劉泓君

“Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施?！?/p>

6月18日，Facebook在美國西部時間凌晨2點左右發(fā)布區(qū)塊鏈Libra項目的白皮書，這是白皮書上的第一句話，鋒芒畢露。某種程度上，Libra的出現是不被傳統(tǒng)機構歡迎的，因為它正在改變全球貨幣體系。

簡單來說，Libra不是用來炒幣的，而是用來支付和換匯的，這也是比特幣思想落地的最合適的場景。

過去幾十年，互聯網的普及讓信息傳播變得低價可觸及。20年前，歐洲發(fā)送短信的平均價格是16歐分。今天，在很多不發(fā)達國家，金融付費還要收取高昂的手續(xù)費，100美元的借貸可能金融服務收費高達30美元，而支付、匯款、電匯、ATM等各種地方均收取“高昂”的手續(xù)費。

如果發(fā)送照片、訊息可以輕松方便、成本低廉，發(fā)送錢是否可以呢？Libra應運而生。

Libra是一種加密貨幣，用戶可以從交易所購買，或者在Libra上構建的應用程序獲取，比如從未來的Facebook加密錢包Calibra換取Libra，該功能預計2020年上線。Libra在英文中是天秤座的意思，寓意公平、平等、溝通，寓意為一種平等的國際貨幣。

任何持有Libra的人都可以根據匯率把自己持有的Libra兌換為當地貨幣，就跟旅游時兌換其他外幣一樣。這種加密貨幣與比特幣的不同是，它使用資產儲備做擔保，不會因為投機活動而影響價格產生波動。

2009年，比特幣誕生。中本聰在創(chuàng)世區(qū)塊中寫到“2009年1月3日，財政大臣正處于實施第二輪銀行緊急援助的邊緣”。中本聰在諷刺現在的金融系統(tǒng)每隔一段時間就產生一個巨大的泡沫。

比特幣白皮書發(fā)布之后的整整十年，根據它的共識算法，無數人根據其思想修改某些公式規(guī)則，在此情況下誕生了以太坊等一批區(qū)塊鏈組織。幣價的暴漲暴跌讓更多人關注和進入這個領域，然而十年過去，尚未能看到區(qū)塊鏈真正落地。

如今，整個區(qū)塊鏈還是市值不超過 2860億美元的行業(yè)。市值兩倍于區(qū)塊鏈行業(yè)的Facebook以及在全球范圍內擁有的27億用戶，它可以把普惠金融帶給更多人。Libra即將發(fā)布的消息，也在過去一周內刺激了比特幣價格的上漲。

這是區(qū)塊鏈行業(yè)的重大利好，更是全球金融體系一個新的里程碑。記者全文閱讀了白皮書以及廣泛采訪，發(fā)現Libra的幾大誤區(qū)：

·Facebook并不擁有Libra，該加密貨幣由Libra協(xié)會治理。

·Facebook是無法通過Libra本身來賺錢的，未來商業(yè)模式可由Calibra提供金融服務收取手續(xù)費。

·Libra在初期階段不僅不會挑戰(zhàn)美元霸權，反而會穩(wěn)固美元霸權，它也會成為區(qū)塊鏈行業(yè)最有力的競爭對手。

·Libra的誕生，也是Facebook創(chuàng)始人馬克·扎克伯格（Mark Zuckberg）性格中對重建秩序的渴望。

Facebook并不擁有Libra

Libra協(xié)會才真正擁有Libra。從治理結構來看，Libra的策略是用一種現實、折中、妥協(xié)的方案來啟動運營，以此來保證這個網絡的穩(wěn)定性與安全性

很多人誤以為Libra是Facebook發(fā)行的貨幣。準確說，Libra不是Facebook擁有的，它的管理者是一個總部位于瑞士日內瓦的非營利組織，稱為Libar協(xié)會。

白皮書中提到：“Facebook 將保有領導角色至2019年結束。當然，Libra協(xié)會擁有最終決策權。”

Facebook為Libar爭取了27個合作伙伴，所有首批參與Libra協(xié)會章程擬定的企業(yè)均被稱作“創(chuàng)始人”，要求有1000萬美元的準入資金。這些合作伙伴包括：

·支付業(yè)：Mastercard、PayPal、PayU（Naspers fintech arm）、Stripe、Visa

·技術和交易平臺：Booking Holdings、eBay、Facebook/Calibra、Farfetch、Lyft、MercadoPago、SpotifyAB、Uber Technologies、Inc.

·電信業(yè)：Iliad、Vodafone Group

·區(qū)塊鏈業(yè)：Anchorage、Bison Trails、Coinbase、Inc.、Xapo Holdings Limited

·風險投資業(yè)：Andreessen Horowitz、Breakthrough Initiatives、Ribbit Capital、Thrive Capital、Union Square Ventures

·非營利組織、多邊組織和學術機構：Creative Destruction Lab、Kiva、Mercy Corps、Womens World Banking

這些節(jié)點囊括了美國支付行業(yè)的頂尖選手，包括Paypal、Stripe、Visa，也囊括了一些應用包括打車軟件Uber與Lyft、電商網站eBay與Farfetch。在區(qū)塊鏈界，美國最大的合規(guī)交易所Coinbase和比特幣錢包也加入進來。白皮書中稱，未來合作伙伴將添加至100個。

區(qū)塊鏈最重要的就是治理規(guī)則與激勵機制。Libra官網上，目前該組織的架構是設立Libra協(xié)會理事會，加入企業(yè)均為協(xié)會理事會的創(chuàng)始成員，日常決策為一家機構一票，與投入金額多少無關，重要決策三分之二以上的投票即可通過。

此外，協(xié)議還設立了不超過5名，不少于19名成員的Libra協(xié)會董事會，負責監(jiān)督該理事會；成立由5名-7名成員組成的社會影響力咨詢委員會，主要由非營利機構和學術機構組成；以及若干執(zhí)行團隊。

與經典意義上的區(qū)塊鏈不同，很多區(qū)塊鏈公鏈創(chuàng)業(yè)項目提倡“鏈上治理”，這在POW（proof of work， 工作量證明）機制中，拼的是算力；在POS（Proof of Stake， 權益證明）機制中，拼錢。

“鏈上治理”的弊端是當達不到51%優(yōu)勢時，當成員發(fā)生爭執(zhí)難以達成一致就會產生分歧與內訌，比特幣分叉也源于此。

Libra這種線下治理方式的優(yōu)點是可以在產生分歧時快速達成協(xié)議，弊端則是這與區(qū)塊鏈“算法為王”的思想有著本質不同。根據白皮書，如今不開放許可性治理，原因是在此種情況下，還沒有成熟的解決方案，支持全球數十億人，保證交易需要的規(guī)模、穩(wěn)定性和安全。

在白皮書中寫到，該項目以許可性治理的方式開啟，但是未來五年內，希望轉向非許可性治理，轉變共識節(jié)點運營，以降低參與的準入門檻，并減少對創(chuàng)始人的依賴。非許可性治理更加區(qū)塊鏈思想，如果非許可性治理可以真正做到越來越去中心化，這會讓監(jiān)管變得更加困難。

對于現有的27個節(jié)點算不算去中心化，Top Network創(chuàng)始人Steve Wei分析稱：“現實情況是目前波場有27個節(jié)點、EOS有21個節(jié)點、幣安有9個節(jié)點，從節(jié)點上看，Facebook是比任何項目都要去中心化的。雖然Tendermint創(chuàng)建是把節(jié)點設置為100個，但真正發(fā)揮作用的也就是前面20多個，后面80%的節(jié)點都是無用的?！?/p>

從治理結構來看，Libra的策略是用一種現實、折中、妥協(xié)的方案來啟動運營，以此來保證這個網絡的穩(wěn)定性與安全性。但提出了一個去中心化的區(qū)塊鏈理想，這將吸引真正的區(qū)塊鏈信徒，也因“使命感”為其帶來更多影響力。

如果Facebook希望真正發(fā)揮Libra的影響力，最關鍵是未來淡化自己在組織中的主要角色，在轉型非許可性治理后充分地去中心化。

Facebook如何來賺錢？

Facebook是無法通過Libra來賺錢的，但是可以通過Calibra提供金融服務來收取手續(xù)費

Calibra是Facebook受政府監(jiān)管的合規(guī)子公司，未來可以通過蘋果和谷歌應用商店下載。Facebook手握27億用戶，正是它最大的優(yōu)勢。

如果以互聯網對應，Libra好比操作系統(tǒng)，Facebook憑借基于Messager和Whatsapp用戶群誕生的新錢包Calibra，則可能成為這個“區(qū)塊鏈”操作系統(tǒng)的Killer App，目前這個APP的功能主要是支付與轉賬。

如果用區(qū)塊鏈的概念來說，Libra是一條鏈，Calibra則是鏈上的DAPP（去中心化應用），本質上是錢包。這個錢包與大部分比特幣冷錢包不同，它是一個托管錢包。這就意味著，用戶會在錢包中產生大量的沉淀資金，而Facebook也會擁有支付的資金池。

未來，使用Clibra需要KYC（了解客戶）身份驗證，即需要政府簽發(fā)的身份證明才能注冊賬戶，也就是說，使用Clibra還是與用戶真實身份綁定在一起。隱私問題依然是最大的擔憂：為了符合法律法規(guī)要求，信息有可能被分享給政府，以及被用來防止詐騙和犯罪活動。但Facebook聲稱，會把賬戶數據與社交網絡做隔離。

Steve Wei分析稱Calibra的商業(yè)模式就是通過金融服務來收取手續(xù)費，這一點跟支付寶類似，盡管這個手續(xù)費會比傳統(tǒng)金融低很多，它依然是一筆可觀的收入。此外，還可以收取跨境換匯的手續(xù)費。

跨境付款的市場有多大？2017年，全球跨境轉賬一共有6130億美元，其中4660億美元發(fā)生在貧窮和中等收入水平國家。過去，跨境轉賬成本平均每發(fā)送200美元，成本為7.1%，這一數據在發(fā)展中國家更高。Facebook只需要比傳統(tǒng)金融機構降低一點價格，未來從Calibra獲得的營收就可能超過現在的總營收。

過去，Facebook一直在嘗試支付系統(tǒng)，結果并不理想。與微信和支付寶不同，天然全球化的Facebook推行移動支付面臨的難題也是全球性的：在更多的第三世界國家，不同國家在線支付系統(tǒng)不完善，貨幣不穩(wěn)定，事實上，很多國家的人連銀行賬戶也沒有；很多印度員工在打款回家時，還面臨著賬戶的不安全。

Libra官網上公布了一組數據來說明其愿景：

世界銀行2017年Findex報告顯示：17億人，全球人口的31%沒有銀行賬戶；

FDIC2015年調查顯示：840萬美國家庭，1410萬成人和640萬兒童直到2017年依然沒有銀行賬戶；

蓋茨基金會數據：有近10億婦女由于性別歧視被排除在正規(guī)金融體系外。

Facebook的愿景正是為這些人提供金融服務。如果這項技術規(guī)?；瘧茫梢园袻ibra這條鏈理解成為取代現在全球的SWIFT國際資金清算體系，Facebook提供托管錢包，類似于銀行賬戶。不管是Facebook還是類似于Coinbase、Uber這樣的大節(jié)點，均可賺取支付、換匯的手續(xù)費。

“Facebook這項功能直指銀行，首先產生危機感的就是銀行，因為這是一個跨國界的社交支付系統(tǒng)?！币晃辉u論者指出。

Libra是挑戰(zhàn)美元還是穩(wěn)固美元霸權？

如果這一籃子貨幣中，有超過50%的美元，這不僅不會動搖美元霸主地位，反而會因為當地貨幣貶值大量購入Libra，增強美元霸主地位

白皮書顯示，Libra維持穩(wěn)定的方法是把Libra的價值將與一籃子法定貨幣掛鉤，類似于現在的SDR（特別提款權）機制。

·在資本保值方面，協(xié)會將僅投資那些不太可能違約，也不太可能出現高通脹的穩(wěn)定政府發(fā)行的債券；

·在流動性方面，流動性市場的日交易量通常高達數百億甚至數千億，協(xié)會的計劃是依靠這些政府發(fā)行且在流動性市場交易的短期證券來保證流動性，這能讓儲備規(guī)模隨著流通 Libra 的數量增減而輕松調整。

當創(chuàng)始成員們購入1000萬美元的國債或者政府債券，或者將這筆現金存入中央銀行時，都會產生利息。根據白皮書，這些儲備資產產生的利息分配將提前設定，并將接受 Libra 協(xié)會監(jiān)督分配給首次出資人；普通Libra 用戶不會收到來自儲備資產的回報。

可以設想，未來Libra協(xié)會的一個重要工作就是維護一籃子貨幣的穩(wěn)定。白皮書顯示，Libra儲備中的資產將由分布在全球各地具有投資級信用評價的托管機構持有，以確保資產安全性和分散性。

過去，委內瑞拉經歷了一次瘋狂通脹，人民不惜以被警察逮捕為代價換比特幣或者挖比特幣，來為自己的資產保值，而比特幣的價值上下波動太大。試想，有了Libra以后，如果通貨膨脹發(fā)生了，人們會瘋狂把自己的資產換成Libra這樣的穩(wěn)定幣。

當提到“Libra不會與中央銀行競爭，因為他們使用一籃子貨幣”時，《精通比特幣》作者Andreas M Antonopoulos反對稱：“讓我們看看印度發(fā)生了什么，當他們決定實施貨幣政策（讓貨幣貶值）時，如果人們可以獲得Libra來替代（當地貨幣），這會削弱貨幣政策力量?！毖酝庵馐荓ibra正在削弱主權國家經濟調控的能力。

如果順應以上貨幣貶值的分析邏輯，在2019年最高通脹率國家分別是：委內瑞拉通脹率高達10000000%，津巴布韋73%，蘇丹49%，阿根廷43%，伊朗37%，南蘇丹24%，利比里亞22%，也門20%，安哥拉17%，土耳其17%。未來，在這些高通脹發(fā)生的國家，Libra將有機會首先獲得這些國家人的好感，讓這些國家人民會更愿意持有Libra。過去，如果國家阻止美元入侵，美元則不容易進入，但Libra這種加密貨幣天然的全球化會加速強勢法幣的滲透。

美團創(chuàng)始人王興在飯否評論Libra稱：“策略很清晰，柿子揀軟的捏。先把全球200個國家中弱國的貨幣系統(tǒng)逐步替代掉，碰到極少數強國當然是該低頭就低頭，該合謀就合謀?！?/p>

主流觀點認為：如果這一籃子貨幣中，有超過50%的美元，這不僅不會動搖美元霸主地位，反而會因為當地貨幣貶值大量購入Libra，增強美元霸主地位。只要Facebook的數字貨幣是以美元為基準，則是美元霸主地位在數字貨幣領域的延續(xù)。

至于Libra一籃子資產配置到底如何設置還不清晰?，F在，白皮書中并沒有公布未來將可以合法合規(guī)兌換哪些貨幣，在哪些國家率先實施，這將對實行外匯管制嚴格的國家?guī)硖魬?zhàn)。

誰會受到沖擊？

短期來看，直接受到沖擊的是穩(wěn)定幣；中期則是其他區(qū)塊鏈公鏈與銀行系統(tǒng)；長期來看，這是對蘋果、微信支付、支付寶等互聯網公司的降維打擊

“沖擊最大的應該是與Libra性質類似的穩(wěn)定幣，比如USDT等。另外，以太坊也會受到一定程度的沖擊，因為很多穩(wěn)定幣是在以太坊結構上建立的?！盨teve Wei告訴《財經》記者。

目前，Libra的區(qū)塊鏈采用使用拜占庭容錯（BFT）共識機制。這種方法可以在網絡中建立信任，因為即使某些驗證者節(jié)點（最多三分之一的網絡）被破壞或發(fā)生故障，BFT 共識協(xié)議的設計也能夠確保網絡正常運行。

盡管Facebook的BFT機制在技術上并無明顯創(chuàng)新之處，亮點在于Move編程語言，這是一種全新的編程語言，專門適用于智能合約，以保證合約的安全性與可靠性。

“Libra本質上是一個公有用戶許可鏈，要資源有資源，要用戶有用戶，要商戶有商戶，說它是迄今為止最靠譜的POS也不為過。對現今所有基于POS系統(tǒng)影響最大，短期來看，波場、EOS這樣的系統(tǒng)還有什么優(yōu)勢，沒有的?！眳^(qū)塊鏈公司Nervos聯合創(chuàng)始人王博說。

“長期來看，對互聯網巨頭騰訊、蘋果、阿里等影響較大，Libra以支付入手打造全球無摩擦的金融服務平臺，是對傳統(tǒng)互聯網的降維攻擊?！蓖醪┭a充道。

Bodhi創(chuàng)始人林嚇洪點評稱：“Libra的問世將模糊中心化與去中心化之間的隔閡，模糊營利與非營利之間的邊界，模糊比特幣與Q幣之間的概念。”

Libra出現第一次讓區(qū)塊鏈對27億用戶觸手可及，對整個區(qū)塊鏈行業(yè)來說，是一個重大利好?！罢嬲纳虡I(yè)創(chuàng)新和突破一定不是來自于舊世界的龍頭老大，放下商業(yè)利益的包袱打破床柜重新思考區(qū)塊鏈商業(yè)模式的企業(yè)才是這波浪潮的弄潮兒?！绷謬樅檎f道。

但對于比特幣和去中心化的鐵桿信徒來說，他們依然在嘲諷Libra不符合區(qū)塊鏈思想。Andreas M Antonopoulos對Libra提出了批評：“這種貨幣是否是開放的？中性的？無國界的？去中心化的？抵御審查的？回答是不是，不是，不是，不是，不是?！?/p>

正如這五個不是所說，在《財經》記者的廣泛采訪中，大部分采訪對象都認為無論是Colibra錢包還是Libra上的公司，一定會為了合規(guī)走KYC（know your customer）實名驗證的方式，走與監(jiān)管合作路線，甚至不排除用戶數據最后可能會到美國政府手中。

過去，比特幣與加密貨幣流行的重要原因之一，是這些加密貨幣可以繞過政府的監(jiān)管，頻繁應用于洗錢、資助恐怖分子、地下錢莊以及資金外流。未來，Libra如何反洗錢反恐，還將面臨重重挑戰(zhàn)。

扎克伯格的秩序渴望

與其說Libra是可以改變現有金融體系的一個工具，不如說它更像是扎克伯格內心對秩序重建的渴望。這在Facebook上表現為政治影響力，在Libra上則是經濟影響力

自從劍橋分析事件爆發(fā)后，扎克伯格不止一次坐到了美國國會的聽證會上接受質詢。隱私危機事件也同時暴露了Facebook脆弱的商業(yè)模式——廣告占據了其絕大部分收入?？梢哉f，在美國五大巨頭中，只有Facebook的商業(yè)邏輯最為單一。如果Libra能夠順利運轉，Facebook僅通過Calibra錢包就可以賺取大量的手續(xù)費。

與其說Libra是可以改變現有金融體系的一個工具，不如說它更像是扎克伯格內心對秩序重建的渴望。這在Facebook上表現為政治影響力，在Libra上則是經濟影響力。

仔細分析Facebook在過去一年遭遇的聲討，核心是Facebook平臺上有太多的競選廣告，這種廣告在“劍橋分析”這類公司的利用下，極可能改變了美國大選的結果。本質上來說，Facebook與華盛頓的根本矛盾是這種看不見卻強大的政治影響力。

2017年，扎克伯格的新年挑戰(zhàn)是走訪美國各州、拜訪不同地方的人。他在拜訪北達科他州之后，在Facebook的頁面上發(fā)了一張自己在石油鉆井平臺上的照片，并附上文字：“防止氣候變化是我們這一代人面臨的最重要挑戰(zhàn)之一?！边B續(xù)的拜訪被外界解讀為扎克伯格有意進軍政壇。

在2018年Facebook開發(fā)者大會上，不止一個人指出，扎克伯格的演講遣詞造句和舉止神態(tài)，越來越有奧巴馬的風格。這在過去被解讀為“扎克伯格有意競選美國總統(tǒng)”。

正是這種強大的政治影響力，讓扎克伯格陷入過去一年的頻繁質疑中。今年，Facebook聯合創(chuàng)始人克里斯·修斯（Chris Hughes）就建議拆分Facebook，原因是“扎克伯格對言論有單方面的控制權”。修斯后來離開Facebook，他幫助過巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）參加總統(tǒng)競選。

如果說扎克伯格追求強大的控制權，還不如說他心中有種渴望改變這個世界不平等的天然的使命感：非洲有70%通信需要靠非洲以外地區(qū)中轉，扎克伯格曾經誓言要在接下來十年讓非洲6.35億人口免費用上網絡。Facebook與電信運營商Airtel Uganda和寬帶服務提供商BCS合作，在烏干達西部鋪設770公里的光纖傳輸網絡，幫助烏干達300多萬消費者接入互聯網。正如這次發(fā)行Libra一樣，Facebook鋪設網絡絕不僅僅是獨家服務，而是希望其他運營商都能加入。

早在2015年在自己女兒出生時，扎克伯格與妻子把99%的股份捐出來做教育基金；他同時關注醫(yī)療與司法，承諾要在2015年之后的十年，嘗試在女兒Max有生之年“治愈所有疾病”，并為此投入30億美元。在與硅谷學校Summit Public School合作時，他親自走訪，仔細聆聽老師們的建議，不僅捐錢，還為學校捐贈工程師。

這些都跟他這次牽頭設立的Libra也頗有幾分相似的意味：對更多難以享受到金融服務的人推進普惠金融，以一種開放的姿態(tài)，這些“使命感”又可以轉換為商業(yè)利益。

Facebook雖然只是一個社交平臺，但是它建立起的影響力卻在影響世界的政治體系，包括對美國、歐洲、俄羅斯大選的影響；這次，Facebook帶頭設立的Libra，正在經濟領域扮演著類似的角色。這或許與扎克伯格內心的驅動力所在——通過平臺規(guī)則，改變世界。