呂笑顏 石丹

“百年保險(xiǎn)老店”AXA安盛正在陷入一場危機(jī)。

近日，一篇名為《四億安盛保險(xiǎn)一夜虧空》的公開信迅速被廣泛傳播。這使得AXA安盛陷入一場巨大的危機(jī)，更導(dǎo)致不明所以者很是恐慌，以為香港保險(xiǎn)出現(xiàn)了什么問題。那么事實(shí)到底如何？安盛保險(xiǎn)對(duì)于此事到底有沒有責(zé)任？赴港買保險(xiǎn)還“靠譜”嗎？這只基金背后到底有沒有黑幕？其他參與方都該承擔(dān)些什么責(zé)任？我們作為投資者又該從中吸取什么教訓(xùn)呢？

根據(jù)公開信，AXA安盛香港此前曾推出一款105非保證連系式產(chǎn)品（內(nèi)地稱“投連險(xiǎn)”產(chǎn)品）叫Evolution，該平臺(tái)上有上千支基金作為被保險(xiǎn)公司篩選后的投資標(biāo)的，以供專業(yè)投資者（Professional investor）進(jìn)行選擇。其中的一支基金“Hong Kong Investment Fund SP”（香港投資基金，下稱“HKIF”基金）出現(xiàn)了嚴(yán)重“違約”，致使投資了這支基金客戶的賬戶價(jià)值一夜暴跌95%。據(jù)稱，這次事件導(dǎo)致200多名投資者的總損失高達(dá)4億港元。

據(jù)多位受訪人士表示，此次關(guān)于投連險(xiǎn)的一個(gè)“爆雷”事件，既不應(yīng)讓整個(gè)香港保險(xiǎn)業(yè)“背鍋”，也需要讓內(nèi)地消費(fèi)者打破對(duì)香港保險(xiǎn)的“迷信”。消費(fèi)者需要明確的是，無論是香港保險(xiǎn)業(yè)還是內(nèi)地保險(xiǎn)，投連險(xiǎn)都是一個(gè)無保底收益且風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的險(xiǎn)種，與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)存在明顯差異。

同時(shí)，香港的投連險(xiǎn)與內(nèi)地投連險(xiǎn)也有所不同。比如，內(nèi)地投連險(xiǎn)賬戶都是保險(xiǎn)公司自己管理，香港投連險(xiǎn)除了保險(xiǎn)公司自己管理的賬戶，還可以選第三方的產(chǎn)品，范圍更廣。

針對(duì)HKIF基金、獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司Asia One的盡調(diào)及二者之間的關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理體系、對(duì)專業(yè)投資者資質(zhì)盡調(diào)、底層資產(chǎn)變動(dòng)信息披露等問題，《商學(xué)院》記者向AXA安盛方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲得回復(fù)。

安盛4億港元虧空，遭投資者維權(quán)

安盛香港的這款名為Evolution的105投連險(xiǎn)產(chǎn)品，有上千只基金可供投資者選擇，此次出現(xiàn)嚴(yán)重虧損的是其中一只叫做HKIF的基金。

2018年年中，投資者發(fā)現(xiàn)該保險(xiǎn)產(chǎn)品凈值一夜之間暴跌95%以上，而在扣除費(fèi)用后保單凈值為負(fù)，200多名投資了該基金的客戶總損失高達(dá)4億港元。由此，這些投資者走上了漫漫維權(quán)之路，他們聯(lián)合撰寫的投資者情況說明書也成了此次事件引爆的導(dǎo)火線。

投連險(xiǎn)與傳統(tǒng)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)同屬于人身險(xiǎn)。不過，與傳統(tǒng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全由保險(xiǎn)公司承擔(dān)不同的是，投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全由保單持有人承擔(dān)。那么，根據(jù)投連險(xiǎn)的特性，投連險(xiǎn)本身就是不保本的，甚至在最極端的情況下的確會(huì)出現(xiàn)賬戶價(jià)值清零的情況。

目前，這200多名內(nèi)地投資人都在向安盛維權(quán)。其中，最主要的四項(xiàng)指控依次為：

一、在持有該保險(xiǎn)產(chǎn)品期間，安盛從未主動(dòng)寄送過該保險(xiǎn)產(chǎn)品運(yùn)行情況的相關(guān)資料。

二、該保險(xiǎn)產(chǎn)品每到申購日，凈值就大幅上升，每到贖回日，凈值就大幅下跌。為此，數(shù)年間曾有眾多投保人多次與安盛溝通，安盛都未給予正面回復(fù)，也未給出合理的解釋。

三、該產(chǎn)品在沒有通知投保人的情況下，變更了投資方向，投資于金融衍生工具，導(dǎo)致巨虧；此前投保人從不同中介公司得知，這款產(chǎn)品收益穩(wěn)定、資金安全，主要用于投資香港物業(yè)的租售和二手房屋買賣過程中的增值服務(wù)。

四、此投連險(xiǎn)產(chǎn)品僅為專業(yè)投資人提供，而安盛并未對(duì)投資人做專業(yè)資格審核，且有投資人所投金額遠(yuǎn)未達(dá)到專業(yè)投資人必須的投資底線，足以說明安盛在推廣售賣此產(chǎn)品時(shí)沒有盡到相關(guān)義務(wù)，負(fù)有不可推卸的法律責(zé)任。

安盛“甩鍋”，我也是受害者

針對(duì)投資人疑問，安盛此前曾先后于5月16日、6月10日兩次回應(yīng)，從其聲明中，我們可以得出以下幾個(gè)關(guān)鍵信息：

●Evolution是一個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品，主要由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分銷，并不在保險(xiǎn)代理渠道銷售，銷售時(shí)安盛也沒有向投資者提供任何參考意見（即沒有建議投資者挑選其中的某一只基金）；

●Evolution可選擇掛鉤的HKIF基金是由東航國際金融有限公司管理，絕大部分選擇此基金的客戶都是經(jīng)由一家名為Asia One（宏亞資產(chǎn)管理有限公司）的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司購買的；

●這個(gè)基金很有可能涉及欺詐活動(dòng)，安盛已經(jīng)請(qǐng)求香港警方介入；

●安盛已經(jīng)與受害者進(jìn)行過多次溝通（安盛認(rèn)為責(zé)任的主要追究方在于基金的管理公司和涉嫌誤導(dǎo)銷售的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，而且在警方得出結(jié)論之前安盛也無法給予明確答復(fù)），而受害者仍選擇繼續(xù)針對(duì)安盛進(jìn)行示威。

通過這份聲明，安盛最想表達(dá)的是：安盛香港提供的只是一個(gè)平臺(tái)，選什么基金，怎么選，都是Asia One經(jīng)紀(jì)在“操盤”。

精算師Alex（化名）認(rèn)為，從事件的本質(zhì)來看，安盛作為挑選這只基金并將其納入Evolution投資列表的主事方，有不可推卸的責(zé)任。但是這支基金的“爆雷”是否與安盛有關(guān)目前尚未有定論（因?yàn)橛凶C據(jù)顯示該基金可能涉嫌詐騙），所以從一個(gè)旁觀者的角度來看，完全將責(zé)任歸咎于保險(xiǎn)公司而只字未提基金背后的管理者以及銷售中介是欠妥的（雖然安盛作為全球最大的保險(xiǎn)公司之一，更容易引發(fā)群眾關(guān)注）。

在Alex看來，安盛（香港）作為一家大型保險(xiǎn)公司、投連險(xiǎn)產(chǎn)品的提供方，無論是否無辜，將一只可能存在問題的基金納入到可供投資者選擇的投資列表中，本身就有不可推卸的責(zé)任，顯示了公司在對(duì)基金背景做盡職調(diào)查時(shí)存在一定的疏漏。

而精算師陳君（化名）對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)由投保人承擔(dān)、安盛（香港）僅作為承保平臺(tái)不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的這種說法是難以接受的，他認(rèn)為安盛（香港）在基金準(zhǔn)入和投后管理這兩件事上是有責(zé)任的：