[摘要]“一帶一路”是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要平臺(tái)。然而，“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體多為發(fā)展中國(guó)家，處于工業(yè)發(fā)展的中前期階段，中國(guó)企業(yè)投資過(guò)程中可能會(huì)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)高、產(chǎn)業(yè)發(fā)展配套設(shè)施不完善、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等諸多經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)從政府、企業(yè)、民間多個(gè)層面著手，合理規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，做好預(yù)案和應(yīng)對(duì)措施，提高對(duì)外投資質(zhì)量。

[關(guān)鍵詞]“一帶一路” ? 對(duì)外直接投資 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? 應(yīng)對(duì)策略

[中圖分類(lèi)號(hào)] F125 ? ?[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A ? ?[文章編號(hào)] ?1004-6623（2019）05-0082-05

[基金項(xiàng)目] 2018年國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“產(chǎn)業(yè)分工視角下大城市群協(xié)同發(fā)展問(wèn)題研究”（18CGL046 2018）。

[作者簡(jiǎn)介] 汪彬（1983 — ），中共中央黨校（國(guó)家行政學(xué)院）經(jīng)濟(jì)學(xué)部，博士，研究方向：城市與區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)。

近些年來(lái)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)外投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，對(duì)外投資區(qū)位更加多元。根據(jù)商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資額，由2003年的17.38億美元增長(zhǎng)到了2018年的1205億美元，對(duì)外投資的國(guó)家（地區(qū)）達(dá)到161個(gè)，對(duì)外投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)到5735家。尤其“一帶一路”為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資提供了重要途徑和通道，然而，由于“一帶一路”沿線國(guó)家多為發(fā)展中國(guó)家，政治、文化處于工業(yè)發(fā)展的中前期階段，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資可能會(huì)面臨不少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如何合理規(guī)避及應(yīng)對(duì)，提高對(duì)外投資質(zhì)量，需要認(rèn)真研究。

一、東道國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要類(lèi)型

1. ?宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)集中反映了東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)變化狀況，是與政治、制度和社會(huì)環(huán)境等各方面因素交互作用的，容易產(chǎn)生交叉風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而影響對(duì)外直接投資。國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究表明，對(duì)東道國(guó)吸引FDI流入具有顯著促進(jìn)作用的經(jīng)濟(jì)要素包括：市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增速、國(guó)民收入、資源狀況、勞動(dòng)力數(shù)量、對(duì)外開(kāi)放程度等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)變量。如果東道國(guó)在這些方面沒(méi)有顯著的優(yōu)勢(shì)，那么以上因素就成為抑制FDI流入的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)增速緩慢、市場(chǎng)空間狹小、國(guó)民收入水平低往往意味著產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后、有效需求不足;基礎(chǔ)設(shè)施落后往往意味著流通難度大、物流成本高;對(duì)外開(kāi)放程度低則往往意味著準(zhǔn)入壁壘高、交易成本高，等等。東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況越好，越有利于創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展局面，能夠?yàn)橥鈬?guó)直接投資創(chuàng)造良好外部環(huán)境。

2. 金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指東道國(guó)無(wú)法償還債權(quán)人債務(wù)，進(jìn)而導(dǎo)致債權(quán)人可能面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)，即東道國(guó)的主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際資本流動(dòng)形式中，對(duì)外直接投資受東道國(guó)政治經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響最大，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)很難撤回，容易造成較大損失。Hayakawa et al（2013）認(rèn)為與短期的銀行貸款或組合投資不同，對(duì)外直接投資很難從發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的東道國(guó)撤出，一旦東道國(guó)的外債/GDP比率上升，東道國(guó)償債能力下降、金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大沖擊。金融和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括通貨膨脹狀況、利率和匯率水平、金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，以及東道國(guó)的主權(quán)信用狀況，如外債水平、赤字狀況、貿(mào)易條件，等等。如果東道國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)較高或者債務(wù)償還出現(xiàn)困難，就會(huì)極大沖擊宏觀經(jīng)濟(jì)和其他領(lǐng)域，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是20世紀(jì)80年代發(fā)生的拉美債務(wù)危機(jī)，還是21世紀(jì)的歐洲債務(wù)危機(jī)，都是金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起了東道國(guó)的國(guó)際資本流動(dòng)巨大波動(dòng)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展。東道國(guó)的外債水平、償債能力、國(guó)際收支狀況、財(cái)政赤字水平等主權(quán)信用狀況，也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。

3. 微觀主體經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

作為市場(chǎng)微觀主體，企業(yè)對(duì)外直接投資除了面臨東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨中觀、微觀的經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。這一類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)具體體現(xiàn)在東道國(guó)的工業(yè)化水平、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、上下游配套，以及與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理直接相關(guān)的員工素質(zhì)、工會(huì)組織、企業(yè)文化等內(nèi)容上。從中觀層面來(lái)看，工業(yè)化水平、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、上下游配套等因素應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。落后的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)制約企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提高運(yùn)輸物流成本和運(yùn)營(yíng)成本;缺乏足夠的上下游配套企業(yè)支持，不僅難以獲得知識(shí)和技術(shù)溢出的集聚效應(yīng)，更不利于企業(yè)提高生產(chǎn)效率;滯后的工業(yè)化進(jìn)程一方面反映了市場(chǎng)規(guī)模空間有限，也反映了產(chǎn)業(yè)配套狀況。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層面既包括生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、研發(fā)等經(jīng)濟(jì)因素，也包括勞動(dòng)力罷工、雇員安全等社會(huì)文化因素以及社會(huì)責(zé)任方面的管理因素。這些微觀層面的因素也會(huì)給企業(yè)對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資

應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注的幾個(gè)方面

（一）全面考察東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)與金融債務(wù)狀況

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前中國(guó)海外企業(yè)承建的項(xiàng)目主要涉及房建、水電、道路、機(jī)場(chǎng)、通訊等多個(gè)行業(yè)。從承建海外工程的市場(chǎng)分布來(lái)看，主要集中在亞洲、拉美和非洲等地區(qū)，其中，亞洲約占45%，非洲占35%，拉美占10%。這些海外投資的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資金額大、周期長(zhǎng)，對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)政狀況要求高，而且從風(fēng)險(xiǎn)水平看，發(fā)展中國(guó)家的國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)明顯要高于發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，要重點(diǎn)考察東道國(guó)的債務(wù)水平、財(cái)政赤字水平、外匯儲(chǔ)備等能否在財(cái)政上支持重大工程項(xiàng)目的開(kāi)支需求，一旦重大工程項(xiàng)目給東道國(guó)帶來(lái)巨大的財(cái)政負(fù)擔(dān)，很容易引發(fā)信用違約事件，給投資企業(yè)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。如拉丁美洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性較大，在短暫的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之后容易出現(xiàn)大幅下滑，同時(shí)這些地區(qū)的價(jià)格會(huì)頻繁波動(dòng)干擾企業(yè)正常穩(wěn)定的投資生產(chǎn)，因此，需要從靜態(tài)與動(dòng)態(tài)幾個(gè)維度全面考察東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，避免經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（二）關(guān)注東道國(guó)的營(yíng)商環(huán)境

營(yíng)商環(huán)境是衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)政商關(guān)系的重要標(biāo)志，是衡量經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與其他風(fēng)險(xiǎn)相互疊加的交叉風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。自2003年以來(lái)世界銀行每年發(fā)布全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告，通過(guò)十大評(píng)價(jià)體系指標(biāo)，量化反映私營(yíng)企業(yè)建立、運(yùn)營(yíng)和發(fā)展壯大的制度環(huán)境和法治環(huán)境。營(yíng)商環(huán)境包括政府誠(chéng)信狀況、經(jīng)濟(jì)改革、申請(qǐng)審批等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的事項(xiàng)。近些年，中國(guó)企業(yè)在“走出去”過(guò)程中遇到缺乏誠(chéng)信的政府案例時(shí)有發(fā)生。因此，對(duì)外投資一定要重點(diǎn)關(guān)注和審慎評(píng)估東道國(guó)的政府誠(chéng)信狀況、政務(wù)環(huán)境，在投資決策時(shí)可以參考每年的全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告。

（三）關(guān)注東道國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展配套設(shè)施

東道國(guó)的上下游配套產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠裢晟?，也是?duì)外直接投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。“一帶一路”沿線很多國(guó)家都處在發(fā)展的起步階段，處于工業(yè)化的中前期階段，甚至是初期階段，很多產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施跟不上，與國(guó)內(nèi)完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套設(shè)施相差甚遠(yuǎn)。如果按照國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)大型工程項(xiàng)目，如高鐵、城軌、地鐵、水利設(shè)施、電力工程等，可能面臨上游投入品短缺、下游產(chǎn)品需求不足的狀況，不僅會(huì)造成工程投資成本很高，還可能導(dǎo)致項(xiàng)目擱淺和中止。產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施問(wèn)題，還體現(xiàn)在軟件配套方面。思想觀念、發(fā)展理念、文化習(xí)俗不一，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外投資面臨風(fēng)險(xiǎn)。如當(dāng)前部分發(fā)展中國(guó)家參考借鑒中國(guó)成功的工業(yè)園區(qū)發(fā)展模式，將工業(yè)園區(qū)模式引入國(guó)內(nèi)，并吸引中資及海外企業(yè)到園區(qū)投資興業(yè)，但是這些國(guó)家只看到中國(guó)園區(qū)建設(shè)的表面，沒(méi)有學(xué)習(xí)背后的一整套經(jīng)營(yíng)管理模式，他們認(rèn)為只要工業(yè)園區(qū)竣工立馬可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，給當(dāng)?shù)貛?lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和稅收收入，殊不知工業(yè)園區(qū)竣工只是個(gè)開(kāi)端，后續(xù)還要通過(guò)提供優(yōu)質(zhì)的軟性服務(wù)吸引各類(lèi)要素在園區(qū)內(nèi)聚集，經(jīng)過(guò)苦心經(jīng)營(yíng)和精心運(yùn)營(yíng)才能真正推動(dòng)帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。部分國(guó)家政府急功近利的短視做法，與中國(guó)經(jīng)營(yíng)園區(qū)理念的差別，也給中國(guó)企業(yè)“走出去”投資建設(shè)海外工業(yè)園區(qū)帶來(lái)一定困擾和合作障礙。

（四）關(guān)注東道國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)展

經(jīng)濟(jì)體制是影響中資企業(yè)海外投資的重要因素之一。國(guó)外不同州之間的法律、經(jīng)濟(jì)體制差異很大，如果政府缺乏全面綜合性的配套改革，就可能面臨單憑個(gè)人無(wú)法撼動(dòng)整體體制改革，從而影響外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。以海外某中資皮制品生產(chǎn)企業(yè)為例，該企業(yè)負(fù)責(zé)人談到所在國(guó)有關(guān)皮革制品出口的限制問(wèn)題時(shí)表示，該國(guó)法律規(guī)定只允許皮革產(chǎn)品以最終產(chǎn)品形式出口，不允許皮革中間產(chǎn)品出口。當(dāng)中資企業(yè)與當(dāng)?shù)卣块T(mén)交涉時(shí)，政府工作人員表示以皮革中間品出口在情理上說(shuō)得通，但是在法律法規(guī)還未廢除前仍需要書(shū)面提出申請(qǐng)層層審批，以后每次遇到此類(lèi)情況都要辦理復(fù)雜的流程和手續(xù)，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的不便利，無(wú)形中增加了交易成本。根源就在于該國(guó)缺乏適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要的頂層設(shè)計(jì)，缺乏配套的綜合性改革，造成一些具體操作層面的障礙和掣肘，導(dǎo)致政府辦事效率低下，增加了制度性成本。

（五）關(guān)注東道國(guó)的特殊管制政策

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后、外匯稀缺，很多發(fā)展中國(guó)家匯率極不穩(wěn)定，所以會(huì)實(shí)行匯率管制政策，中資企業(yè)需要十分關(guān)注東道國(guó)的匯率管制政策。譬如非洲某發(fā)展中國(guó)家實(shí)施嚴(yán)格的外匯管制措施，不允許外資企業(yè)將外匯轉(zhuǎn)入母國(guó)，導(dǎo)致中資企業(yè)在海外的投資收益無(wú)法匯回國(guó)內(nèi)，只能用于繼續(xù)投資或購(gòu)買(mǎi)東道國(guó)本土商品，資金只能在東道國(guó)的商業(yè)活動(dòng)內(nèi)循環(huán)，導(dǎo)致中資企業(yè)在東道國(guó)的投資發(fā)展意愿下降。不僅如此，還存在由于外匯稀缺導(dǎo)致中資企業(yè)無(wú)法獲得足夠的外匯用于購(gòu)買(mǎi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需產(chǎn)品的現(xiàn)象。如在非洲某國(guó)運(yùn)營(yíng)當(dāng)?shù)爻鞘熊壍赖闹匈Y公司，近些年只獲得了為數(shù)較少的幾百萬(wàn)美元外匯配額用于購(gòu)買(mǎi)日常零部件，與城軌運(yùn)營(yíng)的實(shí)際需求相差甚遠(yuǎn)，況且投資所在國(guó)缺乏配套零部件生產(chǎn)基地，給企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)造成了極大影響。

（六）關(guān)注東道國(guó)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

近些年，由于中國(guó)土地、勞動(dòng)力等要素成本不斷上升，而東南亞、非洲等欠發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)十分明顯，這也是當(dāng)前中國(guó)很多企業(yè)“走出去”的重要因素之一。不過(guò)，盡管東道國(guó)的勞動(dòng)力廉價(jià)，但是與國(guó)內(nèi)成熟的產(chǎn)業(yè)工人相比，當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力素質(zhì)普遍不高，并且存在著法律體系與勞動(dòng)力素質(zhì)“倒掛”的問(wèn)題，即勞動(dòng)力法律制度參照西方發(fā)達(dá)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，政府法律法規(guī)及工會(huì)保護(hù)勞動(dòng)者，然而，企業(yè)一方面需要花費(fèi)很大的成本培訓(xùn)勞動(dòng)力，另一方面卻面臨著員工經(jīng)常性地罷工、工作報(bào)酬超過(guò)其勞動(dòng)貢獻(xiàn)的不合理訴求，導(dǎo)致中資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難、經(jīng)營(yíng)管理成本不斷攀升等問(wèn)題，極大地影響了中資生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和海外投資信心。

三、中國(guó)企業(yè)規(guī)避對(duì)外

直接投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的策略選擇

中國(guó)政府作為“一帶一路”的發(fā)起者，是總體框架和機(jī)制設(shè)計(jì)的主導(dǎo)者，企業(yè)作為“一帶一路”“走出去”的微觀主體，是實(shí)際的參與者和踐行者，在推進(jìn)過(guò)程中政府與企業(yè)應(yīng)該相互配合、相互補(bǔ)充、相得益彰，同時(shí)，鼓勵(lì)民間各類(lèi)組織積極參與其中，構(gòu)建“一帶一路”建設(shè)命運(yùn)共同體。本著“效益優(yōu)先、風(fēng)險(xiǎn)可控”的原則，審慎推進(jìn)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，不急功近利，不追求一蹴而就，盡可能規(guī)避對(duì)外直接投資中面臨的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）政府間構(gòu)建雙邊投資協(xié)定，為對(duì)外直接投資提供制度性保障

雙邊投資協(xié)定作為一種保障國(guó)家間商貿(mào)往來(lái)和企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的制度設(shè)計(jì)，有利于推動(dòng)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資，通過(guò)簽訂雙邊投資協(xié)定（BIT）可以有效地降低政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)OFDI的不利沖擊，提高企業(yè)抵御對(duì)外投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)能力。中國(guó)需要積極推進(jìn)與主要投資國(guó)的雙邊投資協(xié)定的簽署、更新或延長(zhǎng)，爭(zhēng)取使BIT中相關(guān)待遇能涵蓋國(guó)有企業(yè)的合法投資經(jīng)營(yíng)，有序穩(wěn)妥促進(jìn)國(guó)有、民營(yíng)、私人資本對(duì)外直接投資活動(dòng)。從具體操作層面，還可以探索建立國(guó)家間專(zhuān)屬經(jīng)濟(jì)合作區(qū)。設(shè)計(jì)一套適合兩國(guó)國(guó)情，不受海外國(guó)政權(quán)、黨派更替影響的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作框架?？山梃b蘇州的新加坡工業(yè)園區(qū)模式，由兩國(guó)政府高層商定簽署協(xié)議，在一個(gè)穩(wěn)定的政策體系和經(jīng)營(yíng)框架范圍內(nèi)，持續(xù)引進(jìn)合適的項(xiàng)目，長(zhǎng)期穩(wěn)定地合作，分享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，打造中外合作產(chǎn)業(yè)園典范，為“一帶一路”國(guó)際產(chǎn)能合作塑造名片。

（二）建立東道國(guó)投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與評(píng)估機(jī)制

建立政府引導(dǎo)、智庫(kù)主導(dǎo)、企業(yè)參與的國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，覆蓋對(duì)外直接投資國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、監(jiān)控與評(píng)估體系，重點(diǎn)評(píng)估“一帶一路”沿線發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)達(dá)國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)官方和民間智庫(kù)共同加強(qiáng)研究，構(gòu)建經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，根據(jù)國(guó)別主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等類(lèi)別及時(shí)發(fā)布專(zhuān)題信息，提高信息針對(duì)性和時(shí)效性，讓企業(yè)能夠及時(shí)準(zhǔn)確地掌握東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)信息。同時(shí)，企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)也要進(jìn)行充分的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。一是要充分評(píng)估東道國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施配套、經(jīng)濟(jì)政策等情況，二是應(yīng)及早與海外投資的中資企業(yè)溝通聯(lián)系，了解海外實(shí)際情況，掌握充分信息，在信息充分對(duì)稱(chēng)的情況下做出決策。

（三）成立海外企業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)，分享海外中資企業(yè)經(jīng)濟(jì)信息

海外的中資企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)交流與合作，信息互通有無(wú)，形成抵御對(duì)外直接投資經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的合力。通過(guò)政府統(tǒng)籌安排在海外某國(guó)成立中資企業(yè)海外聯(lián)合會(huì)，制定聯(lián)席會(huì)議制度，定期召開(kāi)會(huì)議，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。一方面，向國(guó)內(nèi)集中反饋信息，便于政府及時(shí)掌握“一帶一路”的相關(guān)情況，以便獲得國(guó)內(nèi)的政策支持;另一方面，在海外國(guó)遭遇不合理的境遇時(shí)，可以通過(guò)企業(yè)聯(lián)合會(huì)的名義與所在國(guó)政府進(jìn)行談判，維護(hù)自身的權(quán)益;最后，還可以發(fā)揮海外聯(lián)合會(huì)作為企業(yè)溝通交流的平臺(tái)作用，架構(gòu)起海外企業(yè)分享經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的橋梁，共同提高生產(chǎn)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益。

（四）提高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，化解海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

在“一帶一路”產(chǎn)能輸出過(guò)程中，無(wú)論是大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還是工業(yè)制造加工，打造標(biāo)準(zhǔn)化的技術(shù)流程，形成行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是最重要的。即使是在欠發(fā)達(dá)的非洲，中國(guó)企業(yè)“走出去”最重要的方面是要定下技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，輸出高技術(shù)產(chǎn)能。

（五）根植本土文化，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)

從企業(yè)微觀層面而言，內(nèi)部的管理制度、文化建設(shè)和員工培訓(xùn)管理等方面也是決定企業(yè)海外投資經(jīng)營(yíng)成敗的重要因素。由于人的觀念與理念是根深蒂固的，根植于當(dāng)?shù)氐奈幕L(fēng)俗、宗教、法律法規(guī)，適用于中國(guó)的管理和激勵(lì)制度有可能水土不服。因此，企業(yè)管理者要十分熟悉海外國(guó)的文化、宗教、法律法規(guī)等情況。加強(qiáng)溝通和企業(yè)文化建設(shè)，設(shè)計(jì)雙方都能夠接受的方案，構(gòu)建恰當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制，化解勞資雙方矛盾，才能達(dá)到雙贏的局面。

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Abstract：The "One Belt and One Road" is an important platform for Chinese enterprises to invest directly in foreign countries. However， many countries along the "One Belt and One Road" are developing countries， and still in the middle or early stages of Industrial Development. Thus， investment environment there may face many risks. Such as， macroeconomic instability， high sovereign credit risk， imperfect supporting facilities for industrial development， high risks in production and operation. We should start from the government， enterprises， and the private sector， rationally avoid economic risks， do well in planning and response measures， and improve the quality of foreign investment.

Key words："One Belt and One Road" ;OFDI;Economic Risk;Coping Strategies

（收稿日期：2019-07-30 ?責(zé)任編輯：羅建邦）