劉妍

[提要] 當(dāng)前國家經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，而環(huán)境污染越發(fā)嚴(yán)重，生態(tài)不斷遭到破壞以及可利用資源少之又少等負(fù)面問題無疑給我們的生活和社會(huì)的持續(xù)發(fā)展造成重大的影響?；诖耍鳛楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融領(lǐng)域任重道遠(yuǎn)，金融服務(wù)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺，是可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，綠色金融的概念由此而來。本文首先從國內(nèi)外對綠色金融的不同定義進(jìn)行探討與總結(jié);其次，多方面列舉當(dāng)前我國在發(fā)展綠色金融過程中需要解決的瓶頸;最后，針對面臨的問題，對促進(jìn)我國金融更好更快地發(fā)展提出建設(shè)性建議。

關(guān)鍵詞：綠色金融;瓶頸期;措施與建議

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年4月6日

一、引言

環(huán)境的有效治理與經(jīng)濟(jì)資源的節(jié)約雖然有助于社會(huì)穩(wěn)步持續(xù)發(fā)展，但參與其中的經(jīng)濟(jì)主體卻難以獲取相對等的經(jīng)濟(jì)效益，也很可能付出不同程度的代價(jià)。因此，政府出臺(tái)相應(yīng)政策以及社會(huì)公眾加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)干預(yù)可以有效防止市場失靈隱患。然而，在發(fā)展產(chǎn)業(yè)、引進(jìn)技術(shù)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中，巨額的資金需求不言而喻。政府財(cái)政資金的補(bǔ)助以及一些跨國機(jī)構(gòu)的公共資金對加快轉(zhuǎn)型我國的綠色經(jīng)濟(jì)的作用顯得微乎其微。從最近幾年來看，全球綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的腳步逐步加快。在環(huán)境問題不斷惡化以及可持續(xù)發(fā)展問題的共同推動(dòng)下，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的態(tài)勢很好，由其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益更是日益凸顯，當(dāng)然在此過程中，金融市場也發(fā)揮了不可替代的作用。

二、綠色金融的定義

綠色金融是指金融市場中的銀行、基金、證券等各類機(jī)構(gòu)從環(huán)保與節(jié)能角度出發(fā)，以此形成目標(biāo)，結(jié)合國家政策的引導(dǎo)與支持，深入環(huán)境問題，發(fā)掘出環(huán)境影響中的潛在價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行投資決策與日常業(yè)務(wù)中充分考慮這些潛在價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)，從而推動(dòng)社會(huì)有效資源向環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中利用。綠色金融以可持續(xù)發(fā)展為首要目標(biāo)，主要采用金融市場作為手段，經(jīng)濟(jì)保障則來源于綠色經(jīng)濟(jì)。目前而言，對于它的準(zhǔn)確定義及理論含義還很難給出。但通過對綠色金融理論涵義的追溯有助于對綠色金融目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、發(fā)展方向的準(zhǔn)確定位以及加強(qiáng)管理體制。

（一）國外對綠色金融的認(rèn)識。1974年，全球第一家專注于保護(hù)環(huán)境與治理污染項(xiàng)目投資的環(huán)境銀行宣布于世。相繼而來的還有國際開發(fā)性銀行、國際組織等，這些國際性金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合政府支持共同為綠色金融發(fā)展做出貢獻(xiàn)。生態(tài)環(huán)境的保護(hù)與治理、社會(huì)資源的高效利用以及大氣環(huán)境的無常，往往在處理的過程中或多或少存在著交叉問題，加之機(jī)構(gòu)在發(fā)展可持續(xù)能力的開放性、綠色金融以及其他類別的金融在操作過程中會(huì)出現(xiàn)混用的情況。因此，不同的綠色金融定義也越來越多，基于這個(gè)原因，相關(guān)的理論探討對綠色金融的實(shí)踐過程梳理歸納，綠色金融含義雖然還沒有統(tǒng)一明確，但核心意義不變，即專注于環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

（二）國內(nèi)對綠色金融的認(rèn)識。中國作為實(shí)力較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體國家，同時(shí)也面臨著最為嚴(yán)重的環(huán)境問題、資源緊缺以及氣候變化的負(fù)面影響，所以重視綠色經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展則顯得尤為重要。而綠色金融在綠色環(huán)保的經(jīng)濟(jì)模式中扮演著重要的角色，也廣受各部門專家的關(guān)注。

此外，我國的各大金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融業(yè)務(wù)的操作，發(fā)表自己對綠色金融的看法與見解。這里尤其要以興業(yè)銀行為例說明，它在全球也是排名靠前的一家赤道銀行，也是僅有的一家中國地區(qū)赤道銀行。早在2009年間，興業(yè)銀行就開始涉足綠色經(jīng)濟(jì)的理念，始終圍繞經(jīng)濟(jì)的綠色發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展這一內(nèi)容與原則，從而努力形成真正建立在履行社會(huì)責(zé)任上的持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的模式。當(dāng)然，這是站在金融機(jī)構(gòu)的立場以一個(gè)新興的視角來理解綠色金融，使綠色金融的含義更加得多樣化，同時(shí)幫助綠色金融開展市場化運(yùn)作開啟了新天地。

三、綠色金融發(fā)展陷入瓶頸期

目前來看，我國綠色金融的發(fā)展較快，前景可觀，但我們也不能忽略其存在的問題，而且這些問題隨著綠色金融的深入更加明顯，因此我們要清醒地認(rèn)識到這些問題，并且迎難而上采取正確的對策積極解決問題，盡快度過瓶頸期。客觀全面地來說，我國綠色金融主要存在以下問題與挑戰(zhàn)：

（一）綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系缺陷明顯。任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展都需要有一個(gè)完善的標(biāo)準(zhǔn)體系指引，綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展也不例外。然而，現(xiàn)實(shí)情況中，目前我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系還處于不斷完善階段，還沒有形成一個(gè)完備的體系，且仍然存在著諸多缺陷，主要體現(xiàn)在：一是還沒有一個(gè)統(tǒng)一的綠色金融項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)生分歧的主要體現(xiàn)在于綠色金融的項(xiàng)目類別與項(xiàng)目范圍上;二是監(jiān)管部門的差異，使得綠色債券的發(fā)行和存續(xù)期時(shí)間的規(guī)定也大相徑庭;三是綠色金融的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定得不夠嚴(yán)謹(jǐn)，每種綠色項(xiàng)目之間的融合度不高，很難進(jìn)行銜接?？偟膩碚f，我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)還需要不斷地進(jìn)行完善。

（二）缺少對綠色金融的認(rèn)證與評級。綠色金融在發(fā)展過程中需要有一定的公信度給予保障，而綠色認(rèn)證和相應(yīng)的評級制度可以達(dá)成這一需求。但我國對于綠色認(rèn)證與項(xiàng)目評級制度的建立還不夠完善，需要進(jìn)一步提高，可以從兩個(gè)角度進(jìn)行歸納總結(jié)：一是因?yàn)槟壳拔覈块T在對綠色金融進(jìn)行認(rèn)證與評級的工作力度還不夠，缺乏足夠的重視度;二是因?yàn)槲覈€沒有建立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制對綠色金融的認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。認(rèn)證機(jī)構(gòu)的管理遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到規(guī)范性，主要體現(xiàn)在沒有具體要求認(rèn)證機(jī)構(gòu)的資質(zhì)及其從業(yè)人員的資歷水平。

（三）綠色產(chǎn)業(yè)的融資路徑尚未打通。有關(guān)部門在相關(guān)文件中特意提出要鼓勵(lì)支持按照相關(guān)法律規(guī)定經(jīng)營的綠色企業(yè)進(jìn)行上市，并通過發(fā)行債券、增發(fā)股票的方式加大融資。就目前實(shí)踐情況說，雖然綠色債券或多或少解決了綠色企業(yè)項(xiàng)目融資的困境，但通過增發(fā)股票的融資路徑并沒有真正落實(shí)，很多的綠色企業(yè)只有在具備充足的資金來源時(shí)才能更多地去進(jìn)行其他的融資。目前，我國對綠色企業(yè)以及綠色項(xiàng)目的界定和劃分還沒有實(shí)現(xiàn)完全統(tǒng)一，在這方面所做的努力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要更深入的探究加快解決相關(guān)概念的界定，只有這樣，才能在清晰地識別綠色企業(yè)的基礎(chǔ)上有效地進(jìn)行項(xiàng)目融資，加快上市的步伐。

（四）環(huán)境信息披露完整性不夠。綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就是建立在對環(huán)境問題的高度重視上才發(fā)展起來的，因此與環(huán)境相關(guān)的信息披露對于綠色金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展顯得很關(guān)鍵。然而，我國在環(huán)境信息披露制度的建設(shè)上缺乏應(yīng)有的積極性，解決信息披露問題相關(guān)政策遲遲不見出臺(tái)。隨之而來的便是問題的層出不窮，比如說，信息披露的不完整性無法幫助相關(guān)投資者識別綠色企業(yè)的綠色項(xiàng)目，進(jìn)而也就不能實(shí)行綠色投資，這會(huì)使投資者對綠色項(xiàng)目的投資上失去原有的熱情與信心。因此，加快上市公司的環(huán)境信息披露制度的建立刻不容緩。

（五）綠色投資環(huán)境氛圍需要營造。要保證綠色金融的長久發(fā)展下去，需要為綠色金融創(chuàng)造一個(gè)良好的綠色投資環(huán)境，從而達(dá)到增加綠色金融產(chǎn)品供給數(shù)量的目的，吸引更多的投資者關(guān)注到綠色項(xiàng)目。然而，現(xiàn)實(shí)并不樂觀，現(xiàn)階段我國的綠色金融產(chǎn)品仍處于非常稀少的狀態(tài)，這種不景氣狀況導(dǎo)致了我國綠色金融相關(guān)政策的落地效果不明顯。

四、綠色金融發(fā)展建議

（一）提高綠色債券的比重與地位，賦予其優(yōu)先受償權(quán)。倘若綠色債權(quán)能在全部債權(quán)中享有優(yōu)先權(quán)，那么綠色資產(chǎn)的證券化也會(huì)得到優(yōu)先升級，從而降低其信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促使成本費(fèi)用得以減少，也就會(huì)有越來越多的投資人關(guān)注到相關(guān)的綠色金融項(xiàng)目。但是，綠色債權(quán)在享有優(yōu)先受償權(quán)的同時(shí)也會(huì)在某種程度上使其他債權(quán)人的相關(guān)權(quán)益受到威脅，綜合考量來看，因綠色債權(quán)產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本相比于綠色金融所帶來的經(jīng)濟(jì)效益也是合理的。

（二）降低綠色融資設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)比重。綠色金融的產(chǎn)生首先就是把原有的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)去了，所以相比于其他領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)融資會(huì)有更低的風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)奶幚砭G色金融融資風(fēng)險(xiǎn)，對其進(jìn)行投資的商業(yè)銀行應(yīng)該考慮到這一點(diǎn)，將其對綠色投資的項(xiàng)目降低風(fēng)險(xiǎn)比重。尤其要推薦采用巴塞爾協(xié)議的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)模型，允許這種模型應(yīng)用到商業(yè)銀行進(jìn)行綠色投資的風(fēng)險(xiǎn)評估中。

（三）加快綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)步伐。鑒于綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系尚未成型，很多標(biāo)準(zhǔn)的界定還沒有統(tǒng)一，各標(biāo)準(zhǔn)間仍然存在重合交叉情況，有分歧的地方較多，標(biāo)準(zhǔn)的使用很難有可以進(jìn)行通用的。因此，可以通過建立一個(gè)關(guān)于綠色企業(yè)以及它的相關(guān)項(xiàng)目的目錄表，使各類綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。進(jìn)一步探討如何做到標(biāo)準(zhǔn)制定的嚴(yán)謹(jǐn)性與科學(xué)性問題，首先提出的一點(diǎn)建議是，可以成立一個(gè)專門制定標(biāo)準(zhǔn)的技術(shù)性委員會(huì)，將綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定的科學(xué)性與嚴(yán)謹(jǐn)性交由他們實(shí)施把控，并且可以另外再成立解決標(biāo)準(zhǔn)制定過程中重難點(diǎn)問題的專業(yè)課題小組。

（四）政府加強(qiáng)相關(guān)法律的建立。政府部門對綠色金融的積極推動(dòng)作用讓我國綠色金融的發(fā)展上升了一個(gè)新的臺(tái)階，但僅僅憑借政府補(bǔ)助方式來加快綠色金融的發(fā)展未免有些捉襟見肘，因此我國政府還應(yīng)從法律層面對綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式進(jìn)行深入的引導(dǎo)與規(guī)范，對于那些與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的流程與操作要積極通過相關(guān)法律的制定進(jìn)行調(diào)整，從而使法律能更加有效地為綠色金融的發(fā)展提供服務(wù)，也有利于綠色經(jīng)濟(jì)盡可能地為社會(huì)帶來更多的效益，實(shí)現(xiàn)綠色金融的快速穩(wěn)定發(fā)展。

（五）完善融資來源銀行機(jī)構(gòu)的支付平臺(tái)。目前的綠色金融主要還是通過商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，個(gè)人投資者以及其他機(jī)構(gòu)投資者尚未真正參與到綠色金融的發(fā)展中。所以，綠色金融多數(shù)靠商業(yè)銀行募集的資金大力發(fā)展綠色項(xiàng)目，促進(jìn)綠色企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，從而獲取更多投資者對其的支持。同時(shí)，有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要對銀行的支付平臺(tái)進(jìn)行定期的檢查工作，防止出現(xiàn)不必要的風(fēng)險(xiǎn)，識別其存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而降低綠色金融的融資風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語

綜上所述，我國綠色金融已經(jīng)進(jìn)行了跨越式的發(fā)展，就其定義來說，目前還沒有給出明確的統(tǒng)一說法，但立足點(diǎn)顯而易見是在環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡以及可持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的協(xié)作上。以至于影響其在發(fā)展過程中的進(jìn)度與成效，諸如綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的不完善、綠色認(rèn)證及評級制度的不健全、環(huán)境信息披露的不完整性等一系列問題。本文從不同角度給出了突破綠色金融發(fā)展瓶頸期的措施與建議：一是提高綠色債券的比重與地位，賦予其優(yōu)先受償權(quán)利;二是降低綠色融資設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)比重;三是加快綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化體系建立完善的步伐。

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