田發(fā) 謝凡

摘 要：稅收優(yōu)惠政策是激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新，建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要支撐。文中以2016年我國(guó)526家創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，通過(guò)建立多元線性回歸模型，對(duì)激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)：所得稅稅率的降低對(duì)激勵(lì)企業(yè)增加科技創(chuàng)新投入具有顯著作用，但對(duì)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)效應(yīng)不明顯。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠政策對(duì)不同區(qū)域和不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)科技創(chuàng)新影響存在差異性：對(duì)東部地區(qū)和民營(yíng)企業(yè)的科技創(chuàng)新激勵(lì)效果更加明顯，而對(duì)于中西部地區(qū)和國(guó)有企業(yè)的激勵(lì)作用有限。相關(guān)的改革建議是：調(diào)整稅收優(yōu)惠政策來(lái)激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出;結(jié)合地域特點(diǎn)制定有差別的稅收優(yōu)惠政策;深化國(guó)有企業(yè)改革以提升科技創(chuàng)新效率。

關(guān)鍵詞：稅收優(yōu)惠;創(chuàng)業(yè)板;所得稅稅率;科技創(chuàng)新投入;科技創(chuàng)新產(chǎn)出

中圖分類號(hào)：F812.0?? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A?? 文章編號(hào)：1672-7312（2019）03-0297-07

Abstract：Tax preferential policy is an important support to stimulate enterprises’ innovation and construct an innovative country.The paper，taking 526 GEM listed companies in 2016 as samples，makes an empirical analysis on the effect of the tax preferential policy on the stimulating scientific and technological innovation in enterprises.It is found that lowering the income tax rate relates positively to enterprises incentives to increase R&D inputs，while no obvious effect is found on the output of science and technology innovations.There exist differences on tax preferential policy to different enterprises located in different regions，with particular apparent effects to stimulate innovations of the private enterprises in eastern China.Thus，some relevant reform proposals are given as follows：adjusting tax incentives to stimulate corporate scientific and technological innovation output;formulating differentiated tax incentives based on regional characteristics;deepening state-owned enterprise reforms to enhance the efficiency of technological innovation.

Key words：tax preferential;GEM;income tax rate;business innovative inputs;business innovative outputs

0 引 言

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。十九大報(bào)告明確創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。政府可通過(guò)政策安排來(lái)服務(wù)于國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，特別是制定合理的稅收優(yōu)惠政策來(lái)激勵(lì)企業(yè)的科技創(chuàng)新，以促進(jìn)建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家。迄今在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新主要環(huán)節(jié)和關(guān)鍵領(lǐng)域陸續(xù)出臺(tái)了83項(xiàng)稅收優(yōu)惠措施，它們?cè)诩ぐl(fā)企業(yè)科技創(chuàng)新上的政策效應(yīng)如何亟待進(jìn)行評(píng)估，找準(zhǔn)問(wèn)題癥結(jié)，有助于推動(dòng)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策。

國(guó)外文獻(xiàn)主要集中在企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策有效性研究。一類觀點(diǎn)認(rèn)為稅收優(yōu)惠政策激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，推動(dòng)了企業(yè)科技創(chuàng)新。Dagenais等（1997）發(fā)現(xiàn)加拿大聯(lián)邦稅收收入每減少1美元，企業(yè)R&D支出將增加0.98美元，針對(duì)R&D的稅收激勵(lì)政策效果明顯[1]。Hall和Reenen（1999）以O(shè)ECD主要國(guó)家為研究對(duì)象，認(rèn)為相對(duì)于政府直接資助，稅收激勵(lì)能更有效地促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新[2]。Bloom等（2002）發(fā)現(xiàn)稅收減免在激勵(lì)企業(yè)研發(fā)投入上隨著時(shí)間推移效果反而大大增強(qiáng)[3]。Almus和Czarnitzki（2003）以德國(guó)東部的部分企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)享受R&D稅收激勵(lì)的企業(yè)更具創(chuàng)新活力，其R&D投入強(qiáng)度高出4%[4]。另一類觀點(diǎn)認(rèn)為稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新的效果不顯著，未達(dá)到預(yù)期效果。Bérubé和Mohnen（2009）以加拿大的6 000多家企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)只享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)化程度不高[5]。Lee（2009）對(duì)19個(gè)OECD國(guó)家的分析表明稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效果一般[6]。Cappelen等（2012）發(fā)現(xiàn)挪威的稅收優(yōu)惠政策雖然促進(jìn)新生產(chǎn)工藝發(fā)展，但對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)化和專利申請(qǐng)的影響效果不顯著[7]。Gokhberg？等（2014）基于對(duì)俄羅斯工業(yè)企業(yè)、研究所和高等院校等機(jī)構(gòu)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)其對(duì)科技創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策的需求程度整體偏低[8]。Rumina？等（2015）探討俄羅斯促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的稅收激勵(lì)制度，認(rèn)為稅收優(yōu)惠在創(chuàng)新過(guò)程中沒有產(chǎn)生充分和有效的激勵(lì)效果[9]。激勵(lì)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施效果具有較大的國(guó)別差異性，這主要是基于所在國(guó)家科技發(fā)展目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系、享受優(yōu)惠的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與識(shí)別、稅收優(yōu)惠的程序安排等各不相同，在借鑒時(shí)還需充分考慮到我國(guó)的具體國(guó)情。

國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策的研究重點(diǎn)分布在政策效果、政策本身的問(wèn)題及政策建議3個(gè)方面。一是針對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效果。張信東等（2014）以國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心的上市公司為研究對(duì)象，得出R&D稅收激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出有顯著影響，但僅有20%的上市公司得到優(yōu)惠，且存在地區(qū)和行業(yè)差異[10]。陳濤（2016）以中關(guān)村為例，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策有助于推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，有利于提升全社會(huì)科技創(chuàng)新水平[11]。陳林峰（2017）認(rèn)為現(xiàn)行激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策在帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資、鼓勵(lì)科技研發(fā)投入、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面作用顯著[12]。二是促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新稅收優(yōu)惠政策存在的問(wèn)題。賈康、劉薇（2015）認(rèn)為稅收政策存在“重直接優(yōu)惠、輕間接優(yōu)惠”和對(duì)企業(yè)研發(fā)初期支持力度不足的問(wèn)題[13]。廖家勤、毛忠瀅（2017）指出現(xiàn)行個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策對(duì)科技創(chuàng)新人員的稅收激勵(lì)不足，缺乏完善的人力資本稅收激勵(lì)制度[14]。彭羽（2016）、趙笛（2017）、胡文龍（2017）提出針對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策缺乏系統(tǒng)性和穩(wěn)定性，相關(guān)政策大多以實(shí)施細(xì)則或補(bǔ)充規(guī)定的形式零散地分布在各單個(gè)稅種中，難以體現(xiàn)稅收法定原則[15-17]。侯彬彬等（2016）認(rèn)為我國(guó)高?？蒲型度爰爱a(chǎn)出情況沒有達(dá)到DEA有效，既不屬于技術(shù)有效也屬于不規(guī)模有效[18]。三是激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策改革建議。王璽、張嘉怡（2015）和王堅(jiān)、朱云飛（2016）借鑒OECD主要國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，主張取消稅收優(yōu)惠對(duì)技術(shù)領(lǐng)域的限制，鼓勵(lì)各行業(yè)積極創(chuàng)新，增強(qiáng)優(yōu)惠政策的普遍適應(yīng)性[19-20]。孫德仁（2016）、付伯穎（2017）建議鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的稅收政策的優(yōu)惠方式應(yīng)逐步由直接優(yōu)惠轉(zhuǎn)向間接優(yōu)惠為主[21-22]。袁建國(guó)等（2016）主張以激勵(lì)創(chuàng)新產(chǎn)出作為稅收優(yōu)惠政策導(dǎo)向，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新效率[23]。張婷（2017）、張笑楠（2016）認(rèn)為，創(chuàng)新型人力資本是目前我們國(guó)家十分稀缺的資源，政府科研投資對(duì)于創(chuàng)新型人力資本的影響具有重要作用[24-25]。此外，完善股權(quán)激勵(lì)的個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策（薛薇等，2015）、加大對(duì)中小科技型企業(yè)的稅收優(yōu)惠支持（周敬軍、李珺，2017）等也應(yīng)成為路徑選擇[26-27]。

現(xiàn)有文獻(xiàn)存在以下2點(diǎn)不足

1）多數(shù)文獻(xiàn)都是規(guī)范性分析，研究對(duì)象有全國(guó)、區(qū)域、企業(yè)層面，缺乏數(shù)據(jù)支撐，以至于得出的結(jié)論往往缺乏說(shuō)服力和科學(xué)性。在創(chuàng)業(yè)板上市的多數(shù)企業(yè)屬于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè)，它們是科技創(chuàng)新活動(dòng)的領(lǐng)頭雁和牽頭羊，具有較多的科研投入和創(chuàng)新產(chǎn)出，且遍布全國(guó)各地，可有效避免地域局限性問(wèn)題。以這些企業(yè)作為樣本來(lái)評(píng)估激勵(lì)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策效果具有代表性。

2）研究忽視了稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的差異性。一方面，各地政府對(duì)政策的宣傳和執(zhí)行力度不同，這就導(dǎo)致不同區(qū)域條件下稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響存在地域差異。另一方面，相對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，國(guó)有企業(yè)對(duì)稅收優(yōu)惠政策的反應(yīng)不甚敏感，缺乏研發(fā)投入和科技創(chuàng)新的動(dòng)力，可見不同的企業(yè)組織形式下會(huì)產(chǎn)生政策實(shí)施效果的差異。有鑒于此，文中以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本，評(píng)估不同區(qū)域、不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)條件下激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)，并提出相應(yīng)的改革建議。

1 稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響機(jī)理? 企業(yè)科技創(chuàng)新的主要環(huán)節(jié)包括研發(fā)、試驗(yàn)、投入、產(chǎn)出、成果轉(zhuǎn)化以及市場(chǎng)推廣等，科技創(chuàng)新的外部性導(dǎo)致企業(yè)自主創(chuàng)新動(dòng)力不足，研發(fā)投入低、創(chuàng)新產(chǎn)出少等，需要政府給予一定的政策扶持。為了促進(jìn)創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)、鼓勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新，政府出臺(tái)一系列稅收優(yōu)惠政策，旨在降低企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和成本，提高預(yù)期收益?，F(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的影響機(jī)理主要從協(xié)同關(guān)系、人力資本、技術(shù)差異3個(gè)層面來(lái)運(yùn)行，終極目標(biāo)是推進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新。

1.1 協(xié)同關(guān)系層面

協(xié)同關(guān)系是指企業(yè)與其他創(chuàng)新主體之間的關(guān)系，如創(chuàng)投企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、高等院校以及科研院所等。善于與其他創(chuàng)新主體建立良好關(guān)系的企業(yè)更易獲得資金、人才和信息等方面的支持，更易取得創(chuàng)新成果。現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策對(duì)維護(hù)企業(yè)協(xié)同關(guān)系的影響主要集中于企業(yè)初創(chuàng)期，具體表現(xiàn)為對(duì)提供資金、非貨幣資產(chǎn)投資的創(chuàng)投企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)就業(yè)平臺(tái)等給予稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)協(xié)同關(guān)系的作用機(jī)理如圖1所示。

1.2 人力資本層面

??相對(duì)于物資資本、勞動(dòng)力數(shù)量的簡(jiǎn)單增加，人力資本的積累對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的貢獻(xiàn)度要大得多。通常情況下，人力資本雄厚的企業(yè)往往具有更高的運(yùn)作效率，更具創(chuàng)新潛力和活力?，F(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策對(duì)人力資本的影響主要集中于企業(yè)成長(zhǎng)期，具體表現(xiàn)為對(duì)研發(fā)人員的個(gè)人所得稅優(yōu)惠方面，旨在幫助企業(yè)留住創(chuàng)新人才，鼓勵(lì)科技人才為企業(yè)創(chuàng)新提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的智力支持。稅收優(yōu)惠政策對(duì)人力資本的作用機(jī)理如圖2所示。

1.3 技術(shù)差異層面

各個(gè)企業(yè)因所處區(qū)域、行業(yè)類型、組織形式、要素稟賦等因素的不同，從而會(huì)存在一定的技術(shù)差異。企業(yè)間技術(shù)差距過(guò)大，將導(dǎo)致社會(huì)資源配置扭曲，同時(shí)也不利于實(shí)現(xiàn)公平收入分配。為了促進(jìn)企業(yè)快速健康成長(zhǎng)，營(yíng)造良好的科技創(chuàng)新稅收環(huán)境，國(guó)家出臺(tái)了一系列稅收優(yōu)惠政策，旨在不斷提升企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的動(dòng)力。現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策對(duì)技術(shù)差異的影響主要集中于企業(yè)成熟期，具體表現(xiàn)為對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、軟件企業(yè)、動(dòng)漫企業(yè)以及集成電路企業(yè)等的稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠政策對(duì)技術(shù)差異的作用機(jī)理如圖3所示。

2 激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)評(píng)估2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

文中以2016年我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本，排除一些沒有公布企業(yè)研發(fā)投入數(shù)據(jù)的公司，最終得到有效樣本數(shù)共計(jì)526個(gè)。所涉及的數(shù)據(jù)包括企業(yè)科技創(chuàng)新投入與產(chǎn)出信息、當(dāng)年所獲得的稅收優(yōu)惠、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司治理情況等。樣本數(shù)據(jù)來(lái)源于CCER數(shù)據(jù)庫(kù)、巨潮資訊網(wǎng)、東方財(cái)富網(wǎng)以及SooPAT專利搜索網(wǎng)站。

2.2 模型設(shè)定與變量說(shuō)明

為了評(píng)估激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策的實(shí)施效果，量化稅收激勵(lì)政策與企業(yè)科技創(chuàng)新的關(guān)系，建立以下多元線性回歸模型

LnR&D=β0+β1Taxrate+β2Techratio+β3Lnsize+β4Roe+β5Debtratio+β6Share+ε（1）

Patent=β0+β1Taxrate+β2Techratio+β3Lnsize+β4Roe+β5Debtratio+β6Share+ε（2）

2.2.1 因變量

根據(jù)前人已有的研究成果和歷史經(jīng)驗(yàn)，文中從企業(yè)科技創(chuàng)新的投入與產(chǎn)出2個(gè)方面著手分析，分別選擇企業(yè)研發(fā)投入的自然對(duì)數(shù)（LnR&D）、企業(yè)申請(qǐng)的專利數(shù)量（Patent）作為衡量指標(biāo)?？紤]到外觀設(shè)計(jì)的創(chuàng)造性和新穎性水平較低，所使用的創(chuàng)新產(chǎn)出數(shù)據(jù)僅包括發(fā)明和實(shí)用新型這2種專利數(shù)量。

2.2.2 自變量

公司所得稅稅率決定了公司利潤(rùn)的稅收負(fù)擔(dān)水平，也是影響政府稅收收入和納稅人稅負(fù)的重要因素。對(duì)企業(yè)給予所得稅稅率優(yōu)惠有利于節(jié)約創(chuàng)新成本，增加科研投入與產(chǎn)出?？紤]到當(dāng)前針對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收激勵(lì)政策主要集中在企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策上，包括降低適用稅率、固定資產(chǎn)加速折舊、研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等。而降低和減免企業(yè)所得稅適用稅率又是企業(yè)所得稅優(yōu)惠的主要方式，同時(shí)出于數(shù)據(jù)獲取的便利性，故選擇企業(yè)當(dāng)年執(zhí)行的名義所得稅稅率作為解釋變量，用Taxrate來(lái)表示。

2.2.3 控制變量

選擇以下因素作為控制變量：研發(fā)人員數(shù)量占比（Techratio）、資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)（Lnsize）、凈資產(chǎn)收益率（Roe）、資產(chǎn)負(fù)債率（Debtratio）以及前十大股東持股比例（Share）。

2.3 描述性統(tǒng)計(jì)分析

2.3.1 全樣本的描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1是全樣本各個(gè)變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。企業(yè)研發(fā)投入的自然對(duì)數(shù)（LnR&D）均值為17.508，標(biāo)準(zhǔn)差為0.923，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板上市公司的科技創(chuàng)新投入差距較大且整體水平偏低;專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent）均值為15.49，而標(biāo)準(zhǔn)差為36.441，說(shuō)明樣本企業(yè)的創(chuàng)新效率普遍不高，創(chuàng)新產(chǎn)出十分懸殊;名義所得稅稅率（Taxrate）最小值為0，最大值為25%，反映出有的企業(yè)在該年度享受到了完全的企業(yè)所得稅免稅政策，而有的企業(yè)則沒有享受到企業(yè)所得稅稅率的優(yōu)惠，均值為15.24%，中位數(shù)為15%，說(shuō)明絕大多數(shù)公司都是企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠政策的對(duì)象，這主要是在創(chuàng)業(yè)板平臺(tái)上市的通常都是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè);研發(fā)人員數(shù)量占比（Techratio）最大值約為最小值的153.67倍，這表明企業(yè)對(duì)人力資本的重視和運(yùn)用存在差距;資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)（Lnsize）均值為21.309，標(biāo)準(zhǔn)差為0.87，說(shuō)明公司規(guī)模在樣本截面上的差異較大;凈資產(chǎn)收益率（Roe）最大值為57.2%，最小值為-42%;資產(chǎn)負(fù)債率（Debtratio）最大值為82.6%，最小值為2.9%，這表明樣本企業(yè)的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)差距明顯;前十大股東持股比例（Share）均值為61.5%，中位數(shù)為62.1%，說(shuō)明大部分公司的股權(quán)都較為集中。

2.3.2 分組樣本主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析

將樣本企業(yè)按照所處區(qū)域及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同進(jìn)行分類，統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，東、中、西地區(qū)創(chuàng)業(yè)板上市公司的平均名義所得稅稅率（Taxrate）分別為1531%，14.92%和15.11%;平均研發(fā)投入的自然對(duì)數(shù)（LnR&D）分別為18.018，17.965和17.621，呈現(xiàn)出依次遞減趨勢(shì);平均專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent）分別為15.81，18.97和7.67個(gè)，中部地區(qū)專利申請(qǐng)數(shù)量最多，東部次之，西部最少。以上數(shù)據(jù)初步表明，各地企業(yè)科技創(chuàng)新投入和產(chǎn)出成果的差異與稅收優(yōu)惠政策相關(guān)，同時(shí)還受到各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)自身?xiàng)l件等因素的影響。民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的平均所得稅稅率（Taxrate）分別為15.27%和15.71%;平均研發(fā)投入的自然對(duì)數(shù)（LnR&D）分別為17.943和17.925;平均專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent）分別為1557和14.29個(gè)。不管是從創(chuàng)新投入還是產(chǎn)出的角度來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新活躍程度都要高于國(guó)有企業(yè)，這初步表明民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)因稅收優(yōu)惠程度不同導(dǎo)致科技創(chuàng)新投入和產(chǎn)出也存在差異。

2.4 回歸分析

2.4.1 稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入的影響

為了檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入的影響，文中接下來(lái)對(duì)模型一進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見表2.

回歸（1）是全樣本對(duì)模型一的回歸結(jié)果，顯示所得稅稅率變化對(duì)企業(yè)研發(fā)投入有顯著的負(fù)向作用，回歸系數(shù)為-5.068且在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，說(shuō)明企業(yè)所得稅稅率越低，企業(yè)增加研發(fā)投入的動(dòng)力越強(qiáng)，即稅收優(yōu)惠政策可有效地激勵(lì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的科技創(chuàng)新投入。

為了考察區(qū)位因素對(duì)稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效果的影響，將樣本企業(yè)按照所在地區(qū)的不同分為東、中、西3類（2）、（3）、（4）是基于區(qū)域因素的分組樣本回歸?；貧w（2）顯示東部地區(qū)的所得稅稅率每下降1%，企業(yè)研發(fā)投入提高5.52個(gè)百分點(diǎn)，在1%的顯著性水平下顯著?；貧w（3）顯示中部地區(qū)的所得稅稅率對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的回歸系數(shù)為-3.355，沒有通過(guò)顯著性檢驗(yàn);回歸（4）顯示西部地區(qū)的所得稅稅率越低，企業(yè)研發(fā)投入費(fèi)用支出反而減少，且在統(tǒng)計(jì)上不顯著。上述分析表明，稅收優(yōu)惠政策激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入的效果在東部地區(qū)顯著，而對(duì)中西部地區(qū)均沒有明顯的影響作用。這主要源于高新技術(shù)企業(yè)多數(shù)集中在東部沿海地區(qū)，這些企業(yè)不僅享受到優(yōu)越的資源優(yōu)勢(shì)，更是受到政府政策的扶持，往往能及時(shí)調(diào)整企業(yè)行為以充分利用好稅收優(yōu)惠政策。而中西部地區(qū)的要素稟賦落后，缺乏科技創(chuàng)新必備的資金、技術(shù)和人才等，且企業(yè)難以達(dá)到稅收優(yōu)惠的門檻，從而對(duì)“一刀切”的稅收優(yōu)惠政策不敏感，制約了企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)。

為了考察企業(yè)組織形式對(duì)稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效果的影響，將樣本企業(yè)根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同劃分為民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)2類（5）、（6）是基于企業(yè)組織形式的分組樣本回歸?；貧w（5）的結(jié)果顯示所得稅稅率對(duì)民營(yíng)企業(yè)研發(fā)投入的回歸系數(shù)為-4.597，在1%的顯著性水平上顯著;回歸（6）的結(jié)果顯示所得稅稅率對(duì)國(guó)有企業(yè)研發(fā)投入的回歸系數(shù)為-11.957，且在10%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。上述分析可見，稅收優(yōu)惠政策對(duì)不同組織形式的企業(yè)的科技創(chuàng)新激勵(lì)效果存在差異性，民營(yíng)企業(yè)的效果相對(duì)于國(guó)有企業(yè)更加顯著。由于民營(yíng)企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與生存壓力大，只有不斷地進(jìn)行科技創(chuàng)新才能獲取穩(wěn)定的市場(chǎng)收益，所以能適時(shí)根據(jù)稅收優(yōu)惠政策的變化來(lái)調(diào)整科技創(chuàng)新投入。而國(guó)有企業(yè)本身與政府具有天然的內(nèi)生關(guān)系，可通過(guò)尋租活動(dòng)來(lái)獲取政府的額外保護(hù)與資金扶持，以至于缺乏科技創(chuàng)新的原生動(dòng)力，自然對(duì)稅收優(yōu)惠政策的敏感度大為降低。

接下來(lái)看一下各控制變量的影響：資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)（Lnsize）在所有的回歸模型中對(duì)企業(yè)研發(fā)投入均顯著為正，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板上市公司的規(guī)模對(duì)企業(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)有深遠(yuǎn)影響;研發(fā)人員數(shù)量占比（Techratio）和凈資產(chǎn)收益率（Roe）在多數(shù)模型中都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，表明企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入在很大程度上依賴于公司的人力資本和盈利能力;資產(chǎn)負(fù)債率（Debtratio）和前十大股東持股比例（Share）在多數(shù)情況下沒有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明其對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的科技創(chuàng)新投入影響不大。

2.4.2 稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的影響

為了檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，文中接下來(lái)對(duì)模型二進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見表3.

回歸（1）是全樣本對(duì)模型二的回歸結(jié)果，顯示所得稅稅率對(duì)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量的回歸系數(shù)為-90.449，且沒有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。這表明當(dāng)企業(yè)所得稅稅率變化時(shí)，樣本企業(yè)申請(qǐng)專利的數(shù)量并無(wú)明顯變化，即稅收優(yōu)惠政策對(duì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的科技創(chuàng)新產(chǎn)出效果不明顯。回歸（2）是對(duì)東部地區(qū)創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行的回歸，顯示企業(yè)所得稅稅率每降低1%，公司申請(qǐng)專利的數(shù)量將增加1.09個(gè)，并且在10%的水平下顯著;回歸（3）、（4）分別是對(duì)中部和西部地區(qū)創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行的回歸，發(fā)現(xiàn)企業(yè)所得稅稅率越低，企業(yè)申請(qǐng)專利的數(shù)量反而越少，并且在統(tǒng)計(jì)上均不顯著。這表明稅收優(yōu)惠政策對(duì)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出上存在區(qū)域差異性，在東部地區(qū)產(chǎn)生一定的正向作用，而在中西部地區(qū)出現(xiàn)不明顯的反向作用?；貧w（5）顯示所得稅稅率對(duì)民營(yíng)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量的回歸系數(shù)為-86.097，且在統(tǒng)計(jì)上不顯著;回歸（6）顯示所得稅稅率對(duì)國(guó)有企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量的回歸系數(shù)為113.188，表明所得稅稅率降低1%，企業(yè)申請(qǐng)專利的數(shù)量反而減少1.13個(gè)，且沒有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。由此可見，當(dāng)企業(yè)所得稅稅率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的專利申請(qǐng)數(shù)量不會(huì)出現(xiàn)明顯變化，即不同的企業(yè)組織形式下稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的效果并不顯著。

再來(lái)看一下各控制變量的影響：研發(fā)人員數(shù)量占比（Techratio）、資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)（Lnsize）和凈資產(chǎn)收益率（Roe）在多數(shù)模型中都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，對(duì)企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量均存在顯著的正向影響，表明企業(yè)的科技創(chuàng)新產(chǎn)出對(duì)人力資本、公司規(guī)模以及盈利水平有著較大的依賴;在不同地區(qū)和不同組織形式的企業(yè)中，資產(chǎn)負(fù)債率（Debtratio）對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響不同，西部地區(qū)和國(guó)有企業(yè)對(duì)負(fù)債表現(xiàn)得更加敏感，公司債務(wù)增加將會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新產(chǎn)出相應(yīng)減少。前十大股東持股比例（Share）除國(guó)有企業(yè)外，在其它回歸模型中均未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明國(guó)有企業(yè)的股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新活動(dòng)有一定的正向影響：股權(quán)越集中，專利申請(qǐng)數(shù)量也往往越多，而這種現(xiàn)象在民營(yíng)企業(yè)中的反映并不明顯。

3 結(jié) 語(yǔ)

稅收優(yōu)惠政策主要通過(guò)協(xié)同關(guān)系、人力資本、技術(shù)差異3個(gè)層面對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)生作用機(jī)理。文中以創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本，對(duì)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。全樣本的回歸結(jié)果顯示，稅收優(yōu)惠政策對(duì)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新投入具有顯著作用，但對(duì)科技創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)效應(yīng)不明顯。分組樣本的回歸結(jié)果表明，稅收優(yōu)惠政策對(duì)不同區(qū)域和不同組織形式的企業(yè)科技創(chuàng)新的影響存在差異性，對(duì)東部地區(qū)創(chuàng)業(yè)板上市公司和民營(yíng)企業(yè)的科技創(chuàng)新激勵(lì)效果更加明顯，而對(duì)中西部地區(qū)和國(guó)有企業(yè)的稅收激勵(lì)低效或無(wú)效。相關(guān)的改革建議：

1）調(diào)整稅收優(yōu)惠政策來(lái)激勵(lì)企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出?，F(xiàn)有針對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策更加注重激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入，而輕視促進(jìn)科技投入轉(zhuǎn)化為有效的科技產(chǎn)出。研發(fā)活動(dòng)具有高風(fēng)險(xiǎn)性和周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，如果在科技成果轉(zhuǎn)化階段得不到足夠的稅收優(yōu)惠支持也無(wú)疑會(huì)弱化企業(yè)的創(chuàng)新積極性。建議提高民營(yíng)企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得稅的免征額;企業(yè)及個(gè)人以技術(shù)成果投資入股的適當(dāng)延長(zhǎng)納稅期限;提高研發(fā)費(fèi)用形成無(wú)形資產(chǎn)的稅前攤銷比例等。

2）結(jié)合地域特點(diǎn)制定有差別的稅收優(yōu)惠政策。具體來(lái)看，東部地區(qū)的創(chuàng)業(yè)板上市公司憑借優(yōu)越的地理位置、便利的交通條件和雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，應(yīng)積極發(fā)展國(guó)際貿(mào)易、電子商務(wù)、現(xiàn)代物流業(yè)、金融服務(wù)業(yè)等;中西部地區(qū)可以發(fā)展旅游業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)以及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)等。政府應(yīng)針對(duì)不同領(lǐng)域分別制定不同的稅收優(yōu)惠政策，以發(fā)揮各地在科技創(chuàng)新上的比較優(yōu)勢(shì)，形成有特色的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群。同時(shí)，加大對(duì)中西部地區(qū)企業(yè)的稅收優(yōu)惠力度，如降低企業(yè)所得稅稅率、提高研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例、完善對(duì)人力資本的個(gè)人所得稅激勵(lì)制度等。

3）深化國(guó)有企業(yè)改革以提升科技創(chuàng)新效率。政府應(yīng)遵循市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整、戰(zhàn)略性重組，以培育國(guó)有企業(yè)的科技創(chuàng)新能力。同時(shí)將技術(shù)創(chuàng)新成果納入獎(jiǎng)懲制度的重點(diǎn)考察對(duì)象，以此帶動(dòng)國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新活力，提高科技創(chuàng)新效率。只有這樣才能充分釋放稅收優(yōu)惠政策對(duì)國(guó)有企業(yè)科技創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)。

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（責(zé)任編輯：許建禮）