕資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)，面臨著費用和成本高的運營風(fēng)險。全通公司通過逐步加強全面預(yù)算管理，推進(jìn)精益財務(wù)管理，提高公司的管理水平和內(nèi)部控制水平，優(yōu)化資源配置，有效控制公司的成本費用，使公司近兩年一直保持過億的凈利水平。由于業(yè)務(wù)規(guī)模不斷的擴大，成本費用凈利率從2017年開始出現(xiàn)下降的趨勢。然而無論是企業(yè)的銷售凈利率還是資產(chǎn)凈利率，對比2016年都在不斷地下滑，2017年分別下滑了4.75%和1.99%。

四、從研發(fā)投入分析全通教育的競爭力

全通教育把技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新放在戰(zhàn)略高度，堅持以用戶需求為導(dǎo)向，不斷完善核心技術(shù)，開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全面提升公司核心競爭力。2017年全通教育保持了穩(wěn)定的研發(fā)投入，研發(fā)支出總額為4707.27萬元，占營業(yè)收入比例為4.57%，同比增長64.81%。全通教育的研發(fā)投入一直處在不斷上升的態(tài)勢，而且研發(fā)人員一數(shù)量也處在一個較高的水平。然而，具體分析時，情況卻不容樂觀。

（一）從研發(fā)人員的角度分析

全通教育的研發(fā)人員數(shù)量折現(xiàn)波動狀態(tài)。2016年間研發(fā)人員從2015年的364人減少到303人，2017年出現(xiàn)增長態(tài)勢。從研發(fā)人員的占比來看，呈現(xiàn)同樣的趨勢。需要指出的一點是，2017年研發(fā)人員占比增加，除了研發(fā)人員增多外，也受公司總?cè)藬?shù)減少的影響。

（二）從研發(fā)金額的投入角度分析

全通教育從2015-2017年間，研發(fā)投入的金額呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢，其中2016年度相比于2015年度增加了1234.1萬元，同比增長76.08%，2017年度相比于2016年度增加了1851.12萬元，同比增長64.81%。

體現(xiàn)企業(yè)研發(fā)能力的另外的重要指標(biāo)是研發(fā)產(chǎn)成品的數(shù)量。全通教育研發(fā)投入的產(chǎn)成品主要為軟件和課件。其中軟件主要為其B2B業(yè)務(wù)服務(wù)，而課件主要為其B2C業(yè)務(wù)服務(wù)，進(jìn)行課程內(nèi)容的研發(fā)，以提升企業(yè)在同行業(yè)中的競爭力。從表2中我們可以看到，研發(fā)產(chǎn)成品中的軟件和課件從2015年以來保持規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢，研發(fā)產(chǎn)出的增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于研發(fā)投入的增幅。

（三）盈利分析

資本化與費用化是企業(yè)對于研發(fā)支出的兩種不同的會計處理方式，不同的處理方式對于凈利潤的影響是顯著的。因此企業(yè)選擇不同的會計處理方式對于我們研究其利潤的含金量具有較強的參考價值。從表3中我們看到，從2015年以來企業(yè)資本化的比重呈現(xiàn)較大的波動，2015-2017年資本化比重分別為98.15%，32.36%，40.85%。2016年，在費用化比重增加的情況下，凈利潤同比增加10%，這說明相比2015年，2016年利潤的含金量是較高的。然而，在2017年中，企業(yè)再次上調(diào)資本化比重，也就是降低費用化比重，歸屬于上市公司股東的凈利潤卻較上年同期下降了35.60%。資本化比重的上調(diào)依然未能掩飾企業(yè)利潤的下降趨勢。

五、小結(jié)

通過采用財務(wù)比率分析法、趨勢法、比較分析法等研究方法，對全通教育的研發(fā)投入與競爭力之間的關(guān)系進(jìn)行了分析。企業(yè)研發(fā)投入可以提升企業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而帶來營業(yè)收入的增加，并且提升其競爭力，研發(fā)支出資本化程度會影響企業(yè)競爭力的度量。對互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)而言，提升自身研究開發(fā)能力是至關(guān)重要的。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)在研發(fā)方面，必須投入足夠的資金，才能保障互聯(lián)網(wǎng)教育背景下的課程質(zhì)量，實現(xiàn)對用戶需求的精準(zhǔn)捕捉，打造良好的人機互動，提升學(xué)習(xí)者的學(xué)習(xí)體驗。

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[責(zé)任編輯：趙磊]