鄒德志

摘 ? 要：改善小微企業(yè)融資可獲得性需要更好發(fā)揮政策性擔(dān)保的增信作用，本文通過(guò)分析臺(tái)灣地區(qū)中小企業(yè)保證基金和浙江省臺(tái)州市小微企業(yè)信用保證基金運(yùn)行的成功經(jīng)驗(yàn)，比較分析了兩處信保基金有效運(yùn)作的共性因素，提出了因地制宜借鑒信?；鸾?jīng)驗(yàn)扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策建議。

關(guān)鍵詞：信用保證基金;小微企業(yè);融資;擔(dān)保

中圖分類號(hào)：F830.5 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ?文章編號(hào)：1674-2265（2019）07-0064-06

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.07.009

一、引言

小微企業(yè)融資難，尤其是其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、稅收和就業(yè)的高貢獻(xiàn)率與其獲得的金融資源低占比的不匹配狀況得到廣泛關(guān)注。呂勁松（2015）對(duì)企業(yè)融資可獲得性的研究表明，不同地區(qū)小微企業(yè)融資可獲得性不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高地區(qū)，資金供給較為充裕，金融基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，金融生態(tài)環(huán)境較好，金融競(jìng)爭(zhēng)激烈，扶持政策較多，會(huì)顯著提高小微企業(yè)融資可獲得性，小微企業(yè)信用狀況越好，其信息披露和公開程度越高，越有利于提高融資可獲得性。政府應(yīng)因地制宜滿足不同地區(qū)和類型小微企業(yè)融資需求。陳曉紅和劉劍（2003）認(rèn)為，中小企業(yè)在發(fā)展的不同階段其融資渠道和方式不同，初創(chuàng)期企業(yè)主要依靠非正規(guī)金融的內(nèi)源性直接債務(wù)融資，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的逐漸穩(wěn)定，正規(guī)金融逐漸取代非正規(guī)金融成為企業(yè)融資的主要渠道，隨著信息不對(duì)稱問(wèn)題的緩解，成長(zhǎng)期企業(yè)可能更多利用租賃、信用保證貸款等方式融資。徐洪水（2001）從金融缺口和交易成本的角度探討了中小企業(yè)融資困難的原因，指出緩解融資困難的途徑在于降低交易成本，強(qiáng)化中小企業(yè)金融支持系統(tǒng)，探索融資制度創(chuàng)新，緩解金融缺口壓力。林毅夫和孫希芳（2005）認(rèn)為，由于中小企業(yè)信息不透明，且常常不能提供充足的擔(dān)?；虻盅?，也難以獲得其他經(jīng)濟(jì)主體提供的擔(dān)保，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以有效克服信息不對(duì)稱造成的逆向選擇問(wèn)題。杜婷婷（2016）從充分發(fā)揮融資擔(dān)保業(yè)在促進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資的角度，認(rèn)為2014年以來(lái)融資擔(dān)保業(yè)規(guī)模增速減緩，行業(yè)占比國(guó)進(jìn)民退現(xiàn)象突出，代償壓力增大，主要緣于我國(guó)融資擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)等，與銀行合作中處于絕對(duì)弱勢(shì)地位，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足等，應(yīng)通過(guò)改革尤其是政府組織引導(dǎo)更好發(fā)揮融資擔(dān)保在改善中小企業(yè)融資方面的作用。

相關(guān)研究表明，小微企業(yè)由于信息不透明、無(wú)法提供充足的擔(dān)?；虻盅?，單純依靠市場(chǎng)機(jī)制無(wú)法有效解決其融資缺口問(wèn)題，考慮融資成本和風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)當(dāng)改進(jìn)融資擔(dān)保機(jī)制，更多發(fā)揮政策性擔(dān)保在小微企業(yè)融資中的增信作用，提高小微企業(yè)在正規(guī)金融市場(chǎng)融資的可獲得率。

信用保證基金一般由政府、金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)第三方聯(lián)合出資設(shè)立，作為服務(wù)于提振企業(yè)家精神的公共服務(wù)政策，致力于向缺乏抵押物的小微企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)提供信用保證以提高其融資可獲得性，并降低貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)（何德旭和張雪蘭，2015），其實(shí)質(zhì)是一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，在抵押物不完善時(shí)，通過(guò)替代部分交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，保證在出現(xiàn)違約事件時(shí)貸款能夠得到部分償付。信用保證基金的作用在于可以降低信息不對(duì)稱程度，拓展小微企業(yè)融資通道，降低融資成本，有利于提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)貸款的意愿和能力，提高小微企業(yè)抵御負(fù)面沖擊能力，進(jìn)而促進(jìn)金融穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。其中，信?；鹪趨f(xié)助小微企業(yè)增加信貸可得性、改善融資環(huán)境、降低融資成本方面發(fā)揮的作用被稱作信?；疬\(yùn)行的“財(cái)務(wù)績(jī)效”。研究表明，不同國(guó)家信?；鸬呢?cái)務(wù)績(jī)效存在地區(qū)差異（蔣俊賢和陳聳，2016），其中管理運(yùn)行機(jī)制越健全的信保基金，其運(yùn)行績(jī)效越顯著，反之亦然。綜合考量，有效發(fā)揮信用保證基金作用的關(guān)鍵是設(shè)計(jì)良好的運(yùn)行管理機(jī)制，并為信保基金運(yùn)行提供必要的服務(wù)配套體系。

二、我國(guó)企業(yè)信用保證基金的實(shí)踐

我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和浙江省臺(tái)州市先后建立了企業(yè)信用保證基金，其中臺(tái)灣地區(qū)的中小企業(yè)信用保證基金（Taiwan SMEG）設(shè)立較早，發(fā)展較為成熟，運(yùn)作成效明顯;浙江省臺(tái)州市的小微企業(yè)信用保證基金是在借鑒臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上設(shè)立的，雖起步較晚，但發(fā)展較快，并取得初步成效。

（一）臺(tái)灣地區(qū)信?；疬\(yùn)作情況

20世紀(jì)70年代初，受全球石油危機(jī)影響，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，無(wú)法與大型機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)金融資源。為減緩中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，提高金融機(jī)構(gòu)融資意愿，維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，臺(tái)灣地區(qū)于1974年撥款2億元成立中小企業(yè)信用保證基金（以下簡(jiǎn)稱“臺(tái)灣地區(qū)信?；稹保?。

臺(tái)灣地區(qū)信?；鸬馁Y金由各級(jí)政府、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)共同捐助構(gòu)成。創(chuàng)設(shè)之初，政府出資約占6成，銀行和企業(yè)捐助分別占3成和1成（單玉麗，2012）?！爸行∑髽I(yè)發(fā)展條例”第十三條規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)捐助的總額，應(yīng)根據(jù)需要逐年增加到總捐助額的35%，并要求信保基金原則上以保證手續(xù)費(fèi)收入及運(yùn)用基金的收益作為代償準(zhǔn)備金，盡可能不動(dòng)用原繳存的基金。截至2017年末，各級(jí)政府及金融機(jī)構(gòu)累計(jì)捐款1360.85億元新臺(tái)幣，其中各級(jí)政府累計(jì)捐助1012.40億元新臺(tái)幣，占比達(dá)74.4%;金融機(jī)構(gòu)累計(jì)捐助348.45億元新臺(tái)幣，占比25.6%。

臺(tái)灣地區(qū)信?；鸬淖罡邲Q策機(jī)構(gòu)為董事會(huì)，并設(shè)監(jiān)察人，由主管部門“經(jīng)濟(jì)部”指派具有財(cái)經(jīng)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)者擔(dān)任，董事會(huì)下設(shè)稽核處和秘書處。總經(jīng)理負(fù)責(zé)基金業(yè)務(wù)的開展，并設(shè)風(fēng)控委員會(huì)和經(jīng)營(yíng)委員會(huì)協(xié)助總經(jīng)理開展工作?；饦I(yè)務(wù)部門包括保證業(yè)務(wù)群、發(fā)展服務(wù)群、行政支援群、專案研究室和國(guó)際事務(wù)室。其中保證業(yè)務(wù)群包括簡(jiǎn)易保證部、專案審查部、債權(quán)管理部、代償部及地區(qū)服務(wù)中心（主要面向我國(guó)臺(tái)灣中部、嘉南和高屏）。基金提供三種信用保證方式：一是間接保證，即向與信保基金有合作關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，金融機(jī)構(gòu)給予融資的，由信保基金提供信用保證;二是直接保證，對(duì)于具有研發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)拓展能力，但根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制不易獲得融資的中小企業(yè)，可以直接向信?；鹕暾?qǐng)信用保證，再憑基金出具的承諾書向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資;三是相對(duì)保證，適用于具備特定資格的申請(qǐng)人，可以向信?；鸬木杩詈献鲉挝惶岢錾暾?qǐng)，取得其核定通知后，再向承辦的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。

臺(tái)灣地區(qū)信?；鸬姆?wù)對(duì)象是中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)個(gè)人，其中，中小企業(yè)指符合以下標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)：（1）制造業(yè)、營(yíng)造業(yè)、礦業(yè)及土石開采業(yè)，資本在新臺(tái)幣8000萬(wàn)元以下或經(jīng)營(yíng)雇傭員工數(shù)未滿200人的;（2）屬于其他行業(yè)、前一年?duì)I業(yè)額在新臺(tái)幣1億元以下或經(jīng)營(yíng)雇傭員工數(shù)未滿100人的;（3）金融、保險(xiǎn)業(yè)及特殊娛樂(lè)業(yè)除外。創(chuàng)業(yè)個(gè)人包括擁有臺(tái)灣戶籍，年齡介于20—65歲的中小企業(yè)負(fù)責(zé)人或出資人。從信用保證項(xiàng)目看，保證范圍不斷擴(kuò)展，至2017年末，已擴(kuò)展到51個(gè)保證項(xiàng)目，企業(yè)信用保證業(yè)務(wù)基本涵蓋了中小企業(yè)融資需求的各個(gè)方面。

截至2017年末，臺(tái)灣地區(qū)信?；鸸才c59家金融機(jī)構(gòu)簽約，累計(jì)提供信用保證678.27萬(wàn)件，保證金額累計(jì)123151億元新臺(tái)幣，協(xié)助被保證對(duì)象獲得金融機(jī)構(gòu)融資166781億元新臺(tái)幣。2017年末逾期保證余額188.74億元新臺(tái)幣，逾期率3.14%。

（二）臺(tái)州信?；疬\(yùn)作情況

臺(tái)州市擁有小微企業(yè)近50萬(wàn)家， 2013年10月，浙江省政府批準(zhǔn)在臺(tái)州設(shè)立小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，2014年11月，在借鑒臺(tái)灣地區(qū)信保基金經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，按照“政府引導(dǎo)、市區(qū)聯(lián)動(dòng)、市場(chǎng)運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，臺(tái)州市設(shè)立了小微企業(yè)信用保證基金?；鹩烧鲑Y和金融機(jī)構(gòu)、其他組織捐資組成，初創(chuàng)規(guī)模5億元，其中政府出資4億元，市區(qū)兩級(jí)7家金融機(jī)構(gòu)共捐資1億元。2017年末，基金規(guī)模擴(kuò)大至9億元，實(shí)現(xiàn)臺(tái)州區(qū)域全覆蓋。

臺(tái)州信?；鹪O(shè)理事會(huì)，負(fù)責(zé)制定基金的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、重大方針和管理原則等。設(shè)立臺(tái)州市小微企業(yè)信用保證基金運(yùn)行中心（以下簡(jiǎn)稱運(yùn)行中心），運(yùn)行中心為基金委托運(yùn)行機(jī)構(gòu)，受理事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督，內(nèi)設(shè)總經(jīng)理、副總經(jīng)理、綜合管理部、資金管理部、風(fēng)險(xiǎn)管理部和業(yè)務(wù)管理部等部門，負(fù)責(zé)信?；鸬倪\(yùn)行、擔(dān)保審核、風(fēng)險(xiǎn)管控、風(fēng)險(xiǎn)代償、債務(wù)追討等。運(yùn)行中心為非營(yíng)利性社會(huì)組織，實(shí)施法人治理和企業(yè)化管理。臺(tái)州市金融工作辦公室負(fù)責(zé)運(yùn)行中心日常管理。信?；鹩虚g接保證和直接保證兩種方式，目前主要采取間接保證的擔(dān)保方式，即由貸款銀行協(xié)助借款人向運(yùn)行中心申請(qǐng)基金擔(dān)保，運(yùn)行中心審核同意擔(dān)保后，銀行發(fā)放貸款。

臺(tái)州信?；鹬饕?wù)于臺(tái)州市域范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型小微企業(yè)、小微企業(yè)股東及個(gè)體工商戶。其中小型和微型企業(yè)的認(rèn)定依據(jù)是工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中規(guī)定的劃型標(biāo)準(zhǔn)，并按《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》的規(guī)定認(rèn)定。保證對(duì)象主要由合作銀行推薦，市、區(qū)兩級(jí)經(jīng)信、科技、商務(wù)等相關(guān)職能部門協(xié)助推薦。從擔(dān)保的業(yè)務(wù)范圍看，主要是短期流動(dòng)資金貸款、票據(jù)承兌、貿(mào)易融資等銀行短期授信業(yè)務(wù)保證。專項(xiàng)擔(dān)保方面，先后推出 “創(chuàng)業(yè)貸款”擔(dān)保和“農(nóng)戶貸款”擔(dān)保。

截至2017年末，信?；鸷献縻y行擴(kuò)展到24家，其中捐資銀行8家，非捐資銀行16家，累計(jì)擔(dān)保授信9118筆，擔(dān)保授信金額122.78億元，年底在保余額52.84億元，服務(wù)企業(yè)6675家，約占全市小微企業(yè)數(shù)量的1.3%。累計(jì)代償28筆，代償金額占在保余額的0.70%。

三、對(duì)兩處信?；疬\(yùn)營(yíng)的比較分析

臺(tái)灣地區(qū)信?；疬\(yùn)營(yíng)經(jīng)歷45年，發(fā)展已進(jìn)入相對(duì)成熟階段;臺(tái)州信保基金運(yùn)營(yíng)已有4年，基金規(guī)模和在保余額經(jīng)歷了較快膨脹，目前仍處于初步成長(zhǎng)階段，財(cái)務(wù)績(jī)效尚待持續(xù)觀察，但基金在當(dāng)?shù)剌^好發(fā)揮了融資增信作用，保持了平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，取得了初步成功。通過(guò)兩處信?；疬\(yùn)營(yíng)的共同經(jīng)驗(yàn)，可以考察設(shè)立信?；鸬谋匾獥l件，通過(guò)其差異化情況，也可以證明信?；鹁哂幸虻刂埔说倪m應(yīng)能力。

（一）以服務(wù)中小微企業(yè)融資為設(shè)立宗旨

清晰的運(yùn)行目標(biāo)是構(gòu)成信?；疬\(yùn)行管理機(jī)制的首要組成部分，圍繞運(yùn)行目標(biāo)而確定的支持對(duì)象范圍、管理模式、激勵(lì)考核機(jī)制都會(huì)直接影響基金運(yùn)行的合理邊界，從而影響基金的財(cái)務(wù)績(jī)效。從兩地信?；鹪O(shè)立的宗旨來(lái)看，都有清晰的運(yùn)行目標(biāo)和合理的形成背景。一是中小微企業(yè)都在兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加稅收和穩(wěn)定就業(yè)中發(fā)揮了舉足輕重的作用，助推中小微企業(yè)發(fā)展成為政府的重要工作目標(biāo)。二是兩地中小微企業(yè)在有效資產(chǎn)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)范性等方面都存在“先天缺陷”，造成其在獲取信貸資源方面普遍面臨瓶頸，單純依靠市場(chǎng)機(jī)制無(wú)法破解企業(yè)融資難、融資貴以及擔(dān)保難、風(fēng)險(xiǎn)高等問(wèn)題。三是從信保基金的設(shè)立目標(biāo)看，都是為中小微企業(yè)融資提供增信支持，并提高金融機(jī)構(gòu)的融資意愿。

（二）地方政府發(fā)揮主導(dǎo)作用

從兩地信?；鹪O(shè)立的構(gòu)想，到基金的發(fā)起設(shè)立乃至運(yùn)行管理，政府都是主導(dǎo)者。一是從基金的發(fā)起組織來(lái)看，政府是主發(fā)起人。臺(tái)灣地區(qū)信?；鹗窃诮梃b有關(guān)國(guó)家信?；鸾?jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上提出構(gòu)想，并經(jīng)臺(tái)“行政院”核準(zhǔn)設(shè)立。臺(tái)州信保基金的設(shè)立構(gòu)想由臺(tái)州市委市政府提出，其章程制定、基金設(shè)置及運(yùn)營(yíng)方案起草、捐助人會(huì)議召開、啟動(dòng)儀式等均由政府組織實(shí)施。二是從基金的資金構(gòu)成看，政府都是主要出資人，臺(tái)灣地區(qū)信?；鸪踉O(shè)時(shí)政府出資占比60%，臺(tái)州信?；鸪踉O(shè)時(shí)政府出資占比80%。三是從基金的運(yùn)營(yíng)管理看，政府是主要管理者。臺(tái)灣地區(qū)信?；鸪闪⒊跗诘闹鞴懿块T是“財(cái)政部”，2003年5月，為確保信用保證機(jī)制與產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向相協(xié)調(diào)，改由“經(jīng)濟(jì)部”負(fù)責(zé)管理運(yùn)作。臺(tái)州市政府成立由分管金融工作的市政府領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)、相關(guān)區(qū)政府及市級(jí)職能部門負(fù)責(zé)人為成員的信?；痤I(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)對(duì)信?；鸸ぷ鞯念I(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)。領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，設(shè)在臺(tái)州市金融辦，信?；疬\(yùn)行中心由金融辦負(fù)責(zé)日常管理。

在國(guó)內(nèi)銀擔(dān)關(guān)系失衡、各類融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)難以為繼的情況下，臺(tái)州信?；鸸芾砟Ｊ降慕梃b意義在于，其官方背景的組織架構(gòu)和超脫的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)使得信?；鹪谂c銀行的合作中能夠保持主動(dòng)和平等地位，又因其財(cái)務(wù)透明、獨(dú)立核算的法人制度同時(shí)強(qiáng)化了職業(yè)經(jīng)理人和分管官員的履職責(zé)任，體制內(nèi)監(jiān)督問(wèn)責(zé)機(jī)制使信保基金不致因相關(guān)責(zé)任人員的濫權(quán)而陷于被競(jìng)相蠶食的境地。

（三）堅(jiān)持非營(yíng)利性運(yùn)營(yíng)

一是從基金性質(zhì)來(lái)看，臺(tái)灣地區(qū)信保基金屬公益性財(cái)團(tuán)法人，臺(tái)州信保基金運(yùn)行中心是非營(yíng)利性社會(huì)組織，實(shí)施法人治理和企業(yè)化管理。二是從基金管理的要求來(lái)看，兩地主管部門都不以追求基金盈利為目標(biāo)，甚至不刻意追求基金的保值增值，臺(tái)灣地區(qū)信?；鹈磕甓加幸欢ǔ潭鹊奶潛p，經(jīng)營(yíng)環(huán)境較差的年份，基金虧損較多，政府出資也較多。如2008年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)沖擊較大，當(dāng)局當(dāng)年出資65億元新臺(tái)幣，成為年度出資最高紀(jì)錄。三是從擔(dān)保成本來(lái)看，都采取低費(fèi)率政策。臺(tái)灣地區(qū)信保基金擔(dān)保費(fèi)率基本保持在0.5%—3.5%之間，平均為0.75%左右，同時(shí)采取差異化保費(fèi)安排，將保費(fèi)分為基本保證手續(xù)費(fèi)和差額保證手續(xù)費(fèi)，基本保證手續(xù)費(fèi)率為每年0.5%，差額保證手續(xù)費(fèi)率視企業(yè)信用狀況、營(yíng)業(yè)狀況、財(cái)務(wù)狀況和保證條件確定。臺(tái)州信?；饟?dān)保費(fèi)率為每年0.75%—1%，且不得附加其他費(fèi)用。四是從增信方式看，都以信用保證方式提供擔(dān)保，不需被擔(dān)保對(duì)象提供補(bǔ)充擔(dān)保方式或反擔(dān)保。

不追求盈利是信?；鹫咝詫傩缘捏w現(xiàn)，盈利目標(biāo)的軟約束至少有兩個(gè)顯著優(yōu)勢(shì)：一是盈利狀況不是政府考核基金運(yùn)營(yíng)職業(yè)經(jīng)理人的核心指標(biāo)，有利于運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)致力于發(fā)揮基金的政策性作用;二是使得基金在擔(dān)保決策和合作對(duì)象的選擇中可以保持較為超脫的地位，既不會(huì)為收益最大化而盲目放大擔(dān)保倍數(shù)，陷入擔(dān)保越多虧損越多的惡性循環(huán);也不會(huì)為增加擔(dān)保收入而無(wú)條件地增加自身的擔(dān)保責(zé)任，淪為合作銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的全額承擔(dān)者。從臺(tái)州信?；疬\(yùn)行情況看，2017年末其擔(dān)保授信額和在保余額分別是基金規(guī)模的13.6倍和5.9倍，累計(jì)代償率僅0.7%，說(shuō)明臺(tái)州信保基金風(fēng)險(xiǎn)總體控制較好，未出現(xiàn)盲目鋪攤子的情況。

（四）完備的風(fēng)險(xiǎn)控制體系

完備的風(fēng)險(xiǎn)控制措施是基金可持續(xù)運(yùn)營(yíng)的保證，為此，兩地信保基金均建立了一套較為完備的措施體系控制基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。以臺(tái)州信?；馂槔⑿疟；痫L(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度，防范信保中心、銀行、借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)外，在制度設(shè)計(jì)上主要從基金自身、借款人、合作銀行、區(qū)域政府四個(gè)維度建立風(fēng)控體系。

在基金自身風(fēng)險(xiǎn)控制方面，一是實(shí)行總額風(fēng)險(xiǎn)控制，信保中心最大擔(dān)保責(zé)任余額按基金凈值的10倍控制，基金提供的信用擔(dān)保額度，單個(gè)企業(yè)最高不超過(guò)800萬(wàn)元，小微企業(yè)股東及個(gè)體工商戶最高不超過(guò)300萬(wàn)元。二是實(shí)行有效制衡的運(yùn)行機(jī)制，臺(tái)州信?；疬\(yùn)行中心實(shí)行公司治理機(jī)制，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，單獨(dú)核算，內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)設(shè)置體現(xiàn)了審、保、償?shù)南嗷シ蛛x，資格審查、業(yè)務(wù)保證和風(fēng)險(xiǎn)代償實(shí)行相互分離、相互監(jiān)督制約，并區(qū)別不同擔(dān)保項(xiàng)目和擔(dān)保對(duì)象，實(shí)施差異化保證比例等措施，合理控制運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。三是主要采取間接保證的方式，在流程上首先由合作銀行篩選符合條件的貸款企業(yè)，由銀行代企業(yè)向信保中心提交擔(dān)保申請(qǐng)，再由信保中心進(jìn)行核保，企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上已經(jīng)過(guò)了銀行的評(píng)估。

在對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，實(shí)行擔(dān)保對(duì)象準(zhǔn)入控制，要求單個(gè)企業(yè)貸款授信銀行不超過(guò)4家（含4家），貸款期限最長(zhǎng)12個(gè)月，限展期一次，最長(zhǎng)6個(gè)月，主要是防止小微企業(yè)利用擔(dān)保體系多頭貸款、拆東補(bǔ)西的問(wèn)題。

在對(duì)合作銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，主要是采取部分保證方式。臺(tái)州信保基金采取與合作銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制，突出銀行風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任，明確凡是與信保基金合作的銀行方，擔(dān)保貸款一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，捐資銀行自身承擔(dān)20%的責(zé)任，非捐資銀行承擔(dān)35%的責(zé)任，改變了國(guó)內(nèi)融資擔(dān)保合作中存在的銀行只轉(zhuǎn)嫁損失、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的局面。

在對(duì)區(qū)域政府和合作銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，一是實(shí)行合作銀行或合作區(qū)域單獨(dú)風(fēng)險(xiǎn)控制，信保中心對(duì)合作銀行按不超過(guò)捐資額的60倍控制保證額度;設(shè)置逾期貸款的預(yù)警線和暫停線，對(duì)合作銀行或合作區(qū)域?qū)用娉霈F(xiàn)2%的逾期貸款（逾期超過(guò)30天），進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)警示;出現(xiàn)4%的逾期貸款（逾期超過(guò)30天），暫停為單一合作銀行或合作區(qū)域辦理新的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)。這種方式使得信保中心即使不對(duì)每筆承保業(yè)務(wù)進(jìn)行個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)審查，只需對(duì)單個(gè)銀行或區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)比例進(jìn)行總體控制就能很好地控制總體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際是一種基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)管理思路。二是在基金補(bǔ)充機(jī)制的設(shè)計(jì)上，為了調(diào)控地區(qū)和銀行之間授信擔(dān)保額的不平衡，同時(shí)防范區(qū)域政府和銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，《臺(tái)州市小微企業(yè)信用保證基金管理辦法》規(guī)定，縣（市、區(qū)）、銀行分別在基金代償金額達(dá)到出資及捐資金額的50%時(shí)，及時(shí)進(jìn)行信?；鸬难a(bǔ)充。具體補(bǔ)充辦法是：各縣（市、區(qū)）區(qū)域范圍出現(xiàn)代償額累計(jì)超過(guò)出資額的50%以上時(shí)，三區(qū)政府（包括開發(fā)區(qū)和集聚區(qū)）應(yīng)按實(shí)際代償額的30%補(bǔ)充基金，其他縣（市）應(yīng)按實(shí)際代償額的50%補(bǔ)充基金;捐資銀行的授信業(yè)務(wù)出現(xiàn)代償額累計(jì)超過(guò)捐資額的50%以上時(shí)，捐資銀行應(yīng)按實(shí)際代償額的20%補(bǔ)充基金。

（五）通過(guò)公共征信體系解決信息不對(duì)稱問(wèn)題

信?；鹉軌蛱岣咝∥⑵髽I(yè)融資可得性的優(yōu)勢(shì)在于其能夠最大限度地降低交易中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，建設(shè)公共征信體系是信保基金獲取有價(jià)值信息的關(guān)鍵渠道，也是確保信保基金可持續(xù)運(yùn)行、提高其財(cái)務(wù)績(jī)效的最主要的服務(wù)配套措施。臺(tái)灣“財(cái)政部”和“中央銀行”共同發(fā)起組建了“財(cái)團(tuán)法人金融聯(lián)合征信中心”，實(shí)行會(huì)員制，會(huì)員包括各類金融機(jī)構(gòu)、存款保險(xiǎn)公司、小微企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)中心和信保基金等，會(huì)員一方提出查詢申請(qǐng)時(shí)，其他會(huì)員有義務(wù)向中心提供自己掌握的客戶信息，中心不以營(yíng)利為目的，在參與各方相互服務(wù)、利益共享的基礎(chǔ)上建立了覆蓋大部分企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)?！芭_(tái)州市金融服務(wù)信用信息共享平臺(tái)”由人民銀行臺(tái)州市中心支行主導(dǎo)建立，除了人民銀行征信系統(tǒng)的企業(yè)、個(gè)人信用信息外，平臺(tái)還納入了公安、法院、質(zhì)檢、稅務(wù)、電力、國(guó)土等13個(gè)部門、78大類、600多細(xì)項(xiàng)的信用信息數(shù)據(jù)，金融機(jī)構(gòu)和信保基金可以通過(guò)該平臺(tái)免費(fèi)進(jìn)行查詢。

四、建立區(qū)域性信?；鸬恼呓ㄗh

（一）借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，積極推進(jìn)建立區(qū)域性小微企業(yè)信?；?/p>

實(shí)踐證明，政策性信?；鹉軌虬l(fā)揮支持小微企業(yè)融資的顯著作用，前提是基金必須具備有效的運(yùn)行管理機(jī)制，包括清晰的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)、有效的管理架構(gòu)、合理的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和健全的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，臺(tái)灣地區(qū)和臺(tái)州信?；鹪谶\(yùn)行管理機(jī)制方面的制度設(shè)計(jì)可以提供很好的經(jīng)驗(yàn)借鑒，部分做法可以直接復(fù)制。在由哪一級(jí)政府來(lái)主導(dǎo)設(shè)立信?；穑ㄐ疟；鸬母采w區(qū)域）的問(wèn)題上，需要結(jié)合本地實(shí)際情況，浙江省是全國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的省份，臺(tái)州市小微企業(yè)數(shù)量和發(fā)展質(zhì)量在全國(guó)地級(jí)市中處于前列，因而具備設(shè)立地市級(jí)信?；鸬目陀^需要和財(cái)力基礎(chǔ)，其他地區(qū)應(yīng)考慮本地實(shí)際情況，尤其是當(dāng)?shù)匦∥⒔?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、小微主體數(shù)量、財(cái)政支付能力等具體因素，考慮建立省級(jí)或地市級(jí)小微企業(yè)信?；?，為相應(yīng)區(qū)域的小微企業(yè)、個(gè)體工商戶及特定群體融資提供信用擔(dān)保服務(wù)。

（二）保持政策定力，穩(wěn)步發(fā)揮信?；疬\(yùn)行績(jī)效

從臺(tái)灣地區(qū)信?；鸢l(fā)展歷程看，其經(jīng)歷了起步、發(fā)展和成熟三個(gè)階段，其中起步階段達(dá)16年，年均保證服務(wù)的業(yè)務(wù)量較低，直到2004年才進(jìn)入成熟發(fā)展期。臺(tái)州信保基金目前也存在財(cái)務(wù)績(jī)效不突出問(wèn)題：一是服務(wù)企業(yè)數(shù)量占比較低，2017年末信保基金累計(jì)服務(wù)企業(yè)6675家，僅約占全市小微企業(yè)數(shù)量的1.3%。二是戶均貸款余額較高，2017年底在保余額52.84億元，戶均擔(dān)保貸款余額為79.16萬(wàn)元，較臺(tái)州銀行戶均貸款35.39萬(wàn)元高出一倍多①，說(shuō)明信?；鸱?wù)的小微企業(yè)存在一定的準(zhǔn)入邊界，其作用更多地體現(xiàn)在支持具備一定條件的小微企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)?；蛱岣呷谫Y額度方面，其普適性仍有待基金風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整。同時(shí)，考慮到臺(tái)州法人銀行機(jī)構(gòu)在小微授信方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)具有獨(dú)特性，應(yīng)保持發(fā)展信保基金的政策定力，推進(jìn)信保基金穩(wěn)步發(fā)揮作用。一是要把握政府性主導(dǎo)與市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的平衡。政府在基金組建、監(jiān)督管理方面發(fā)揮主導(dǎo)作用是政策性信?；鸬幕咎卣?，但在基金運(yùn)營(yíng)管理上，政府的過(guò)多介入可能影響基金的法人治理，給其獨(dú)立運(yùn)營(yíng)造成困擾，因而并非政府介入越多越好，而是應(yīng)當(dāng)明確其出資人和監(jiān)管人的職責(zé)邊界，將經(jīng)營(yíng)管理職責(zé)真正交給信?；鸱ㄈ耍_?；鸬慕M建、管理、運(yùn)行具有清晰良好的管控機(jī)制。二是要把握基金以市場(chǎng)化方式選擇擔(dān)保對(duì)象與承擔(dān)政策性擔(dān)保功能的平衡，市場(chǎng)化運(yùn)行是基金識(shí)別和控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的必然要求，應(yīng)首先確?；鹪谟行Э刂骑L(fēng)險(xiǎn)的前提下，穩(wěn)妥開展政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)，可以借鑒臺(tái)州信?；鸾?jīng)驗(yàn)，在先期主要采取間接保證方式的基礎(chǔ)上逐步增加批量保證和直接保證方式，動(dòng)態(tài)調(diào)整擔(dān)保費(fèi)率和擔(dān)保比例。

（三）保持基金運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性，建立資本金補(bǔ)充機(jī)制

低費(fèi)率是體現(xiàn)信?；饻?zhǔn)公共產(chǎn)品屬性的重要特征，適當(dāng)?shù)挠腔鸸芾碣M(fèi)用來(lái)源、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)的保證，面對(duì)信?；鹞⒗蛱潛p的情況，需要有相應(yīng)的資本金外部補(bǔ)充來(lái)源的保證。從臺(tái)灣地區(qū)信?；疬\(yùn)行情況看，其保費(fèi)收入一般僅能維持基金運(yùn)行費(fèi)用支出，其資本金補(bǔ)充的主要來(lái)源仍是政府和合作方的捐資。因此，政府要提高對(duì)政策性信保基金損失的容忍度，將基金管理的期望目標(biāo)由“保證本金不受損失”改為“容許一定程度的本金損失”，并根據(jù)需要及時(shí)補(bǔ)充資本，同時(shí)改革對(duì)政策性基金管理人的考核評(píng)價(jià)辦法，不以基金是否盈利作為考核標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金運(yùn)行情況，建立相應(yīng)響應(yīng)機(jī)制，使基金能夠在協(xié)助小微企業(yè)抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中及時(shí)得到資本補(bǔ)充，保持必要的資本金規(guī)模。

（四）尊重市場(chǎng)規(guī)律，調(diào)動(dòng)合作銀行等參與方的積極性

臺(tái)州信?；鹪?016年前要求由信保中心擔(dān)保的貸款，合作銀行不得要求擔(dān)保人追加第三方擔(dān)?；蛱峁╊~外抵押品，不得收取任何其他費(fèi)用，且貸款利率上浮最高不得超過(guò)同期基準(zhǔn)利率的60%。對(duì)擔(dān)保貸款設(shè)置的利率上限實(shí)際上低于合作銀行的貸款加權(quán)平均利率，一是造成銀行與信保中心合作的積極性不高，二是造成部分小微企業(yè)無(wú)法獲得擔(dān)保貸款，客觀上降低了信?；疬\(yùn)行的財(cái)務(wù)績(jī)效。2016年9月修訂的《臺(tái)州市小微企業(yè)信用保證基金管理辦法》做出了調(diào)整，取消了對(duì)合作銀行貸款利率上限的規(guī)定。各地在設(shè)置擔(dān)保合作條件時(shí)也應(yīng)當(dāng)尊重市場(chǎng)規(guī)律，從有利于調(diào)動(dòng)各方積極性的角度重新審視各類支持企業(yè)融資發(fā)展的政策設(shè)計(jì)，以尊重市場(chǎng)規(guī)律和首先解決企業(yè)融資難問(wèn)題為導(dǎo)向，優(yōu)化政策適用的激勵(lì)機(jī)制，改變企業(yè)達(dá)標(biāo)難、銀行被迫做公益等現(xiàn)象，對(duì)于運(yùn)行效果不彰的政策應(yīng)及時(shí)優(yōu)化，推動(dòng)政策效用最大化。

（五）做好信?；疬\(yùn)行的服務(wù)配套體系建設(shè)

一是推進(jìn)社會(huì)征信體系建設(shè)。完善征信體系是降低信息不對(duì)稱程度的有效途徑，應(yīng)加快推進(jìn)社會(huì)公共信息征信體系建設(shè)，打破信息孤島，建立社會(huì)征信信息共享平臺(tái)，免費(fèi)向金融機(jī)構(gòu)、信保基金和政策性融資擔(dān)保公司提供查詢服務(wù)，與金融業(yè)征信平臺(tái)相結(jié)合，最大限度提高融資擔(dān)保對(duì)象信息透明度。二是整合政府出資的各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成以信用擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)為主要職能，服務(wù)對(duì)象涵蓋小微經(jīng)濟(jì)主體的基金機(jī)構(gòu)，形成與信?；鹉繕?biāo)協(xié)調(diào)、功能互補(bǔ)的融資增信體系。三是建立科學(xué)客觀的信?；疬\(yùn)行財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，保持基金運(yùn)營(yíng)情況的充分透明，接受社會(huì)各界監(jiān)督，根據(jù)運(yùn)營(yíng)偏差和社會(huì)監(jiān)督建議，對(duì)基金運(yùn)行管理機(jī)制適時(shí)開展預(yù)調(diào)和微調(diào)。

注：

①數(shù)據(jù)來(lái)源：臺(tái)州銀行網(wǎng)站（http：//www.tzbank.com/）。

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Practical Experience and Enlightenment of Credit Guarantee Fund to Resolve the Financing Difficulty of Small and Micro Enterprises

Zou Dezhi

（PBC Weihai Central Sub-branch，Shandong ? Weihai ? 264200）

Abstract：Improving the financing availability of small and micro enterprises needs better playing the credit enhancement role of policy guarantee. This paper introduces the successful operation experience of Taiwan small and micro enterprises guarantee fund and Taizhou small and micro enterprises credit guarantee fund，compares the general factors of the credit guarantee fund，and puts forward policy suggestions on development of small and micro enterprises based on local conditions and experience of credit guarantee fund.

Key Words：credit guarantee fund，small and micro enterprise，financing，guarantee