師毅

“讀博士后是再從書本學(xué)知識，參加工作是從細(xì)節(jié)中踐行知識，讀完博士后再工作是將學(xué)到的知識在工作中一一呈現(xiàn)，做到完美結(jié)合，去創(chuàng)造新的認(rèn)知”張學(xué)政說。

在中關(guān)村無論是科學(xué)家還是創(chuàng)業(yè)者，他們身上都有一種能力，那就是對知識的渴望和對未知的探索。總結(jié)起來，就是學(xué)習(xí)能力。他們的求知欲和探索精神驅(qū)動著行業(yè)、產(chǎn)業(yè)甚至是國家的創(chuàng)新。正是他們的這種能力改變著我們的生活。九州證券股份有限公司副總經(jīng)理張學(xué)政就是一位具有這樣能力的知識分子，他用求學(xué)、實(shí)踐、超越、創(chuàng)新，展現(xiàn)了新一代知識分子的核心價(jià)值和創(chuàng)新精神。

學(xué)習(xí)是為了提升

“在讀博士后之前我是有實(shí)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的，在工作中是有積累和思考的。我是帶著思考和如何解決問題去讀的博士后，我是希望提升自己的能力，去解決更多在發(fā)展中面臨的困難”張學(xué)政說。

人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院本科、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院碩士、人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院博士畢業(yè)，順利步入證監(jiān)會工作。穩(wěn)定的工作，優(yōu)厚的待遇，不可限量的發(fā)展前景，這是多少學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的人夢寐以求的結(jié)果?？稍趶垖W(xué)政看來這些都不能阻止他求知的腳步。

“我在證監(jiān)會工作的幾年里，看到、經(jīng)歷、思考了很多，在證券資產(chǎn)管理方面我們與境外國家和地區(qū)有很大的不同，在監(jiān)管和理念方面存在差距，在學(xué)術(shù)、理論和實(shí)操方面我們還不夠完善。正是因?yàn)檫@方面的欠缺，我才下定決心繼續(xù)深造，專注這一問題研究并提出解決辦法”張學(xué)政說。

張學(xué)政繼續(xù)說：“想起來簡單，但做起來談何容易，要面對多方面的壓力和選擇。放棄證監(jiān)會穩(wěn)定的收入和工作，已過而立之年再次求學(xué)，對未來的不可判斷等等。但我篤定知識可以改變一切的想法，義無反顧的踏上了求學(xué)的道路”。

正所謂，書山有路勤為徑，磨刀不誤砍柴工，張學(xué)政以充實(shí)的頭腦，扎實(shí)的理論研究，優(yōu)秀的學(xué)術(shù)論文，在短短的兩年時(shí)間完成了博士后的晉升。

“在博士后的學(xué)習(xí)過程中，我把書本中的理論和實(shí)際工作中碰到的問題充分結(jié)合起來，思考并通過課題的形式找出了更好的解決方案”張學(xué)政說。

正是這種求知的欲望，讓張學(xué)政在以后的工作中不斷創(chuàng)新埋下了伏筆。

學(xué)以致用為創(chuàng)新

“經(jīng)紀(jì)寶這個(gè)軟件就是我在分管九州證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)期間研發(fā)出來的，這個(gè)軟件可以說是填補(bǔ)了我國在互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域的一項(xiàng)空白”張學(xué)政說。

2016年3月23日，九州證券召開“九州證券互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略發(fā)布暨經(jīng)紀(jì)寶上線”新聞發(fā)布會，宣布正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域。

其核心產(chǎn)品——經(jīng)紀(jì)寶，就是九州證券基于互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，在合規(guī)的基礎(chǔ)上，為證券經(jīng)紀(jì)人和投資者傾力打造的便捷、開放、專業(yè)、普惠的證券服務(wù)、管理和信息共享平臺?；诖隧?xiàng)產(chǎn)品，九州證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)彎道超車。

九州證券董事長吳強(qiáng)對此的評價(jià)是：長期以來，我國證券經(jīng)紀(jì)人市場一直存在諸多痛點(diǎn)，如經(jīng)紀(jì)人專業(yè)基礎(chǔ)薄弱、職業(yè)發(fā)展路徑模糊、經(jīng)紀(jì)人與投資者之間粘性不足等。針對上述痛點(diǎn)，九州證券希望通過模式創(chuàng)新來消除經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績壓力，促使其將重心放在如何為客戶提供更加合規(guī)、專業(yè)、完善的服務(wù)上。經(jīng)紀(jì)寶是九州證券歷時(shí)一年多，傾力研發(fā)的一款服務(wù)于證券經(jīng)紀(jì)人的線上平臺。通過直接服務(wù)于證券經(jīng)紀(jì)人，間接服務(wù)于基數(shù)龐大、需求旺盛但需求長期得不到滿足的大眾投資者。

張學(xué)政向我們介紹，開發(fā)經(jīng)紀(jì)寶應(yīng)用平臺，其目的是為了在堅(jiān)持規(guī)范經(jīng)紀(jì)人傳統(tǒng)線下管理的基礎(chǔ)上，輔以線上管理，借助移動互聯(lián)、在線辦公、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，為證券經(jīng)紀(jì)人提供移動辦公平臺，向經(jīng)紀(jì)人提供更加有效的業(yè)務(wù)支持，幫助其提升專業(yè)能力，最終為用戶提供便捷化、專業(yè)化服務(wù)。

張學(xué)政舉例說到：“若經(jīng)紀(jì)人服務(wù)質(zhì)量和展業(yè)合規(guī)性考核達(dá)標(biāo)，則給予經(jīng)紀(jì)人萬分之1.5業(yè)績線以上100%提成。”在談到針對經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績考核指標(biāo)時(shí)，張學(xué)政闡述到：“一般而言，銷售的思路是你賣出的東西越多，績效越高。具體到證券行業(yè)也一樣，傳統(tǒng)上一般是基于客戶交易額給予經(jīng)紀(jì)人30%～70%的提成。但我們希望通過消除經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績壓力，促使其將重心放在為客戶提供更加合規(guī)、專業(yè)、完善的服務(wù)上?！?/p>

業(yè)內(nèi)專家對此項(xiàng)創(chuàng)新的評價(jià)是：九州證券憑借經(jīng)紀(jì)寶、投資大師實(shí)現(xiàn)了證券服務(wù)的閉環(huán)，依靠這些互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)產(chǎn)品，將與中國證券市場一同成長，促進(jìn)散戶向機(jī)構(gòu)化、專業(yè)化投資轉(zhuǎn)型，開啟新“經(jīng)紀(jì)”時(shí)代。

創(chuàng)新目的為報(bào)國

“面對新的課題我總有一種莫名的興奮感，能把所學(xué)、所思、所研究的成果運(yùn)用在實(shí)際工作中，通過自己的努力一一呈現(xiàn)，我能感受到一種快樂”張學(xué)政說。

2015年，中央一號文件明確提出，完善農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，增加農(nóng)民收入，積極開展農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)。2016年中央一號文件進(jìn)一步提出，玉米等品種要市場定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離，積極穩(wěn)妥推進(jìn)玉米收儲制度改革。在國家政策的積極推動下，在國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、流通和消費(fèi)領(lǐng)域逐步從托市收購向價(jià)格補(bǔ)貼轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，“保險(xiǎn)+期貨”這一跨行業(yè)的金融合作模式應(yīng)運(yùn)而生，為國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格改革提供了新的思路和方法。

在這樣背景下，本著金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、通過衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的本源，為實(shí)現(xiàn)惠農(nóng)支農(nóng)的“三農(nóng)”情懷，經(jīng)過前期多輪的方案論證和風(fēng)險(xiǎn)評估，九州證券從2015年末開始組建場外商品期權(quán)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，以農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬為突破口，開展相關(guān)場外衍生品業(yè)務(wù)的嘗試，并于2016年聯(lián)合人保財(cái)險(xiǎn)北分，在大連商品交易所組織的“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)評審中，從數(shù)十家國內(nèi)大中型期貨公司中脫穎而出，成為唯一一家通過證券公司復(fù)制期權(quán)進(jìn)行再保險(xiǎn)的入圍項(xiàng)目。

“就是在那個(gè)時(shí)候，我接受了這個(gè)課題的研究”張學(xué)政回憶說?！敖?jīng)過我們積極探索，在行業(yè)監(jiān)管部門、交易所、保險(xiǎn)公司和地方政府的共同支持下，農(nóng)民購買價(jià)格保險(xiǎn)保收益、保險(xiǎn)公司購買場外期權(quán)對沖風(fēng)險(xiǎn)、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司場內(nèi)復(fù)制期權(quán)覆蓋風(fēng)險(xiǎn)這一模式，取得了較好的試點(diǎn)效果”張學(xué)政說。

張學(xué)政介紹到：九州證券、九州期貨堅(jiān)持通過金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)已初步形成了一套風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)體系的雛形。尤其是期貨市場憑借其特有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，能有效承接、轉(zhuǎn)移和分散農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動造成的風(fēng)險(xiǎn)，充分挖掘期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛力。在具體操作方式上，九州證券通過向人保財(cái)險(xiǎn)北分提供期權(quán)產(chǎn)品對保單進(jìn)行再保險(xiǎn)服務(wù)，收取部分保費(fèi)作為期權(quán)費(fèi)作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。依托大商所2016年的“保險(xiǎn)+期貨”創(chuàng)新試點(diǎn)擴(kuò)大項(xiàng)目。

據(jù)記者了解，每年有數(shù)千億元的中央補(bǔ)貼和省市配套資金用于農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格補(bǔ)償，在建立市場化的利益補(bǔ)償機(jī)制的同時(shí)，也將為期貨公司帶來新的收入來源，開啟了金融協(xié)同服務(wù)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的新格局。“保險(xiǎn)+期貨”模式的推出，對于保險(xiǎn)業(yè)而言，與期貨的合作創(chuàng)造了市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障的可能性;對于期貨業(yè)來說，解決了期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”問題，并將反向促進(jìn)期貨市場的產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)以及相關(guān)涉農(nóng)產(chǎn)品間的共贏。

中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對此評價(jià)是：與市場上目前主流的“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)模式相比，此次創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)的另一大亮點(diǎn)是“+互聯(lián)網(wǎng)”的引入?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合，從信息傳遞、技術(shù)保障、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和終端使用等不同環(huán)節(jié)幫助金融機(jī)構(gòu)節(jié)約人力、財(cái)力、物力和時(shí)間成本，提升了交易效率，提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，這也使“保險(xiǎn)+期貨”這一金融創(chuàng)新內(nèi)涵進(jìn)一步豐富，成為“保險(xiǎn)+期貨+互聯(lián)網(wǎng)”的金融協(xié)同支持的新模式。

報(bào)國用業(yè)績展現(xiàn)

“從2015年至今，九州證券共完成IPO項(xiàng)目2項(xiàng)，上市公司非公開發(fā)行股票項(xiàng)目4項(xiàng)，新三板定增項(xiàng)目15項(xiàng)，為客戶募集資金近40億元”張學(xué)政說。

張學(xué)政介紹說：“九州證券已從當(dāng)初的單一業(yè)務(wù)證券公司發(fā)展成為一家綜合類的證券公司。以投資銀行業(yè)務(wù)為龍頭，固定收益、資產(chǎn)管理、證券經(jīng)紀(jì)、證券交易等其他業(yè)務(wù)同步發(fā)展，構(gòu)建了極具競爭力的全業(yè)務(wù)鏈體系，為客戶提供高度專業(yè)化的綜合金融解決方案”。

“目前，九州證券匯聚了大量具備豐富資本市場投融資經(jīng)驗(yàn)的業(yè)界人才，業(yè)務(wù)遍布全國各地。在北京、上海、深圳等省市核心地區(qū)開設(shè)40余家分公司及營業(yè)部，搭建起輻射全國、經(jīng)緯交織的強(qiáng)大業(yè)務(wù)開發(fā)體系和營銷服務(wù)體系。九州證券旗下設(shè)有九證資本投資有限公司、九州期貨有限公司等子公司，業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步完善。我們秉承合規(guī)守信、客戶至上、開拓進(jìn)取、強(qiáng)力執(zhí)行、簡單坦誠的核心價(jià)值觀，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，以滿足客戶需求為中心，打造具有獨(dú)特競爭力的綜合類證券公司是我們前進(jìn)的方向”張學(xué)政說。

在九州證券辦公區(qū)，記者看到了一面“榮譽(yù)墻”，上面擺滿了證書和獎(jiǎng)杯。2015年“中國最具發(fā)展?jié)摿ψC券公司”;2015年第一屆“新三板投資‘伯樂獎(jiǎng)——最具成長能力獎(jiǎng)”;2015年“金口碑金融產(chǎn)品”榮譽(yù)稱號;2016年“2016中國區(qū)最具突破性證券投行”;2016年“2016新三板未來之星總評榜 · 金牌做市商”榮譽(yù)稱號;2016年 “2016中國最佳互聯(lián)網(wǎng)證券公司”;2016年“2016十大創(chuàng)新資管/基金產(chǎn)品”榮譽(yù)稱號;2016年 “2016中國最佳券商/基金‘金帆獎(jiǎng)——2016年券商互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新獎(jiǎng)”;2016年“2016年度機(jī)構(gòu)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家”;2016年 “2016新三板年度最佳服務(wù)券商”;2016年 “2016中國最貼心券商”;2016年“2016華新獎(jiǎng)—新三板最具影響力做市券商”榮譽(yù)稱號，2017年“首屆中國金融科技創(chuàng)新大會暨第十屆中國互聯(lián)網(wǎng)金融年會”榮獲“2016年度中國金融科技創(chuàng)新榜優(yōu)秀品牌獎(jiǎng)”; 2017年榮獲“2016中國新三板十大新銳做市商”。2017年九州證券在第十屆新財(cái)富中國最佳投行評選中榮獲“新三板（做市）最佳投行”;2017年“股權(quán)再融資投行君鼎獎(jiǎng)”;2017年“2017高成長先鋒投資銀行”;2017年榮獲“2016 年度金牛券商集合資管計(jì)劃獎(jiǎng)”;2017年“2017中國券商權(quán)益類投資團(tuán)隊(duì)君鼎獎(jiǎng)”、“2017中國券商十大創(chuàng)新資管產(chǎn)品君鼎獎(jiǎng)”雙項(xiàng)大獎(jiǎng);2018年被評為“2017 年度金融街「雙愛雙評」先進(jìn)企業(yè)”;2018年榮獲“2017年新三板十佳做市商”、“2017年新三板最具投資眼光券商”雙項(xiàng)大獎(jiǎng)。2018年在上海證券交易所2017年度組織開展的投資者教育與保護(hù)系列活動中榮獲多項(xiàng)大獎(jiǎng) “最佳公開課銅獎(jiǎng)”、“最佳圖文獎(jiǎng)銅獎(jiǎng)”和“我是股東組織獎(jiǎng)銅獎(jiǎng)”。

這些證書和獎(jiǎng)杯見證了九州證券的發(fā)展，同時(shí)也印證了張學(xué)政所說的用知識改變現(xiàn)狀的思想，展現(xiàn)了一個(gè)知識分子報(bào)國的情懷。

歸零重新再起航

“我很看好科創(chuàng)板，它對產(chǎn)業(yè)、國家有利好的戰(zhàn)略意義，是一個(gè)里程碑的變革，我們會一如既往的發(fā)揮‘看門人的角色，在這新的領(lǐng)域貢獻(xiàn)我們的力量”張學(xué)政說。

在張學(xué)政看來科創(chuàng)板有以下五點(diǎn)創(chuàng)新，對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和證券市場規(guī)范有著跨時(shí)代的意義。首先，定位清晰。在上交所新設(shè)科創(chuàng)板，堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領(lǐng)中高端消費(fèi)，推動質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。

其次，對科技企業(yè)更包容?？苿?chuàng)板更加注重企業(yè)科技創(chuàng)新能力，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，設(shè)置多元包容的上市條件。此外，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

第三，資本市場制度更完善。將在五個(gè)方面完善資本市場基礎(chǔ)制度：一是構(gòu)建科創(chuàng)板股票市場化發(fā)行承銷機(jī)制;二是強(qiáng)化信息披露監(jiān)管;三是基于科創(chuàng)板上市公司特點(diǎn)和投資者適當(dāng)性要求，建立更加市場化的交易制度;四是建立高效的并購重組機(jī)制;五是嚴(yán)格實(shí)施退市制度。在退市制度上，科創(chuàng)板將嚴(yán)格交易類強(qiáng)制退市指標(biāo)，對交易量、股價(jià)、股東人數(shù)等不符合條件的企業(yè)依法終止上市?？苿?chuàng)公司喪失持續(xù)經(jīng)營能力，財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票應(yīng)當(dāng)終止上市。并且科創(chuàng)板股票不適用證券法暫停上市的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)退市的直接終止上市。

第四，通過信息披露引導(dǎo)科技創(chuàng)新?？苿?chuàng)板明確要求，發(fā)行人披露科研水平、科研人員、科研資金投入等相關(guān)信息，督促引導(dǎo)發(fā)行人將募集資金重點(diǎn)投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

第五，完善配套改革措施，推動法律法規(guī)建立。在配套改革措施方面，要加強(qiáng)科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管;強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任;嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假陳述等違法行為，以保護(hù)投資者合法權(quán)益;此外，監(jiān)證會將加強(qiáng)行政執(zhí)法與司法的銜接，推動完善有關(guān)法律法規(guī)。

最后，張學(xué)政向我們透露，他們已選定2家科技企業(yè)在輔導(dǎo)，2家科技企業(yè)在儲備。張學(xué)政說：“我們已做好充分準(zhǔn)備，嚴(yán)格刪選具有資質(zhì)的創(chuàng)新科技企業(yè)，為國家的這一戰(zhàn)略貢獻(xiàn)我們的力量”。