摘 要：隨著我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略進(jìn)一步發(fā)展，很多企業(yè)的投資并購(gòu)業(yè)務(wù)變得越來(lái)越多，尤其是集團(tuán)企業(yè)等，因此，企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和企業(yè)控制的工作尤為重要。本文將從企業(yè)集團(tuán)對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系方面研究和分析，目前現(xiàn)階段集團(tuán)企業(yè)的投資都有著內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)和外源性風(fēng)險(xiǎn)的隱患問(wèn)題，其抓住風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系特點(diǎn)，對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系進(jìn)行實(shí)際構(gòu)建。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);對(duì)外股權(quán)投資;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

一、 集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的重要意義

為促進(jìn)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的境外投資呈現(xiàn)多元化和便利化，為此我國(guó)不斷地簡(jiǎn)政放權(quán)，并進(jìn)一步的完善《境外投資管理辦法》，大幅度的簡(jiǎn)化對(duì)境外投資的審批流程，并且增加信貸力度，進(jìn)一步完善保障機(jī)制等。這些措施足以證明我國(guó)政府的態(tài)度和立場(chǎng)，我國(guó)集團(tuán)企業(yè)外股全投資創(chuàng)造了新的機(jī)遇。目前，在我國(guó)本土發(fā)展的空間是有限的，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)該充分利用市場(chǎng)資源，使國(guó)外技術(shù)與我國(guó)研發(fā)科技相結(jié)合，延長(zhǎng)企業(yè)產(chǎn)品的生命周期，并且尋找較為穩(wěn)定的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域等，將企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)充分發(fā)揮，釋放企業(yè)活力和積極性，并將內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)，大幅度的增加企業(yè)新技術(shù)、國(guó)際新產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)新商機(jī)等，這樣才能促使我國(guó)集團(tuán)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展，為我國(guó)集團(tuán)企業(yè)營(yíng)造更有利的工作環(huán)境。此外，實(shí)現(xiàn)境外投資，同時(shí)還緩解產(chǎn)能過(guò)剩和過(guò)剩社會(huì)勞動(dòng)力等，因此，企業(yè)集團(tuán)必須抓住此次機(jī)會(huì)迎接新的挑戰(zhàn)，在以往的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大力度實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資項(xiàng)目，并且將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作完善，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資，增加企業(yè)集團(tuán)的利益，促使集團(tuán)企業(yè)持續(xù)性發(fā)展。

二、 集團(tuán)企業(yè)外股權(quán)投資面臨的不足和問(wèn)題

以往傳統(tǒng)意義上的集團(tuán)企業(yè)在外股權(quán)投資時(shí)會(huì)受到各種因素影響，如：政治、經(jīng)濟(jì)、內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)等，因此，對(duì)外股權(quán)投資時(shí)應(yīng)高度重視將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不足等問(wèn)題。只有防患于未然，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并制定出解決措施，才能促使集團(tuán)企業(yè)在一個(gè)新的市場(chǎng)環(huán)境中扎住腳跟，從而促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步完善。集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下兩個(gè)方面：一方面，外國(guó)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;另一方面，企業(yè)自身層面風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（一）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題基本都是宏觀和行業(yè)層面上的，如：經(jīng)濟(jì)、政治、文化、市場(chǎng)、自然因素等，所有風(fēng)險(xiǎn)的存在都是有一定的誘因才會(huì)產(chǎn)生的，因此，外部投資環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性對(duì)外股權(quán)投資起著重大作用。如實(shí)際投資結(jié)果和企業(yè)預(yù)期有所不同，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)全線崩盤(pán)。首先，我國(guó)政治導(dǎo)向便于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的同時(shí)，也應(yīng)考慮其他經(jīng)濟(jì)、政治等因素，如：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、銀行利率、外匯風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、被投資方的市場(chǎng)自由度等因素。其次，不能忽略文化的差異和自然環(huán)境的差異，如：被投資方的企業(yè)發(fā)展規(guī)模和發(fā)展前途、資信能力等也加入實(shí)際工作中，并綜合考慮會(huì)出現(xiàn)的影響因素和差異，做到防范措施，只有這樣才能更好地預(yù)防對(duì)外權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)隱患問(wèn)題。

（二）企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

企業(yè)集團(tuán)想要實(shí)現(xiàn)對(duì)外股權(quán)投資，首先就是對(duì)外在環(huán)境的綜合分析，但是內(nèi)因才是對(duì)外股權(quán)投資的根據(jù)，在企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)自身的綜合實(shí)力才是企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資的核心，也是企業(yè)集團(tuán)走出國(guó)門(mén)、立足國(guó)際市場(chǎng)的核心，因此，需要對(duì)集團(tuán)企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和應(yīng)急措施，如：內(nèi)部治理風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管控風(fēng)險(xiǎn)、集團(tuán)運(yùn)營(yíng)使網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)等，這樣才能促使企業(yè)自身的內(nèi)援不斷加強(qiáng)，企業(yè)內(nèi)源不斷升級(jí)優(yōu)化。但要從企業(yè)層面角度來(lái)說(shuō)，想要實(shí)現(xiàn)對(duì)外股權(quán)投資，就應(yīng)掌控好事前、事中、事后的投資過(guò)程，并且充分考慮投資需要的因素，如：投資決策選取、投資動(dòng)機(jī)分析、投資范圍確定、投資能力、投資的籌資、變現(xiàn)、持有、管控等。并且充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)的自身優(yōu)勢(shì)，如：技術(shù)、行業(yè)、政策、資金、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)彈性等。結(jié)合可行性的數(shù)據(jù)分析，對(duì)運(yùn)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行針對(duì)性的編撰解決方案，促使內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)處于一個(gè)可控范圍內(nèi)，避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

三、 完善集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的對(duì)策

（一）完善法人治理結(jié)構(gòu)

想要完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，就必須建立在各種構(gòu)架之上，如：權(quán)責(zé)分明、互相制衡等，只有形成一個(gè)明確目標(biāo)、盡職盡責(zé)的良好工作環(huán)境，才能促使分工準(zhǔn)確、工作效率提高、相互牽引等，也避免不正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)行為發(fā)生，促使投資戰(zhàn)略得到充分的發(fā)揮。

（二）設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

我國(guó)集團(tuán)企業(yè)應(yīng)合理地確定對(duì)外股權(quán)投資的基本原則，將對(duì)外股權(quán)投資的發(fā)展規(guī)劃落實(shí)到實(shí)際工作上。在實(shí)現(xiàn)對(duì)外股權(quán)投資時(shí)，不可以過(guò)度控制造成短期行為，更不能放任自流形態(tài)造成風(fēng)險(xiǎn)隱患，必須結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，組建對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目的評(píng)審小組，并且邀請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和相關(guān)項(xiàng)目的專(zhuān)家，綜合討論擬定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估技術(shù)，在對(duì)其他部門(mén)草擬的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核。審核小組負(fù)責(zé)對(duì)已經(jīng)發(fā)生的問(wèn)題進(jìn)行研究和制定解決方案，對(duì)員工也要定期組織學(xué)習(xí)相關(guān)的風(fēng)評(píng)及管控問(wèn)題，促使機(jī)構(gòu)真正地能夠做到切實(shí)管控作用。

（三）建立對(duì)外股投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

避免對(duì)外股投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)措施之一就是科學(xué)的預(yù)測(cè)，想要建立一個(gè)完善的預(yù)警系統(tǒng)需要做到以下幾點(diǎn)。

1. 事前控制

集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資，必須采用事前控制制度，如：對(duì)外投資項(xiàng)目流程審批、對(duì)材料采用規(guī)范化管理、實(shí)施報(bào)備制和審批制等，做好前期的財(cái)務(wù)預(yù)算工作，分析前期的可行性，并合理采用企業(yè)的人力、物力、財(cái)力，合理科學(xué)地進(jìn)行事前監(jiān)督，縮小項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，也為集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股投資項(xiàng)目中把好了第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)卡。

2. 事中控制

集團(tuán)企業(yè)應(yīng)在傳統(tǒng)的對(duì)外股投資管理技術(shù)基礎(chǔ)上，加以更新升級(jí)，完善對(duì)外股投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，促使實(shí)施管控和預(yù)警機(jī)制相結(jié)合，最大限度地規(guī)避慣性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，其實(shí)就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整和更新，并結(jié)合企業(yè)自身內(nèi)部業(yè)務(wù)和外部環(huán)境因素等，如：社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、法律等，實(shí)現(xiàn)風(fēng)評(píng)系統(tǒng)功能得到充分的發(fā)揮和功能性轉(zhuǎn)變。企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)對(duì)外股權(quán)投資風(fēng)評(píng)系統(tǒng)關(guān)鍵就是對(duì)企業(yè)內(nèi)外變化因素和發(fā)展趨勢(shì)的動(dòng)態(tài)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。企業(yè)要進(jìn)行科學(xué)合理的全程監(jiān)管，并注意審查股權(quán)投資相關(guān)的合同和協(xié)議，更要檢查是否簽訂保密條款或保障性條款等，同時(shí)檢查被投資方的實(shí)際企業(yè)狀況和財(cái)務(wù)狀況等;同時(shí)，一定要徹查被投資方企業(yè)是否有抽逃出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等情況，確認(rèn)被投資方的股權(quán)完整性。其對(duì)外股權(quán)投資的合同和協(xié)議需要相關(guān)政府部門(mén)的審批，保障能實(shí)行投資和辦理股權(quán)變更登記等，在實(shí)際操作中將風(fēng)險(xiǎn)縮到最小化。

3. 事后監(jiān)管

集團(tuán)企業(yè)在投資立項(xiàng)之后，派出企業(yè)代表對(duì)重大產(chǎn)權(quán)進(jìn)行監(jiān)督管理，并且對(duì)投資項(xiàng)目立項(xiàng)后進(jìn)行評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和定期跟蹤，定期進(jìn)行報(bào)告，針對(duì)過(guò)程管理中的風(fēng)評(píng)和相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行修改和落實(shí)，并進(jìn)行后續(xù)監(jiān)管，促使項(xiàng)目可以穩(wěn)定運(yùn)行。

四、 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，只有通過(guò)企業(yè)的結(jié)構(gòu)管控、信息化預(yù)警、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之間的相互結(jié)合與配合，才能避免集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股投資過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，使企業(yè)得到最大化的控制，促使集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)外股投資項(xiàng)目，同時(shí)也促使集團(tuán)企業(yè)持續(xù)性發(fā)展。本篇文章講述的是：集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系研究，其中包括集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股權(quán)投資的重要意義、集團(tuán)企業(yè)外股權(quán)投資面臨的不足和問(wèn)題（外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題、企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題），本文根據(jù)實(shí)際情況提出完善集團(tuán)企業(yè)對(duì)外股投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系對(duì)策（完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制、建立對(duì)外股投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、事前中后的控制與監(jiān)管），希望以上內(nèi)容能對(duì)相關(guān)單位和企業(yè)有所幫助，同時(shí)希望股權(quán)管理在未來(lái)有更大的發(fā)展余地。

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作者簡(jiǎn)介：

安少路，天津市南港工業(yè)區(qū)開(kāi)發(fā)有限公司。