殷潔

10月24日，中共中央總書記習近平在主持中央政治局第十八次集體學(xué)習時肯定了“區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用”，并強調(diào)“把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口”“加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”。

區(qū)塊鏈技術(shù)可以構(gòu)建一種以更低成本建立信任的機制，因而天然適用于金融業(yè)，尤其是供應(yīng)鏈和貿(mào)易金融等領(lǐng)域。金融行業(yè)的前瞻者們也早已著手開發(fā)與應(yīng)用的落地。

11月6日，由中信銀行與中國銀行、民生銀行合作研發(fā)的區(qū)塊鏈貿(mào)易融資平臺亮相第五屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會。據(jù)了解，該平臺擬命名為“中國貿(mào)金云鏈”（以下簡稱“云鏈”）。云鏈涵蓋國內(nèi)信用證信息傳輸及福費廷二級市場交易兩大業(yè)務(wù)場景，是區(qū)塊鏈技術(shù)在國內(nèi)銀行業(yè)貿(mào)易融資領(lǐng)域的首次應(yīng)用。

采用聯(lián)盟鏈的形式，針對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中信息失真、價格撮合與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓脫節(jié)、標準不統(tǒng)一、操作煩瑣等痛點，云鏈在多家銀行間實現(xiàn)了國內(nèi)信用證和福費廷二級市場買賣的全線上操作，構(gòu)建了多家銀行的無中介對等合作模式。同時，秉承區(qū)塊鏈共享共建的社區(qū)精神，云鏈將技術(shù)聯(lián)盟與業(yè)務(wù)聯(lián)盟相結(jié)合，以構(gòu)建包容開放、高效、合作、共贏的金融生態(tài)圈。

“基于目前的區(qū)塊鏈架構(gòu)，后續(xù)聯(lián)盟還將探索國際福費廷、保函等更多貿(mào)易金融場景的應(yīng)用，成為更多元的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺。”中信銀行相關(guān)產(chǎn)品負責人、國際業(yè)務(wù)部國際結(jié)算處副處長宣奇表示。

劍指貿(mào)易金融痛點

“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”。最高層的前瞻判斷，讓“區(qū)塊鏈”走進大眾視野，成為金融資本、實體經(jīng)濟和社會輿論共同關(guān)注的焦點。但當下很多金融機構(gòu)的區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新仍處在“為了創(chuàng)新而創(chuàng)新”的階段，背離了區(qū)塊鏈共建、共享、平等、開源的“社區(qū)精神”理念，創(chuàng)新對業(yè)務(wù)模式的改變、對金融生態(tài)的改變?nèi)笔黠@的效果，無法形成有效的可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)價值。

“對每一個區(qū)塊鏈項目而言，技術(shù)是其生存的基礎(chǔ)，而業(yè)務(wù)場景則是其發(fā)展的原動力，技術(shù)的持續(xù)進步?jīng)Q定了它能走多遠，業(yè)務(wù)的商用價值就是其應(yīng)用廣度的制勝因素?！敝行陪y行產(chǎn)品負責人表示。

云鏈從需求發(fā)起到技術(shù)開發(fā)均源自銀行業(yè)，在產(chǎn)品設(shè)計上深度分析了行業(yè)痛點與需求，在應(yīng)用邏輯上緊密切合銀行業(yè)務(wù)流程。作為目前云鏈的主打業(yè)務(wù)，區(qū)塊鏈福費廷平臺（以下簡稱“BCFT”）就是基于解決銀行福費廷業(yè)務(wù)多年痼疾的需求，運用區(qū)塊鏈技術(shù)開出的解決方案。

福費廷（Forfeiting）是貿(mào)易金融的一種，目前較廣泛應(yīng)用在出口貿(mào)易和國內(nèi)貿(mào)易場景之中。福費廷二級市場業(yè)務(wù)，簡單來說是銀行間無追索權(quán)買入未到期債權(quán)（如信用證）的行為。

傳統(tǒng)的福費廷二級市場詢價、報價業(yè)務(wù)基本依賴電話、微信、郵件等方式，溝通效率低，缺乏統(tǒng)一的報價渠道，資產(chǎn)買賣達成周期長，且容易受地域、時間、客戶關(guān)系等因素影響。因為缺乏有效的信用約束，達成意向后，福費廷轉(zhuǎn)讓和違約成本低。此外，由于溝通過程不透明，基礎(chǔ)交易背景真實性亦存在風險，完全依賴開證行對貿(mào)易背景的調(diào)查。

圖/視覺中國

“交易信息失真難題、價格撮合與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓脫節(jié)難題、多主體交易標準不統(tǒng)一難題、交易操作人員工作量繁復(fù)難題是傳統(tǒng)福費廷二級市場面臨的主要困難?！敝行陪y行產(chǎn)品負責人表示，而BCFT就是為解決這四大痛點而誕生。

BCFT通過密鑰身份認證、資產(chǎn)核心要素驗證、智能信用評級等方式確保資產(chǎn)信息真實、唯一、有效，有利于規(guī)范交易、穩(wěn)定市場價格、便利化操作和節(jié)約交易成本。從聯(lián)盟鏈的信息協(xié)作基礎(chǔ)入手，通過聯(lián)盟鏈各參與主體對上鏈信息進行增信，實現(xiàn)成本效率最優(yōu)情況下，為交易背景真實性背書。

BCFT數(shù)字化程度高，憑借塊鏈結(jié)構(gòu)、多節(jié)點存儲、狀態(tài)可追索、數(shù)據(jù)可共享、唯一性不可篡改、加密安全保障高等諸多與生俱來的優(yōu)勢，在保證信息安全的前提下，大大減少了操作人員的PAPER WORKS;集合了資產(chǎn)發(fā)布、資金報價、offer要約、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等一系列環(huán)節(jié)，實現(xiàn)了“一站式”服務(wù)，有效避免意向達成后交易拖延的情況發(fā)生，最大化縮減交易成本、提升融資效率。

為了解決多主體交易標準不統(tǒng)一難題，平臺將交易核心數(shù)據(jù)統(tǒng)一化、標準化后“上鏈”，通過智能合約、共識機制、分布式數(shù)據(jù)庫，配合Business Point定制開發(fā)，在求同存異的前提下，高度一致化核心交易環(huán)節(jié)，極大降低多交易主體之間在文本、要素、流程匹配方面的“無效摩擦”，讓平臺成為跨行間福費廷交易的“潤滑劑”。

過去一年，隨著新成員的加入，平臺不斷擴容升級。2019年8月的升級，一改過去線下福費廷業(yè)務(wù)需要銀行兩兩簽署協(xié)議的情況，統(tǒng)一了線上銀行間福費廷業(yè)務(wù)協(xié)議，推出了《區(qū)塊鏈國內(nèi)信用證福費廷業(yè)務(wù)主協(xié)議》（以下簡稱“主協(xié)議”）。主協(xié)議創(chuàng)新性地采用單邊開放式形式，簽署后即在已簽署主協(xié)議的各簽署方之間生效，單個銀行簽署主協(xié)議后上傳區(qū)塊鏈平臺，解決了互相簽署協(xié)議的難題，極大便利了銀行間業(yè)務(wù)關(guān)系的建立，也有利于銀行聯(lián)盟區(qū)塊鏈的擴大。

聯(lián)盟鏈構(gòu)建金融生態(tài)圈

秉承區(qū)塊鏈技術(shù)“共建、共享、平等、開源”的“社區(qū)精神”，該平臺擬構(gòu)建一個開放、兼容、高效、合作、共贏的金融生態(tài)圈。

區(qū)塊鏈可以分為公有鏈、私有鏈、聯(lián)盟鏈。區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺是一種聯(lián)盟鏈，即以多個實體機構(gòu)組織作為節(jié)點，通過授權(quán)后才能加入與退出網(wǎng)絡(luò)，多適合組織機構(gòu)間的交易和結(jié)算。在中信產(chǎn)品負責人看來，避開“公有鏈”利用“聯(lián)盟鏈”的組織架構(gòu)特點，契合銀行機構(gòu)間業(yè)務(wù)交互場景。銀行作為管理風險、經(jīng)營風險的機構(gòu)，業(yè)務(wù)運行環(huán)境大多為“弱信任”環(huán)境，而非“零信任”環(huán)境，基于這樣的現(xiàn)實情況，區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行間的應(yīng)用就應(yīng)從聯(lián)盟鏈的信息協(xié)作基礎(chǔ)入手，通過聯(lián)盟鏈各參與主體對上鏈信息進行增信，實現(xiàn)成本效率最優(yōu)情況下，為交易背景真實性背書。

云鏈采用的“云+區(qū)塊鏈”的業(yè)務(wù)模式，由多類別銀行聯(lián)合出資的科技服務(wù)機構(gòu)融聯(lián)易云負責運營，一方面可以降低系統(tǒng)開發(fā)成本，攻克協(xié)調(diào)溝通難度大等痛點，協(xié)助中小銀行梳理標準業(yè)務(wù)流程，有效打造中小銀行參與的生態(tài)圈，讓業(yè)務(wù)實現(xiàn)數(shù)字化、系統(tǒng)化、便利化、統(tǒng)一化;另一方面，還可以整合各銀行的技術(shù)與特長，推進行業(yè)整體標準提升，最終把銀行與銀行、銀行與其他機構(gòu)、企業(yè)連接起來，在共享共建的交易圈中取長補短，讓一家的長板變成聯(lián)盟鏈之長板，構(gòu)建高效、合作、共贏的金融生態(tài)圈。

在缺乏統(tǒng)一標準、信息不對稱、交易不透明的市場行為中，中小銀行容易遭受更多不公。但對許多小銀行而言，雖受困于此，卻沒有足夠的力量去推動行業(yè)標準的建立，也缺乏足夠的技術(shù)開發(fā)承受力。

“基于社會責任感，中信銀行希望能夠作為牽頭行做一些行業(yè)建設(shè)性的工作?！敝行女a(chǎn)品負責人告訴筆者，這是中信銀行率先倡議發(fā)起“平臺”的初衷。

在聯(lián)盟鏈中，一方面可以直達中國銀行這種級別的銀行主體，另一方面對城商行、農(nóng)商行等中小銀行也可以起到絕對的賦能作用。由于分布式記賬的去中心化，所有參與者將能夠同步獲取交易信息、提高交易效率，享受同等信用機制下的話語權(quán)，同時也能在技術(shù)成果上獲得共享、共建的權(quán)利。

云鏈最早可追溯至2016年12月，中信銀行啟動的區(qū)塊鏈信用證平臺項目。為改善全行業(yè)福費廷業(yè)務(wù)面臨的問題，2018年在中信銀行率先倡議下，中國銀行、中信銀行和中國民生銀行達成合作共識，基于“分布式架構(gòu)、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全上鏈、系統(tǒng)銜接全自動”的理念聯(lián)合打造“區(qū)塊鏈福費廷交易平臺”（即BCFT）。2018年9月30日，BCFT平臺正式上線，這三家銀行作為最初的重要節(jié)點行投產(chǎn)。過去一年來，蘇寧銀行、桂林銀行、平安銀行、光大銀行也已成功投產(chǎn)加入聯(lián)盟，華夏銀行將于近日完成部署投產(chǎn)。此外，云鏈也已與30家城商行達成了合作協(xié)議。

隨著參與主體不斷增加，聯(lián)盟不斷擴容，云鏈歷經(jīng)了數(shù)個版本的迭代升級，包括云計算與區(qū)塊鏈技術(shù)融合、分布式身份認證、跨機構(gòu)工作流協(xié)同、多部署方式支持、統(tǒng)一簽約協(xié)議等。每一次技術(shù)方案的升級，都真正解決了多方業(yè)務(wù)實際需求，平臺已經(jīng)走向穩(wěn)定成熟。

在研發(fā)過程中，多家銀行的業(yè)務(wù)和技術(shù)人員參與需求設(shè)計和技術(shù)開發(fā)，并開放技術(shù)共享，創(chuàng)新合作模式，攻克了多項關(guān)鍵銀行間業(yè)務(wù)技術(shù)難題，獲得了中國人民銀行科技發(fā)展獎二等獎和《亞洲銀行家》最佳區(qū)塊鏈應(yīng)用等多個獎項。

在這一過程中，不同銀行基于技術(shù)特長牽頭負責不同項目開發(fā)，傳統(tǒng)單一項目研發(fā)模式天然地轉(zhuǎn)變成了“合作分工”的共建共享模式，“讓一家的長板變成聯(lián)盟鏈之長板”的作用體現(xiàn)得淋漓盡致。在當前金融科技項目建設(shè)動輒千萬級的費用投入下，能夠有效降低單一研發(fā)方的前期投入，便捷高效的協(xié)作開發(fā)將所有使用人變成了貢獻者，一定程度上實現(xiàn)了“產(chǎn)消者”一體化?；谀壳暗膮^(qū)塊鏈架構(gòu)，后續(xù)聯(lián)盟還將探索國際福費廷、保函等更多金融場景應(yīng)用。

更加開放包容的未來

業(yè)內(nèi)一個廣泛共識是：未來，在區(qū)塊鏈作為底層技術(shù)趨動下，銀行將走向更加開放與包容的發(fā)展模式，跨銀行間、跨金融機構(gòu)間、跨產(chǎn)業(yè)間的合作將越來越頻繁。

開放、包容、共識機制，是未來合作的基礎(chǔ)。云鏈內(nèi)一位參與行的負責人表示，區(qū)塊鏈福費廷交易平臺BCFT之所以能夠快速得到幾十家金融機構(gòu)的支持接入，一方面BCFT真正解決了業(yè)務(wù)痛點，簡化交易流程，而且能夠快速適用新成員的新需求;另一方面是BCFT聯(lián)盟的包容、開放姿態(tài)，聯(lián)盟成員的互相包容，對新加入成員的開放態(tài)度，可以在一定程度上在參與方之間直接建立一套業(yè)務(wù)技術(shù)標準版體系。

“封閉的私有鏈對金融生態(tài)的影響意義不明顯，且難以形成有效的可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)價值?！敝行女a(chǎn)品負責人表示，基于此，中國貿(mào)金云鏈一直以包容、開放的姿態(tài)，希望能夠有更多元的主體參與。

在福費廷業(yè)務(wù)中，中國銀行、中信銀行、民生銀行都是體量較大的參與主體，尤其是中國銀行，這可以吸引交易對手參與，積極推動行業(yè)共識機制的建立。而去中心化與共建共享的原則下，無論體量大小，每一個參與主體的訴求，都將得到盡力滿足與平衡。

區(qū)塊鏈在銀行業(yè)的應(yīng)用從最初的私有鏈到聯(lián)盟鏈，從簡單記賬到貿(mào)易融資交易，已經(jīng)逐漸形成了規(guī)模巨大的金融業(yè)應(yīng)用場景，吸引了國內(nèi)銀行業(yè)機構(gòu)的積極參與。在工信部公布的兩批共計506家備案區(qū)塊鏈項目中，包括多家銀行和銀行科技子公司，以及銀聯(lián)、外管局等多個金融區(qū)塊鏈項目已成功備案，探索和嘗鮮多種區(qū)塊鏈的場景化應(yīng)用。

但銀行業(yè)區(qū)塊鏈項目也面臨著目前許多區(qū)塊鏈項目的共性尷尬——缺乏足量的用戶與流量?！皡^(qū)塊鏈落地還有一定距離，需要生態(tài)豐富到足夠采集充足數(shù)據(jù)。”一位區(qū)塊鏈投資與研究者告訴筆者，“技術(shù)架構(gòu)并不難實現(xiàn)，但不解決數(shù)據(jù)問題，項目都還是孤島，沒有實際價值。”

在福費廷業(yè)務(wù)領(lǐng)域，除了BCFT，另一個比較大的聯(lián)盟是郵儲銀行主導(dǎo)的“U鏈福費廷系統(tǒng)”。該系統(tǒng)與BCFT幾乎同時誕生，于2018年6月上線。據(jù)了解，二者有一定的參與主體重疊，對于新加入的中小銀行參與主體而言，一個比較關(guān)心的問題，即是兩鏈之間的隔離。

中信產(chǎn)品負責人告訴筆者，區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)BCFT與U鏈的融合與互通，即“跨鏈”。區(qū)塊鏈底層技術(shù)，為各個社區(qū)提供融通的可能，目前基于市場協(xié)作需求而自下而上形成的聯(lián)盟鏈，隨著開放、包容越來越多主體的參與，未來亦有希望形成全行業(yè)的聯(lián)盟。

中信銀行產(chǎn)品負責人介紹，區(qū)塊鏈在福費廷業(yè)務(wù)場景中的應(yīng)用已經(jīng)有了較成熟的實踐，未來還可應(yīng)用在相似的同業(yè)交易平臺，如保函、保理平臺等，實現(xiàn)多方撮合交易、信息登記交互、隱性交易協(xié)同處理等。

在金融科技大潮來襲的情況下，區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)的應(yīng)用實踐已經(jīng)勢不可擋。在可預(yù)見的未來，在區(qū)塊鏈技術(shù)的加持下，“新”銀行區(qū)塊鏈將在不同的功能領(lǐng)域發(fā)揮優(yōu)勢，實現(xiàn)銀行業(yè)整體效率的飛躍。`