劉黎黎, 方世建

(1.安徽建筑大學(xué) 公共管理學(xué)院，安徽 合肥 230601; 2.中國(guó)科技大學(xué) 管理學(xué)院,安徽 合肥 230026)

0 引言

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最主要來(lái)源。依據(jù)新技術(shù)與既有技術(shù)體系差異的顯著程度，技術(shù)創(chuàng)新可以分為兩大類：漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新和突破性技術(shù)創(chuàng)新。漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新是在現(xiàn)有技術(shù)體系的基礎(chǔ)上對(duì)既有技術(shù)的改進(jìn)，這種改進(jìn)是平滑的、漸進(jìn)的和累積性的，對(duì)在位企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力具有強(qiáng)化作用(Dewar and Dutton)。突破性技術(shù)創(chuàng)新則建構(gòu)在全新知識(shí)基礎(chǔ)上，是一種具有不連續(xù)性的技術(shù)飛躍，可能破壞在位企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在位企業(yè)在市場(chǎng)上占據(jù)一定的主導(dǎo)地位后，傾向于對(duì)既有技術(shù)進(jìn)行漸進(jìn)性的改進(jìn)，抵御和排斥對(duì)突破性創(chuàng)新技術(shù)的學(xué)習(xí)和吸收(Kotelnikov)。學(xué)者們將導(dǎo)致在位企業(yè)這種決策偏好的原因歸結(jié)為企業(yè)的核心能力剛性，并提出核心能力剛性會(huì)使在位企業(yè)在技術(shù)變革上產(chǎn)生路徑依賴性，在面對(duì)突破性技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，這種路徑依賴性往往會(huì)導(dǎo)致在位企業(yè)在與新進(jìn)入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，最終在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中逐漸衰退(Arthur)。Clayton和Bower研究發(fā)現(xiàn)，構(gòu)成在位企業(yè)核心能力剛性的一個(gè)重要因素在于企業(yè)的專用性技術(shù)資本投入，當(dāng)突破性創(chuàng)新發(fā)生時(shí)，原有的專用性技術(shù)資本通常并不能與新技術(shù)體系相適應(yīng)，會(huì)失去部分甚至于是全部?jī)r(jià)值，因而會(huì)導(dǎo)致技術(shù)更新時(shí)的沉沒(méi)成本效應(yīng)，進(jìn)而影響在位企業(yè)的技術(shù)變革決策。同時(shí)，Clayton和Bower還發(fā)現(xiàn)，并非所有的在位企業(yè)都會(huì)遇到上述困境，如果企業(yè)能夠掌握與新技術(shù)相適應(yīng)的必要的財(cái)務(wù)和管理資源，那么它就能夠成功應(yīng)對(duì)突破性技術(shù)創(chuàng)新的沖擊。薛紅志和張玉利在此基礎(chǔ)上分析了企業(yè)由于突破性創(chuàng)新的出現(xiàn)而產(chǎn)生業(yè)績(jī)下滑的成因，認(rèn)為在位企業(yè)在技術(shù)變革中所出現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)與企業(yè)擁有的互補(bǔ)性資產(chǎn)相關(guān)，互補(bǔ)性資產(chǎn)在技術(shù)變革中的價(jià)值貶損程度直接影響在位企業(yè)最終的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，對(duì)于在位企業(yè)而言，從戰(zhàn)略高度把握突破性技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)，制定相應(yīng)的技術(shù)投資策略，保持適宜的互補(bǔ)性資產(chǎn)投資規(guī)模與投資方向，是其成功適應(yīng)突破性創(chuàng)新的關(guān)鍵。

本文通過(guò)構(gòu)建一個(gè)簡(jiǎn)單的投資模型，對(duì)企業(yè)采取漸進(jìn)性技術(shù)改進(jìn)和吸收突破性創(chuàng)新技術(shù)的相對(duì)價(jià)值進(jìn)行比較，進(jìn)而分析了在位企業(yè)在面對(duì)突破性創(chuàng)新時(shí)的技術(shù)變革決策——即被動(dòng)適應(yīng)過(guò)程，以及突破性創(chuàng)新預(yù)期下的企業(yè)技術(shù)投資策略——即主動(dòng)適應(yīng)過(guò)程，最后給出相應(yīng)的啟示。

1 突破性創(chuàng)新下的企業(yè)技術(shù)變革決策

1.1 模型的構(gòu)建

考慮一個(gè)在位企業(yè)的技術(shù)變革決策。假設(shè)在初始時(shí)刻0，企業(yè)的資本存量為K0，這些資本是物化的技術(shù)資本，具有一定的技術(shù)專用性。0時(shí)刻，單位技術(shù)資本的生產(chǎn)力水平為1，企業(yè)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品初始單價(jià)為P0，市場(chǎng)利率水平為r。

自0時(shí)刻起，在位企業(yè)對(duì)其既有技術(shù)進(jìn)行漸進(jìn)性改進(jìn)，在任意時(shí)刻t，單位技術(shù)資本的改進(jìn)成本設(shè)為常數(shù)c。就單個(gè)企業(yè)而言，隨著技術(shù)的不斷改進(jìn)，單位技術(shù)改進(jìn)投入所能獲得的研發(fā)績(jī)效逐步減小，技術(shù)資本生產(chǎn)力上升呈邊際遞減的趨勢(shì)，如圖(1)所示。然而在市場(chǎng)過(guò)程中，企業(yè)的技術(shù)研發(fā)活動(dòng)將不可避免的受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及相關(guān)企業(yè)決策的影響。技術(shù)的生成和應(yīng)用以及市場(chǎng)都具有高度的不確定性，對(duì)于有限理性的企業(yè)家而言，往往難以把握技術(shù)以及企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。在這樣的情況下，盲目投資容易產(chǎn)生巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，合理的技術(shù)投資策略應(yīng)該是分階段的逐步投資，這體現(xiàn)了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的試錯(cuò)過(guò)程，其目的是規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并在試錯(cuò)中把握技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。在這一過(guò)程中，隨著技術(shù)資本投資規(guī)模的增加，單位投入的研發(fā)績(jī)效呈上升趨勢(shì)，技術(shù)資本生產(chǎn)力曲線具備邊際遞增的特點(diǎn)，如圖(2)。在此基礎(chǔ)上，假設(shè)技術(shù)資本的生產(chǎn)力曲線符合指數(shù)增長(zhǎng)的形式。理論上，這一假設(shè)很容易給人造成一種錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為技術(shù)改進(jìn)會(huì)出現(xiàn)一種爆炸式的增長(zhǎng)。但事實(shí)上，這種技術(shù)改進(jìn)并不是無(wú)止境的，市場(chǎng)上“看不見(jiàn)的手”會(huì)通過(guò)供求關(guān)系對(duì)技術(shù)的漸進(jìn)性改進(jìn)產(chǎn)生約束。隨著技術(shù)生產(chǎn)率的不斷上升，產(chǎn)品價(jià)格會(huì)不斷下降，如圖(3)，當(dāng)企業(yè)家發(fā)現(xiàn)，技術(shù)改進(jìn)的收益不足以彌補(bǔ)其成本的時(shí)候，技術(shù)改進(jìn)會(huì)達(dá)到一種短期均衡，此時(shí)企業(yè)不再進(jìn)行進(jìn)一步的技術(shù)改進(jìn)，而專注于使用成熟技術(shù)進(jìn)行規(guī)?；纳a(chǎn)，直到新一輪的突破性技術(shù)創(chuàng)新的出現(xiàn)打破這一均衡。這種情況下，技術(shù)資本生產(chǎn)力曲線更為復(fù)雜，可能呈階段性上升的趨勢(shì)，如圖(4)。

時(shí)刻t企業(yè)的生產(chǎn)力水平為egt，其中g(shù)>0是技術(shù)進(jìn)步率。隨著生產(chǎn)力水平的不斷增長(zhǎng)，最終產(chǎn)品的價(jià)格Pt呈指數(shù)下降趨勢(shì)，Pt=P0×e-bt，-b<0是產(chǎn)品價(jià)格下降率。假定時(shí)刻t企業(yè)的技術(shù)資本存量為Kt，企業(yè)將技術(shù)改進(jìn)的即期收益(egtKtPt-cKt)dt立刻投資于既有技術(shù)資本。由上述假設(shè)條件可知，t時(shí)刻企業(yè)的技術(shù)資本增量dKt符合如下過(guò)程,dKt=(egtKtPt-cKt)dt,因而有

d lnKt=(P0×e(g-b)t-c)dt

(1)

現(xiàn)假設(shè)在S(S1)的跳躍，這里稱γ為創(chuàng)新幅度。即在時(shí)刻S之后，單位技術(shù)資本的生產(chǎn)力水平為γegt，其他條件保持不變。

而如果企業(yè)選擇不采納新技術(shù)而是繼續(xù)使用既有技術(shù)，則其最終技術(shù)資本存量為KT。

在多種技術(shù)并存的情況下，一種技術(shù)產(chǎn)生的利潤(rùn)可以投資于另一種技術(shù)，利潤(rùn)率高的技術(shù)的資本存量會(huì)擴(kuò)張，并會(huì)掠奪低利潤(rùn)率技術(shù)的利潤(rùn)，這形成了技術(shù)間的競(jìng)爭(zhēng)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，技術(shù)資本存量的大小從某種程度上反映了技術(shù)利潤(rùn)率的高低，進(jìn)而反映了不同技術(shù)的價(jià)值。因而，在T時(shí)刻，通過(guò)比較兩種技術(shù)投資決策的最終資本存量差異，可以間接反映出企業(yè)不同技術(shù)變革決策的相對(duì)價(jià)值。用Δ1來(lái)表示這一相對(duì)價(jià)值大小，有,Δ1=e-r(T′-T)×KT′-KT?？梢缘玫?/p>

Δ1=KS×(α×e-r(T′-T))×

(2)

1.2 模型參數(shù)分析：

從(2)式可以看出，影響企業(yè)兩種技術(shù)變革決策的相對(duì)價(jià)值Δ1的因素主要有：技術(shù)進(jìn)步率g，產(chǎn)品價(jià)格下降率-b，市場(chǎng)利率水平r，技術(shù)改進(jìn)成本c，突破性技術(shù)創(chuàng)新幅度γ，技術(shù)資本的轉(zhuǎn)換率α，以及突破性技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)生時(shí)刻S。本文重點(diǎn)關(guān)注突破性技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)資本轉(zhuǎn)換成本對(duì)企業(yè)技術(shù)選擇決策的影響，因此不妨設(shè)b-g=0.1，r=5%，c=0.5，P0=1，K0=1均為常數(shù)，這一參數(shù)設(shè)定只影響Δ1的大小，并不影響Δ1隨其他參數(shù)(γ、S和α)的變化趨勢(shì)，亦不影響本文的定性分析結(jié)果。分別選擇α=0.4;γ=1.2,1.6,2.2和γ=2;α=0.2,0.5,0.8，利用(2)式求得不同突破性技術(shù)創(chuàng)新發(fā)生時(shí)刻S下的Δ1(見(jiàn)表1)。

由表1可知，當(dāng)其他因素保持不變時(shí)，企業(yè)技術(shù)變革決策的相對(duì)價(jià)值Δ1隨創(chuàng)新幅度γ和技術(shù)資本的轉(zhuǎn)換率α的上升而增大。突破性技術(shù)創(chuàng)新對(duì)生產(chǎn)力的提升幅度越大，企業(yè)采納新技術(shù)的價(jià)值就越大；既有技術(shù)資本在突破性創(chuàng)新中所受到的價(jià)值折損越小，新技術(shù)的吸收成本就越小。此時(shí)企業(yè)通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)換吸納新技術(shù)的相對(duì)價(jià)值隨之而上升，企業(yè)就越有動(dòng)力學(xué)習(xí)和吸收突破性的創(chuàng)新技術(shù)。

另一方面，Δ1隨突破性創(chuàng)新發(fā)生時(shí)刻S的延遲而下降，這一點(diǎn)也是符合實(shí)際情況的。突破性技術(shù)創(chuàng)新蘊(yùn)育的時(shí)間越長(zhǎng)，在位企業(yè)在既有技術(shù)資本存量上的積累就越大，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本也越大，此時(shí)企業(yè)如果選擇吸納新技術(shù)，就將面臨既有技術(shù)資本的重大損失。在這種情況下，在位企業(yè)往往不愿意通過(guò)學(xué)習(xí)和吸收新技術(shù)來(lái)提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，而傾向于繼續(xù)使用并改進(jìn)既有技術(shù)。盡管企業(yè)很明確這只是一種短期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略，最終的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果還是會(huì)使得企業(yè)被突破性新技術(shù)所淘汰，然而考慮到技術(shù)轉(zhuǎn)換的巨額成本，這是在位企業(yè)在面對(duì)突破性技術(shù)創(chuàng)新時(shí)的最優(yōu)選擇。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，許多在位企業(yè)正是因?yàn)槭艿接少Y產(chǎn)專用性引起的巨額沉沒(méi)成本和技術(shù)轉(zhuǎn)換成本的影響，在技術(shù)變革上顯示出很強(qiáng)的路徑依賴性。一旦市場(chǎng)上出現(xiàn)新的突破性技術(shù)，這些在位企業(yè)在既有技術(shù)體系上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就將喪失殆盡，其最終結(jié)果是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中衰退。

表1 不同參數(shù)條件下，企業(yè)兩種技術(shù)變革決策的相對(duì)價(jià)值Δ1

資料來(lái)源：表1數(shù)據(jù)是在設(shè)定b-g=0.1,r=5%,c=0.5，P0=1，K0=1的基礎(chǔ)上，根據(jù)(2)式計(jì)算不同突破性創(chuàng)新幅度γ、創(chuàng)新發(fā)生時(shí)間S和資本轉(zhuǎn)換成本α條件下的Δ1。

2 預(yù)期突破性創(chuàng)新的企業(yè)投資策略

2.1 模型的構(gòu)建

在上述分析中，在位企業(yè)積累的既有技術(shù)資本是造成企業(yè)技術(shù)變革路徑依賴性的根本原因，當(dāng)面臨突破性技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，企業(yè)由于擔(dān)心既有技術(shù)資本的價(jià)值貶損而無(wú)法在第一時(shí)刻主動(dòng)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，以適應(yīng)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這就給了企業(yè)一種啟示，在突破性技術(shù)創(chuàng)新還沒(méi)發(fā)生的時(shí)候，在位企業(yè)就應(yīng)該從戰(zhàn)略高度把握其發(fā)展趨勢(shì)，并通過(guò)保持適宜的投資靈活性，主動(dòng)適應(yīng)突破性創(chuàng)新，而投資的靈活性主要體現(xiàn)在企業(yè)對(duì)具有技術(shù)專用性的既有技術(shù)資本的投資規(guī)模上。

當(dāng)突破性創(chuàng)新發(fā)生時(shí)，如果企業(yè)選擇技術(shù)轉(zhuǎn)換，采納新技術(shù)，這部分既有技術(shù)資本會(huì)發(fā)生價(jià)值貶損，能夠適應(yīng)于新技術(shù)的資本存量為αKs。

在時(shí)刻S，企業(yè)將視突破性創(chuàng)新的結(jié)果與新舊技術(shù)的相對(duì)價(jià)值，將這部分收益總和投資于適應(yīng)于既有技術(shù)或新技術(shù)的技術(shù)資本，無(wú)論投資于哪種技術(shù)資本，都不會(huì)發(fā)生價(jià)值貶損。

(3)

(3)式右邊括號(hào)中是企業(yè)在策略一下，采取漸進(jìn)性技術(shù)改進(jìn)和吸納新技術(shù)創(chuàng)新時(shí)的最終技術(shù)資本存量在時(shí)刻T的貼現(xiàn)值，分別定義為V1和V2，其中

V1KS×exp{(P0×e(g-b)t-c)dt}

V2e-r(T′-T)×αKS×exp{(γ×P0×e(g-b)t-c)dt}

因此，企業(yè)在突破性創(chuàng)新預(yù)期下，在創(chuàng)新成功概率為π時(shí)，時(shí)刻T的預(yù)期技術(shù)資本存量為，

E(KT)=V1+π×max{0,V2-V1}

(4)

同理，在時(shí)刻T，企業(yè)選擇策略二時(shí)的預(yù)期技術(shù)資本存量為

(5)

其中，V3(1+VS)×exp{(e(g-b)t-c)dt},V4e-r(T′-T)×(α+VS)×exp{(γe(g-b)t-c)dt}。

(4)～(5)式得到，兩種投資策略的相對(duì)價(jià)值，

(6)

2.2 模型參數(shù)分析：

仍然設(shè)b-g=0.1，r=5%，r=0.5,P0=1,K0=1為常數(shù)。分別選擇α=0.4,π=0.5；γ=1.2,1.6,2.2；γ=2,π=0.5；α=0.2,0.5,0.9;γ=2,α=0.4;π=0.2,0.5,0.8;根據(jù)(6)式計(jì)算得到不同參數(shù)值下的Δ2(見(jiàn)表2)。

由表2可以看出，當(dāng)其他因素保持不變時(shí)，企業(yè)投資策略的相對(duì)價(jià)值Δ2隨企業(yè)預(yù)期的創(chuàng)新幅度γ和創(chuàng)新成功概率π的升高而減小，隨技術(shù)資本轉(zhuǎn)換率α的下降而減小。由(4)式和(5)式可知，不論企業(yè)選擇什么樣的投資規(guī)模，企業(yè)在時(shí)刻T的技術(shù)資本存量有兩部分構(gòu)成：一是維持漸進(jìn)性技術(shù)改進(jìn)所產(chǎn)生的資本積累，在(4)(5)兩式中分別為V1和V3；二是在時(shí)刻S，企業(yè)所擁有的一個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)換期權(quán)π×max{(V2-V1),0}和π×max{(V4-V3),0}，當(dāng)吸納新技術(shù)的價(jià)值超過(guò)既有技術(shù)的改進(jìn)價(jià)值時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇執(zhí)行技術(shù)轉(zhuǎn)換期權(quán)采納新技術(shù)，否則企業(yè)會(huì)對(duì)既有技術(shù)進(jìn)行漸進(jìn)性改進(jìn)。預(yù)期創(chuàng)新幅度γ和創(chuàng)新概率π越大，意味著采納新技術(shù)相對(duì)于既有技術(shù)改進(jìn)的價(jià)值也越大。由于策略二相比策略一在既有技術(shù)投資上保持了更靈活的資金儲(chǔ)備，因此在面臨技術(shù)轉(zhuǎn)換決策時(shí)，策略二的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值π×max{(V4-V3),0}增加的更快，該投資策略的價(jià)值也就更大。同樣道理，技術(shù)資本的轉(zhuǎn)換率α越小，說(shuō)明技術(shù)轉(zhuǎn)換成本越大，在其他條件相同時(shí)，策略一由于選擇了相對(duì)較大的投資規(guī)模和既有技術(shù)資本存量，在面臨技術(shù)轉(zhuǎn)化選擇時(shí)其轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值π×max{(V2-V1),0}要明顯小于策略二，因此策略一的相對(duì)價(jià)值也隨之減小。

選擇不同的γ、π和α的組合，對(duì)企業(yè)預(yù)期突破性技術(shù)創(chuàng)新發(fā)生時(shí)刻S進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)在多數(shù)情況下，隨著預(yù)期創(chuàng)新發(fā)生時(shí)刻S的延遲，Δ2呈上升趨勢(shì)，意味著策略一的相對(duì)價(jià)值隨著S的增大而增大。在前面的分析中我們已經(jīng)知道，突破性創(chuàng)新蘊(yùn)育的時(shí)間S越長(zhǎng)，企業(yè)前期的既有技術(shù)資本投入和積累也就越大，此時(shí)若發(fā)生突破性技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)換的優(yōu)勢(shì)就越不明顯，轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值也越小。通常情況下，策略二中既有技術(shù)的投資規(guī)模小于策略一，而現(xiàn)金資本存量則高于后者。當(dāng)突破性創(chuàng)新發(fā)生時(shí)，策略二中的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值更大，隨著S的上升，價(jià)值越大的轉(zhuǎn)換期權(quán)下跌速度也越快，因而策略二的預(yù)期價(jià)值下降的也越快。而且，隨著S的增大，在企業(yè)最終的資本存量中，時(shí)刻S之前的既有技術(shù)投資所占的比重也在逐步上升，由于策略一中企業(yè)選擇了更大的投資規(guī)模，將即期得到的資本收益即時(shí)轉(zhuǎn)化為技術(shù)資本投資，因此其資本積累速度在時(shí)刻S之前明顯高于策略二，最終的資本存量和價(jià)值也就越大。但也有例外的情況出現(xiàn)，觀察表2可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)γ=2,π=0.5,α=0.9時(shí)，隨著S的增大，雖然Δ2始終保持正值，表示策略一的相對(duì)價(jià)值始終大于策略二，但這一相對(duì)價(jià)值卻呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。這是因?yàn)?，?dāng)技術(shù)轉(zhuǎn)換成本比率(1-α)下降到一定程度時(shí)，企業(yè)在技術(shù)轉(zhuǎn)換時(shí)的既有技術(shù)資本價(jià)值貶損程度也在大幅度下降，對(duì)于投資規(guī)模越大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，技術(shù)轉(zhuǎn)換過(guò)程中保留的既有技術(shù)資本價(jià)值也越高，其轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值π×max{(V2-V1),0}比策略二中的期權(quán)價(jià)值π×max{(V4-V3),0}更大。隨著S的上升，相比之下策略一的預(yù)期價(jià)值下降速度也越快，因此Δ2會(huì)出現(xiàn)隨S的上升而下降的不同趨勢(shì)。

表2 不同參數(shù)條件下，企業(yè)在突破性技術(shù)創(chuàng)新預(yù)期下的投資策略的相對(duì)價(jià)值Δ2

資料來(lái)源：表2數(shù)據(jù)是在設(shè)定b-g=0.1,r=5%,c=0.5的基礎(chǔ)上，根據(jù)(6)式計(jì)算不同預(yù)期創(chuàng)新幅度γ、創(chuàng)新成功概率π、創(chuàng)新發(fā)生時(shí)間S和資本轉(zhuǎn)換成本α條件下的Δ2。

上述分析結(jié)果都是建立在企業(yè)預(yù)期的基礎(chǔ)之上，企業(yè)家根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)和市場(chǎng)條件，預(yù)期不同的突破性創(chuàng)新成功概率π、創(chuàng)新幅度γ、創(chuàng)新時(shí)刻S和技術(shù)資本轉(zhuǎn)換率α，并依此選擇不同的投資規(guī)模。當(dāng)市場(chǎng)中實(shí)際創(chuàng)新環(huán)境和企業(yè)預(yù)期不相符時(shí)，企業(yè)很可能會(huì)因?yàn)轭A(yù)期錯(cuò)誤而導(dǎo)致投資失敗。例如，企業(yè)預(yù)期創(chuàng)新成功概率π較大且技術(shù)資本轉(zhuǎn)換率α較小，那么它就會(huì)傾向于限制自身投資規(guī)模，以等待吸納突破性的創(chuàng)新技術(shù)。若此時(shí)市場(chǎng)上并未出現(xiàn)重大突破性技術(shù)創(chuàng)新或是創(chuàng)新對(duì)既有技術(shù)資本并未造成很大的價(jià)值貶損，那么企業(yè)就會(huì)因這種無(wú)謂的等待而錯(cuò)失最佳投資時(shí)機(jī)，致使該企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。因此說(shuō)，企業(yè)預(yù)期的準(zhǔn)確性將在很大程度上影響它的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果。

3 結(jié)論與啟示

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，技術(shù)創(chuàng)新已成為影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大小的一個(gè)重要因素。在位企業(yè)在面臨不同技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，會(huì)依據(jù)自身情況制定不同的技術(shù)變革決策。技術(shù)創(chuàng)新幅度γ和技術(shù)資本的轉(zhuǎn)換率α越大，創(chuàng)新發(fā)生時(shí)刻S越早，企業(yè)吸收新技術(shù)的價(jià)值也就越大，此時(shí)在位企業(yè)會(huì)傾向于選擇吸納突破性創(chuàng)新技術(shù)。反之，企業(yè)會(huì)選擇通過(guò)漸進(jìn)性技術(shù)改進(jìn)來(lái)提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。

如果企業(yè)預(yù)期突破性技術(shù)創(chuàng)新具有幅度大、成功概率高、對(duì)既有技術(shù)資本破壞性強(qiáng)等特點(diǎn)時(shí)，企業(yè)就應(yīng)該在投資規(guī)模選擇上保持較高的靈活性，以適應(yīng)突破性技術(shù)變革的到來(lái)。這一點(diǎn)對(duì)于在位企業(yè)來(lái)說(shuō)意義尤為重要。許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)，在位企業(yè)在漸進(jìn)性創(chuàng)新環(huán)境下，能夠利用自身的既有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。然而，當(dāng)突破性技術(shù)創(chuàng)新發(fā)生時(shí)，這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)又會(huì)反過(guò)來(lái)成為導(dǎo)致在位企業(yè)核心能力剛性的重要原因，而使其面臨可能被市場(chǎng)淘汰的不利處境。在面對(duì)突破性技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，企業(yè)的決策通常表現(xiàn)為一種對(duì)新技術(shù)的適應(yīng)性行為，這時(shí)企業(yè)追求的是擁有與新技術(shù)相匹配的互補(bǔ)性資產(chǎn)。互補(bǔ)性資產(chǎn)根據(jù)其適應(yīng)范圍可以分為專用性和通用性兩種。專用性的互補(bǔ)性資產(chǎn)只能適應(yīng)于某些特定的技術(shù)，一旦無(wú)法與新技術(shù)相匹配，就很可能會(huì)在技術(shù)變革中喪失應(yīng)用價(jià)值。而通用性的互補(bǔ)性資產(chǎn)，如企業(yè)品牌、聲譽(yù)、銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，則能夠適應(yīng)于不同的技術(shù)變革。在實(shí)際中，技術(shù)創(chuàng)新具有高度的不確定性，這種不確定性不僅體現(xiàn)在創(chuàng)新程度上，還體現(xiàn)在難以對(duì)創(chuàng)新發(fā)生時(shí)機(jī)進(jìn)行準(zhǔn)確把握。在高度不確定的創(chuàng)新環(huán)境中發(fā)展，在位企業(yè)應(yīng)特別注意投資靈活性的掌握，對(duì)互補(bǔ)性資產(chǎn)的投資順序應(yīng)首先在于通用性的互補(bǔ)性資產(chǎn)，這些資產(chǎn)能夠降低企業(yè)在吸收新技術(shù)的過(guò)程中的吸收成本，提升企業(yè)吸收和整合新技術(shù)的能力，這種能力使得企業(yè)對(duì)突破性創(chuàng)新技術(shù)具有了很強(qiáng)的靈活性和適應(yīng)性。在此基礎(chǔ)上，如果能夠準(zhǔn)確預(yù)期技術(shù)變革的發(fā)展方向和特性，在位企業(yè)也可以逐步的增加適應(yīng)于新技術(shù)的專用性互補(bǔ)性資產(chǎn)的投資，保持持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。