高洋

【摘要】中國(guó)與哈薩克斯坦在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的合作對(duì)推動(dòng)地區(qū)互聯(lián)互通有著十分重要的作用。然而目前在中哈基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目合作中仍然以傳統(tǒng)合作方式為主，PPP這種新興的在國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)比較常用的融資模式卻尚未啟用。因此，為了加快推進(jìn)中哈在基礎(chǔ)設(shè)施方面的合作，文章分析了中哈基礎(chǔ)設(shè)施PPP合作的可行性，并提出相應(yīng)的政策建議。

【關(guān)鍵詞】中哈；基礎(chǔ)設(shè)施；PPP合作；可行性

【中圖分類號(hào)】F285

哈薩克斯坦作為中國(guó)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”向西發(fā)展的重要合作伙伴國(guó)，對(duì)于中國(guó)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)有著十分重要的意義。當(dāng)前，推進(jìn)中國(guó)與哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資合作，不僅能夠使兩國(guó)互聯(lián)互通的步伐加快，更為重要的是，對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起到一定的積極作用。以交通運(yùn)輸為例，由于中歐之間的陸路運(yùn)輸穿過(guò)哈薩克斯坦，隨著中歐陸路運(yùn)輸量的提高，將在很大程度上給連接歐亞的哈薩克斯坦的過(guò)境運(yùn)輸潛力帶來(lái)極大提升，如果哈國(guó)境內(nèi)交通基礎(chǔ)設(shè)施存在問(wèn)題，那么將導(dǎo)致經(jīng)過(guò)哈薩克斯坦的“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”被阻斷。

中國(guó)與哈薩克斯坦已經(jīng)開(kāi)展了大量的基礎(chǔ)設(shè)施合作項(xiàng)目，然而在合作時(shí)仍然以EPC等傳統(tǒng)方式為主，現(xiàn)階段為了加快中國(guó)向西開(kāi)放步伐，推動(dòng)中哈雙方的互聯(lián)互通進(jìn)程，研究中哈基礎(chǔ)設(shè)施合作中PPP的推行具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

一、“一帶一路”PPP合作的現(xiàn)狀與前景分析

（一）合作現(xiàn)狀

基礎(chǔ)設(shè)施是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，“一帶一路”沿線的大多數(shù)國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都有著十分旺盛的需求，大批公路、鐵路、港口、能源、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等項(xiàng)目正加速提上議事日程，區(qū)域內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施合作有著龐大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。由于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)需要巨大的資金量，因此投融資成為項(xiàng)目能否順利實(shí)施的關(guān)鍵因素。在新形勢(shì)下，傳統(tǒng)的對(duì)外承包形式已經(jīng)無(wú)法滿足快速發(fā)展的市場(chǎng)需求，投融資能力的提升迫在眉睫，這也成為對(duì)外承包工程領(lǐng)域在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的能力體現(xiàn)，而PPP就成為提高這種競(jìng)爭(zhēng)力的首選。

PPP是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式，也是國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式發(fā)展的主要方向。從全球的經(jīng)驗(yàn)看，PPP不僅能夠彌補(bǔ)資金缺口，更能夠提升公共產(chǎn)品管理特別是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域投資的效率和資本配置的效率。依據(jù)全球PPP研究機(jī)構(gòu)PWF的統(tǒng)計(jì)，1985—2011年以來(lái)，全球基礎(chǔ)設(shè)施PPP總量的名義價(jià)值達(dá)到了7 751億美元。PPP模式對(duì)于緩解各國(guó)政府在公共建設(shè)支出中的壓力有較大幫助。表1列出了在“一帶一路”建設(shè)中已經(jīng)開(kāi)展的典型PPP合作項(xiàng)目。

隨著一大批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)行，將極大緩解“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施落后和不足的局面，在促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、緩解供需矛盾、優(yōu)化投資環(huán)境、促進(jìn)人口就業(yè)以及改善民生等方面提供了巨大的支撐，這不僅體現(xiàn)出PPP合作的優(yōu)勢(shì)，更體現(xiàn)出習(xí)近平主席提到的“一個(gè)人好不算好，大家好才是真的好”的中國(guó)作為一個(gè)世界大國(guó)的情懷，以及構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的務(wù)實(shí)作風(fēng)。

（二）前景分析

隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，PPP模式在緩解政府資金壓力，提升建設(shè)、運(yùn)營(yíng)績(jī)效和培育市場(chǎng)主體方面的優(yōu)勢(shì)將逐步發(fā)揮出來(lái)，在“一帶一路”中實(shí)現(xiàn)各國(guó)政治、公眾、企業(yè)的共盈多盈。在國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施合作發(fā)展迅速、市場(chǎng)潛力巨大的背景下，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始在國(guó)際市場(chǎng)上更加積極地尋找合作伙伴，PPP項(xiàng)目將成為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的主戰(zhàn)場(chǎng)，參與的各方可以在融資、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)配合，借助資本市場(chǎng)和資源市場(chǎng)分工協(xié)作，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、利益共享的目的。

PPP是一種在政府引導(dǎo)下，以市場(chǎng)為主的發(fā)展模式，發(fā)展路徑給項(xiàng)目國(guó)輸入的不僅是資金，還有新的發(fā)展理念、管理模式、技術(shù)和人才等，既解決當(dāng)前發(fā)展又兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)，實(shí)現(xiàn)了政府、市場(chǎng)和公眾的共商、共建、共贏，與“一帶一路”倡議新理念高度契合。

習(xí)近平總主席在2017年召開(kāi)的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇的主旨演講中明確提出，在“一帶一路”建設(shè)中要推廣政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式?！丁耙粠б宦贰眹?guó)際合作高峰論壇圓桌峰會(huì)聯(lián)合公報(bào)》也明確了要“公平競(jìng)爭(zhēng)、尊重市場(chǎng)規(guī)律，充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)作用和企業(yè)主體地位，確保政府發(fā)揮適當(dāng)作用。”可以預(yù)見(jiàn)，在“一帶一路”建設(shè)中，PPP模式將會(huì)成為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中項(xiàng)目國(guó)際合作的主流形式。

二、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中開(kāi)展PPP合作的優(yōu)點(diǎn)

（一）項(xiàng)目發(fā)起人可以通過(guò)PPP合同對(duì)項(xiàng)目予以影響和控制

PPP模式中通常要設(shè)立一個(gè)項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司承擔(dān)項(xiàng)目相關(guān)的所有權(quán)利和義務(wù)，并承擔(dān)該項(xiàng)目的全部責(zé)任。項(xiàng)目中的有些風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)合同已經(jīng)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目發(fā)起人或普通承包商，項(xiàng)目公司只承擔(dān)未轉(zhuǎn)嫁出去的風(fēng)險(xiǎn)。在該模式下，一方面，中哈雙方政府的有關(guān)部門可以成為項(xiàng)目公司的股東，以便有能力對(duì)項(xiàng)目實(shí)施一定的影響或控制；另一方面，項(xiàng)目發(fā)起人也可以通過(guò)在PPP合同中約定或者構(gòu)建其他合同來(lái)解決影響和控制的問(wèn)題，從而促進(jìn)項(xiàng)目的順利展開(kāi)。

（二）項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的測(cè)算更加靈活

在項(xiàng)目融資內(nèi)，除了項(xiàng)目發(fā)起人向項(xiàng)目公司投入資本金還向第三方借債，通常以銀行貸款的形式進(jìn)行，這種債務(wù)融資主要基于項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流開(kāi)展。因此，現(xiàn)金流成為項(xiàng)目獲得資金的基礎(chǔ)。而項(xiàng)目融資的主要好處之一就是可以靈活構(gòu)造利息和本金償付的金額與期限，以反映不同時(shí)段的項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流，項(xiàng)目發(fā)起人可以通過(guò)現(xiàn)金流模型來(lái)分析項(xiàng)目的可行性和從銀行獲得融資的可能性。

（三）風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

項(xiàng)目融資的核心理念是基于參與方的能力和資源來(lái)分配項(xiàng)目所有種類的風(fēng)險(xiǎn)，以確保每類風(fēng)險(xiǎn)最終都由最有能力管理這類風(fēng)險(xiǎn)的參與方承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)分配是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)階段的主要工作任務(wù)之一，包括規(guī)劃、建設(shè)、融資和運(yùn)營(yíng)階段的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的分配。由于這些內(nèi)容在全面的合約安排中都有詳細(xì)的規(guī)定，并且具有一定的法律基礎(chǔ)，因此，可以充分反映項(xiàng)目各合作方的多元化利益。此外，該種風(fēng)險(xiǎn)的全面結(jié)構(gòu)化安排與傳統(tǒng)公司貸款相比，其貸款的期限與條款比常規(guī)貸款更加靈活。

（四）具有責(zé)任限制

在PPP合同中，對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人的追索權(quán)只有在特別有限的情況下才有可能，除非各方事先在合同中明確約定，否則不存在追索權(quán)。債權(quán)人的追索權(quán)限于股東和財(cái)務(wù)投資者認(rèn)繳的股本，以及項(xiàng)目公司可運(yùn)用的自有資產(chǎn)。項(xiàng)目發(fā)起人承擔(dān)的責(zé)任限于認(rèn)繳資本，或超出股本的有限金額。這對(duì)于中方來(lái)說(shuō)，也體現(xiàn)了規(guī)避一定風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。

（五）屬于表外融資

法律上獨(dú)立的項(xiàng)目公司是該項(xiàng)目外部融資的債務(wù)人。這種結(jié)構(gòu)的好處在于不會(huì)因項(xiàng)目公司的巨額融資導(dǎo)致發(fā)起人的資產(chǎn)負(fù)債比率及股東回報(bào)率的惡化，同時(shí)通過(guò)結(jié)構(gòu)化還可以籌集超出單個(gè)發(fā)起人自身能力的巨額資金，從而拓展了投資者的可行融資方式。如果項(xiàng)目公司可以獲得比發(fā)起人更好的融資條件，則資金成本可能更低。因此，這對(duì)于中哈雙方參與的企業(yè)來(lái)說(shuō)也可以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、中哈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP合作的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

（一）穩(wěn)定良好的政治關(guān)系

自中國(guó)與哈薩克斯坦建交以來(lái)，一直都保持著睦鄰友好的合作伙伴關(guān)系，中國(guó)政府非常重視與哈薩克斯坦的政治關(guān)系。在外交方面，不斷提升其戰(zhàn)略地位，建立周邊外交新政。在安全方面，以共同聲明、交換情報(bào)、聯(lián)合軍演和提供援助等方式共同應(yīng)對(duì)非傳統(tǒng)安全威脅、毒品問(wèn)題和有組織犯罪，特別是通過(guò)上海合作組織初步實(shí)現(xiàn)了全面安全、共同安全、合作安全，使地區(qū)形勢(shì)基本穩(wěn)定。

2005年中國(guó)與哈薩克斯坦就確立了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，2013年9月習(xí)近平主席出訪哈薩克斯坦時(shí)提出構(gòu)建“一帶一路”倡議，2014年12月李克強(qiáng)總理又出訪哈薩克斯坦，并在《哈薩克斯坦真理報(bào)》上發(fā)表題為《讓中哈合作馳騁在希望的田野上》署名文章，將哈薩克斯坦定位為中國(guó)在中亞的最大友好鄰邦、同中國(guó)雙邊合作機(jī)制最健全的中亞國(guó)家、中國(guó)在歐亞大陸最大的投資對(duì)象國(guó)，進(jìn)一步促進(jìn)了中哈兩國(guó)高水平政治互信，推動(dòng)了兩國(guó)務(wù)實(shí)合作升級(jí)換代。

（二）“一帶一路”倡議與“光明之路”計(jì)劃高度契合

哈薩克斯坦政府“光明之路”計(jì)劃的核心是要大力推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是完善交通道路基礎(chǔ)設(shè)施。該計(jì)劃與“一帶一路”互聯(lián)互通建設(shè)不謀而合?！耙粠б宦贰辈粌H契合我國(guó)的互利共享的發(fā)展方向，展現(xiàn)了作為一個(gè)大國(guó)對(duì)全世界發(fā)展方向進(jìn)行探究的偉大目標(biāo)，而且還能夠加快我國(guó)實(shí)現(xiàn)組建人類命運(yùn)共同體的步伐，且它將共贏作為基礎(chǔ)，能夠做到政策上及時(shí)反饋，設(shè)備設(shè)施共享，業(yè)務(wù)往來(lái)順暢，資金往來(lái)融通等，通過(guò)擴(kuò)大中國(guó)與沿線各國(guó)相互開(kāi)放合作的廣度和深度，深化利益交融，進(jìn)而為建立人類命運(yùn)共同體夯實(shí)基礎(chǔ)、開(kāi)辟路徑。

哈薩克斯坦國(guó)內(nèi)交通道路的完善對(duì)促進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶沿線國(guó)家和地區(qū)的互聯(lián)互通將發(fā)揮出積極作用，有助于進(jìn)一步提高中哈之間的貿(mào)易額，促進(jìn)運(yùn)輸和物流服務(wù)在各地區(qū)的發(fā)展。哈薩克斯坦物流中心建設(shè)線路的其中一條是中國(guó)西部——西歐方向，這是連接歐亞陸上運(yùn)輸?shù)闹饕肪€，建成之后將成為連接中、歐的交通運(yùn)輸大動(dòng)脈，這也是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”道路互聯(lián)互通的重要線路。

（三）已經(jīng)開(kāi)展了大量富有成效的基礎(chǔ)設(shè)施合作項(xiàng)目

伴隨“一帶一路”倡議的提出，中哈合作項(xiàng)目進(jìn)入了發(fā)展的快車道，一大批富有成效的基礎(chǔ)設(shè)施合作項(xiàng)目落地生根。表2列出了2013年以來(lái)中哈在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的合作情況。

伴隨絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶在哈薩克斯坦的推行，其優(yōu)勢(shì)逐步體現(xiàn)出來(lái)，中哈兩國(guó)在聯(lián)系與溝通方面成效明顯。2014年5月，我國(guó)連云港建立的中哈物流基地正式開(kāi)始使用，該基地為哈國(guó)甚至全中亞首次正式通往太平洋的港口。2015年2月，一輛中亞貨運(yùn)列車由該基地向外駛出，該列車連接了連云港與阿拉木圖兩個(gè)地區(qū)，使中、東亞地區(qū)的產(chǎn)品能夠快速的相互輸送。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，從我國(guó)經(jīng)哈國(guó)輸送到歐洲的商品有近五萬(wàn)個(gè)集裝箱，2016年增至約9.5萬(wàn)；2013年有七十七趟列車從我國(guó)經(jīng)哈國(guó)前往歐洲，2016年，該數(shù)字迅速增至1 100列。這一系列項(xiàng)目的建成不僅帶動(dòng)了地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也對(duì)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著重要的作用。

（四）貨幣互換協(xié)議減少匯率風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)人民銀行與哈薩克斯坦國(guó)家銀行于2014年在阿斯塔納續(xù)簽了總額約為11億美元的雙邊貨幣互換協(xié)議，同時(shí)簽訂了新的雙邊本幣結(jié)算與支付協(xié)議。雙邊貨幣互換規(guī)模為70億元人民幣/2 000億哈薩克堅(jiān)戈。中哈本幣結(jié)算也從邊境貿(mào)易擴(kuò)大到一般貿(mào)易。自此，中哈兩國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體可自行決定用自由兌換貨幣、人民幣和哈薩克堅(jiān)戈進(jìn)行商品和服務(wù)的結(jié)算與支付。這將為擴(kuò)大雙邊經(jīng)貿(mào)和使用本幣投資創(chuàng)造良好條件。互換貨幣之后，哈國(guó)央行在通過(guò)貨幣互換獲得人民幣以后，能夠向本國(guó)商業(yè)銀行及本國(guó)企業(yè)提供人民幣融資，支持這些企業(yè)以人民幣從中國(guó)進(jìn)口商品或者對(duì)中國(guó)進(jìn)行人民幣直接投資，無(wú)需動(dòng)用美元儲(chǔ)備；中國(guó)的出口企業(yè)可收到以人民幣結(jié)算的貨款，有效規(guī)避以美元計(jì)價(jià)而造成得匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低匯兌費(fèi)用，不僅便利了雙邊的貿(mào)易和投資，也有利于維護(hù)區(qū)域的金融穩(wěn)定。

四、推進(jìn)中哈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP合作的政策建議

（一）雙方共同推進(jìn)法律的建設(shè)與合作

中哈之間需要盡快共同確定與訂立基礎(chǔ)設(shè)施合作方面的法律法規(guī)，力求有法可依。一是針對(duì)PPP融資模式盡快與哈方協(xié)商制定和發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)化的合同范本，保證該合同范本能夠公正平等的維護(hù)好基礎(chǔ)設(shè)施參與各方的利益，為項(xiàng)目的順利實(shí)施打下基礎(chǔ)；二是PPP融資模式中各環(huán)節(jié)出現(xiàn)的可能風(fēng)險(xiǎn)，明確參與各方的權(quán)利義務(wù)，本著由最能避免該種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的一方負(fù)責(zé)的原則，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制，并在項(xiàng)目發(fā)起者、投資者、建設(shè)者、經(jīng)營(yíng)者之間平均分?jǐn)偲溆酂o(wú)法避免的自然風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，這樣不僅可以提高責(zé)任人控制風(fēng)險(xiǎn)的積極性，也能保證參與的任何一方的權(quán)益都有保障；三是加快推動(dòng)簽署中哈雙邊監(jiān)管合作協(xié)議，建立起有效的雙邊監(jiān)管合作機(jī)制，擴(kuò)大信息共享范圍，完善可能出現(xiàn)的跨境風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)和危機(jī)處置制度。

（二）借鑒成功的PPP合作經(jīng)驗(yàn)，選取合適的項(xiàng)目進(jìn)行試點(diǎn)合作

PPP模式在歐洲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中已經(jīng)運(yùn)用的相當(dāng)純屬，中國(guó)隨著“一帶一路”建設(shè)的加快，在沿線國(guó)家和地區(qū)也已經(jīng)擁有了一大批運(yùn)用PPP模式展開(kāi)的跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)合作項(xiàng)目。在這些成功的項(xiàng)目中，可以篩選出幾個(gè)與哈國(guó)情況較為相近的合作案例，結(jié)合當(dāng)下中哈開(kāi)展的基礎(chǔ)設(shè)施合作進(jìn)程，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)、中介組織、智庫(kù)平臺(tái)和高校研究中心等共同出謀劃策，選取一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目展開(kāi)試點(diǎn)合作，為PPP的運(yùn)用和推廣做好鋪墊。

（三）建立PPP中心

為了推動(dòng)PPP的展開(kāi)以及體現(xiàn)更專業(yè)的服務(wù)指導(dǎo)，我們有必要借鑒歐洲PPP技術(shù)中心（EPEC）的做法，在區(qū)域內(nèi)成立專門的PPP中心，使參與國(guó)家的公共當(dāng)局能夠變成更有效的PPP參與方，并識(shí)別在共同關(guān)注的問(wèn)題上的最佳實(shí)踐，降低成本和提高項(xiàng)目成功的交易量。另外，由于該中心的團(tuán)隊(duì)成員主要來(lái)自于投行以及各國(guó)的PPP專家或具有協(xié)商和履行PPP交易直接經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，因此，還能夠?qū)?xiàng)目的具體實(shí)踐和運(yùn)營(yíng)予以專業(yè)指導(dǎo)。

（四）充分發(fā)揮亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的作用

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行是亞洲的一個(gè)政府間多邊發(fā)展金融機(jī)構(gòu)，支持的重點(diǎn)是亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的的一體化和互聯(lián)互通，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行旨在加強(qiáng)中國(guó)與亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的合作。亞投行的運(yùn)行，將為亞洲國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施提供包括改善交通、通信、基礎(chǔ)設(shè)施、能源等行業(yè)的建設(shè)資金。雖然主權(quán)基金參與投資也是一種投資雙方都比較樂(lè)意接受的方式，但是相比亞投行的參與投資，亞投行的優(yōu)勢(shì)則更加明顯，一是亞投行拓展了傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施投融資方式，或是在采用的新的投融資方式上，使被投資國(guó)的心里戒備沒(méi)有那么明顯，畢竟其本身也是參與亞投行的一員，所以在接受起來(lái)相對(duì)更加容易，這樣也有利于在對(duì)某一項(xiàng)具體的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資時(shí)，可以選取預(yù)期效果最好的一種投融資方式，同時(shí)由于亞投行內(nèi)部的法律規(guī)制都比較完善，也有助于項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

（五）提升中國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際業(yè)務(wù)中的服務(wù)水平

為了統(tǒng)一協(xié)調(diào)好“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”金融合作事務(wù)，為中哈基礎(chǔ)設(shè)施合作提供好融資服務(wù)。我國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)要打造出高效快捷的資金運(yùn)轉(zhuǎn)體系，建立起高效的支付清算系統(tǒng)，提高資金使用效率；籌建跨國(guó)金融服務(wù)體系；扶持區(qū)域性跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，充分發(fā)揮我國(guó)在哈薩克斯坦設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)中介作用；通過(guò)協(xié)商，通過(guò)合理分工、共享利益的經(jīng)濟(jì)組織形式，完善中哈共同的金融管理模式，提高管理效率。在國(guó)家支持下，以跨境金融、離岸金融為重點(diǎn)，大力推進(jìn)跨境股權(quán)投資、銀團(tuán)貸款、信用保險(xiǎn)等金融合作，積極吸引多邊金融機(jī)構(gòu)和沿線國(guó)家主權(quán)基金投資基金參與中哈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。嘗試開(kāi)展中哈基礎(chǔ)設(shè)施合作項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化。

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