秦知東

2019年6月23日，蘇寧易購(gòu)公告稱，公司全資子公司蘇寧國(guó)際擬出資48億元收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80 %股份。本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將成為家樂(lè)福中國(guó)控股股東，家樂(lè)福集團(tuán)持股比例降至20 %。

家樂(lè)福中國(guó)于1995年正式進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，目前在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市，同時(shí)擁有約3 000萬(wàn)會(huì)員。2018年，家樂(lè)福中國(guó)營(yíng)業(yè)收入接近300億元，位居2018年中國(guó)快速消費(fèi)品（超市/便利店）連鎖百?gòu)?qiáng)前十。

這是繼年初收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨之后，蘇寧易購(gòu)再次對(duì)線下優(yōu)質(zhì)零售資源發(fā)起進(jìn)攻。

2017年11月阿里巴巴宣布投入約28.8億美元，收購(gòu)大潤(rùn)發(fā)的母公司高鑫零售36.16 %的股份，以及此前的參股聯(lián)華超市。

2018年6月，騰訊宣布與沃爾瑪中國(guó)結(jié)成深度戰(zhàn)略合作，再到今天蘇寧易購(gòu)收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在布局大快消零售。

一直在布局O2O智慧零售的蘇寧在場(chǎng)景互聯(lián)方面有較大優(yōu)勢(shì)，拿下家樂(lè)福中國(guó)，能夠促進(jìn)其全場(chǎng)景、全品類發(fā)展，彌補(bǔ)其在快消領(lǐng)域場(chǎng)景的短板。而從行業(yè)來(lái)看，騰訊、阿里和蘇寧領(lǐng)銜“大快消三國(guó)殺”，也將使得國(guó)內(nèi)快消領(lǐng)域乃至整個(gè)零售市場(chǎng)，迎來(lái)新一輪的賽跑和洗牌。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特發(fā)布快評(píng)，輸出觀點(diǎn)評(píng)論，供參考。

解讀一：蘇寧為何收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，蘇寧48億元人民幣收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，彰顯了其對(duì)于發(fā)展大快消品類的決心和野心。據(jù)公開(kāi)資料顯示，家樂(lè)福中國(guó)于1995年正式進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng)，目前，在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)有210家大型綜合超市以及24家便利店，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市，同時(shí)擁有約3 000萬(wàn)會(huì)員。

曹磊認(rèn)為蘇寧“大手筆”收購(gòu)主要看中了以下6點(diǎn)：家樂(lè)福在華完善的銷售網(wǎng)絡(luò)體系、良好的口碑與知名度、數(shù)千萬(wàn)級(jí)的會(huì)員用戶和海量散客、較強(qiáng)的本地化采購(gòu)能力、豐富的線下運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及完備的快消品供應(yīng)鏈體系。

解讀二：蘇寧收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)有何意義

2019年上半年，蘇寧快消集團(tuán)加速發(fā)展，一方面在海內(nèi)外建立優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈，推行產(chǎn)地直采滿足消費(fèi)者的“生鮮自由”；一方面塑造更貼近用戶的購(gòu)物場(chǎng)景，目前已形成線下6 000多家蘇寧小店、線上蘇寧超市和蘇小團(tuán)等全場(chǎng)景布局。在618年中大促中，蘇寧全渠道訂單量同比增長(zhǎng)133 %。其中，大快消訂單量同比增長(zhǎng)245 %，成為品類中的一大贏家。

曹磊表示，本次交易完成后，蘇寧易購(gòu)將進(jìn)一步完善線上線下零售業(yè)態(tài)的全場(chǎng)景、全品類布局。蘇寧在鎖定國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)大型綜合超市資源的同時(shí)，通過(guò)其“智慧零售”全方位賦能被收購(gòu)標(biāo)的，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)推動(dòng)大快消品類的跨越式發(fā)展。

蘇寧此舉“并不意外”，早在2019年年初，蘇寧宣布成立家電、消費(fèi)電子、快消、時(shí)尚百貨和國(guó)際等五大商品集團(tuán)，以推動(dòng)商品的專業(yè)化、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。因此，蘇寧勢(shì)必要通過(guò)“自建孵化+投資并購(gòu)”雙管齊下方式實(shí)現(xiàn)上述五大零售板塊布局，而近年阿里巴巴和騰訊頻頻線下“奪食”優(yōu)質(zhì)零售業(yè)公司的舉措，更是讓蘇寧看清了方向，加大了蘇寧加快出手的決心，并且兩大巨頭已經(jīng)替蘇寧交了試錯(cuò)成本的“學(xué)費(fèi)”，具有一定的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”。曹磊表示道。

同時(shí)，也可以看出，蘇寧對(duì)于智慧零售戰(zhàn)略的構(gòu)思已基本清晰，即門店多樣化發(fā)展、商品精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，以及數(shù)字化能力全面落地。而這也是過(guò)去兩年間，中國(guó)零售業(yè)所共同探索的共同方向。除蘇寧易購(gòu)?fù)?，阿里巴巴、騰訊等賦能型平臺(tái)也與傳統(tǒng)連鎖零售商一道，紛紛在線下各領(lǐng)域，展開(kāi)基于人、商品和場(chǎng)景的數(shù)字化探索。曹磊補(bǔ)充道。

對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、溫州科技學(xué)院陳曉鳴副教授認(rèn)為，如果收購(gòu)成功，其對(duì)于蘇寧的意義至少有三：

一是國(guó)人熟知的世界三大連鎖超市沃爾瑪、家樂(lè)福和麥德龍之一的家樂(lè)福中國(guó)將由中資公司控股，意味著中資公司在線下超市零售業(yè)態(tài)的份額進(jìn)一步提升，外資公司份額的進(jìn)一步下降。

二是主打生鮮品類、代表線下連鎖超市經(jīng)營(yíng)佼佼者的家樂(lè)福，曾經(jīng)在世界許多國(guó)家的十字路口、十字街頭（Carrefour法語(yǔ)原意即是此意）經(jīng)?？梢?jiàn)的招牌，在中國(guó)即將納入蘇寧旗下，可謂我國(guó)民營(yíng)企業(yè)崛起的又一例證。

三是代表線上線下零售渠道融合的蘇寧早已不滿足于只做家電零售商，此舉意在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)品類、完善線下渠道，同時(shí)可以大大減少建設(shè)新品類品牌門店所耗費(fèi)的時(shí)間與財(cái)務(wù)成本。而對(duì)于家樂(lè)福而言，出售可能是在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)市場(chǎng)套現(xiàn)、轉(zhuǎn)攻其他新興市場(chǎng)的需要。畢竟老牌的家樂(lè)福品牌在國(guó)際知名度上，還是高于蘇寧的，與其在中國(guó)這一利潤(rùn)率不再兇猛的市場(chǎng)廝殺，不如轉(zhuǎn)向其他紅利市場(chǎng)更能獲取更高的回報(bào)。

同時(shí)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、武漢江南北公司創(chuàng)始人高攀則非?？春锰K寧收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，真可謂一步好棋。蘇寧通過(guò)收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，將有利于蘇寧充分吸收家樂(lè)福中國(guó)線下運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，完善其線下零售網(wǎng)絡(luò)布局，極大地提升其大快消品類O2O市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，豐富其零售場(chǎng)景、零售模式和零售業(yè)態(tài)。同時(shí)，蘇寧立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及技術(shù)手段與家樂(lè)福有機(jī)結(jié)合，有利于降低采購(gòu)和物流成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。此次收購(gòu)，也必將有利于提升蘇寧新零售業(yè)態(tài)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

蘇寧收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)后，二者如何融合發(fā)揮“1+1>2”。對(duì)此，曹磊預(yù)測(cè)，蘇寧可將家樂(lè)福專業(yè)的快消品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)鏈能力，與蘇寧全場(chǎng)景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段進(jìn)行有機(jī)地結(jié)合，完善在大快消品類的O2O布局和“智慧零售”版圖，進(jìn)而有利于降低采購(gòu)和物流成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力，擴(kuò)大在大快消領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

舉個(gè)例子，目前蘇寧在線下開(kāi)設(shè)了超過(guò)6 000多家蘇寧小店，蘇寧小店可與家樂(lè)福門店聯(lián)合，進(jìn)一步完善“最后一公里”配送網(wǎng)絡(luò)，提高到家模式的效率并節(jié)約物流成本。此外，蘇寧小店、家樂(lè)福和線上蘇寧超市可以進(jìn)行采購(gòu)聯(lián)合，提高采購(gòu)規(guī)模效應(yīng)和供應(yīng)商議價(jià)能力，共享供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)。曹磊補(bǔ)充道。

解讀三：如何看待阿里、騰訊和蘇寧紛紛入股線下商超

2017年11月阿里巴巴宣布投入約28.8億美元，收購(gòu)大潤(rùn)發(fā)的母公司高鑫零售36.16 %的股份，以及此前的參股聯(lián)華超市。

2018年6月，騰訊宣布與沃爾瑪中國(guó)結(jié)成深度戰(zhàn)略合作，再到今天蘇寧易購(gòu)收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)，可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在布局大快消零售。

曹磊認(rèn)為，隨著消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的加快升級(jí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入消費(fèi)主導(dǎo)的新發(fā)展階段。以一二線城市為主的部分地區(qū)居民已經(jīng)由最初的追求低價(jià)商品，到追求品牌、個(gè)性化消費(fèi)，再逐漸進(jìn)入“趨于理性、平衡價(jià)格與品質(zhì)”的新消費(fèi)時(shí)代。同時(shí)，部分電商巨頭們也都紛紛布局線下市場(chǎng)，例如，阿里系的盒馬鮮生、蘇寧小店、網(wǎng)易考拉和網(wǎng)易嚴(yán)選等都開(kāi)啟了線下體驗(yàn)店。

因此，對(duì)于一個(gè)“新消費(fèi)時(shí)代”的到來(lái)，95后消費(fèi)群體的崛起、三四線城市消費(fèi)潛力的發(fā)掘，在不斷迭代的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和互聯(lián)網(wǎng)等繼續(xù)迅猛發(fā)展的助推下，都將釋放新的消費(fèi)紅利。從新零售概念的興起，到智慧零售、新消費(fèi)等商業(yè)創(chuàng)新概念的普及，短短三四年時(shí)間，我國(guó)的消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化。無(wú)論是馬云提出的“新零售”、張近東提出的“智慧零售”還是丁磊提出的“新消費(fèi)”；無(wú)論是線上線下融合，還是對(duì)傳統(tǒng)的改造，不管哪種模式，都無(wú)法脫離零售業(yè)的本質(zhì)。此外，對(duì)于家樂(lè)福集團(tuán)為何最終選擇向蘇寧出售中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)，曹磊認(rèn)為主要原因有兩點(diǎn)原因：

一是，家樂(lè)福與蘇寧在業(yè)務(wù)協(xié)同方面具有更強(qiáng)的互補(bǔ)性。蘇寧一直堅(jiān)持線上線下融合的智慧零售模式，對(duì)線下門店數(shù)字化改造有非常深刻的理解及豐富的經(jīng)驗(yàn)。蘇寧通過(guò)輸出智慧零售場(chǎng)景塑造能力，將構(gòu)筑線上線下融合的超市消費(fèi)場(chǎng)景。

二是，蘇寧擁有較強(qiáng)的資本實(shí)力與豐富的收購(gòu)與整合經(jīng)驗(yàn)。2019年年初，蘇寧易購(gòu)宣布收購(gòu)萬(wàn)達(dá)百貨旗下全部37家門店，并在3個(gè)月內(nèi)完成整合工作。在剛剛結(jié)束的618年中大促中，更名后的37家“蘇寧易購(gòu)PLAZA”累計(jì)銷售金額達(dá)到7.5億，客流量超1 700萬(wàn)。曹磊預(yù)測(cè)：蘇寧收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)之后，也將以最快的速度完成整合。

同時(shí)，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、北京東曉騰飛供應(yīng)鏈管理有限公司總經(jīng)理陳虎東認(rèn)為，家樂(lè)?？梢哉f(shuō)是大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)的首創(chuàng)者，它是歐洲第一大零售商，也是世界第二大國(guó)際化零售連鎖集團(tuán)。蘇寧收購(gòu)家樂(lè)福，凸顯了蘇寧在多場(chǎng)景化、多樣化的購(gòu)物體驗(yàn)方面進(jìn)行拓展的野心。這種直接收購(gòu)的模式，能夠快速直接地融合蘇寧在原有業(yè)務(wù)模式場(chǎng)景方面的本地經(jīng)驗(yàn)，更加快速地布局零售產(chǎn)業(yè)，并向世界范圍內(nèi)輸出這種商業(yè)零售場(chǎng)景。此次“中外結(jié)合”，是本土零售走向國(guó)際化的一種果斷嘗試，也是中國(guó)零售企業(yè)對(duì)“走出去”的大手筆，后續(xù)動(dòng)向，值得本土零售商予以重點(diǎn)關(guān)注。