陳蓓蓓

摘 要：我國民營企業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展做出了重大的貢獻，但他們卻面臨著嚴重的發(fā)展困境，解決民營企業(yè)的發(fā)展問題對推動我國經(jīng)濟的增長至關(guān)重要。本文從國家體制、融資渠道等角度分析了民營企業(yè)的發(fā)展困境，并從融資渠道的角度提出了一些建議。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；發(fā)展困境；融資難

一、民營企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

改革開放以后，民營企業(yè)在我國經(jīng)濟增長中起到的作用不斷提升，近年對我國GDP的貢獻更是超過了60%。然而，由于我國特殊的國情、文化等多方面的因素，民營企業(yè)的發(fā)展面對著諸多的障礙。根據(jù)世界銀行所屬國際金融公司的調(diào)查，我國民營企業(yè)所用的經(jīng)濟資源僅為全國總量的1/3，創(chuàng)造出的財富卻達到了全國總量的2/3；而相比起來，我國國有企業(yè)雖使用了民營企業(yè)兩倍的經(jīng)濟資源，創(chuàng)造出的財富卻僅為民營企業(yè)的1/2。解決民營企業(yè)的發(fā)展困境，對我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

二、民營企業(yè)發(fā)展困難的原因分析

民營企業(yè)的發(fā)展難題，與國家體制、代際傳承、融資渠道等脫不開干系，下文將就這些角度開展對民營企業(yè)發(fā)展受阻原因的分析。

（一）國家體制角度

從國家體制的角度考慮，建國以后，我國先確立了嚴格的計劃經(jīng)濟體制，只允許國有企業(yè)的發(fā)展。直到1978年改革開放開始，我國才逐步放開了對民營企業(yè)的限制。然而，由于我國采用了漸進式改革的過渡方式，國有資本不僅在總量上仍然占有絕對優(yōu)勢，經(jīng)營方面所面對的阻力也遠小于私人資本。同時，在遭遇毀滅性打擊的時候，國有企業(yè)有國家進行支撐，而民營企業(yè)則難以持續(xù)經(jīng)營，也導(dǎo)致民營企業(yè)處相對劣勢。

（二）代際傳承角度

從代際傳承的角度考慮，民營企業(yè)的傳承大部分仍大量集中在家庭內(nèi)部，傳承的過程中也存在著諸多問題。家庭內(nèi)部的代際傳承在才能方面對繼承者設(shè)立的門檻較低，易將不適合就任于領(lǐng)導(dǎo)崗位的人選為領(lǐng)導(dǎo)者；采用家族內(nèi)傳承的方式所體現(xiàn)的人治特征反映在企業(yè)管理中，會對企業(yè)的發(fā)展造成不利影響；民營企業(yè)的傳承大多較為突然且缺乏完善的傳承機制，影響企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性。

（三）融資渠道角度

從融資渠道的角度考慮，民營企業(yè)難以從銀行和資本市場獲得融資，面對著頻繁的資金周轉(zhuǎn)問題。啟動資金和應(yīng)急資金成為民營企業(yè)面對的兩座大山。

回顧前些日子發(fā)生的于歡案。于歡的母親蘇銀霞是一名女企業(yè)家，由于缺少周轉(zhuǎn)所需資金且無法從其他渠道獲得貸款，求助高利貸，而后由于無法還清貸款，被前來追債的高利貸放貸者辱罵毆打。于歡選擇訴諸武力，造成了一名催債人的死亡。

事實上，蘇銀霞所經(jīng)營的山東源大的經(jīng)營狀況并不糟糕。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)提供的資料，山東源大在2012年的聊城創(chuàng)業(yè)大賽獲得了前20名，2016年的收入達到了39321萬元。這樣的一家公司，卻最終敗在135萬的高利貸手上。民營企業(yè)家融資難的問題在這個事件中暴露無遺。

從商業(yè)銀行的角度說，為了盡可能的獲得利潤，銀行的借款對象大多集中于國有企業(yè)和大型企業(yè)。國有企業(yè)有國家信用保障，違約風(fēng)險較低；大型企業(yè)的貸款金額較大，在貸款總額一樣的情況下，商業(yè)銀行為一家大型企業(yè)提供貸款的成本要明顯低于為數(shù)家中小型企業(yè)提供貸款的成本，追求利潤最大化的商業(yè)銀行必然會選擇大型企業(yè)；此外，大型企業(yè)的資本比中小型企業(yè)更為雄厚，自然更受傾向于穩(wěn)健經(jīng)營的銀行的青睞。在本案中，撇開信用因素，蘇銀霞所經(jīng)營的企業(yè)的性質(zhì)也導(dǎo)致她從商業(yè)銀行獲得貸款的難度高。在國家經(jīng)濟處于經(jīng)濟周期的衰退期時，民營企業(yè)要獲得融資的難度還會大幅提升。

我國資本市場的不完善也是不可忽視的原因之一。與美國市場主導(dǎo)型的金融體系不同，我國金融體系由銀行主導(dǎo)，在股票的發(fā)行上實行核準制，即，企業(yè)想要公開發(fā)行股票進行融資時，不僅需要滿足信息披露的條件，還需滿足監(jiān)管機構(gòu)制定的經(jīng)營狀況等方面的硬性要求。因此，像山東源大這樣的中小型民營企業(yè)很難從資本市場獲得融資。

三、民營企業(yè)融資難問題的對策建議

要解決民營企業(yè)融資難的問題，必須繼續(xù)推行金融業(yè)的供給側(cè)改革。同時，也不能忽視融資渠道的拓展。

（一）銀行業(yè)的改革方向建議

就銀行業(yè)來說，應(yīng)該將私人資本引入銀行業(yè)，改變國有資本壟斷銀行業(yè)現(xiàn)狀。金融資本與國家壟斷資本相結(jié)合，勢必阻礙新興企業(yè)家的誕生，也不利于社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展。此外，出臺面向民營企業(yè)的貸款優(yōu)惠政策也能在一定程度上緩解民營企業(yè)難以從銀行體系獲得貸款的問題。

（二）金融市場的改革方向建議

從金融市場的角度分析，我國應(yīng)當(dāng)加緊推行利率市場化改革，進一步加強市場在金融體系中的作用。此外，還應(yīng)調(diào)整資本市場的準入機制：在控制風(fēng)險的前提下，向美國學(xué)習(xí)，逐步將股票發(fā)行機制改為注冊制，即監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管信息的真實性和充分性，由投資者自身判斷是否進行融資。這樣的機制不僅有助于新興民營企業(yè)從資本市場獲得融資，還能促使投資者更加關(guān)注企業(yè)的實際價值，對抑制當(dāng)下我國金融市場上的投機之風(fēng)和激勵企業(yè)創(chuàng)新起積極的作用。

（三）融資方式的拓展方向建議

發(fā)展其他融資渠道也是解決民營企業(yè)融資難問題的關(guān)鍵一步。比起從銀行獲得貸款這種間接融資方式，推行直接金融更符合當(dāng)下我國金融市場的發(fā)展趨勢。直接金融具有加強了資金供給方和需求方之間的聯(lián)系、減少企業(yè)的融資成本、對資金需求方的限制更低等優(yōu)點。直接金融也不僅僅包括從資本市場獲得融資，當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P就是直接金融的其他選擇。當(dāng)然，推進直接金融的發(fā)展，也不能忽視風(fēng)險的管控。直接金融很難像間接金融那樣獲得規(guī)模效益，國家對信息披露等的管控的重要性也就不言而喻了。

四、結(jié)語

民營企業(yè)對我國經(jīng)濟的作用是不可忽視的。當(dāng)務(wù)之急是趕緊掃清民營企業(yè)發(fā)展過程中所面對的種種障礙，為民營企業(yè)提供一個能夠蓬勃發(fā)展的環(huán)境。解決民營企業(yè)融資難的問題，增強民營企業(yè)的生命力，勢必會成為我國經(jīng)濟增長的一個強大的助推器。

參考文獻：

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