[摘 要]近年來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)得到迅猛發(fā)展，在為社會(huì)融資提供便利的同時(shí)，也出現(xiàn)了平臺(tái)詐騙、跑路等諸多風(fēng)險(xiǎn)事件。雖然監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)出臺(tái)一些政策對(duì)行業(yè)加以監(jiān)管，但2018年出現(xiàn)的網(wǎng)貸平臺(tái)“倒閉潮”表明行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況仍不容樂(lè)觀。首先分析當(dāng)前我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的主要運(yùn)營(yíng)模式，然后對(duì)行業(yè)存在的類(lèi)資金池風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，最后提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施及規(guī)制建議，包括：完善相關(guān)法律法規(guī)體系;建立統(tǒng)一的社會(huì)征信機(jī)制;構(gòu)建行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，建立全面的信息披露機(jī)制;加強(qiáng)投資者教育和投資者權(quán)益保護(hù)。

[關(guān)鍵詞]網(wǎng)絡(luò)借貸;法律風(fēng)險(xiǎn);規(guī)制;監(jiān)管

[中圖分類(lèi)號(hào)]D922.28

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]2095-3283（2019）05-0124-04

Abstract： In recent years， Chinas P2P online lending industry has developed rapidly. While providing convenience for social financing， there are also many risk events such as platform fraud. Although， regulators have introduced some policies to regulate the industry， the “wave of failures” of online loan platforms in 2018 shows that the risk situation of the industry is still serious. In this regard， this paper first analyzes the current main operation mode of Chinas online lending industry， and then discusses the capital pool risk， credit risk and regulatory risk， and finally puts forward the corresponding risk prevention measures and regulatory recommendations， including： improving the relevant laws and regulations system; establishing a unified social credit investigation mechanism; establishing the industry access and exit mechanism， establishing a comprehensive information disclosure mechanism ; enhancing the protection of investors rights and interests.

Keywords： P2P Online Lending; Legal Risks; Rules; Regulatory

[作者簡(jiǎn)介]鄭建安（1995-），男，漢族，江西吉安人，碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟(jì)法學(xué)。

[基金項(xiàng)目]中國(guó)政法大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：2018SSCX2018107）。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)人對(duì)個(gè)人（或企業(yè)）的直接融資方式，這種借貸模式最早起源于英國(guó)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Zopa。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式依托第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，為借款人與出借人提供交易信息，從而促成借貸雙方達(dá)成交易。作為對(duì)傳統(tǒng)借貸模式的創(chuàng)新，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為個(gè)人和小微企業(yè)提供了便捷的融資渠道，也為普通民眾提供了新的理財(cái)方式。從2007年6月我國(guó)成立首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司以來(lái)，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在我國(guó)的規(guī)模和數(shù)量不斷攀升。然而從2013年開(kāi)始，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)平臺(tái)暴雷事件，并引發(fā)階段性的倒閉潮。面對(duì)行業(yè)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)從2016年起陸續(xù)出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》等規(guī)范文件，從而形成一個(gè)《暫行辦法》加三個(gè)《指引》的“1+3”監(jiān)管制度框架。

然而，從2018年6月開(kāi)始，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)又發(fā)生了密集的風(fēng)險(xiǎn)事件。其中，三季度每月停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)均超過(guò)百家，僅7月份，行業(yè)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)達(dá)到289家。2018年全年出現(xiàn)停業(yè)及問(wèn)題平臺(tái)一共1279家，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，相關(guān)平臺(tái)共涉及貸款金額達(dá)1434億元。密集的暴雷事件對(duì)行業(yè)聲譽(yù)造成嚴(yán)重影響，也消耗了投資者的信心?？紤]到網(wǎng)絡(luò)借貸模式對(duì)社會(huì)資金融通的便利作用，我們需要思考在逐漸趨嚴(yán)的監(jiān)管背景下，如何引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)穩(wěn)步釋放風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)行模式及發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)行模式分析

經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)已形成多種經(jīng)營(yíng)模式，大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)采取線上和線下結(jié)合的交易模式，即在線上完成資金籌集，在線下進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、完成貸款端客戶(hù)開(kāi)發(fā)等工作。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是否參與業(yè)務(wù)交易以及在交易中發(fā)揮的作用，可以把現(xiàn)階段P2P平臺(tái)的運(yùn)行模式分為以下三類(lèi)。

一是信息中介平臺(tái)模式。在這種運(yùn)作模式下，平臺(tái)僅作為第三方信息中介，不參與具體的借貸業(yè)務(wù)，也不為借款方提供擔(dān)保，此時(shí)不會(huì)產(chǎn)生平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸就屬于這種運(yùn)作模式，拍拍貸平臺(tái)不對(duì)借款人提供任何擔(dān)保，因此不需要對(duì)違約交易進(jìn)行剛性?xún)陡?，這在一定程度上降低了平臺(tái)對(duì)顧客的吸引力。因此，平臺(tái)更需要著力保障項(xiàng)目披露信息的真實(shí)性，否則虛假貸款事件會(huì)直接導(dǎo)致投資者本金受損，進(jìn)而影響平臺(tái)聲譽(yù)。信息中介模式的法律關(guān)系屬于典型的居間合同法律關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)借貸交易中的P2P平臺(tái)、出借人、借款人分別與居間合同中的居間人、委托人、第三人相對(duì)應(yīng)。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，居間人具有向委托人如實(shí)報(bào)告與合同訂立相關(guān)事項(xiàng)的義務(wù)，為盡職履行這一義務(wù)，平臺(tái)需要具備完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和信息安全保障機(jī)制。

二是有擔(dān)保的平臺(tái)模式。為了吸引更多出借人在平臺(tái)上進(jìn)行交易，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)推出多種對(duì)出借人資金的安全保障措施。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)作模式中出現(xiàn)的擔(dān)保方式有三種類(lèi)型：第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、平臺(tái)自身?yè)?dān)保。在實(shí)踐中，第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要是融資性擔(dān)保公司和小額貸款公司。一旦出現(xiàn)借款人違約的情況，擔(dān)保公司將代替借款人還本付息，然后取得對(duì)借款人的債權(quán)。這種擔(dān)保方式是將出借人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保公司，以此保障出借人的資金安全。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指P2P平臺(tái)從特定交易中抽取一定比例的資金，存入專(zhuān)門(mén)的賬戶(hù)。當(dāng)借款人違約沒(méi)有償還借款時(shí)，平臺(tái)就會(huì)啟用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)出借人資金及利息進(jìn)行償付。平臺(tái)自身?yè)?dān)保的方式能提高對(duì)投資人利益的保障力度，同時(shí)也大大增加了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)信用違約集中爆發(fā)時(shí)，平臺(tái)需要對(duì)出借人的本金損失進(jìn)行賠償，這樣很容易讓平臺(tái)面臨資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的規(guī)定，經(jīng)營(yíng)融資性的擔(dān)保業(yè)務(wù)必須獲得監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，而現(xiàn)今監(jiān)管層為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)平臺(tái)的定位要求是純信息中介平臺(tái)，因此，很多平臺(tái)的自身?yè)?dān)保業(yè)務(wù)不具有合法性。

三是債權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)模式。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中，是先由第三方個(gè)人將資金放貸給借款人，再由第三方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)上的其他投資人，從而形成投資人與借款人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系[1]。由于我國(guó)法律規(guī)定企業(yè)不能進(jìn)行放貸，所以采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的平臺(tái)通常是由平臺(tái)實(shí)際控制人作為借貸交易的中間人。在其他情況下，平臺(tái)也可以成為實(shí)際業(yè)務(wù)的參與者，即平臺(tái)先受讓出借人持有的債權(quán)，根據(jù)期限的安排，平臺(tái)再將該筆債權(quán)向其他出借人進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。在這種模式中，P2P平臺(tái)可以通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)進(jìn)行期限錯(cuò)配，從而協(xié)調(diào)不同借貸人之間的不同需求。

（二）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)迅猛。在2013年，行業(yè)年成交量剛剛過(guò)千億元，而在2017年則增長(zhǎng)至28048億元，4年時(shí)間增長(zhǎng)了26倍。2018年受暴雷潮的影響，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)全年成交量相比2017年減少了36%，為17948億元。截至2018年12月底，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量已經(jīng)突破了8萬(wàn)億元。

在運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量方面，我國(guó)于2007年成立首家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，之后多年行業(yè)一直處于平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，2011年行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為55家。2015年底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)到3464家，4年時(shí)間里運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)60余倍。在2015年，行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到最高值，之后正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量連續(xù)三年下降。截至2018年12月底，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量達(dá)到了6340家，其中正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)為1021家[2]。

可以看到，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)模在短短幾年內(nèi)得到飛速增長(zhǎng)，其中多個(gè)年份運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量以翻倍的速度在增長(zhǎng)。2015年行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，導(dǎo)致之后正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量逐漸下降，但行業(yè)交易成交規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)維持到2017年。行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期是因?yàn)椤昂蟊O(jiān)管”時(shí)代的監(jiān)管政策不斷趨嚴(yán)，導(dǎo)致平臺(tái)的合規(guī)成本上升。目前，雖然網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段，但前期不規(guī)范發(fā)展積聚的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。2018年再次爆發(fā)的平臺(tái)倒閉潮就是行業(yè)積聚風(fēng)險(xiǎn)的一次集中釋放。另一方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)是對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的有效補(bǔ)充，是推動(dòng)普惠金融建設(shè)的重要力量，因此，有必要引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)向更加健康的方向發(fā)展。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）類(lèi)資金池業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)

2016年8月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)活動(dòng)管理暫行辦法》中明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不能建立資金池。2017年2月，銀監(jiān)會(huì)又在《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》中給出了資金存管的定義，也進(jìn)一步明確了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為存管人和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為委托人的資質(zhì)、業(yè)務(wù)規(guī)范和職責(zé)。但是部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，仍通過(guò)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品等方式形成類(lèi)資金池業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)模式容易掩蓋平臺(tái)的真實(shí)壞賬率，也容易造成流動(dòng)性危機(jī)。

在我國(guó)大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，類(lèi)資金池的運(yùn)營(yíng)方式主要是采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，且通常是由平臺(tái)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接投資者的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的。債權(quán)轉(zhuǎn)讓是指投資者將其持有的未到期的投資標(biāo)的，通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)出，從而實(shí)現(xiàn)投資者的資金退出。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的初期運(yùn)作過(guò)程中，平臺(tái)將投資者需要轉(zhuǎn)讓的投資標(biāo)的公示出來(lái)，等待新的投資者購(gòu)入投資標(biāo)的。在這個(gè)交易流程中，平臺(tái)只是單純的信息中介[3]。但是這種情況下債權(quán)轉(zhuǎn)讓的成交往往比較耗時(shí)，從而影響投資者的用戶(hù)體驗(yàn)。為了彌補(bǔ)這一不足，很多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過(guò)發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品募集資金，再與需要轉(zhuǎn)讓的投資標(biāo)的進(jìn)行對(duì)接，這種方式極大地縮短了債權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)間，進(jìn)而可以有效改善用戶(hù)的投資體驗(yàn)。但這種運(yùn)作模式本質(zhì)上就是類(lèi)資金池業(yè)務(wù)，通過(guò)大量短期理財(cái)資金來(lái)對(duì)接長(zhǎng)期投資標(biāo)的，形成期限錯(cuò)配進(jìn)而導(dǎo)致平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。在2018年倒閉的眾多平臺(tái)當(dāng)中，有部分平臺(tái)就是因?yàn)轭?lèi)資金池業(yè)務(wù)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，導(dǎo)致平臺(tái)資金鏈斷裂進(jìn)而走向了破產(chǎn)。

（二）社會(huì)征信體系不健全導(dǎo)致個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)還沒(méi)有一套完整的社會(huì)征信體系，無(wú)法形成個(gè)人信息的全面評(píng)級(jí)機(jī)制。銀行機(jī)構(gòu)采用的是中國(guó)人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)提供的個(gè)人信用信息，但信息采集并不全面，僅涉及個(gè)人基本信息、信貸信息以及社保繳納等信息。而且在信息采集和共享方面存在諸多限制，一般不向非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放[4]。此外，我國(guó)還缺少市場(chǎng)化的第三方征信機(jī)構(gòu)。目前一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的個(gè)人信用評(píng)價(jià)機(jī)制只限于在平臺(tái)內(nèi)部所收集的個(gè)人基本信息和交易信息，個(gè)人信用信息不夠全面，也缺乏市場(chǎng)化的專(zhuān)業(yè)認(rèn)可。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也設(shè)計(jì)了本平臺(tái)借款人的信用信息評(píng)價(jià)機(jī)制，但在交易初期由于對(duì)借款人信息了解不充分從而無(wú)法做出準(zhǔn)確的信用評(píng)價(jià)，而且通常只由借款人提交個(gè)人信息、經(jīng)濟(jì)狀況等材料來(lái)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，容易存在虛假信息造成無(wú)法評(píng)級(jí)的問(wèn)題?？偟膩?lái)看，個(gè)人信息評(píng)價(jià)體系的不完善導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)容易發(fā)生借款人違約事件。

（三）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中的相關(guān)規(guī)定，我國(guó)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管模式為中央與地方“雙負(fù)責(zé)制”的監(jiān)管模式。銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)網(wǎng)貸行業(yè)的行為監(jiān)管，總的要求是對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行持續(xù)的行為監(jiān)管。地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)網(wǎng)貸行業(yè)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，包括負(fù)責(zé)做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的備案登記、信息收集、退出安排以及注銷(xiāo)等事項(xiàng)[5]。這種雙責(zé)任制監(jiān)管模式對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式進(jìn)行了一定的創(chuàng)新，但仍然存在監(jiān)管盲區(qū)與灰色地帶。例如，網(wǎng)絡(luò)借貸的跨區(qū)域性和各地金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管尺度差異會(huì)增加屬地監(jiān)管的難度，各監(jiān)管主體利益?zhèn)戎攸c(diǎn)的不同也會(huì)影響監(jiān)管職能的充分發(fā)揮。

此外，我國(guó)缺乏對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域的專(zhuān)門(mén)立法，目前對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)范性文件大多是部門(mén)規(guī)章或地方政府規(guī)章，法律效力等級(jí)較低，缺乏基礎(chǔ)性的法律規(guī)范文件。近幾年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)模發(fā)展迅速，網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)作模式和業(yè)務(wù)流程也變得更加復(fù)雜，而政府監(jiān)管所依據(jù)的規(guī)范性文件具有嚴(yán)重的滯后性，很多規(guī)定缺乏可操作性，實(shí)效性不足。

三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)范建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)體系

目前，我國(guó)關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的法律規(guī)范體系還需要進(jìn)一步完善。首先，應(yīng)當(dāng)在體系上對(duì)現(xiàn)行有效的法律規(guī)范加以梳理，進(jìn)一步健全和完善相關(guān)法律規(guī)范，并構(gòu)建起包含法律、法規(guī)、規(guī)章的多層次行業(yè)規(guī)范體系。其次，應(yīng)當(dāng)明確網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律地位。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)確實(shí)能拓寬中小企業(yè)的融資渠道，解決資金供需雙方之間的矛盾，因此有必要對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)促進(jìn)社會(huì)資金融通方面的作用加以肯定，對(duì)其法律地位加以明確[6]。此外，還應(yīng)當(dāng)完善關(guān)于資金托管制度的法律規(guī)定，并對(duì)當(dāng)前比較普遍的類(lèi)資金池業(yè)務(wù)及其認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)做出具體指導(dǎo)規(guī)范。在政策上應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)為網(wǎng)貸行業(yè)提供更加普惠的資金托管業(yè)務(wù)，適當(dāng)降低對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的資金托管金額門(mén)檻。

（二）建立統(tǒng)一的社會(huì)征信機(jī)制

建立起完善的社會(huì)征信體系，對(duì)改善當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的混亂狀況具有重要作用[7]。首先，應(yīng)當(dāng)加快推進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)的對(duì)接，這有助于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)借款人進(jìn)行更嚴(yán)格的資質(zhì)審核。同時(shí)，還要加強(qiáng)工商部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、社保等部門(mén)之間的合作，建立起社會(huì)信用信息的聯(lián)合機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信用信息的資源共享。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加快建立個(gè)人信用信息檔案，對(duì)個(gè)人的基本信息、消費(fèi)信息、生活繳費(fèi)信息、信貸信息等進(jìn)行全面記錄，并參照中國(guó)人民銀行的信用評(píng)級(jí)模式對(duì)個(gè)人信用狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)打分，從而為市場(chǎng)上的交易方提供參考。此外，應(yīng)當(dāng)建立一批有影響力的社會(huì)征信機(jī)構(gòu)，并鼓勵(lì)、引導(dǎo)市場(chǎng)化力量參與建設(shè)社會(huì)征信體系[8]。例如，螞蟻金服旗下的芝麻信用征信產(chǎn)品已經(jīng)和多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在信用信息共享方面達(dá)成合作，政府部門(mén)可以一方面對(duì)類(lèi)似社會(huì)征信產(chǎn)品加強(qiáng)監(jiān)管，另一方面引導(dǎo)相關(guān)社會(huì)征信平臺(tái)的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和多場(chǎng)景的應(yīng)用。

（三）完善網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管制度

首先，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步構(gòu)建和完善行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制。作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱點(diǎn)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量一度呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而其中很多平臺(tái)是在沒(méi)有相應(yīng)資金實(shí)力、人員組織的情況下匆匆成立，由此導(dǎo)致行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積聚。因此，需要設(shè)置適度的行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，包括對(duì)平臺(tái)注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍、信息備案、最低營(yíng)運(yùn)資本金等方面制定嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，以及在平臺(tái)發(fā)起人資質(zhì)、高管任職等方面提出具體的要求。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的平臺(tái)清退標(biāo)準(zhǔn)和清退程序。監(jiān)管部門(mén)需要及時(shí)監(jiān)測(cè)平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度較高的平臺(tái)，可以采取行政或司法措施引導(dǎo)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)良性退出。

其次，應(yīng)當(dāng)建立全面的信息披露機(jī)制。一是監(jiān)管部門(mén)要進(jìn)一步細(xì)化披露事項(xiàng)，明確平臺(tái)應(yīng)披露的信息范圍、數(shù)量及時(shí)間期限等[9]。具體來(lái)說(shuō)，可以要求平臺(tái)定期公布自身經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告、借貸業(yè)務(wù)報(bào)告，在報(bào)告中應(yīng)當(dāng)真實(shí)披露融資項(xiàng)目詳細(xì)信息，包括利率、期限、還款方式以及不良貸款率等信息。二是要規(guī)范行業(yè)信息的披露。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以與行業(yè)自律組織建立合作，共同搭建權(quán)威的網(wǎng)貸信息公布平臺(tái)，定期發(fā)布行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r相關(guān)數(shù)據(jù)信息，及時(shí)提示行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)違法經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)進(jìn)行公示，從而引導(dǎo)行業(yè)實(shí)現(xiàn)自律管理。

（四）加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)

維護(hù)投資者權(quán)益是規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的重要目標(biāo)。前期網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的不規(guī)范發(fā)展給不少投資者帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失，因此有必要采取措施加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)。首先，要加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，提高公眾對(duì)P2P借貸項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知水平，樹(shù)立高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的投資理念。其次，可以引導(dǎo)行業(yè)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，根據(jù)P2P平臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)展的規(guī)模提取相應(yīng)比例資金，以保障在平臺(tái)出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)困難時(shí)對(duì)未到期項(xiàng)目的投資者進(jìn)行償付，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)清盤(pán)后的良性退出[10]。此外，應(yīng)當(dāng)建立有效的投資者爭(zhēng)端解決機(jī)制。通過(guò)線上線下的交流平臺(tái)，為投資者提供表達(dá)建議和投訴的渠道。同時(shí)明確各方責(zé)任承擔(dān)標(biāo)準(zhǔn)，完善投資者權(quán)益救濟(jì)途徑，促進(jìn)投資糾紛的妥善解決。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展下帶來(lái)的創(chuàng)新產(chǎn)物，近年來(lái)網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展為民間借貸融資提供了諸多便利。但是，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸蓬勃發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)監(jiān)管沒(méi)有及時(shí)跟上，以至于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，2018年的平臺(tái)“倒閉潮”再次敲響了警鐘。因此，應(yīng)當(dāng)重視金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系，在為金融創(chuàng)新?tīng)I(yíng)造適當(dāng)寬松的政策環(huán)境的同時(shí)，也要注重加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的金融監(jiān)管，及時(shí)預(yù)防、化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健的發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：郭麗春）