程麗

[摘 要] 企業(yè)的資金管理對(duì)企業(yè)的生存有至關(guān)重要的作用。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，企業(yè)如何合理高效地利用資金，不斷開(kāi)拓融資渠道，合理降低融資成本，如何控制資金管理的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)系到企業(yè)是否能夠生存下去?；诖?，文章從六個(gè)方面闡述了當(dāng)前企業(yè)資金管理存在的問(wèn)題，以新三板公司彩虹光公司破產(chǎn)為例，從上市至被暫停轉(zhuǎn)讓的歷程，著重闡述了資金管理與企業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系，并且提出了企業(yè)應(yīng)對(duì)資金管理采取的措施。

[關(guān)鍵詞]資金管理;資金預(yù)算;財(cái)務(wù)內(nèi)控

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.27.088

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)后，開(kāi)始步入到中低速增長(zhǎng)的新常態(tài)，而2018年以來(lái)，以中美貿(mào)易戰(zhàn)為代表的各種沖擊，也使我國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇到各種不確定性。處在這樣一個(gè)劇烈轉(zhuǎn)型的時(shí)代，企業(yè)處于復(fù)雜的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，而企業(yè)面臨生死的關(guān)鍵工作是資金管理。如何在復(fù)雜多變的環(huán)境中，保證企業(yè)資金安全，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展，已經(jīng)成為企業(yè)面臨的首要問(wèn)題。

1 企業(yè)加強(qiáng)資金管理的意義

企業(yè)資金是企業(yè)生存的“血液”，對(duì)于運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的管理，其流動(dòng)性對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)起到關(guān)鍵的作用，影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的方方面面，一旦企業(yè)的資金管理出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的影響將不可估量。如果企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)影響到企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，使企業(yè)陷入重大財(cái)務(wù)危機(jī)，如果處理不當(dāng)，不能及時(shí)注入新鮮“血液”，很可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。企業(yè)的資產(chǎn)管理對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的重要性可想而知。企業(yè)應(yīng)該高度重視資金的管理工作，企業(yè)應(yīng)竭盡全力地保證整體資金鏈的安全，使企業(yè)最大限度地規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)，減少安全隱患，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。積極構(gòu)建高效的資金管理模式，有效地利用資金，避免資金的浪費(fèi)，保證企業(yè)健康發(fā)展。

2 企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)的案例分析——以彩虹光公司破產(chǎn)為例

2.1 案例介紹

河南彩虹光網(wǎng)絡(luò)印刷股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“彩虹光”），有限公司設(shè)立于1997年8月22日，股份公司設(shè)立于2015年6月17日，是一家專注于印刷品制作的公司，于2015年11月17日掛牌新三板。2016年，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布了新三板創(chuàng)新層的名單，河南彩虹光網(wǎng)絡(luò)印刷股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：彩虹光，證券代碼：834226）成商業(yè)印刷行業(yè)唯一入選公司。

彩虹光2016年全年?duì)I業(yè)收入1.18億元，凈利潤(rùn)為552.44萬(wàn)元，2017 年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入5229萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為401萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 113.19%。在不錯(cuò)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)支撐下，彩虹光上市后兩次直接融資，其中2017年3月成功完成第二次700萬(wàn)股股票發(fā)行。2017年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)414.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)120.3%，并于2017年12月5日宣布擬在新鄉(xiāng)市設(shè)立分公司。此外，公司還在與投資者的合同中透露“心懷”IPO的志向。

2018年由于公司控股股東、主要決策者左克光先生生病住院，新成立的管理層無(wú)法應(yīng)對(duì)公司債務(wù)危機(jī)及經(jīng)營(yíng)困難，引發(fā)多起訴訟，導(dǎo)致工廠被查封，公司銀行賬戶被凍結(jié)、公司停止運(yùn)營(yíng)。公司因未完成審計(jì)工作、年報(bào)編制等相關(guān)工作，未能在 2018 年 4 月 30 日前在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司指定信息披露平臺(tái)上披露 2017 年年度報(bào)告，公司股票已于 2018 年 5 月 2 日起在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)暫停轉(zhuǎn)讓。彩虹光與左克光已被列入失信聯(lián)合懲戒對(duì)象。

2.2 企業(yè)資金管理存在的主要問(wèn)題

彩虹光這樣一家曾被看好的明星公司，為何在短時(shí)間內(nèi)落得這等地步？其主要原因如下。

2.2.1 公司治理存在風(fēng)險(xiǎn)

1997年8月至2015年6月彩虹光在有限公司階段，公司管理層對(duì)公司治理意識(shí)比較薄弱，曾存有未定期召開(kāi)股東會(huì)議，執(zhí)行董事和監(jiān)事未定期向股東會(huì)報(bào)告工作，關(guān)聯(lián)方交易未經(jīng)決策審批程序等情況。2015年6月17日彩虹光股份公司成立之后，雖然企業(yè)建立了資金管理的等符合企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的內(nèi)控制度，但股份公司成立時(shí)間短，公司因內(nèi)部管理不適應(yīng)發(fā)展的需要，而影響了公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。

2.2.2 企業(yè)資金管理理念落后

在國(guó)家穩(wěn)定的貨幣政策下，金融資產(chǎn)去杠桿持續(xù)推進(jìn)，資金來(lái)源的穩(wěn)定性下降，市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)面臨資金的使用成本在不斷增大，資金的流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)不斷增強(qiáng)，融資渠道和融資成本均存在不利影響，內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)均提出了更高的要求。但是，在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，管理者對(duì)存在問(wèn)題的嚴(yán)重性預(yù)計(jì)不足，管理理念未及時(shí)更新，使得資金管理效率較差。

2.2.3 企業(yè)資金管理模式存在不適應(yīng)性

企業(yè)在資金管理上采用統(tǒng)收統(tǒng)支和備用金的模式，雖然確保了資金的統(tǒng)一管理，但因權(quán)力過(guò)于集中于企業(yè)主要決策者及管理層上，導(dǎo)致難于調(diào)動(dòng)企業(yè)下屬各部門(mén)在資金回收、信息整理與收集等方面的積極性，容易造成業(yè)務(wù)部門(mén)和管理部門(mén)的脫節(jié)，甚至因過(guò)于追求業(yè)績(jī)，造成應(yīng)收款項(xiàng)難以收回。

2.2.4 企業(yè)管理意識(shí)淡薄

企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)的資金管理重視程度不夠，彩虹光高管層在進(jìn)行籌資和投資活動(dòng)之前，沒(méi)有全方位了解市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、新媒體和新技術(shù)的替代風(fēng)險(xiǎn)和原材料價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)本企業(yè)的資金需求造成的影響，更沒(méi)有對(duì)資金需求進(jìn)行調(diào)研分析和估算，僅憑個(gè)人以往的所謂成功經(jīng)驗(yàn)就做出了決策，造成了企業(yè)資金管理的盲從性，缺少縝密的計(jì)劃。

2.2.5 企業(yè)資金監(jiān)管機(jī)制缺失

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)處于模糊未分離狀態(tài)，彩虹光的股東左克光和盧樺為夫妻關(guān)系，兩人合計(jì)持有彩虹光72.14%的股份，且左克光擔(dān)任公司的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，盧樺擔(dān)任公司的監(jiān)事會(huì)主席。因此，兩人把控企業(yè)的日常經(jīng)常管理、決策和監(jiān)督。企業(yè)沒(méi)有根據(jù)自身的情況建立專門(mén)的資金管理機(jī)構(gòu)，企業(yè)和各部門(mén)之間資金調(diào)動(dòng)的隨意性大和協(xié)調(diào)性較差，無(wú)法對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行整體的管理和控制，對(duì)于企業(yè)資金管理缺少有效監(jiān)管。

2.2.6 融資方式和投資項(xiàng)目不匹配

企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為復(fù)雜，各項(xiàng)目資金多交叉使用，不利于企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行監(jiān)督和管理。短期貸款用于長(zhǎng)期項(xiàng)目，短期貸款雖然能夠節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，但卻在很大的程度上提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。融資方式和投資項(xiàng)目之間不匹配，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，銀行收緊銀根時(shí)，資金管理的風(fēng)險(xiǎn)和隱患就暴露出來(lái)了，易出現(xiàn)兌付危機(jī)。

3 優(yōu)化企業(yè)資金管理的對(duì)策建議

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的大環(huán)境下，要想讓企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康地發(fā)展，從資金管理方面，需要從以下幾方面進(jìn)行完善與優(yōu)化。

3.1 完善公司的組織結(jié)構(gòu)

公司的管理制度和內(nèi)控制度需要在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐步完善，完善的資金管理制度有助于提高企業(yè)的管理水平，所以企業(yè)應(yīng)依照企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展計(jì)劃的要求，不斷改進(jìn)現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，建立適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部控制制度。加強(qiáng)合理且行之有效的管理制度的建設(shè)，以保證企業(yè)持續(xù)、健康地發(fā)展。進(jìn)一步完善配套的管理制度，防止出現(xiàn)管理制度名存實(shí)亡的現(xiàn)象。

3.2 強(qiáng)化資金管理的風(fēng)險(xiǎn)理念

企業(yè)應(yīng)該樹(shù)立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y金管理理念，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并將該理念貫徹于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，從企業(yè)的管理層至一般員工，均應(yīng)參與到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，通過(guò)全員參與管理，全面梳理業(yè)務(wù)流程，查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并制定相應(yīng)的資金風(fēng)險(xiǎn)管理措施，盡可能降低資金管理的盲目性與隨意性。通過(guò)制定、完善資金風(fēng)險(xiǎn)管理制度，為資金的籌措與使用提供安全保障，從而對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)管理做到事前有防范、事中有控制、事后有監(jiān)督和修正，防止不必要的資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 成立專門(mén)的資金管理部門(mén)

要提高企業(yè)的資金管理水平，應(yīng)在企業(yè)現(xiàn)有的管理部門(mén)的基礎(chǔ)上，組織建設(shè)專門(mén)的資金管理部門(mén)，對(duì)企業(yè)資金的籌措、使用情況進(jìn)行監(jiān)管，不斷拓展融資渠道和資金確保穩(wěn)定的資金來(lái)源，建立資金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)于資金的異動(dòng)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警，分析經(jīng)濟(jì)變化情況對(duì)企業(yè)帶來(lái)的影響，以便找到更好的應(yīng)對(duì)措施。

3.4 建立資金預(yù)算管理制度

企業(yè)必須根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)情況和資金需求建立資金全面預(yù)算管理制度，做好企業(yè)的預(yù)算編制工作，制定切實(shí)可行的資金預(yù)算方案，嚴(yán)謹(jǐn)評(píng)估預(yù)算方案，形成完備的資金管理計(jì)劃，并嚴(yán)格執(zhí)行。對(duì)預(yù)算資金進(jìn)行逐級(jí)劃分和層層落實(shí)，在保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格控制預(yù)算外支出，避免資金超支的情況出現(xiàn)。

3.5 建立內(nèi)部資金審計(jì)機(jī)構(gòu)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立資金審計(jì)機(jī)構(gòu)，獨(dú)立的審計(jì)機(jī)構(gòu)在很大程度上能夠保證審計(jì)效率，有利于監(jiān)督資金預(yù)算執(zhí)行情況，有利于監(jiān)督資金的籌集和使用情況。同時(shí)，審計(jì)機(jī)構(gòu)還應(yīng)監(jiān)督企業(yè)的對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)經(jīng)營(yíng)情況，加強(qiáng)監(jiān)督與制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員，最大限度地避免貪污腐敗事情的發(fā)生。企業(yè)審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)工作不應(yīng)只限于事后的監(jiān)督，而且應(yīng)在事前和事中進(jìn)行監(jiān)督，這樣更有利于防患于未然，保證企業(yè)有序地進(jìn)行各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

3.6 選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y模式

企業(yè)在面對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，首要任務(wù)是如何才能生存下去，然后才能談?wù)撊绾伟l(fā)展。在融資決策中，不僅要考慮資金期限和項(xiàng)目期限之間時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)匹配，而且還要平衡債權(quán)人和股東之間的不同利益的需求。融資決策的首要關(guān)注點(diǎn)，不是資金夠不夠便宜，而是資金背后的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要綜合考慮項(xiàng)目收益的期限和融資成本，選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資模式和融資渠道。

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