尹星
主持人:國慶小長假,持股持幣這么俗的事就不問了,咱直接點,節(jié)后大趨勢泛舟怎么看?
泛舟:現(xiàn)在持幣的也少了,基本都去投固收了,七八天年化5%以上也不難找到。持股關(guān)鍵看你持有什么。交易型選手每天都在折騰,主要看下周一有沒有讓人眼前一亮的東西。投資型選手,基本都是“組合在手,心無旁騖”,對后市如果困惑,最多控制下倉位而已。
主持人:那么你對后市怎么看呢?
泛舟:我的觀點始終沒變過,滬指之所以能切入2950-3050區(qū)間,是因為連續(xù)的利多刺激。在沒有出利好前,我就認(rèn)為指數(shù)無非就是到3000點左右開洗,還是到3150點左右開洗。在我心里都是要洗的,這次是最后一洗,長牛隨之而來。
主持人:這個想法都一年了,沒啥變化么?
泛舟:目前看沒有變化,提早看清楚大的趨勢就能提前布局。
主持人:是的,這對短線選手意義可能不大,但做中長線或者沒什么時間看盤,但是想分享長牛紅利的人來說,意義重大。
泛舟:對的,經(jīng)歷了這么二十多年的輪回,我也大致總結(jié)了一些硬規(guī)律。大周期的規(guī)律非常適合長線選手和非職業(yè)選手。但道理可能你也懂,只是到那個點了你做不到。下月北京的課上,我會把這些中長躺贏的方法提煉成可操作的策略,大家立馬就可以回家做起來。這個無需什么練習(xí),就是用策略加上時間的力量來獲得長期收益。
主持人:道理從聽到做,再到反思,最終全身心去做,會有一個漫長的過程。長投短打都有其特色和弊端。不然世界上的投資模式肯定只有一種了。短線你感覺哪里會有機(jī)會呢?
泛舟:短線的機(jī)會雖然都是漲出來的。但在某個時段內(nèi),會存在一定的類同。比如當(dāng)前階段,基本都是遠(yuǎn)端次新,行業(yè)都和泛科技有關(guān)。趨勢股也都在消費、5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈等中來回切換。市場是有記憶的,印象最深刻的,溢價最高,但這個溢價會隨著時間的推移遞減。這個過程就是情緒的輪回,從冰點到高潮,從小周期冰點到大周期高潮,環(huán)環(huán)相扣。這些也只有長期能泡在市場中且不斷實戰(zhàn)反思再實戰(zhàn)的人才能看到,這個很重要。因為你一旦能提前預(yù)判到拐點,就能上倉位,收益風(fēng)險比才能提高。所謂的打板模式也是一種預(yù)判,就是判斷今天能封死漲停且明天有高溢價。但每天炸板或者點板后就開的非常多,所以很多人不理解,覺得“打板”是一種時髦,為了“打板”而“打板”。他們并不知道,買對未必需要打板,買不對打板也沒用。一切的一切,都是通過十幾年如一日的長期實戰(zhàn)訓(xùn)練才能獲得的。
主持人:成功沒有捷徑,不然一切都太簡單了。交易的難點在于,一個人常年做選擇,發(fā)現(xiàn)大多數(shù)都是錯的。這種挫敗感遠(yuǎn)比賠錢打擊更大。所以最終能成功的,都是意志力非常堅定的人。
泛舟:是這樣的,不帶任何感情色彩,每天只做正確的事。對于正確的理解,基本都是以前吃的虧不去吃而已。吃多了吃到某個時點之后,犯錯也就會越來越少。我以往給大伙總結(jié)的一堆別犯錯的坑,非要吃很多虧后才能真正理解,可能這就是成功的必經(jīng)之路。牛市即將在這輪調(diào)整之后到來,這可能是一次長牛,希望大家在小長假里好好思考下自己需要做好什么樣的充分準(zhǔn)備來迎接這個牛市。在這之前的震蕩,我會陪大伙一起渡過的,在此也祝福祖國永遠(yuǎn)繁榮昌盛,A股的牛市快些到來。
主持人:9月27日長陰的試金石作用果然不虛,本周受到長假效應(yīng)影響,市場出現(xiàn)指數(shù)跌幅不大,個股普遍回調(diào)的現(xiàn)象,怎么看四季度行情?
海風(fēng)若雨蕭蕭:每年主要的長假有兩個,一個是春節(jié),一個是國慶,前者不用說,一年之計在于春,絕大多數(shù)情況下都是一年當(dāng)中最好的投資季,國慶則處于三、四季度交替的時間點,最近十年中,四季度行情較好的有2009年和2014年,有意思的是,這兩個年份都與貨幣寬松有關(guān)。2009年是“四萬億”的余光,雖然三季度見頂3478點,但是資金已經(jīng)釋放出來了,四季度依然錄得了18%的漲幅。至于2014年,就不用多回味了,連續(xù)降息引發(fā)了“水?!毙星椋募径葷q幅37%,其余年份也就是2010年QE2脈沖行情和2015年暴跌后的反彈行情。綜合分析下來,四季度表現(xiàn)好的時候,都離不開兩個字,“寬松”。其次從我們這個市場的運行規(guī)律來看,四季度多數(shù)都是資金回籠季,除非2006年和2014年的那種大牛市,沒有選擇四季度突破的道理,那么2019年的四季度你又從哪點看出會出現(xiàn)突破行情呢?
主持人:明白了,四季度要放低預(yù)期。
海風(fēng)若雨蕭蕭:指望貨幣政策大寬松可能性是極低的,三周前有人說3500點指日可待的時候,我就忍不住潑點冷水,指出最多也就是個“慢待”而已。其次從月線上去分析當(dāng)前的市場形態(tài),很明顯長短期均線密布在2900-3150之間,并且60月均線形成明顯的反壓,這種形態(tài)在2010年三四季度出現(xiàn)過一次,2011年通脹高企收縮銀根,基本就是一路下行。當(dāng)前的形勢是通脹壓力明顯,同時經(jīng)濟(jì)增長壓力也很大,強力收縮貨幣可能性不大,寬松預(yù)期同樣要打個折扣。當(dāng)前市場與2010-2011年很大的不同是,大量流入的外資,改善了市場資金面情況,管理層2800點之下又各路利好紛沓而至,維持一個“底線思維”意圖明顯。我認(rèn)為,節(jié)前市場的主動調(diào)整并非壞事,春季行情長假前也出現(xiàn)過百股跌停的局面,但是四季度行情尤其是11月之后,受到資金回籠影響會明顯轉(zhuǎn)淡。三季度大熱的科技成長主線可能會讓位給績優(yōu)藍(lán)籌型個股,出現(xiàn)高低位切換行情。
主持人:本周指數(shù)走的極壞,驕陽有何觀感?
驕陽:確實,本周走勢慘烈,主要殺跌動能都集中在了大科技上。這個調(diào)整幅度和速度雖然超預(yù)期,但是調(diào)整的趨勢是在預(yù)期范圍內(nèi)的,之前市場鼓吹科技股大牛市時,就給大家打過預(yù)防針兒,也明確地告訴大家科技股炒了2-3個月了,很多品種已經(jīng)到估值上限,沒有過多的上升動能,很可能會有一個在估值區(qū)間內(nèi)向下滑落的過程。但對于5G或智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈來說,更大的風(fēng)險來自于非核心受益標(biāo)的,核心受益標(biāo)的我覺得調(diào)整空間有限,后期依然會走自己的路。比如核心云計算,美國股市10年大牛漲得最好的就是它們,在中國只是剛起步,后面基本面上只有更好沒有不好,核心品種想要出現(xiàn)太大的下跌也是很難的。智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈明年才會有換機(jī)潮的到來,所以核心的幾個品種一定是絕對受益的,到時業(yè)績提速會很快,本次下跌可能迅速又會迎來新的建倉機(jī)會。對于5G,則要區(qū)別對待,設(shè)備供應(yīng)商要少看,因為隨著短期的供不應(yīng)求結(jié)束,未來容易走下坡路,后面終端應(yīng)用才是資金主打的方向。所以科技股大分化四季度會正式開始了。
主持人:驕陽上周提到,四季度很可能資金會關(guān)注業(yè)績確定的銀行地產(chǎn),本周銀行就突發(fā)了利好,后面是否有可能成為四季度的主流品種,畢竟已經(jīng)震蕩了大半年了?
驕陽:銀行股明年大概率還是會保持穩(wěn)定增長,使得他們具有很好的防御性,畢竟年底的業(yè)績分紅怎么也要在4-6%之間。本周利好報出后,銀行股利潤肯定會被釋放,只是不同銀行釋放多少的問題。進(jìn)一步增加了賺業(yè)績提升錢的把握,所以我覺得四季度銀行股應(yīng)該會有較好的表現(xiàn),也很可能成為機(jī)構(gòu)的主流板塊之一。
主持人:核心地產(chǎn)呢?雖說地產(chǎn)基本面不如銀行,但銀行地產(chǎn)不分家,而且你之前也說過,四季度核心地產(chǎn)也是不錯的機(jī)會,現(xiàn)在銀行股出利好了,會不會增加地產(chǎn)股的安全墊兒。
驕陽:其實核心地產(chǎn)本身估值就很便宜,如果本輪能夠出現(xiàn)一定程度的下跌,這種邏輯就更清晰了。如果銀行成為機(jī)構(gòu)四季度的主流品種,那么核心地產(chǎn)大概率會得到增配,但是地產(chǎn)一定要核心地產(chǎn),也要注意關(guān)注拿地多的,主要區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢明確的,簡單閱讀一下基本面很容易就能發(fā)現(xiàn)其中的區(qū)別,。
主持人:周五領(lǐng)漲的還是科技股,科技股會不會重新崛起?
驕陽:周五漲停的科技股有兩種,一是形態(tài)不完整狀態(tài)下突然啟動,二是形態(tài)完整狀態(tài)下突然啟動,前者無從把握,而且很大概率是突發(fā)消息刺激,比如VR概念的幾個漲停品種,都是突然啟動,沒有任何征兆。如果要關(guān)注,還是應(yīng)該考慮后者。