文 | 國建

作者系卓創(chuàng)資訊天然氣分析師

中國LNG的進(jìn)口量增速遠(yuǎn)高于其他國家，2017年高達(dá)46%，幾乎翻番式增長，2018年也接近40%。如此大的進(jìn)口基量，加之較快的增長速度，預(yù)示著中國LNG巨大的消費(fèi)潛力。

近幾年以來，全球各類一次能源消費(fèi)中，傳統(tǒng)能源石油和煤炭雖然依然占據(jù)主導(dǎo)地位，消費(fèi)量合計(jì)占一次能源消費(fèi)總量的61.8%，但兩者增速普遍都低于緊隨其后的天然氣，目前全球天然氣消費(fèi)占比約23.4%，其他能源合計(jì)占比14.8%。預(yù)計(jì)后期天然氣消費(fèi)在一次能源中的占比或進(jìn)一步增加，且即將超越煤炭成為全球第二大能源。

一、全球天然氣消費(fèi)量穩(wěn)定增加

全球天然氣消費(fèi)量在2006-2017年期間，保持緩慢增長態(tài)勢，年均增長率為2%。2018年，全球天然氣消費(fèi)量為3.75萬億立方米，較2017年上升2.21%。復(fù)蘇回升的世界經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)以中國為代表的亞洲及歐洲的天然氣消費(fèi)量大幅增長，全球天然氣消費(fèi)量普遍呈現(xiàn)快速且穩(wěn)定的增長態(tài)勢。

目前國際天然氣貿(mào)易中主要以LNG貿(mào)易為主，且LNG貿(mào)易中又主要有長協(xié)及現(xiàn)貨兩種交易模式。全球市場中并沒有形成一種普遍的公認(rèn)的定價(jià)方式，因此不同地區(qū)各國進(jìn)口LNG價(jià)格定價(jià)方式各不相同。美國市場相對(duì)成熟，且目前主要以出口為主，但之前LNG進(jìn)口價(jià)格普遍與亨利港天然氣價(jià)格掛鉤；歐洲主要參考替代能源汽油/重油等價(jià)格，當(dāng)然目前也有參考NBP，TTF等天然氣期現(xiàn)貨價(jià)格；日本進(jìn)口LNG價(jià)格主要參考日本原油綜合指數(shù)（JCC），價(jià)格走勢與原油進(jìn)口價(jià)格走勢近似，當(dāng)然這也是目前我國LNG長約進(jìn)口定價(jià)的主要方式。

2014年以來，國際上LNG貿(mào)易量快速提升，2013年國際LNG貿(mào)易量僅為2.43億噸左右，2016年國際貿(mào)易量達(dá)2.68億噸，同比增長7.4%；2017年全球LNG產(chǎn)能釋放，中國環(huán)保政策推行，煤改氣/油改氣等政策推行，帶動(dòng)全球LNG需求量的大幅增加，總貿(mào)易量達(dá)到2.94億噸，同比增長9.7%；2018年以中國為代表的東北亞地區(qū)，LNG需求量進(jìn)一步增加，總貿(mào)易量達(dá)3.138億噸，同比增長6.8%。

隨著全球LNG貿(mào)易市場的不斷發(fā)展，貿(mào)易形式向著更加靈活、更加合理的短期小型貿(mào)易方式發(fā)展，合同期限更短，合同規(guī)模更小，市場化屬性更強(qiáng)。

發(fā)展初期，為了保證供應(yīng)穩(wěn)定性，國際LNG貿(mào)易普遍以長期大量的訂購合同為主，期限普遍在20年以上，且年合同量都在100萬噸以上，且合同普遍采用“照付不議”貿(mào)易形式，對(duì)買方較為不利。隨著國際市場快速發(fā)展，LNG短期和現(xiàn)貨貿(mào)易量持續(xù)增長，目前國際LNG進(jìn)口合同中，現(xiàn)貨和短期合同約占銷售總量的32%，現(xiàn)貨約占25%。在全球LNG貿(mào)易中，供需關(guān)系在價(jià)格的影響因素中更為突出，市場漸趨合理化、市場化。

二、亞太是全球天然氣市場主要貿(mào)易區(qū)域

統(tǒng)計(jì)2014-2018年的LNG進(jìn)口數(shù)據(jù)，從這張面積堆積圖中可以很明顯地可以看出，亞太地區(qū)中日韓印四國分別位列LNG進(jìn)口國排名前四，日本2018年進(jìn)口量約1142億立方米，位居第一，同比增長約0.26%。

中國在2017年已經(jīng)超越韓國成為世界第二大LNG進(jìn)口國，2018年LNG進(jìn)口量約749億立方米，同比增長約39.74%，進(jìn)口增速全球第一；韓國2018年進(jìn)口總量560億立方米，同比增長9.16%；印度280億立方米，同比增長8.95%。

亞太地區(qū)世界四大LNG進(jìn)口國其LNG進(jìn)口總量約占全球的71%，幾乎是世界總LNG貿(mào)易量的3/4，可以說亞太地區(qū)是全球LNG主要的貿(mào)易區(qū)域。

三、中國是亞太地區(qū)LNG進(jìn)口潛力最大的國家

我們預(yù)測在2025年前，中國LNG進(jìn)口領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)維持高速增長態(tài)勢，遠(yuǎn)期預(yù)測或有趨穩(wěn)態(tài)勢，預(yù)計(jì)2025年中國LNG進(jìn)口量將達(dá)到1841億立方米，即近13150萬噸。

預(yù)測方法是采用倒推法，首先基于消費(fèi)結(jié)構(gòu)，對(duì)國內(nèi)整體天然氣消費(fèi)量進(jìn)行預(yù)測；另外，因?yàn)楣艿罋膺M(jìn)口較為依賴管道設(shè)施，因此基于未來可能投運(yùn)的進(jìn)口管道，對(duì)管道氣進(jìn)口進(jìn)行預(yù)測；最后，預(yù)測國內(nèi)氣田自產(chǎn)量，因?yàn)閲鴥?nèi)“富煤缺油少氣”的能源國情決定，我國天然氣產(chǎn)量增量有限，增速基本維持在7-9%。最終得出LNG進(jìn)口量預(yù)測數(shù)據(jù)。

因此，單從進(jìn)口潛力來看，中國市場是要遠(yuǎn)高于其他國家的。目前作為世界前三大LNG進(jìn)口國的日中韓三大國，日本及韓國受到前期地震或核電廠等安全問題影響，天然氣利用量普遍提升，LNG進(jìn)口量一度攀升，但近幾年來看，日韓LNG進(jìn)口量增速明顯下滑，甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)增長，且前期因福島災(zāi)難關(guān)閉的很多核電廠開始投入使用，日本LNG市場需求明顯下滑，個(gè)別日本企業(yè)甚至開始關(guān)注中國市場，亦欲將日本過剩的LNG資源轉(zhuǎn)賣中國。一定程度上這也反映出了日韓天然氣市場需求目前基本飽和的發(fā)展現(xiàn)狀，雖然仍然存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)后期增長空間有限。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國LNG進(jìn)口量的增速是遠(yuǎn)高于其他國家的，2017年高達(dá)46%，幾乎翻番式增長，2018年也接近40%。中國目前也是全球進(jìn)口增速最快的國家。如此大的進(jìn)口基量，加之較快的增長速度，預(yù)示著中國LNG巨大的消費(fèi)潛力。

四、加碼LNG進(jìn)口業(yè)務(wù)

LNG接收站對(duì)第三方公平開放日漸常態(tài)化

LNG接收站作為LNG進(jìn)口必不可少的基礎(chǔ)設(shè)施，其公平開放日益常態(tài)化。2019年6月5日，中國海油聯(lián)合上海石油天然氣交易中心推出的“進(jìn)口LNG窗口一站通”中短期協(xié)議產(chǎn)品完成首單交易。這是繼2018年推出兩個(gè)窗口期產(chǎn)品后，中海油推出的又一重要產(chǎn)品。

隨著我國LNG接收站公平有序開放步入規(guī)?；?、常態(tài)化。中國境內(nèi)越來越多的民企/私企等社會(huì)第三方，都可以和中國海油一起公平使用LNG接收站這一主要的LNG進(jìn)口基礎(chǔ)設(shè)施，相應(yīng)地，這也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大我國LNG進(jìn)口規(guī)模。

目前國內(nèi)正常投產(chǎn)運(yùn)營中的接收站共21個(gè)，總接受能力達(dá)6982萬噸，而2018年全年LNG進(jìn)口總量為5373萬噸，接收站利用率約77%。而我國天然氣利用有明顯的淡旺季差距，在淡季的利用率要更低。窗口期產(chǎn)品對(duì)于長期利用率偏低的接收站而言，能有效提高設(shè)施利用率，增加國內(nèi)天然氣供應(yīng)能力。

LNG罐箱貿(mào)易新模式

傳統(tǒng)的LNG運(yùn)輸模式中，LNG船舶/LNG接收站/LNG槽車前期投資成本巨大，市場門檻起步即在“山巔”，因此目前國內(nèi)LNG進(jìn)口業(yè)務(wù)主要集中在“三桶油”手中，雖然目前也有個(gè)別民營企業(yè)相繼進(jìn)入，但從規(guī)模來看相去甚遠(yuǎn)。

LNG罐式集裝箱多式聯(lián)運(yùn)的貿(mào)易模式近年來是業(yè)內(nèi)熱點(diǎn)。雖然目前仍然缺乏相對(duì)健全的規(guī)范機(jī)制，但從近期政策趨勢來看，未來LNG罐箱領(lǐng)域或?qū)⒊蔀闃I(yè)內(nèi)爭搶的新的“蛋糕”。

LNG罐式集裝箱將大幅降低LNG的貿(mào)易成本，繼而將進(jìn)一步降低終端使用成本。

LNG罐箱貿(mào)易模式中，儲(chǔ)運(yùn)無需專用船舶，只需要普通的具有危化品承運(yùn)資格的海運(yùn)貿(mào)易商即可；接收亦無需專用接收終端，在普通的?；芳b箱接貨碼頭即可完成接卸；同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)陸船舶/鐵路/公路多式聯(lián)運(yùn)，實(shí)現(xiàn)LNG一站式配送，且中間不需要頻繁接卸從而避免不必要的資源浪費(fèi)。

另外，LNG罐式集裝箱的貿(mào)易方式也降低了LNG進(jìn)口業(yè)務(wù)門檻，使得更多的民營企業(yè)能夠參與進(jìn)來，隨著罐箱貿(mào)易模式的漸趨成熟，中國LNG進(jìn)口量或?qū)⒊霈F(xiàn)一波爆發(fā)時(shí)增長，同時(shí)，因其簡潔高效的運(yùn)輸方式，較低的運(yùn)輸成本，會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)LNG現(xiàn)貨或者短期交易量，市場因素凸顯，一定程度上這也會(huì)對(duì)目前與JCC掛鉤的主流定價(jià)模式形成一定沖擊，增強(qiáng)中國定價(jià)話語權(quán)。

LNG高效的儲(chǔ)運(yùn)屬性

當(dāng)下中國LNG進(jìn)口量日益增加的主要原因，除了中國本身“富煤缺油少氣”的能源屬性之外，其本身儲(chǔ)氣調(diào)峰能力的嚴(yán)重不足也是促進(jìn)LNG進(jìn)口快速發(fā)展的重要原因。

中國目前正常投運(yùn)中的地下儲(chǔ)氣庫共計(jì)約25座，年工作總氣量僅100多億立方米，這相比目前國內(nèi)2800億立方米的消費(fèi)量來說明顯不足，占比僅為3.57%。而世界平均水平為11%，一些相對(duì)成熟的天然氣市場這一比例普遍超過15%，對(duì)比來看，我國在儲(chǔ)氣調(diào)峰領(lǐng)域嚴(yán)重不足。

而我國作為一個(gè)地域大國，國內(nèi)天然氣消費(fèi)存在明顯的季節(jié)差異及地域差異。受北方冬季供暖影響，國內(nèi)在冬季時(shí)候普遍為天然氣消費(fèi)旺季，北方城市淡旺季消費(fèi)比例普遍高達(dá)8：1，這對(duì)我國儲(chǔ)氣調(diào)峰能力帶來較大的挑戰(zhàn)。

在國內(nèi)儲(chǔ)氣調(diào)峰能力不足的前提下，LNG接收站進(jìn)口LNG資源是國內(nèi)一大氣源來源，除此之外，在一定程度上它是可以作為儲(chǔ)氣調(diào)峰設(shè)施。因?yàn)長NG其本身高效的儲(chǔ)運(yùn)屬性，在用氣高峰期，接收站完全可以通過加大LNG現(xiàn)貨資源進(jìn)口量，來補(bǔ)充市場中出現(xiàn)的供應(yīng)缺口，這也是為什么在2017年冬季我國出現(xiàn)大規(guī)模供應(yīng)缺口，LNG進(jìn)口量近乎翻番式增長的原因。

因此，我國目前特殊的發(fā)展現(xiàn)狀也決定了未來我國對(duì)LNG資源的巨大需求。

五、中國對(duì)亞太市場影響力與日漸增

亞太地區(qū)在LNG價(jià)格領(lǐng)域，普遍采用代表性較強(qiáng)的亞洲LNG現(xiàn)貨到岸價(jià)。2016-2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格走勢呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性規(guī)律，普遍在夏季也就是4-9月份，價(jià)格偏低；在冬季，10-來年3月份，價(jià)格上漲。值得一提的是，2018年亞洲到岸價(jià)格走勢比較特殊，在夏季價(jià)格逆勢上漲，在冬季反而持續(xù)下滑。

這一“反?！爆F(xiàn)象與中國天然氣市場的異常變動(dòng)息息相關(guān)。單獨(dú)剖析2018年這一“反?！睍r(shí)段，中國市場及國際現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢，會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者走勢基本一致。

中國LNG市場均價(jià)以及亞洲現(xiàn)貨到岸價(jià)數(shù)據(jù)，但從走勢來看，走勢幾乎近似。對(duì)兩者做相關(guān)性分析，刨除2017年冬季價(jià)格受氣荒影響，LNG價(jià)格過度上浮，相關(guān)性較高。因此，2018年亞洲LNG到岸價(jià)異常走勢的原因在一定程度上受到中國2018年天然氣市場“淡季不淡、旺季不旺”的影響。

2017年氣荒影響下，國內(nèi)在2018年夏季即開始做相關(guān)保供工作，現(xiàn)貨采購了明顯增加，相應(yīng)的這也使得LNG到岸價(jià)逆勢上漲；而在冬季到來之后，因前期工作相對(duì)充裕，下游消費(fèi)利用更合理，2018年冬季天然氣供應(yīng)相對(duì)充裕，LNG采購量縮量，現(xiàn)貨市場持續(xù)下行。所以，可以看得出來，雖然中國天然氣市場還并不那么成熟，仍然處于高速發(fā)展期，但其市場影響力已經(jīng)初步體現(xiàn)。

目前，我國LNG進(jìn)口量位居世界第二位，包括管道氣進(jìn)口在內(nèi)的天然氣進(jìn)口總量已經(jīng)超越日本成為全球最大的天然氣進(jìn)口國，且在LNG進(jìn)口領(lǐng)域我國發(fā)展?jié)摿薮?，預(yù)計(jì)不久將會(huì)超越日本成為全球第一大LNG進(jìn)口國。

因此，目前以及未來中國天然氣市場對(duì)亞太市場的影響力將越來越大。