林植

摘 要：隨著改革開放的深入推進，在世界經(jīng)濟全球化進程不斷加快的時代趨勢下，我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展迅速，在四十余年的時間內(nèi)成為了世界對外直接投資第二大國，并逐漸摸索出了一條具有中國特色的發(fā)展道路。但是我們也要看到當前國際復(fù)雜局勢和國內(nèi)經(jīng)濟新常態(tài)下我國企業(yè)對外直接投資面臨的挑戰(zhàn)和存在的現(xiàn)實差距、突出問題。基于此，本文首先論述了我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展所面臨的形勢與挑戰(zhàn)，然后就我國企業(yè)對外直接投資存在的突出問題進行了總結(jié)分析，在此基礎(chǔ)上，對我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展戰(zhàn)略提出了優(yōu)化建議。

關(guān)鍵詞：對外直接投資;挑戰(zhàn);問題;發(fā)展戰(zhàn)略

近些年，全球國際投資發(fā)展迅猛，國際投資逐漸成為推動世界經(jīng)濟增長的重要方式，那么什么是“對外直接投資”呢？，首先“對外直接投資”是相對于“對外間接投資”而言的，“間接投資”主要是通過金融工具實現(xiàn)的，而“直接投資”是不通過金融工具的方式，投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對象使用的投資。因此，對外直接投資的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在對投資企業(yè)形成控制權(quán)，是一經(jīng)濟體通過投資于另一經(jīng)濟體進而獲得持久利益兩個層面。此外，我國企業(yè)對外直接投資包括國外和港澳臺地區(qū)的對外直接投資，是我國企業(yè)資本的國際流出。

一、我國企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

我國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略是指在確定發(fā)展方向和定位好發(fā)展目標的基礎(chǔ)上，在企業(yè)、政府兩個層面進行的戰(zhàn)略選擇，其目的在于提高企業(yè)的發(fā)展能力，推動我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展。具體來說：

（一）政府層面

我國的對外直接投資的政策決策主要體現(xiàn)在政策選擇上，首先，我國政府高度重視企業(yè)對外直接投資，推出了多項與國際接軌的政策持續(xù)擴大對外直接投資。與此同時，為了更好地應(yīng)對不斷增多的貿(mào)易摩擦，特別是為應(yīng)對美國在全世界范圍內(nèi)采取的強勢貿(mào)易保護政策，積極應(yīng)對，加快實施對外貿(mào)易和投資發(fā)展轉(zhuǎn)型。其次，對進軍海外的企業(yè)主體和行業(yè)的選擇。我國大部分對外投資主體是國有大型企業(yè)，近些年，投資主體多元化格局日趨明顯，有限責(zé)任公司成為領(lǐng)域翹楚。對外直接投資的主體行業(yè)為制造業(yè)，近些年在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資業(yè)發(fā)展迅速，但是在技術(shù)優(yōu)勢上依然落后于西方發(fā)達國家。

（二）企業(yè)層面

我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展戰(zhàn)略在企業(yè)層面主要體現(xiàn)為企業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)策略、區(qū)位策略以及投資方式策略三個方面的內(nèi)容，而無論是產(chǎn)業(yè)策略、區(qū)位策略都需要在方式策略上得到具體的體現(xiàn)。因此，就企業(yè)層面來說，其一，企業(yè)對外直接投資的總體目標，從戰(zhàn)略投資目的角度分析，企業(yè)對外直接投資目的是獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，區(qū)位選擇為發(fā)達國家，采取的投資方式多為并購。與此同時，如果投資的目的在于開拓市場，實現(xiàn)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，則主要集中在發(fā)展中國家的綠色投資。其二，產(chǎn)業(yè)。企業(yè)對外直接投資要從產(chǎn)業(yè)價值鏈角度進行整體布局考慮，產(chǎn)業(yè)鏈上游處在壟斷地位，產(chǎn)業(yè)鏈中游話語權(quán)影響力弱于上游企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈下游在整個產(chǎn)業(yè)話語權(quán)最弱。比如企業(yè)處在產(chǎn)業(yè)鏈核心部分，可以選擇綠地投資。其三，區(qū)位。企業(yè)對外直接投資要考慮到東道國經(jīng)濟、政治以及法律法規(guī)等多方面外部因素，比如，非洲發(fā)展中國家眾多且經(jīng)濟水平相對較低，可以選擇綠地投資方式，這種綠地投資方式的選擇也會給東道國的經(jīng)濟起到一定的拉動作用。

整體來說，我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展戰(zhàn)略整體體現(xiàn)為以下幾個方面的特點，第一，對外直接投資的領(lǐng)域多元化發(fā)展，其中服務(wù)業(yè)、制造業(yè)保持高速增長，采礦業(yè)流量額大幅下降;區(qū)位選擇多元化，特別是在“一帶一路”戰(zhàn)略實施下，發(fā)展中國家投資增長較為明顯，但是發(fā)達國家和地區(qū)依然是投資選擇的重點;企業(yè)投資方式趨向多樣化，進軍發(fā)達國家和地區(qū)，跨國并購成為我國企業(yè)對外直接投資的主要投資方式。

二、我國企業(yè)對外直接投資面臨的挑戰(zhàn)和存在的問題

（一）我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

全球經(jīng)濟低迷，增速緩慢的現(xiàn)實狀態(tài)和貿(mào)易保護主義的抬頭嚴重阻礙了我國企業(yè)對外直接投資的發(fā)展，特別是美國總統(tǒng)特朗普提出的通過貿(mào)易保護手段解決國內(nèi)經(jīng)濟問題的政策推行，世界投資環(huán)境的不確定性因素增多，世界關(guān)系向著更為復(fù)雜和多變的方向發(fā)展，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)深入，無疑給我國企業(yè)對啊直接投資增添了風(fēng)險。具體來說，其一，WTO多哈回合談判歸于沉寂，國際治理體系和規(guī)則不足以解決當前存在的問題多邊化和治理碎片化等全球性問題。與此同時，我國企業(yè)參與國際規(guī)則制定的能力較弱，國際話語權(quán)影響力不足。其二，東道國隱性制度障礙叢生，嚴重影響了“一帶一路”戰(zhàn)略推進，其中地緣政治、政黨更替、反華輿論、非政府組織、宗教等跨文化交際因素使得我國企業(yè)毒外直接投資風(fēng)險系數(shù)增加。其三，創(chuàng)新能力不足，企業(yè)對外投資競爭優(yōu)勢有待進一步提升。其中惡性競爭現(xiàn)象較為普遍，國際經(jīng)驗不足，國際化人才缺失，標準體系化以及配套設(shè)施建設(shè)有待進一步完善。

（二）我國企業(yè)對外直接投資存在的突出問題

2015年我國對外直接投資的規(guī)模首次超過外商直接投資，并在2016年超過日本成為全球第二大投資過，僅次于美國。而在我國對外直接投資規(guī)模保持高速增長的背后是我國企業(yè)對外直接投資處在發(fā)展階段，企業(yè)對外直接投資的質(zhì)量和效益依然落后于西方發(fā)達國家，由于對世界經(jīng)濟形勢、國家政策形勢以及企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略選擇等多方面因素影響，部分企業(yè)存在著非理性盲目投資行為，資本流失較為嚴重?？偨Y(jié)我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展存在的突出問題，其一，對外直接投資戰(zhàn)略規(guī)劃內(nèi)容缺失，投資熱情較高，出現(xiàn)了盲目跟風(fēng)投資的現(xiàn)象，整體對外直接投資發(fā)展水平較低。其二，企業(yè)對外投資區(qū)域選擇、產(chǎn)業(yè)選擇以及方式選擇存在突出問題，跨文化評估認識不足不全面，投資風(fēng)險意識缺失。其三，大量資金涌入非實體產(chǎn)業(yè)導(dǎo)致商業(yè)化泡沫，在實體經(jīng)濟發(fā)展以及國家戰(zhàn)略推進上存在諸多負面效應(yīng)。其四，我國企業(yè)對外直接投資參與跨國并購后的管理經(jīng)驗和整合運營能力缺失。此外在國家層面還存在著相關(guān)產(chǎn)業(yè)對外直接投資缺乏對應(yīng)的法律法規(guī)內(nèi)容，法制建設(shè)有待進一步推進和落實。

三、我國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略優(yōu)化建議

（一）國家層面

積極參與國際治理規(guī)則的制定，推動建立新型全球化關(guān)系，以習(xí)近平“人類命運共同體”的認識和治理理念下進行對企業(yè)對外直接投資的政策引導(dǎo)，以更加開放、更加包容更可持續(xù)地理念參與到全球化經(jīng)濟的發(fā)展中去。積極推進我國企業(yè)對外投資標準化、國際化和體系化建設(shè)。要以“一帶一路”戰(zhàn)略推進為抓手，加強對沿線國家對企業(yè)對外直接投資力度，進一步推進地方產(chǎn)業(yè)升級，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，創(chuàng)設(shè)出一批符合國家法律政策規(guī)定，積極引導(dǎo)和支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略推進，堅持業(yè)主的企業(yè)抓住海外投資機遇，進而推動我國企業(yè)國家化高水平發(fā)展。大力發(fā)展和培育國際管理人才，不斷充實高校相關(guān)領(lǐng)域的人才儲備，進一步給予國際管理人才建設(shè)制定高校人才培養(yǎng)方案，千方百計的引入優(yōu)質(zhì)人才，此外，政府相關(guān)管理部門要積極投身社會再教育體系構(gòu)建，重視人力資本價值，促進本土人才的國際化、高素質(zhì)化。

（二）企業(yè)層面

第一，優(yōu)先提高企業(yè)對外直接投資風(fēng)險意識和能力。當前我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展規(guī)模和質(zhì)量效益存在不對等的問題，企業(yè)對外直接投資風(fēng)險意識薄弱，對外直接投資風(fēng)險識別和抗風(fēng)險能力不足是其根源性影響因素之一。對此，作為對外直接投資企業(yè)要高度重視東道國的法律法規(guī)、政治經(jīng)濟制度和政策，加強對國家貿(mào)易規(guī)則和慣例等的認識能力和運用能力。有效利用規(guī)則發(fā)揮自身優(yōu)勢，提高企業(yè)管理運營能力，構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險防范體系。與此同時，加強強強聯(lián)合，發(fā)揮聚集效應(yīng)，提高企業(yè)競爭實力。第二，加強核心技術(shù)研發(fā)力度和自主創(chuàng)新能力，從境外投資中心向投資質(zhì)量中心轉(zhuǎn)型發(fā)展，注重創(chuàng)新投資。第三，加強同世界各國企業(yè)的合作，積極參與到國際規(guī)則制定中來?；ダセ?、共享共贏是當前復(fù)雜國際形勢和解決國際多邊貿(mào)易爭端的最終出路，對外，我國企業(yè)要加強對外直接投資企業(yè)投資成功典例的借鑒和學(xué)習(xí)，積極引入國外先進技術(shù)和管理技術(shù)，相互借鑒，相互合作，通過發(fā)揮彼此優(yōu)勢實現(xiàn)共贏目標。

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