■申 云，李京蓉

一、引言與文獻(xiàn)綜述

目前，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸已然成為農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和拓展盈利空間的有效嘗試，也是普惠金融背景下農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和鄉(xiāng)村振興的重要推動力量，對于聯(lián)結(jié)“小農(nóng)戶”與“大市場”具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的快速發(fā)展，也面臨著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險，特別是在甄選核心中介經(jīng)濟(jì)組織過程中，其在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸過程中往往發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。那么，如何有效的防范農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的系統(tǒng)性風(fēng)險，成為鄉(xiāng)村振興背景下積極推動農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開展農(nóng)村普惠金融業(yè)務(wù)以及化解鄉(xiāng)村振興過程中融資難的關(guān)鍵。

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融又稱為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融，最早可以追溯到公元前2400年，在美索不達(dá)米亞地區(qū)出現(xiàn)的“谷物倉單”成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)金融業(yè)務(wù)最早的雛形（Breckwoldt，2007）。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融主要是以一個核心供應(yīng)鏈經(jīng)濟(jì)組織（公司或者合作社等）為主體，通過農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、采購、加工、產(chǎn)成品銷售等各環(huán)節(jié)，將商業(yè)銀行的授信資金圍繞供應(yīng)鏈融資主體，實(shí)現(xiàn)物流、資金流和信息流進(jìn)行有效的整合，從而形成有效的資金授信閉環(huán)，提高資金的使用效率和信貸可得性。Berger（2004）為了更好的化解中小企業(yè)的融資困局，針對性的設(shè)計(jì)了“政府政策-金融結(jié)構(gòu)-貸款技術(shù)”的融資方案，以租賃、保理等新型融資工具不僅可以完善中小企業(yè)的信息數(shù)據(jù)，還可以優(yōu)化銀行的貸款結(jié)構(gòu)。Klapper（2006）分析得出保理融資可以有效轉(zhuǎn)移供應(yīng)商的信貸風(fēng)險，反向保理則有效地解決了借款人信息不透明的問題。Basu（2012）通過建立隨機(jī)動態(tài)模型分析了預(yù)付融資訂貨可有效解決物流的滯后性和提升供應(yīng)鏈融資的價值及可行性。隨著供應(yīng)鏈金融在各行各業(yè)中的普遍應(yīng)用和深入，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸逐漸成為一些發(fā)達(dá)國家發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的重要金融手段，并一直發(fā)揮著積極作用。

然而，隨著農(nóng)戶信貸需求的不斷多元化，農(nóng)村金融創(chuàng)新也逐漸加快，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸作為農(nóng)村金融創(chuàng)新模式的重要代表，在實(shí)踐中也存在較大的風(fēng)險隱患。在風(fēng)險防范上，Besanko（1987）通過設(shè)定差異化的擔(dān)保物和貸款利率組合可以有效的降低風(fēng)險，而且借款企業(yè)擔(dān)保物的數(shù)量與還款風(fēng)險成正比（Rajan&Winton，1995）。Siskin（1997）在分析供應(yīng)鏈經(jīng)銷商業(yè)務(wù)風(fēng)險中，通過專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)合作、定期評估存貨價值等措施能夠有效地規(guī)避信貸違約風(fēng)險。Shearer（1999）則認(rèn)為采用傳統(tǒng)的風(fēng)險評級管理方法已經(jīng)無法適應(yīng)供應(yīng)鏈金融和物流金融新模式的發(fā)展趨勢，必須有針對性的建立更為準(zhǔn)確的風(fēng)險評估及控制體系。風(fēng)險評估和控制體系的核心在于構(gòu)建基于擔(dān)保物的價格風(fēng)險下的信用風(fēng)險定價模型，這也成為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的最大難點(diǎn)。但隨著大數(shù)據(jù)和信用征用體系的構(gòu)建，大數(shù)據(jù)云計(jì)算和信息服務(wù)水平的提升為信用風(fēng)險定價提供了重要的保障，也為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的風(fēng)險防范和信用征用體系創(chuàng)造了重要條件。

由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸涉及到商業(yè)銀行與農(nóng)民專業(yè)合作社的“批發(fā)”信貸風(fēng)險以及農(nóng)民專業(yè)合作社與社員農(nóng)戶之間的“零售”信貸風(fēng)險，二者如何實(shí)現(xiàn)協(xié)同成為防范農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸系統(tǒng)性風(fēng)險的核心關(guān)鍵。雖然農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸伴隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的深入推進(jìn)和鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了快速的飛躍。但是，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的風(fēng)險防范也成為各商業(yè)銀行推行農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸面臨的主要難題，如何從機(jī)制和制度設(shè)計(jì)上來防范農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險是推行該業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的重要前提。在信貸投放目標(biāo)的瞄準(zhǔn)上，農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸往往存在信貸投放上的“精英俘獲”，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險受人為操作風(fēng)險和市場風(fēng)險變動較大。如何通過內(nèi)部訂單生產(chǎn)或服務(wù)實(shí)現(xiàn)對農(nóng)戶的信貸軟約束，降低農(nóng)戶與商業(yè)銀行之間的信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險，優(yōu)化設(shè)計(jì)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的投放和風(fēng)險防范機(jī)制，從而更好地規(guī)避融資風(fēng)險，成為制度和機(jī)制設(shè)計(jì)的核心。由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸在我國起步相對較晚，目前相關(guān)研究文獻(xiàn)大多圍繞農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的典型案例、模式創(chuàng)新以及風(fēng)險特征等方面展開，而較少文獻(xiàn)從機(jī)制上對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的風(fēng)險防范進(jìn)行設(shè)計(jì)，并提出針對性的優(yōu)化策略與建議。

二、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險防控機(jī)制

本文通過設(shè)計(jì)農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸精準(zhǔn)扶貧的信貸投放機(jī)制，分析農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸通過何種途徑和機(jī)制來實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)扶貧，從而更好地規(guī)避融資風(fēng)險和提升農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸的減貧績效。

（一）事前甄別機(jī)制

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險事前甄別中，核心在于借助農(nóng)民專業(yè)合作社訂單生產(chǎn)和服務(wù)聯(lián)結(jié)社員農(nóng)戶，同時依托社員農(nóng)戶內(nèi)部之間的熟人社會關(guān)系圈和信用守約習(xí)慣，能夠較好地實(shí)現(xiàn)對有農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸需求農(nóng)戶進(jìn)行前期篩選，將高風(fēng)險類型的信貸需求農(nóng)戶排除在授信范圍外，從而加強(qiáng)對信貸風(fēng)險因子的審核。事前甄別具體包括對信貸需求農(nóng)戶的合作基礎(chǔ)辨識和授信準(zhǔn)入甄別兩方面進(jìn)行審核。

1.合作基礎(chǔ)辨識

合作基礎(chǔ)辨識主要通過慎選核心農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸，圍繞農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸進(jìn)行信用甄別和風(fēng)險評估，建立有效的農(nóng)社合作關(guān)系，通過事前信貸甄別與合作基礎(chǔ)辨識等風(fēng)控合規(guī)審貸手段，評估貧困農(nóng)戶供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。由于受未來市場環(huán)境不確定性和農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部治理不規(guī)范性帶來的風(fēng)險影響，根據(jù)政府對建檔立卡貧困戶的信用托底和產(chǎn)業(yè)扶貧保障，以規(guī)范貧困農(nóng)戶信用還款機(jī)制來化解系統(tǒng)性風(fēng)險。如何慎選農(nóng)民專業(yè)合作社，這是商業(yè)銀行推行農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的首要前提。農(nóng)民專業(yè)合作社作為信貸中介主體，如何評估其信用狀況往往成為信貸融資的重要難點(diǎn)。由于農(nóng)村信用體系仍未完全建立起來，商業(yè)銀行推行農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸往往采取試探性的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在合作社的基礎(chǔ)辨識中，實(shí)操層面主要是根據(jù)政府部門對合作社的信用等級（省級、市級、縣級等示范合作社）、合作社的規(guī)模及資產(chǎn)狀況、合作社的交易記錄及流程的合規(guī)性、合作社管理制度健全程度等方面進(jìn)行綜合評估。而對于部分以扶貧性質(zhì)為主的合作社，主要是基于當(dāng)?shù)鼗鶎诱鲐毑块T及村兩委的信用背書為基礎(chǔ)，提供以訂單農(nóng)業(yè)為主的供應(yīng)鏈金融小微信貸服務(wù)。此外，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈整體的穩(wěn)定性是商業(yè)銀行預(yù)防風(fēng)險的基礎(chǔ)，對農(nóng)民專業(yè)合作社與農(nóng)戶利益聯(lián)結(jié)關(guān)系的穩(wěn)定性和訂單農(nóng)業(yè)內(nèi)部交易頻率也是評估合作社信用穩(wěn)定性的重要標(biāo)準(zhǔn)。其本質(zhì)在于將商業(yè)銀行信貸由傳統(tǒng)的直接“零售”信貸轉(zhuǎn)變?yōu)橐赞r(nóng)民專業(yè)合作社為金融主體的“批發(fā)”信貸，然后由農(nóng)民專業(yè)合作社將信貸“零售性”的分發(fā)給有信貸需求的社員農(nóng)戶。按照Williamson（1985）的交易費(fèi)用理論，信貸交易雙方受信貸利益聯(lián)結(jié)關(guān)系穩(wěn)定性等專用性資產(chǎn)、交易的頻率以及信貸特征、契約安排等因素的影響。由于農(nóng)民專業(yè)合作社本身產(chǎn)權(quán)的模糊性，帶來交易主體的虛置化，商業(yè)銀行在考慮將農(nóng)民專業(yè)合作社作為中介主體進(jìn)行“批發(fā)”信貸時，必須加強(qiáng)對信貸資產(chǎn)專用性的強(qiáng)化和對交易頻率的及時有效監(jiān)控。由于資產(chǎn)專用性和交易頻率較高的信貸可以提升契約執(zhí)行對象的專有性，防止信貸投放中的違約風(fēng)險。在信用準(zhǔn)入甄別機(jī)制中，交易雙方之間往往存在一種新古典契約關(guān)系。因此，商業(yè)銀行在信貸過程中，需要加強(qiáng)對農(nóng)民專業(yè)合作社和信貸需求農(nóng)戶的網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險治理監(jiān)測。

2.授信準(zhǔn)入甄別

在大多數(shù)貧困農(nóng)戶中，往往缺乏抵押擔(dān)保物，借助農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸能夠?qū)⑿庞枚容^低的貧困農(nóng)戶轉(zhuǎn)向于信用度較高的農(nóng)民專業(yè)合作社來獲得信貸支持，有利于將信貸支付程序內(nèi)化為農(nóng)社之間的產(chǎn)業(yè)資金流動行為與合作關(guān)系。農(nóng)民專業(yè)合作社的風(fēng)險防控成為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上授信評估和風(fēng)險監(jiān)控的核心，農(nóng)民專業(yè)合作社信用與銀行信貸投放息息相關(guān)。農(nóng)民專業(yè)合作社的整體信用決定了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸項(xiàng)目實(shí)施的信用地位（王筱萍和王文利，2015），農(nóng)民專業(yè)合作社的授信和風(fēng)險評估成為整個供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的根源。一方面，通過市場化的方式發(fā)揮二者間的契約精神和市場的信貸價格機(jī)制作用。在信用甄別機(jī)制中，以正式契約來強(qiáng)化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸中社會資本的作用。農(nóng)民專業(yè)合作社在選擇貧困農(nóng)戶時，不僅需要關(guān)注供農(nóng)業(yè)應(yīng)鏈內(nèi)部長期合作的社員農(nóng)戶自身的信用聲譽(yù)以及訂單農(nóng)業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營及資金周轉(zhuǎn)等相關(guān)信息，還需要通過合同或協(xié)議的方式將農(nóng)社內(nèi)部項(xiàng)目的生產(chǎn)、經(jīng)營以及資金流轉(zhuǎn)等進(jìn)行合約化和契約化，以內(nèi)生的信用集合方式強(qiáng)化原來積累的非正式社會資本（龔堅(jiān)，2011）。另一方面，農(nóng)民專業(yè)合作社與農(nóng)戶之間由于長期的合作關(guān)系形成了由信任、聲譽(yù)和慣例等非正式社會資本網(wǎng)絡(luò)和協(xié)調(diào)機(jī)制，其核心在于通過農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸鏈上的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)治理解決信息不對稱和信貸監(jiān)管的無效率問題，從而將信息不對稱帶來的機(jī)會主義和促進(jìn)交易各方的協(xié)同互動和高效運(yùn)營。這種機(jī)制重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者的共同參與和發(fā)揮信任與聲譽(yù)之間的隱形契約關(guān)系。

（二）過程控制機(jī)制

由于在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸過程中，受到市場環(huán)境及自然災(zāi)害等不確定風(fēng)險的影響時有發(fā)生，供應(yīng)鏈上的農(nóng)戶對于無力償還的信貸而出現(xiàn)違約直接轉(zhuǎn)嫁到農(nóng)民專業(yè)合作社中，極易導(dǎo)致農(nóng)民專業(yè)合作社的破產(chǎn)倒閉，如何從信貸過程中加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控和約束，成為過程控制機(jī)制的核心內(nèi)容，具體包括監(jiān)控約束與信用捆綁兩個方面。

1.監(jiān)控約束

監(jiān)控約束是指在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸過程中，需要對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上各參與主體進(jìn)行有效協(xié)同風(fēng)險監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)對供應(yīng)鏈金融交易的聯(lián)合風(fēng)險控制，并采取激勵相容的措施，激勵農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸各成員間誠信合作，并對違約行為進(jìn)行懲罰約束。在監(jiān)控約束機(jī)制中，財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的嵌入成為合作社信貸融資的核心要素。供應(yīng)鏈金融過程中，強(qiáng)調(diào)農(nóng)戶與農(nóng)民專業(yè)合作社以及商業(yè)銀行與農(nóng)民專業(yè)合作社之間建立一種利益關(guān)聯(lián)和橫向監(jiān)督的利益共享風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。而這種機(jī)制的核心在于財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的嵌入，并通過責(zé)任捆綁和隱形契約來降低道德風(fēng)險提高信貸履約機(jī)制。特別是在貧困農(nóng)戶的信貸發(fā)放過程中，需要更加突出信用合作的力量，這樣才能打破孤立的考察靜態(tài)信用的思維模式，從而有利于商業(yè)銀行開展有效監(jiān)控及管理。在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸中，往往采用保兌倉和融通倉等模式進(jìn)行信貸投放，但農(nóng)民專業(yè)合作社大多是生產(chǎn)和加工不易保存及變現(xiàn)的初級農(nóng)產(chǎn)品，并不適宜抵押融資。此外，大多數(shù)農(nóng)村地區(qū)并不具備第三方農(nóng)產(chǎn)品的倉儲物流條件，農(nóng)產(chǎn)品本身作為流動資產(chǎn)受價格波動、腐爛變質(zhì)等因素的影響，商業(yè)銀行并不愿意將農(nóng)產(chǎn)品作為信貸抵押的資產(chǎn)。農(nóng)民專業(yè)合作社作為農(nóng)產(chǎn)品的管理組織方具有對質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)、控制權(quán)和處置權(quán)，但商業(yè)銀行對這些權(quán)益的處置成本則較高，財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的嵌入則能夠有效解決農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸中在治理上的缺陷。財(cái)產(chǎn)受益權(quán)主要是指以農(nóng)產(chǎn)品的收益價值流形成的財(cái)產(chǎn)受益為抵押融資，成為過程監(jiān)控的主要手段。比如土地信托受益權(quán)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)訂單項(xiàng)下的農(nóng)產(chǎn)品銷售受益權(quán)等作為財(cái)產(chǎn)受益嵌入到農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)治理結(jié)構(gòu)中。農(nóng)民專業(yè)合作社作為財(cái)產(chǎn)所有權(quán)方，商業(yè)銀行作為掌握財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的另一方，將實(shí)際中的不易變現(xiàn)的資產(chǎn)虛置化為受益物權(quán)來抵押，實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)信貸資產(chǎn)的有效監(jiān)控。在財(cái)產(chǎn)受益權(quán)嵌入后，能夠有效地降低傳統(tǒng)式的農(nóng)產(chǎn)品存貨使用權(quán)、控制權(quán)和處置權(quán)在實(shí)物貸款上所存在的資產(chǎn)變現(xiàn)差、成本高的難題。嵌入財(cái)產(chǎn)受益權(quán)是農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸的基礎(chǔ)，既可以有效地提高農(nóng)民專業(yè)合作社成員信貸的信用能力，也能將農(nóng)戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)生化進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的控制，比如通過流程設(shè)定、契約條款約束以及農(nóng)產(chǎn)品形成的價值流和銷售價值鏈進(jìn)行監(jiān)控。農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸中由于將土地信托受益權(quán)、訂單農(nóng)產(chǎn)品銷售受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)價值作為還款來源的保證，具有一定的可預(yù)期性和操作性，有利于增強(qiáng)農(nóng)民專業(yè)合作社的信用能力。

2.信用捆綁

信用捆綁是指農(nóng)民專業(yè)合作社將農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中的眾多上下游信貸農(nóng)戶進(jìn)行批量、整體授信，將單個農(nóng)戶的信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)變成為整個農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸的整體風(fēng)險進(jìn)行集中管理（龔堅(jiān)，2011），從而化解單個農(nóng)戶信用不足所面臨的融資瓶頸，消除外部擔(dān)保和資產(chǎn)抵押不足困境。供應(yīng)鏈整體的信用捆綁能夠降低單個農(nóng)戶信用不足，也能形成信用共同體，內(nèi)部監(jiān)督防范單個農(nóng)戶信用投機(jī)性違約造成的風(fēng)險，集體懲戒也將提高單個農(nóng)戶違約成本，從而維護(hù)農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈的信用捆綁整體有效運(yùn)行。事前甄別是內(nèi)部風(fēng)險治理效應(yīng)的前置變量，并且依靠過程控制這一中介變量間接影響治理效應(yīng)。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸過程中，農(nóng)戶與農(nóng)民專業(yè)合作社之間形成了一個信用捆綁的模式，農(nóng)戶借助農(nóng)民專業(yè)合作社來獲得信貸，而合作社通過內(nèi)部理事會和監(jiān)事會來加強(qiáng)對信貸農(nóng)戶社員的信用評價，農(nóng)戶彼此之間作為互保成員為信貸農(nóng)戶進(jìn)行信用擔(dān)保，從而形成有效的風(fēng)險共擔(dān)及相互約束機(jī)制，保障農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈信貸資金在農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部形成良性循環(huán)和貸款的有效自償。在過程控制機(jī)制中，以信貸保險保障的過程監(jiān)控防范農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險。在過程監(jiān)控中，農(nóng)戶集群可以成立內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)，在供應(yīng)鏈金融電子平臺化的背景下，通過重點(diǎn)考察貧困農(nóng)戶訂單生產(chǎn)和服務(wù)數(shù)據(jù)，有效地進(jìn)行農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸系統(tǒng)性風(fēng)險的有效評估。一方面，對于農(nóng)民專業(yè)合作社中單個社員農(nóng)戶的違約行為，農(nóng)民專業(yè)合作社連同商業(yè)銀行將集中實(shí)行集體懲戒，將故意違約的社員農(nóng)戶納入信貸黑名單，甚至淘汰出該農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸合作圈，從而提高單個農(nóng)戶信貸的違約成本。另一方面，加大對誠信合作的社員農(nóng)戶進(jìn)行有效激勵，提高下一次信貸額度和加大農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部產(chǎn)業(yè)訂單生產(chǎn)的供應(yīng)量和優(yōu)先權(quán)。農(nóng)社之間的信用捆綁和農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸整體的連帶責(zé)任，這種內(nèi)生的信貸過程監(jiān)控和信用履約共同擔(dān)保連帶責(zé)任機(jī)制，使得農(nóng)民專業(yè)合作社有更強(qiáng)烈的義務(wù)盡力維護(hù)供應(yīng)鏈整體的良好信用和積極防控內(nèi)部風(fēng)險，強(qiáng)化農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部社員之間的信用知識教育力度，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動力。面對自然災(zāi)害和市場環(huán)境等不可控風(fēng)險，農(nóng)民專業(yè)合作社協(xié)同商業(yè)銀行、保險公司、政府等相關(guān)部門的參與，通過市場化的手段，以合作社整體信用向保險公司進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品保險，協(xié)同政府相關(guān)部門提供政策性保險和精準(zhǔn)扶貧資金保險基金，搭建農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸生產(chǎn)和交易信息共享平臺，從而實(shí)現(xiàn)多方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的信用防控利益共同體。

（三）事后履約機(jī)制

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)成員中，社會資本作為非正式制度成為聯(lián)結(jié)供應(yīng)鏈成員順暢交易的重要變量。社會資本中的社會信任是影響農(nóng)戶組織結(jié)構(gòu)和社會交往結(jié)構(gòu)的核心。由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸事后履約需要通過嵌入到農(nóng)村社會交往的圈層結(jié)構(gòu)中，通過社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的信號傳遞和聲譽(yù)機(jī)制可以較好的克服農(nóng)戶信貸中的逆向選擇和道德風(fēng)險。農(nóng)民專業(yè)合作社作為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的核心主體，借助農(nóng)村社會資本網(wǎng)絡(luò)將貸款者的信譽(yù)和關(guān)系圈層嵌入到農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈行為過程中，依托社會資本內(nèi)生的作用機(jī)理來發(fā)揮信貸的事后履約效應(yīng)。比如螞蟻金服的村級金融服務(wù)站、京東金融的鄉(xiāng)村推廣員等，透過嵌入到農(nóng)戶群體中的生產(chǎn)生活和社會交往圈層，掌握農(nóng)戶的各種社會交易關(guān)系網(wǎng)絡(luò)信息、信貸成員之間的聲譽(yù)評價以及社會資本量化考核來作為信貸決策的重要參考依據(jù)。在事后履約中，主要體現(xiàn)在以下兩個方面：社會資本的信號傳遞與集體懲戒、供應(yīng)鏈內(nèi)部供需之間的關(guān)系資產(chǎn)專用性。

1.社會資本的信號傳遞與集體懲戒

社會資本作為嵌入農(nóng)戶之間以及農(nóng)戶與農(nóng)民專業(yè)合作社之間進(jìn)行協(xié)調(diào)治理而形成的非正式制度和規(guī)范，對于信貸合約的事后履約具有重要價值。在農(nóng)村金融市場中，一個人的社會資本越高，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越廣，可利用的資源越多，這部分人群在信貸市場中往往被視為聲譽(yù)水平和信任程度越高，合作意愿相對越強(qiáng)（申云，2016）。而社會資本成為農(nóng)村金融市場上檢驗(yàn)信譽(yù)好壞的傳遞信號，而且這種信號是長期性的。相反，如果一個人的社會網(wǎng)絡(luò)和信譽(yù)不好，導(dǎo)致其社會資本不高，經(jīng)常性的違約以及較差的聲譽(yù)，如果后續(xù)想重新提高其社會資本，將付出更大的代價和交易成本。這種信號傳遞作用也成為商業(yè)銀行指定信貸政策的一種有效依據(jù)，特別是在信用貸款中，成為衡量一個農(nóng)戶風(fēng)險狀況的斯賓塞·莫里斯條件（Spence-Mirrlees Condition）。此外，社會資本這種信號傳遞機(jī)制還體現(xiàn)在社會的懲戒上，主要表現(xiàn)為限制性準(zhǔn)入、同伴的道德譴責(zé)以及聲譽(yù)資本的軟約束效應(yīng)。首先，在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈中，農(nóng)民專業(yè)合作社不僅在規(guī)模、品牌還是信息及資源占有等方面都具有絕對的優(yōu)勢，一旦供應(yīng)鏈內(nèi)成員存在人為原因造成的失信（非人為原因造成的失信不在此范圍內(nèi)），農(nóng)民專業(yè)合作社有權(quán)限制該失信農(nóng)戶獲得供應(yīng)鏈金融服務(wù)，而對守信農(nóng)戶提供較好金融供給服務(wù)激勵。由于供應(yīng)鏈內(nèi)成員的長期合作能夠規(guī)避“囚徒困境”制約，從而形成相互監(jiān)督和制約的均衡局面。其次，同伴的道德譴責(zé)也能在一定程度上起到制約農(nóng)戶機(jī)會主義行為，由于農(nóng)村往往人情關(guān)系較為復(fù)雜，屬于熟人社會關(guān)系圈。一旦被視為供應(yīng)鏈內(nèi)部失信成員或被踢出供應(yīng)鏈圈子，其之前投入和積累的社會資本將成為“沉沒成本”，無法被收回，其社會資本將沒有任何價值，不能作為抵押的依據(jù)。第三，聲譽(yù)資本成為農(nóng)戶和農(nóng)民專業(yè)合作社的一項(xiàng)重要無形資本，也是一把“雙刃劍”。良好的聲譽(yù)資本能夠有效地保障交易者的收益，而敗壞的聲譽(yù)資本則會被驅(qū)逐出原有的社會交易網(wǎng)絡(luò)。聲譽(yù)資本具有克服契約不完全和機(jī)會主義的弊端，降低交易成本和約束機(jī)會主義行為，從而避免陷入低水平的無效均衡中。當(dāng)聲譽(yù)資本喪失被驅(qū)逐出供應(yīng)鏈后，將遭受社會排斥的壓力以及信貸可得性的完全喪失，這種聲譽(yù)資本的軟約束效應(yīng)在一定程度上起到維護(hù)和保障網(wǎng)絡(luò)成員關(guān)系長久穩(wěn)定和可重復(fù)性的重要基石，也是非正式契約下內(nèi)部長期高效合作均衡的結(jié)果。

2.農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部供需之間的資產(chǎn)專用性

根據(jù)Williamson（1985）對資產(chǎn)專用性的界定，劃分為物質(zhì)資本、人力資本、特定區(qū)位、特定用途等方面的專用性。此外，Levinthal&Fichman（1988）還將關(guān)系專用性資產(chǎn)作為一種體現(xiàn)特殊能力的重要表現(xiàn)形式。資產(chǎn)專用性可能引發(fā)交易雙方機(jī)會主義行為和逆向選擇上的博弈，資產(chǎn)專用性程度越高，一方占有另一方的租金或者剩余收益將越高，成為合作穩(wěn)定的不力因素。在農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸中，農(nóng)民專業(yè)合作社與農(nóng)戶之間在農(nóng)產(chǎn)品的特定用途上的專用性投資將有可能成為最終履約的重要前置條件。當(dāng)農(nóng)戶做出專用性設(shè)備、專用性特定用途農(nóng)作物生產(chǎn)等投資后，將增加農(nóng)戶在與農(nóng)民專業(yè)合作社中的價值含量，這種貢獻(xiàn)價值的提升也增加了農(nóng)民專業(yè)合作社尋找實(shí)力相當(dāng)合作伙伴的難度，二者形成較為緊密的依賴互惠關(guān)系，農(nóng)民專業(yè)合作社對農(nóng)戶的依賴關(guān)系將隨著農(nóng)戶專用性投資的增強(qiáng)而提升，這也有利于供應(yīng)鏈內(nèi)部成員之間關(guān)系的長久穩(wěn)固，促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸服務(wù)的有效信貸供給。比如，從事藥材生產(chǎn)的農(nóng)民專業(yè)合作社與從事辣椒生產(chǎn)的農(nóng)民專業(yè)合作社比較而言，在農(nóng)產(chǎn)品供給上，由于從事藥材生產(chǎn)的社員農(nóng)戶單獨(dú)在藥材市場上缺乏議價能力，而且藥材產(chǎn)品處于非完全競爭市場。當(dāng)市場價格相比訂單價格更高時，社員農(nóng)戶本身難以通過市場上獨(dú)立的銷售獲取更高的收益而更愿意選擇與合作社保持較為穩(wěn)定的合作生產(chǎn)關(guān)系。相應(yīng)的，從事生產(chǎn)辣椒的合作社，其農(nóng)產(chǎn)品往往更偏向于完全競爭市場，一旦市場價格高于合約價時，農(nóng)戶作為理想經(jīng)濟(jì)人，其自身可能會偏向于將辣椒直接在市場上進(jìn)行銷售獲取更高收益；而當(dāng)市場價格低于合約價時，農(nóng)戶則愿意將辣椒賣給合作社獲得相比市場價更高的剩余收益。這種特定農(nóng)產(chǎn)品用途上的專用性導(dǎo)致合作社與社員農(nóng)戶關(guān)系專用性存在一定的差異，而銀行將農(nóng)社之間的專用性關(guān)系是否穩(wěn)固作為考核信貸供給的一個重要指標(biāo)，從而使得資產(chǎn)專用性也在一定程度上對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸供給具有較強(qiáng)的事后履約約束效應(yīng)。當(dāng)資產(chǎn)專用性越強(qiáng)時，合作雙方的關(guān)系越穩(wěn)固，供應(yīng)鏈成員獲取商業(yè)銀行的信貸可得性也將越高，反之則越低。

三、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險防控的政策建議

（一）創(chuàng)新金融科技應(yīng)用實(shí)時動態(tài)監(jiān)控體系

通過新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體來打造農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈價值融資體系，不斷降低產(chǎn)業(yè)鏈上各生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)所帶來的信貸資金約束。同時，積極構(gòu)建農(nóng)業(yè)價值鏈資源配置信息系統(tǒng)和風(fēng)險監(jiān)控體系，提高信貸資金的質(zhì)量和效益。一是實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的信息化和流程化。強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理模塊的建立、維護(hù)與查詢功能，提高農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)農(nóng)戶的效率和準(zhǔn)確度。二是對農(nóng)戶聯(lián)保貸款進(jìn)行批量申請、審查、審批，提高申請到審批的操作速度。三是前端信息采集與錄入進(jìn)行統(tǒng)一系統(tǒng)實(shí)時服務(wù)，提高工作效率和客戶滿意度。四是發(fā)揮短信平臺的及時告知功能，實(shí)現(xiàn)貸款到期提醒和逾期貸款的催收作用。五是利用供應(yīng)鏈系統(tǒng)資金流走向檢查信貸農(nóng)戶的約定用途使用、信貸利率是否符合監(jiān)管要求等進(jìn)行實(shí)時有效監(jiān)控。

（二）創(chuàng)新農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈價值融資服務(wù)體系

創(chuàng)新新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體信貸擔(dān)保品類和方式，構(gòu)建“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體+農(nóng)戶”、“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體+基地”和“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體+N”等農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈信貸擔(dān)保模式，優(yōu)化提升價值融資體系。一是鼓勵地方政府為優(yōu)化金融精準(zhǔn)扶貧體系，為新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體服務(wù)的擔(dān)保和保險公司等，通過對權(quán)屬清晰、風(fēng)險可控的林果、大型機(jī)械設(shè)備、水域?yàn)┩渴褂脵?quán)、廠房、汽車等財(cái)產(chǎn)納入抵（質(zhì)）押范圍，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸的有效保障。二是積極宣傳新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，特別是加強(qiáng)對貧困農(nóng)戶的宣傳和參與，并提供特色化的服務(wù)，定制化的為貧困農(nóng)戶設(shè)計(jì)信貸融資產(chǎn)品，增強(qiáng)金融的普惠性。三是加快農(nóng)村普惠金融價值服務(wù)體系的建設(shè)。一方面，政府積極培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體金融組織的內(nèi)生化，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)銀行在農(nóng)村地區(qū)的普及和應(yīng)用，拓展新型經(jīng)營主體的轉(zhuǎn)貸平臺作用。另一方面，創(chuàng)建一個多層次和廣覆蓋的合作金融體系，積極推動金融機(jī)構(gòu)和合作社互助資金的回流，提升供應(yīng)鏈內(nèi)部成員價值鏈的金融普惠。

（三）加強(qiáng)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的信貸準(zhǔn)入監(jiān)測

政府應(yīng)積極探索構(gòu)建供應(yīng)鏈金融主體的征信體系和監(jiān)管機(jī)制，以產(chǎn)業(yè)扶貧為導(dǎo)向來提升普惠金融服務(wù)水平和農(nóng)戶信貸可獲得性。第一，加強(qiáng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的信貸服務(wù)功能，放低農(nóng)業(yè)貸款的門檻。通過對農(nóng)民專業(yè)合作社社員農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)資供應(yīng)、銷售以及農(nóng)機(jī)服務(wù)等環(huán)節(jié)上采用訂單或服務(wù)為形式的供應(yīng)鏈金融，積極發(fā)揮金融杠桿扶貧的作用。該措施的前提在于增強(qiáng)對農(nóng)民專業(yè)合作社作為供應(yīng)鏈金融主體的信貸準(zhǔn)入門檻的有效構(gòu)建。一方面，需要對農(nóng)民專業(yè)合作社的承貸主體、項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)等進(jìn)行明確。另一方面，需要結(jié)合各地農(nóng)民專業(yè)合作社的發(fā)展水平、宏觀市場環(huán)境以及治理能力等進(jìn)行有效評估，擴(kuò)大以市場為導(dǎo)向，供應(yīng)鏈金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)與項(xiàng)目運(yùn)營較好的農(nóng)民專業(yè)合作社，進(jìn)一步提高金融精準(zhǔn)扶貧的有效性。第二，因地制宜的探索農(nóng)業(yè)多功能性促進(jìn)產(chǎn)業(yè)融合來帶動貧困農(nóng)戶增收，降低信貸風(fēng)險。通過對農(nóng)民專業(yè)合作社各類農(nóng)業(yè)項(xiàng)目在當(dāng)?shù)刭Y源的依賴程度，加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的信貸審核，特別是強(qiáng)化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融在促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)村物流以及鄉(xiāng)村旅游發(fā)展等方面的產(chǎn)業(yè)融合服務(wù)，提升農(nóng)民專業(yè)合作社在貧困農(nóng)戶扶貧中的主體地位，積極延伸種養(yǎng)大戶和營銷大戶領(lǐng)辦型合作社對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)型貧困農(nóng)戶的減貧作用。第三，制定明確的貸款條件和規(guī)定，強(qiáng)化發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)科技在供應(yīng)鏈金融中的積極作用。根據(jù)農(nóng)民專業(yè)合作社的經(jīng)營狀況，明確合作社在擔(dān)保品和第三方擔(dān)保中的責(zé)任和價值，確定抵押或者質(zhì)押資產(chǎn)的范圍及管理辦法?；ヂ?lián)網(wǎng)思維和P2P技術(shù)來構(gòu)建農(nóng)民專業(yè)合作社與農(nóng)戶社員之間的信用征信體系，以科技手段來提高農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的普惠性，從而提高貧困農(nóng)戶的信貸可得性。

（四）強(qiáng)化農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的審查擔(dān)保機(jī)制

選定具有一定資格和較高物流管理能力的物流公司尤為關(guān)鍵，也是農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸審查和擔(dān)保機(jī)制的核心。第一，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信用征信體系構(gòu)建，提升信貸的審查風(fēng)險防范能力。加強(qiáng)對農(nóng)村物流企業(yè)的合作，結(jié)合企業(yè)的規(guī)模和標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)量以及管理能力等方面進(jìn)行系統(tǒng)評估，有效的監(jiān)控風(fēng)險。與農(nóng)民專業(yè)合作社建立信用征信體系的合作，構(gòu)建良好的信用環(huán)境來確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與政府部門在農(nóng)戶信用檔案以及信用村、信用鎮(zhèn)評選等方面的合作，提升信用審查能力。第二，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對質(zhì)押物的風(fēng)險防范，特別是農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)押資產(chǎn)容易腐爛變質(zhì)，導(dǎo)致質(zhì)押物價值受損。需要選擇易保管且市場價格相對穩(wěn)定的產(chǎn)品作為抵押品，且根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和市場信息對抵押貨物價值進(jìn)行評估，同時進(jìn)行定期和不定期的對質(zhì)押農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行評估和盤點(diǎn)，判斷物流企業(yè)的合理質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。第三，加強(qiáng)對質(zhì)押倉單的統(tǒng)一管理。避免倉單質(zhì)押中的人為風(fēng)險，強(qiáng)化統(tǒng)一管理和規(guī)范，責(zé)任落實(shí)到人。同時在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融過程中，需要增強(qiáng)對社員農(nóng)戶的同伴監(jiān)督作用，擴(kuò)大社員信貸資金供給和發(fā)揮社員在風(fēng)險防范上同伴監(jiān)督的激勵相容機(jī)制作用，保證風(fēng)險監(jiān)控和擔(dān)保措施的穩(wěn)健運(yùn)行。

（五）完善農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中，風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和監(jiān)控往往發(fā)生在信貸過程中，對農(nóng)民專業(yè)合作社的事前預(yù)警尤為必要。由于農(nóng)民專業(yè)合作社作為核心供應(yīng)鏈金融主體，上下游的農(nóng)戶往往相對弱勢，風(fēng)險預(yù)警的核心在于農(nóng)民專業(yè)合作社的風(fēng)險監(jiān)控上。因此，加強(qiáng)對農(nóng)民專業(yè)合作社的內(nèi)部預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建，需要強(qiáng)化農(nóng)民專業(yè)合作社與社員農(nóng)戶之間合作關(guān)系是否穩(wěn)定，合作社的經(jīng)營歷史、信譽(yù)等級、財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表等信息的審查與核實(shí)。在審貸過程中，加強(qiáng)對貸前調(diào)查報(bào)告、抵押權(quán)屬、農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈上農(nóng)戶訂單農(nóng)業(yè)的協(xié)議與合同以及抵押物的定期與不定期內(nèi)審報(bào)告等信息的核實(shí)。在外部預(yù)警上，強(qiáng)化農(nóng)戶與農(nóng)民專業(yè)合作社之間風(fēng)險的評價，構(gòu)建有效的農(nóng)戶信貸移動平臺，從客戶的信貸資料收集和分析中開展信貸評價。此外，加強(qiáng)對農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理和資金安全的保障。在信貸辦理和項(xiàng)目選擇上加強(qiáng)對借款農(nóng)戶和擔(dān)保人的資信審查，規(guī)范財(cái)務(wù)管理和資金使用情況，盡可能的將風(fēng)險管控納入到供應(yīng)鏈金融信貸的監(jiān)控和業(yè)務(wù)流程中來。在資信核實(shí)過程中，進(jìn)一步對資信管理與信用分級進(jìn)行管理，提高現(xiàn)金流和交易過程的信息披露和監(jiān)控。

（六）建立農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信息共享機(jī)制

由于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)在于消除農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱，從而降低交易成本，建立有效的信息共享平臺尤為必要。一是強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)民專業(yè)合作社、社員農(nóng)戶以及物流企業(yè)等供應(yīng)鏈主體之間的信息共享。通過信息共享技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)戶之間信貸資金供需的匹配。透過信息共享平臺掌握社員農(nóng)戶的資金使用情況以及供應(yīng)鏈資金流走向，并有效地對抵質(zhì)押物進(jìn)行保管和監(jiān)督，從而降低信貸風(fēng)險。二是金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行信貸和農(nóng)戶信用征信的共享。加強(qiáng)金融監(jiān)管部門在金融機(jī)構(gòu)信貸之間的聯(lián)網(wǎng)管控，促進(jìn)農(nóng)民專業(yè)合作社的信貸資金和抵押擔(dān)保信息的交流互享，降低信息同步化帶來的信貸風(fēng)險。三是健全農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部信息化平臺建設(shè)。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然環(huán)境因素的影響非常大，建立農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部信息共享平臺可以最大程度地實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)上信息的對稱，從而降低交易成本和市場風(fēng)險，提高供應(yīng)鏈金融效率和促進(jìn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的有效運(yùn)行。

四、結(jié)語

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)積極助推農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸來支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已成為鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要體現(xiàn)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)通過新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體來推動產(chǎn)業(yè)扶貧，借助農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融更好的服務(wù)于貧困農(nóng)戶脫貧致富，成為目前普惠金融發(fā)展的重點(diǎn)。然而，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融由于面臨的主體較多，金融分工協(xié)作難度大以及金融減貧的作用機(jī)制比較復(fù)雜，面臨的金融信貸風(fēng)險也較大，成為制約農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸“最后一公里”的重要難題。探索農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防控機(jī)制，為更好地降低農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸風(fēng)險，化解農(nóng)戶參與農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融信貸“最后一公里”難題，構(gòu)建以新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體為主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融扶貧體系，搭建培育“橋梁”金融資本和“鏈接”社會資本的“高整合—高鏈合”信用風(fēng)險防控體系具有重要的參考價值。

然而，在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防范中，現(xiàn)有的金融風(fēng)險防范機(jī)制更多以治標(biāo)為主，而非治本的措施。在國家大力推行信用體系建設(shè)的過程中，充分發(fā)揮農(nóng)民專業(yè)合作社借助P2P技術(shù)和“互聯(lián)網(wǎng)+”在農(nóng)村地區(qū)信用體系的重塑，能較好彌補(bǔ)農(nóng)戶征信體系建設(shè)的不足。但由于農(nóng)村金融普惠性較低，特別是貧困農(nóng)戶金融知識非常匱乏，在精準(zhǔn)扶貧過程中進(jìn)一步重塑農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)揮信用甄別的作用，如何培育有效的農(nóng)民專業(yè)合作社和構(gòu)建農(nóng)村信用征信體系也成為未來普惠金融知識培訓(xùn)需要進(jìn)一步深入探討的內(nèi)容。此外，農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是否完善以及信譽(yù)狀況都會影響到商業(yè)銀行對農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈金融信貸的供給?，F(xiàn)實(shí)中往往存在較多農(nóng)民專業(yè)合作社被少數(shù)精英社員控制，甚至部分空殼合作社成為維系個人利益的載體。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融”的不斷深度融合，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將農(nóng)戶信貸需求與商業(yè)銀行以及農(nóng)民專業(yè)合作社供應(yīng)鏈的深入結(jié)合，對于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的推廣也將大有裨益。在新金融時代如何發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢來推動農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的健全和優(yōu)化值得進(jìn)一步深入探索，以及如何對農(nóng)民專業(yè)合作社的資質(zhì)和信譽(yù)進(jìn)行評估成為政府和第三方機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步深入探討的問題，該方面的研究成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融普惠推廣的重要依據(jù)和支撐。