劉鄒恒　黎暢　謝江琴

摘要：2016年，南昌市成功入選全國第二批科技和金融結(jié)合的試點(diǎn)城市，在市委市政府的領(lǐng)導(dǎo)下，南昌出臺(tái)了一系列促進(jìn)科技金融發(fā)展的有益措施。為評(píng)價(jià)南昌科技金融發(fā)展水平，文章選取中部六省會(huì)城市科技金融發(fā)展水平進(jìn)行實(shí)證分析。針對(duì)南昌科技金融發(fā)展中存在的問題，提出鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、完善科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)、培育發(fā)展科技企業(yè)孵化器風(fēng)險(xiǎn)投資、推動(dòng)科技型企業(yè)掛牌上市及上市企業(yè)再融資四方面建議。

關(guān)鍵詞：科技金融;中部省會(huì);政策研究

一、引言

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展離不開金融手段的支持，同時(shí)科技創(chuàng)新和規(guī)?；氖袌?chǎng)也為金融業(yè)健康發(fā)展拓展了空間。就全球產(chǎn)業(yè)革命而言，每一次產(chǎn)業(yè)革命的興起無不源于科技創(chuàng)新，成于金融創(chuàng)新。實(shí)踐證明，科技創(chuàng)新和金融的緊密結(jié)合是社會(huì)變革生產(chǎn)方式和生活方式的重要引擎。

為深入貫徹習(xí)近平總書記在全國金融工作會(huì)議上關(guān)于“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”的指示精神，認(rèn)真落實(shí)李克強(qiáng)總理關(guān)于“加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、促進(jìn)‘雙創(chuàng)支撐就業(yè)等的金融支持”的總體部署，根據(jù)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的若干意見》與國家科技部《第二批促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)方案》的總體部署和要求，南昌市立足現(xiàn)有基礎(chǔ)條件，通過發(fā)揮區(qū)域科技資源優(yōu)勢(shì)，整合集成區(qū)域科技和金融要素，優(yōu)化關(guān)聯(lián)資源配置，加快科技投入方式改革，力求打造具有南昌特色的科技金融新模式，形成多層次多元化多渠道支持自主創(chuàng)新、加快科技成果轉(zhuǎn)化和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的科技金融保障體系。為更好的發(fā)揮科技金融對(duì)南昌市科技產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用，本文將采用計(jì)量統(tǒng)計(jì)方法對(duì)南昌市科技金融發(fā)展水平與中部其他省會(huì)間進(jìn)行比較，找到南昌科技金融發(fā)展現(xiàn)階段存在的問題并提出相關(guān)對(duì)策。

二、南昌科技金融發(fā)展水平與中部省會(huì)間實(shí)證比較

本文通過構(gòu)建科技金融發(fā)展的評(píng)價(jià)體系模型，運(yùn)用SPSS軟件的主成分分析法，實(shí)證測(cè)算中部六個(gè)省會(huì)城市的科技金融發(fā)展指數(shù)，從而對(duì)比評(píng)估分析南昌市科技金融發(fā)展情況。

（一）相關(guān)文獻(xiàn)

科技金融發(fā)展的地域差異性較強(qiáng)，為科學(xué)衡量不同地區(qū)的科技金融發(fā)展水平，學(xué)者們也進(jìn)行了大量研究，并對(duì)地方科技金融發(fā)展提出了諸多建議。余麗霞、鄭潔運(yùn)用DEA模型對(duì)2016年30個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）及2002～2016年四川省金融投入與科技產(chǎn)出進(jìn)行橫向和縱向分析，以此評(píng)定四川省科技金融發(fā)展水平。吳妍妍等人通過構(gòu)建模型，選取長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)總量靠前的七城市進(jìn)行科技金融發(fā)展實(shí)證測(cè)算以此評(píng)估合肥市科技金融發(fā)展水平在長(zhǎng)三角地區(qū)的定位。劉雪妮、彭正輝對(duì)常州市2008～2016年的科技金融、科技創(chuàng)新及地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的歷史期數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，針對(duì)常州具體市情提出了科技金融發(fā)展的建議。王靜對(duì)甘肅 12 個(gè)地級(jí)市科技金融發(fā)展水平進(jìn)行實(shí)證分析，以期對(duì)全省科技金融發(fā)展空間分布及發(fā)展不足形成理性認(rèn)識(shí)和較準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。張毓卿、周才云運(yùn)用道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)構(gòu)建模型對(duì)江西省科技金融發(fā)展績(jī)效進(jìn)行了定量分析，評(píng)估江西科技金融發(fā)展現(xiàn)狀并提出了科技金融發(fā)展的四方面建議以促進(jìn)江西省科技金融持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展?？傮w來看，具體結(jié)合南昌科技金融發(fā)展的研究相對(duì)較少，本文將對(duì)南昌科技金融發(fā)展進(jìn)行初步評(píng)價(jià)。

（二）指標(biāo)的選取與數(shù)據(jù)來源

根據(jù)已有研究為基礎(chǔ)，本著科學(xué)性、有效性和可量化等原則，圍繞科技金融資源投入與科技產(chǎn)出兩方面，兼顧指標(biāo)的可操作性和數(shù)據(jù)易得性，最終確定8項(xiàng)核心指標(biāo)，構(gòu)建測(cè)度評(píng)價(jià)科技金融發(fā)展的指標(biāo)體系，如表1所示。

樣本數(shù)據(jù)主要來源于中部省會(huì)南昌、長(zhǎng)沙、武漢、合肥、太原、鄭州六城市 2016 年度統(tǒng)計(jì)年鑒、科技統(tǒng)計(jì)網(wǎng)和實(shí)地調(diào)研獲取的數(shù)據(jù)。

（三）評(píng)價(jià)模型測(cè)算

科技金融評(píng)價(jià)體系模型的測(cè)算使用主成分分析法首先測(cè)算生成各省會(huì)科技金融發(fā)展綜合指數(shù)以及二級(jí)指標(biāo)企業(yè)投入指數(shù)、財(cái)政及金融資源指數(shù)、科技創(chuàng)新產(chǎn)出指數(shù)，通過各項(xiàng)指數(shù)得分標(biāo)列出各城市排名并運(yùn)用Ward聚類分析法對(duì)六個(gè)城市綜合指數(shù)進(jìn)行分層歸類，以此更好的展現(xiàn)各城市間的科技金融發(fā)展梯度。

首先，運(yùn)用SPSS軟件，采用主成份分析法對(duì)六個(gè)城市科技金融指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算。獲取初始特征值、方差貢獻(xiàn)率、累計(jì)方差貢獻(xiàn)率，形成主成份提取表及碎石圖，如表2、圖1所示。提取的兩個(gè)公共因子累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到87.66%，由圖1也可以直觀體現(xiàn)前兩個(gè)公共因子占據(jù)數(shù)據(jù)中變異性大部分，充分說明提取的兩個(gè)因子的信息足夠詮釋六個(gè)樣本城市的科技金融發(fā)展水平。

對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行方差極大旋轉(zhuǎn)計(jì)算，得到由原始變量指標(biāo)的線性組合構(gòu)成的新的綜合變量及2個(gè)主因素上的單項(xiàng)因素得分 F1，F(xiàn)2。以 2 個(gè)主因素的貢獻(xiàn)率為權(quán)數(shù)，求得科技金融發(fā)展綜合因素得分為：

∑F=λ1/（λ1+λ2）*F1+λ2/（λ1+λ2）*F2=0.781*F1+0.219*F2

其中，λ1=5.479，λ2=1.534，λ1+λ2=7.013，從而得出城市科技金融的綜合得分及位次排序，如表3所示。

其次，繼續(xù)采用主成份分析法對(duì)六城市的二級(jí)指標(biāo)企業(yè)投入資源（X1、X2）、財(cái)政和金融資源（X3、X4、X5）、科技創(chuàng)新產(chǎn)出（X6、X7、X8）進(jìn)行測(cè)算，提取的公共因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率分別為65.28%、82.61%、70.1%，均超過60%，說明選取因子大體上可以反映和代表六個(gè)省會(huì)城市間的二級(jí)指數(shù)指標(biāo)，重復(fù)上述步驟，最后得出六省會(huì)二級(jí)指標(biāo)得分和排名，如表3所示。

因?yàn)橥ㄟ^主成份分析法測(cè)算得分出現(xiàn)了負(fù)值，為了直觀的了解各城市間科技金融發(fā)展水平，我們采用Fi=F+H（H=2），橫移坐標(biāo)的方式消除負(fù)值影響得到各省會(huì)城市科技金融發(fā)展水平指數(shù)示意圖2。

最后為了使結(jié)果更為明晰，運(yùn)用SPSS中的聚類法中的Ward（離差平方和）法，對(duì)中部六個(gè)省會(huì)城市科技金融綜合指標(biāo)進(jìn)行分層聚類分析測(cè)算，通過輸出結(jié)果，最終得到中部六省會(huì)城市科技金融發(fā)展水平的梯度，如表4所示。

（四）測(cè)算結(jié)果分析

通過對(duì)中部六省會(huì)城市構(gòu)建的科技金融評(píng)價(jià)體系測(cè)算結(jié)果進(jìn)行觀測(cè)，可以看到第一梯隊(duì)的武漢市依托完善的科技金融政策、發(fā)達(dá)的金融體系、雄厚的科研實(shí)力，使得武漢在中部省會(huì)中科技金融發(fā)展水平處于一枝獨(dú)秀的地位。第二梯隊(duì)的長(zhǎng)沙、鄭州、合肥在2016年經(jīng)濟(jì)總量分別位于全國省會(huì)的第六、第七、第十，經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，金融基礎(chǔ)設(shè)施較為完善，特別是長(zhǎng)沙和合肥借助第一批科技和金融結(jié)合試點(diǎn)的東風(fēng)，大膽改革創(chuàng)新，已經(jīng)初見成效。處于第三梯隊(duì)中的南昌和太原在城市經(jīng)濟(jì)總量上不及前兩個(gè)梯隊(duì)的城市，同時(shí)無論從企業(yè)投入、財(cái)政和金融投入、科技創(chuàng)新產(chǎn)出以及綜合指標(biāo)得分均處于第五位。由此可見，南昌應(yīng)更為迫切的需要在科技和金融結(jié)合領(lǐng)域進(jìn)行大刀闊斧的改革，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，才有機(jī)會(huì)在新一輪的城市競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)彎道超車。

三、南昌市科技金融發(fā)展中存在的問題

通過和中部其他五個(gè)省會(huì)科技金融發(fā)展水平進(jìn)行實(shí)證分析比較，可以得出結(jié)論，南昌市在中部省會(huì)中科技金融發(fā)展水平相對(duì)較為滯后，從整體上來看南昌市支持科技產(chǎn)業(yè)的科技金融服務(wù)體系尚未發(fā)揮顯著成效，尤其是在科技金融的管理服務(wù)、體系構(gòu)建、配套支持上亟待完善和創(chuàng)新。

第一、科技金融信息服務(wù)平臺(tái)發(fā)揮效用有限?？萍冀鹑谡吆w面比較寬泛，條目眾多，政策針對(duì)企業(yè)、基金等不同的主體，每種政策的發(fā)布渠道也多樣化。南昌市雖然已經(jīng)建立了科技創(chuàng)新公共服務(wù)平臺(tái)，但是橫向?qū)Ρ绕渌鞘械木W(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，從政策解讀到服務(wù)模式上都有所欠缺，例如銀川市建立了科創(chuàng)中心“不見面、網(wǎng)上辦”政務(wù)服務(wù)模式和互聯(lián)網(wǎng)柜臺(tái)金融交易系統(tǒng)，利用金融科技手段降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、提高效率，改善用戶體驗(yàn)?？萍冀鹑谛畔⒎?wù)平臺(tái)功能不完善造成投融資雙方信息的不透明不對(duì)接，一方面造成企業(yè)對(duì)政策把握缺乏了解，對(duì)融資流程也有畏難情緒，另一方面由于科技產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)性大，造成金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技企業(yè)的產(chǎn)品前景缺乏信心，對(duì)我市科技金融支持政策把握不透。

第二、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。目前，南昌市金融機(jī)構(gòu)的主營業(yè)務(wù)仍然是傳統(tǒng)的資金借貸業(yè)務(wù)，雖然近年來我市科貸通、助保貸、財(cái)園信貸通等金融產(chǎn)品相繼推出，也為科技型中小企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、信用擔(dān)保等金融創(chuàng)新服務(wù)，但是在創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)方面規(guī)模較小，操作謹(jǐn)慎?？傮w來看，南昌新型金融工具的創(chuàng)新速度和應(yīng)用程度與科技金融發(fā)達(dá)地區(qū)相比還是存在著滯后性，難以為科技型企業(yè)融資發(fā)展提供有力支撐?？萍急ｋU(xiǎn)方面，我市依然存在產(chǎn)品市場(chǎng)適應(yīng)性偏弱、險(xiǎn)種銷售不均衡、盈利能力弱等問題，難以滿足科技型企業(yè)發(fā)展過程中的各種保險(xiǎn)需求。

第三、多元化投資發(fā)展滯后。一方面來看，南昌已經(jīng)開始成立科技發(fā)展引導(dǎo)基金，投資的領(lǐng)域主要是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，并已成立兩支子基金，撬動(dòng)社會(huì)資本2.05億元，但是和中部其他省會(huì)相比，依然面臨起步較晚，規(guī)模較小，對(duì)民間資本吸納不足，門檻較高，投資額度有限，運(yùn)作模式尚不成熟等問題。另一方面，天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)私募投資機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，本地創(chuàng)投發(fā)展緩慢，投資機(jī)構(gòu)規(guī)模和投資規(guī)模均較小。

四、南昌市科技金融發(fā)展相關(guān)對(duì)策

為充分發(fā)揮科技金融對(duì)南昌轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)作用，打造創(chuàng)新型南昌的戰(zhàn)略目的，就必須立足于南昌市現(xiàn)有基礎(chǔ)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，理清思路，借鑒發(fā)達(dá)地區(qū)的先進(jìn)做法，創(chuàng)新方法和手段，科學(xué)謀劃，堅(jiān)持“有所為、有所不為”的原則，量力而行，突出重點(diǎn)，統(tǒng)籌監(jiān)督，形成符合科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和現(xiàn)代金融發(fā)展規(guī)律的南昌模式。

第一、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)科技型企業(yè)不同時(shí)期不同行業(yè)特點(diǎn)開發(fā)創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品，對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Α碛凶灾髦R(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型企業(yè)開展專利權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等多樣形式的信貸業(yè)務(wù)。支持銀行與政府、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、風(fēng)投等機(jī)構(gòu)進(jìn)行廣泛合作，推出銀政、銀擔(dān)、銀貸、投貸聯(lián)動(dòng)等交叉性金融產(chǎn)品。

第二、完善科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)。完善科技創(chuàng)新公共服務(wù)平臺(tái)功能，構(gòu)建“一站式”科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)，搭建網(wǎng)絡(luò)政務(wù)服務(wù)模式和互聯(lián)網(wǎng)柜臺(tái)金融交易系統(tǒng)，積極鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)駐平臺(tái)，開展科技信貸融資、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保、上市融資、互聯(lián)網(wǎng)眾籌、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、融資租賃等金融服務(wù)，利用金融科技手段降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、提高效率。

第三、培育發(fā)展科技企業(yè)孵化器風(fēng)險(xiǎn)投資。做好科技企業(yè)孵化器認(rèn)定工作，科技、財(cái)政、稅務(wù)等部門積極落實(shí)對(duì)各級(jí)孵化器的政策支持。支持金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、天使投資基金與科技企業(yè)孵化器展開合作，使金融與企業(yè)線下對(duì)接形成常態(tài)化模式，為初創(chuàng)型科技企業(yè)提供天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、股份制改造等金融服務(wù)。對(duì)在孵企業(yè)進(jìn)行天使投資和風(fēng)險(xiǎn)投資失敗的項(xiàng)目以及信貸機(jī)構(gòu)對(duì)在孵企業(yè)首貸出現(xiàn)的壞賬，根據(jù)市財(cái)力出臺(tái)一套風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，按照投資和信貸機(jī)構(gòu)損失金額一定比例予以補(bǔ)償。

第四、推動(dòng)科技型企業(yè)掛牌上市及上市企業(yè)再融資。開展針對(duì)科技型企業(yè)上市培育專項(xiàng)工作，加大對(duì)新興證券市場(chǎng)的宣傳力度，做好上市企業(yè)的前期輔導(dǎo)工作，引導(dǎo)法律、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)中介服務(wù)，引導(dǎo)券商、銀行、投行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司做好配套金融服務(wù)。發(fā)改、工信、國資、科技、財(cái)政、環(huán)保、建設(shè)等有關(guān)部門對(duì)科技企業(yè)改制上市相關(guān)審批事項(xiàng)要在原則允許的范圍內(nèi)開啟綠色通道，特事特辦，加快企業(yè)上市進(jìn)程。充分發(fā)揮南昌市企業(yè)上市補(bǔ)助資金作用，探索對(duì)擬上市及新三板企業(yè)、四板科技企業(yè)采用補(bǔ)貼階段前移的模式，以大幅減輕企業(yè)改制上市的前期壓力。鼓勵(lì)已上市的企業(yè)通過并購重組、股權(quán)激勵(lì)、配股增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、公司債等方式進(jìn)行再融資，將上市企業(yè)做大做強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：劉鄒恒，江西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院;黎暢，南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì);謝江琴，南昌市科技局條件財(cái)務(wù)處）