唐昆

摘要：早在2014年時，獐子島就聲稱公司播在海底價值7億的扇貝跑了，直接導(dǎo)致獐子島當(dāng)年巨額虧損超過11.89億元。2017年初，獐子島鬧劇重演，再次聲稱“扇貝又跑了”，扇貝一跑再跑，引起了業(yè)界關(guān)于獐子島財務(wù)真實性的強烈質(zhì)疑。2018年初，獐子島因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。這些是什么原因呢？基于以上問題，從內(nèi)部控制五個要素來分析公司在內(nèi)部控制中存在的問題。

關(guān)鍵詞：獐子島;內(nèi)部控制;五要素分析

中圖分類號：F27文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.02.026

0引言

獐子島集團(tuán)股份有限公司于2006年9月26日在深交所上市，注冊地址為遼寧省大連市，主營業(yè)務(wù)水產(chǎn)品養(yǎng)殖、銷售等。自2014年以來獐子島公司一直負(fù)面消息不斷：2014年巨虧11.56億元，2015年繼續(xù)虧損2.43億元，2016年5月獐子島被披星戴帽，提示退市風(fēng)險。

2018年1月31日，獐子島發(fā)布公告稱，公司正在進(jìn)行底播蝦夷扇貝的年末存量盤點，發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，公司預(yù)計2017年凈利潤虧損5.3億元-7.2億元。經(jīng)過4天的重新盤點，獐子島公司最終將虧損金額確定在6.29億元，相當(dāng)于獐子島2016年凈利潤的近8倍，這與2017三季報中預(yù)告全年1個億左右的盈利差別很大。業(yè)績變臉消息一出，市場嘩然。

早在2014年時，獐子島就聲稱公司播在海底價值7億的扇貝跑了，直接導(dǎo)致獐子島當(dāng)年巨額虧損超過11.89億元。2017年初，獐子島鬧劇重演，再次聲稱“扇貝又跑了”，公司決定報告期內(nèi)核銷海底扇貝存貨并計提存貨減值準(zhǔn)備共計超過6.38億元。扇貝一跑再跑，不是被 “凍死”就是被“熱死”引起了業(yè)界關(guān)于獐子島財務(wù)真實性的強烈質(zhì)疑。

2018年2月9日，獐子島因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，截至2018年8月30日公司尚未收到證監(jiān)會就上述立案調(diào)查事項的結(jié)論性意見或決定。如存在重大信息披露違規(guī)行為，獐子島股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示并暫停上市。

負(fù)責(zé)獐子島年報的審計機構(gòu)大華會計師事務(wù)所在審計報告中，對獐子島財報出具了帶有強調(diào)字段的非標(biāo)意見;并且還對獐子島的內(nèi)部控制鑒證報告出具了否定意見。

上市公司獐子島在三年多的時間內(nèi)其主營養(yǎng)殖產(chǎn)品蝦夷扇貝發(fā)生兩次離奇死亡事件，造成14億多元的損失，其業(yè)績遭受重創(chuàng);更重要的是兩次事件均被質(zhì)疑是“人禍”而非“天災(zāi)”，從2008年1月創(chuàng)下151.23元/股的紀(jì)錄，成為滬深兩市的股王，到現(xiàn)在二級市場3.7元/股，中小投資者損失慘重。一時間獐子島成為各類媒體關(guān)注焦點，公眾對兩次扇貝離奇死亡的原因種種質(zhì)疑不斷。

那么是什么原因?qū)е骡訊u被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，公司股票市值嚴(yán)重縮水，面臨股票退市等風(fēng)險。下面從內(nèi)部控制五個要素來分析公司在內(nèi)部控制中存在的問題。

1內(nèi)部環(huán)境

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第十一條明確規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和企業(yè)章程，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確決策、執(zhí)行、監(jiān)督等方面的職責(zé)權(quán)限，形成科學(xué)有效的職責(zé)分工和制衡機制。

由上述系列事件可見，公司內(nèi)部控制環(huán)境一定出現(xiàn)重大缺陷，沒有真正建立股東會、董事會、監(jiān)事會以及經(jīng)理層的權(quán)力牽制關(guān)系，董事會沒能真正起到維護(hù)股東利益的作用，監(jiān)事會沒有真正履行監(jiān)督職能。公司治理結(jié)構(gòu)不完善，三會制度形同虛設(shè)，沒有形成相互制衡、互相監(jiān)督的內(nèi)部控制環(huán)境。

試想，如果在一個董事會、監(jiān)事會都能發(fā)揮實質(zhì)性作用的治理結(jié)構(gòu)下，扇貝怎能接連離奇失蹤？公司怎會受到證監(jiān)會的立案調(diào)查？財務(wù)報告怎會被出具非標(biāo)意見？內(nèi)部控制鑒證報告又怎會被出具否定意見？

2風(fēng)險評估

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第二十一條明確規(guī)定，企業(yè)開展風(fēng)險評估，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確識別與實現(xiàn)控制目標(biāo)相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險，確定相應(yīng)的風(fēng)險承受度。

在風(fēng)險識別及評估方面，獐子島管理層對風(fēng)險管理的重視程度不夠，沒有樹立風(fēng)險經(jīng)營理念，對企業(yè)面臨的各類風(fēng)險造成的嚴(yán)重后果估計不足。

首先，企業(yè)運營只注重短期盈利而忽視長期利益。有權(quán)威媒體報道稱，獐子島2017扇貝死亡的原因并非是“天災(zāi)”，而是“人禍”。 獐子島長期不合規(guī)的捕撈方法破壞了海底生態(tài)。

據(jù)央視財經(jīng)頻道記者調(diào)查：很多獐子島當(dāng)?shù)卮瑔T表示，目前獐子島海域的海底生態(tài)環(huán)境已被嚴(yán)重破壞。明明知道目前使用的耙撈法會導(dǎo)致扇貝體內(nèi)進(jìn)入污染物而死亡，獐子島公司為什么不改成其他方法呢？當(dāng)?shù)卮迕窈凸締T工告訴記者，最環(huán)保的捕撈方法會大幅提高捕撈成本，公司為了節(jié)約成本，不惜使用破壞海底生態(tài)環(huán)境的耙撈法。采用違禁耙網(wǎng)捕撈短期內(nèi)節(jié)約了成本，但對海底生態(tài)環(huán)境造成破壞，而一旦獐子島經(jīng)多年建設(shè)、花費大量投資的海洋牧場，不能成為扇貝等海洋經(jīng)濟(jì)生物賴以生存、生長的理想場所，勢必對以獐子島的未來持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

其次，獐子島資產(chǎn)負(fù)債率較高導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險較大：截至2018年二季度末，獐子島的流動資產(chǎn)只有21.52億元，而其流動負(fù)債規(guī)模卻達(dá)到了26.09億元，也就是說，獐子島的流動負(fù)債比流動資產(chǎn)還高出了4.57億元，未來一年內(nèi)面臨巨大的償債壓力。實際上，如果把獐子島流動資產(chǎn)中的存貨（11.77億元）和預(yù)付款項（0.81億元）剔除，以速動口徑計算，獐子島目前的短期償債缺口高達(dá)17.15億元之巨。Wind數(shù)據(jù)顯示，獐子島當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)88.7%。如果短期內(nèi)沒有強有力的外部緊急輸血的話，獐子島即可能會出現(xiàn)信用違約無法兌付到期債務(wù)的情況，因為17.15億元的缺口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了獐子島自身的造血能力和融資能力。

此外，鑒于獐子島已近資不抵債，在資產(chǎn)市場劣跡斑斑，存在巨大的信用風(fēng)險，預(yù)計獐子島很難通過正常的銀行貸款或發(fā)行債券的方式或其它常見債務(wù)融資方式來取得融資補血;同時，由于獐子島目前尚處于被證監(jiān)會立案調(diào)查階段，其通過資本市場增發(fā)或配股融資也幾乎不大可能受到證監(jiān)會的支持。比即將資不抵債更讓人揪心的是獐子島的資金鏈狀況，其資金鏈隨時處于可能斷裂的風(fēng)險邊緣。

最后，獐子島面臨大范圍受損投資者索賠的風(fēng)險：在巨額虧損即將陷入資不抵債及巨額資金鏈風(fēng)險敞口一觸即發(fā)的同時，獐子島還存在一個可怕的定時炸彈，那就是該公司目前仍然處于證監(jiān)會立案調(diào)查階段。盡管目前還不能判斷這起調(diào)查的最終結(jié)果，但在著名證券維權(quán)律師、上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所律師許峰看來，從以往經(jīng)驗來看，一旦獐子島被認(rèn)定信披違規(guī)并被證監(jiān)會處罰，勢必會引起大范圍的受損投資者索賠，這無疑會給獐子島的財務(wù)雪上加霜。

3控制活動

3.1財產(chǎn)保護(hù)控制措施失效

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第三十二條明確規(guī)定：財產(chǎn)保護(hù)控制要求企業(yè)建立財產(chǎn)日常管理制度和定期清查制度，采取財產(chǎn)記錄、實物保管、定期盤點、賬實核對等措施確保財產(chǎn)安全。

據(jù)央視財經(jīng)頻道調(diào)查稱，員工偷盜等問題是造成獐子島2017年扇貝失蹤的原因之一，內(nèi)部員工監(jiān)守自盜問題則暴露了公司在財產(chǎn)保護(hù)制度設(shè)計與執(zhí)行方面的缺陷。

3.2預(yù)算控制存在缺陷

據(jù)央視財經(jīng)頻道報道：由于獐子島進(jìn)苗資金緊張，公司買不到好的扇貝苗，扇貝苗在投放前就死了，是造成2017年扇貝 “失蹤”的另一原因。

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第三十三條明確規(guī)定：預(yù)算控制要求企業(yè)實施全面預(yù)算管理制度，明確各責(zé)任單位在預(yù)算管理中的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范預(yù)算的編制、審定、下達(dá)和執(zhí)行程序，強化預(yù)算約束。

《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引—全面預(yù)算》第六條規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略和年度經(jīng)營計劃，綜合考慮預(yù)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、市場環(huán)境等因素，按照上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總的程序，編制年度全面預(yù)算。進(jìn)苗資金緊張表明獐子島在全面預(yù)算管理中存在以下問題：一是在編制采購預(yù)算時對采購資金預(yù)算額度不足;二是沒有嚴(yán)格執(zhí)行采購預(yù)算，其他方面的支出挪用部分采購資金，導(dǎo)致采購資金緊張。進(jìn)而造成公司買不到好的扇貝苗，扇貝苗在投放前就死了情況。

4信息與溝通

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第三十八條明確規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立信息與溝通制度，明確內(nèi)部控制相關(guān)信息的收集、處理和傳遞程序，確保信息及時溝通，促進(jìn)內(nèi)部控制有效運行。

2017年三季報中預(yù)告全年的盈利1個億左右，而到2018年1月31日，獐子島卻發(fā)布公告稱，發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，公司預(yù)計2017年凈利潤虧損5.3億元-7.2億元，前后業(yè)績公告反差巨大，據(jù)悉，在扇貝出逃鬧劇梅開二度后，獐子島連續(xù)五上跌停板，短短8個交易日內(nèi)其股價就折損過半，市值蒸發(fā)近28億元，給數(shù)萬投資者造成了慘重?fù)p失。獐子島2018年1月31日發(fā)布業(yè)績公告不久，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，獐子島被證監(jiān)會立案調(diào)查，截至2018年8月30日公司尚未收到證監(jiān)會就上述立案調(diào)查事項的結(jié)論性意見或決定。

而面對眾多媒體記者就扇貝神秘失蹤等問題的采訪要求，獐子島屢次采取拒絕媒體采訪、刻意回避態(tài)度。

從涉嫌信息披露違法違規(guī)，到面對公眾各種質(zhì)疑而拒絕媒體采訪、刻意回避。都反映了獐子島信息與溝通方面存在蓄意隱瞞重大事實，置公眾利益于不顧的立場、企業(yè)對社會責(zé)任感的漠視，更反映了管理層缺乏誠信經(jīng)營的理念。

5內(nèi)部監(jiān)督

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》第四十四條明確規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本規(guī)范及配套辦法，制定內(nèi)部控制監(jiān)督制度，明確內(nèi)部審計機構(gòu)和其他內(nèi)部機構(gòu)在內(nèi)部監(jiān)督中的職責(zé)權(quán)限，規(guī)范內(nèi)部監(jiān)督的程序、方法和要求。

而內(nèi)部員工監(jiān)守自盜;部分管理人員貪污進(jìn)苗款;奇高資產(chǎn)負(fù)債率和巨額資金鏈風(fēng)險敞口;因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查;內(nèi)部控制鑒證報告被出具了否定意見。這些問題充分暴露了獐子島在內(nèi)部監(jiān)督控制諸多環(huán)節(jié)存在重大缺陷，相關(guān)內(nèi)部控制部門沒有發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督職能;沒有起到互相牽制、相互制衡的作用。內(nèi)部監(jiān)督制度形同虛設(shè)，內(nèi)部監(jiān)督治理機制嚴(yán)重缺失。最終可能會使企業(yè)面臨退市、行政處罰、大范圍受損投資者索賠的風(fēng)險。

6結(jié)語

作為一家曾經(jīng)的明星上市公司，獐子島的迅速崛起與今時的境地形成鮮明的反差。市場資源再豐沛、再雄厚，如果沒有完善的公司治理機制;沒有樹立風(fēng)險經(jīng)營意識、缺乏對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險的科學(xué)而準(zhǔn)確的評估;沒有真正建立并執(zhí)行透明、誠信的信息與溝通制度;沒有有效的內(nèi)部監(jiān)督體系。那么無論企業(yè)是否擁有“永不枯竭的海洋，還是永不飽和的市場”，都會令企業(yè)瞬間陷入重重危機而不能自拔。

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