孫連才

隱形冠軍之所以能夠成為目標客戶及市場領域內(nèi)的第一，“高度專業(yè)性”是核心。為了能向客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，他們一般都選擇專業(yè)化路線，專注于較窄的市場領域，在其價值鏈上的各個環(huán)節(jié)深度發(fā)展，創(chuàng)造出獨一無二的產(chǎn)品，把這個產(chǎn)品做精造絕，并且努力占領這個產(chǎn)品的世界市場份額。

在某些細分市場或領域常常會出現(xiàn)一個領袖級的企業(yè)，他們基本上不是大眾消費品企業(yè)。因為大眾消費品企業(yè)往往都會通過營銷傳播，讓更多的消費者或公眾知道，而這類企業(yè)往往是專注于某一細分市場，長期積累開發(fā)獨特的技術，為客戶提供獨一無二的產(chǎn)品和不可分割的高品質(zhì)服務。著名管理大師赫爾曼·西蒙在《隱形冠軍：誰是最優(yōu)秀的公司》中首次將他們界定為“隱形冠軍”，明確指出隱形冠軍企業(yè)是在國內(nèi)或國際市場上占據(jù)絕大部分份額，但社會知名度很低的中小企業(yè)。

我國制造業(yè)上市公司? ? ? ? ? ? “隱形冠軍”英雄譜

隱形冠軍在某些細分領域是絕對的領先者，有的全球市場份額甚至超過50%，所以稱之為“冠軍”;相比巨頭而言，他們的規(guī)模不大，對于普通大眾而言，他們是默默無聞的中小企業(yè)，產(chǎn)品往往隱藏在價值鏈的后方，無法從最終產(chǎn)品或終端服務中辨認出其存在，所以稱之為“隱形”。赫爾曼·西蒙為隱形冠軍企業(yè)判定提出了三個核心標準：第一，同行業(yè)居世界前三或者所在大洲第一名的企業(yè)，是市場上的領先者。第二，年收入少于50億歐元，從全球的維度看，是那些在產(chǎn)品質(zhì)量、種類和技術等方面具有獨特競爭力和一定市場壟斷性的中小型企業(yè)。因為世界500強企業(yè)最低的年收入是250億美元，50億歐元約是它的1/5。第三，隱形冠軍并不被大眾所熟知。西蒙每隔一段時間都會調(diào)整隱形冠軍的標準數(shù)據(jù)。

這些企業(yè)針對非目標客戶的大眾隱形，但是他們的產(chǎn)品往往是應用企業(yè)的不二選擇。因此，“隱形”是他們自己的定位和戰(zhàn)略性選擇確定的。這些企業(yè)并不是刻意回避公眾，更不是指企業(yè)對自己經(jīng)營及管理模式、客戶結(jié)構、核心技術、市場份額等進行保護或保密，而是長期專注細分市場、為特定客戶服務的結(jié)果。其實，他們面對的目標市場和客戶并沒有我們想象的那么低調(diào)或隱蔽。通俗來講，隱形冠軍企業(yè)和產(chǎn)品在業(yè)界也是大名鼎鼎、有口皆碑的，只不過大眾并不知曉而已。

相比華為這樣既在終端大放光彩，又有強大技術保障的“月亮”，“隱形冠軍”就像是隱藏在夜空里的“星星”。這些像紐帶一樣的企業(yè)，構成了完備的產(chǎn)業(yè)鏈，在今天產(chǎn)業(yè)升級、世界單邊主義和貿(mào)易摩擦的背景下，成為了讓產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移不走的中流砥柱。以下就是我國幾個典型的制造業(yè)隱形冠軍：

鵬鼎控股：PCB市占率全球第一

作為承載電子元器件并連接電路的橋梁，印制電路板（PCB）是絕大多數(shù)電子產(chǎn)品的必需元件，被稱為“電子產(chǎn)品之母”。全球PCB的主要產(chǎn)能集中在中國大陸（43%）、韓國（16%）和中國臺灣（14%）等。據(jù)鵬鼎控股2018年年報，公司是全球第一大PCB生產(chǎn)企業(yè)，占全球市場份額6.3%。2018年總營收258.6億元。

匯頂科技：屏下光學指紋芯片出貨量全球第一

屏下指紋識別技術分為光學、超聲波和電容三條技術路徑。光學屏下指紋識別由于技術成熟、性能穩(wěn)定，目前是商用量產(chǎn)的主流。匯頂科技主要從事指紋識別芯片的設計，根據(jù)匯頂科技2018年年報，其光學指紋方案在OLED軟、硬屏均已實現(xiàn)規(guī)模商用，是全球商用機型最多、累計出貨量最大的屏下光學指紋方案。2018年總營收37.2億元。

通威股份：太陽能電池片出貨量全球第一

多晶硅料是太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的重要原料，主要用于生產(chǎn)硅片、電池片、光伏組件等下游產(chǎn)品。海外硅料的主要生產(chǎn)廠商包括德國Wacker、韓國OCI、美國Hemlock、挪威REC。2018年，子公司通威太陽能的電池片出貨量全球第一，子公司永祥股份的高純晶硅產(chǎn)能全球前三。

艾華集團：節(jié)能照明用鋁電解電容器產(chǎn)銷量全球第一

鋁電解電容器主要應用于照明產(chǎn)品，分為高、中、低三檔。目前全球鋁電解電容器的主要產(chǎn)能來自于日本、韓國、中國大陸和中國臺灣。全球高端鋁電解電容器主要被日系廠商所主導，中國廠商主要生產(chǎn)中低檔電容器產(chǎn)品。根據(jù)艾華集團2018年年報，公司的節(jié)能照明用鋁電解電容器產(chǎn)銷量全球市占率第一。

長虹華意：冰箱壓縮機全球市占率第一

壓縮機是冰箱制冷系統(tǒng)最核心的部件，全球冰箱壓縮機的產(chǎn)能主要來自中國。行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構性過剩，產(chǎn)品價格競爭激烈。根據(jù)長虹華意2018年年報，公司市場份額為全球冰箱壓縮機行業(yè)第一，全球市場份額超20%。2018年總營收為89.1億元。

誠志股份：低端TN、STN液晶材料全球市占率第一

液晶材料是液晶顯示屏的關鍵組成，直接影響屏幕的顯示效果及壽命等性能，屬于液晶面板產(chǎn)業(yè)鏈的上游材料元器件。誠志股份是清華大學控股的上市公司，根據(jù)誠志股份2018年年報，其子公司石家莊誠志永華生產(chǎn)的TN和STN液晶材料全球市占率分別在70%和40%以上。

按照一定的標準搜索A股上市公司2018年年報，符合條件的21家制造業(yè)中游企業(yè)的“隱形冠軍”，他們基本是位于產(chǎn)業(yè)鏈中上游、市值不超過600億元的制造業(yè)企業(yè)。從產(chǎn)品看，主要集中在電子、材料、機械、化工等領域，市值集中在100億～300億元，這些企業(yè)不僅在全球市場處于領先行列，而且在各自的行業(yè)領域也形成了一定的技術門檻。

這些企業(yè)只代表了隱形冠軍中的一部分，類似企業(yè)在各行各業(yè)還有很多，有些是公開資料較少的非上市公司，也有低調(diào)的中游巨頭，比如全球最大的汽車玻璃廠商福耀玻璃、全球最大單晶硅產(chǎn)銷的隆基股份、全球光纖光纜份額前三的長飛光纖和亨通光電、全球最大PTA單體產(chǎn)能的恒力股份、全球最大MDI產(chǎn)能的萬華化學等。

隱形冠軍是衡量一個國家? ? ? ? ?科研技術優(yōu)良與否的試金石

當華為被美國斷供之后，很多人才意識到芯片、操作系統(tǒng)對企業(yè)、公眾和國家的重要性，而環(huán)顧四周之后，除了美國供應商之外，目前，我們國家除了華為有海思“備胎”之外，竟然沒有芯片和操作系統(tǒng)的可替代產(chǎn)品。在很多領域，雖然我們的產(chǎn)成品已經(jīng)達到世界頂級水平，但在終端產(chǎn)品的核心供應鏈上，仍然存在著很大不足，原因就是我們?nèi)鄙僖恍┲行⌒碗[形冠軍企業(yè)。

中國雖然是世界制造大國，全球第二大經(jīng)濟體，很多產(chǎn)業(yè)規(guī)模名列世界前茅，但是這些產(chǎn)業(yè)往往大而不強，極度缺乏像中國臺灣地區(qū)的“臺積電”那樣的行業(yè)“隱形冠軍”，核心技術、核心材料和關鍵部件大都壟斷在國外“隱形冠軍”企業(yè)手中。從精密機床、半導體加工設備、飛機發(fā)動機和汽車發(fā)動機，到圓珠筆筆頭的球珠、高鐵列車上的螺絲釘、電子產(chǎn)業(yè)的高檔芯片、微電子鏈接用的導電金球等，都是中國在產(chǎn)業(yè)鏈上的弱點和軟肋?？梢钥闯?，與此具有技術經(jīng)濟關聯(lián)的下游的中國產(chǎn)業(yè)，都有可能成為國際貿(mào)易摩擦發(fā)生時的犧牲品。同時，國外的隱形冠軍通過產(chǎn)業(yè)鏈逐步滲透中國市場。漢臣是德國一家液壓缸生產(chǎn)領域的隱形冠軍，他們通過合作伙伴已經(jīng)參與中國C919大飛機的研發(fā)項目中，為全球知名飛機制造商空客服務多年，通過技術的專注并借助良好的商業(yè)生態(tài)進入高端壟斷的競爭領域。

相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德國擁有世界上最多的隱形冠軍企業(yè)，中國卻盛產(chǎn)獨角獸企業(yè)。全球共有獨角獸企業(yè)429家，其中，中國企業(yè)達到205家，數(shù)量位居第一，占比47.79%;美國數(shù)量第二，為149家，占比34.73%。根據(jù)過去20多年西蒙收集的全世界2734家隱形冠軍公司的數(shù)據(jù)，德國擁有1307家隱形冠軍，是數(shù)量最多的國家，美國是366家，日本是220家。中國是多少？68家。

獨角獸企業(yè)數(shù)量和隱形冠軍企業(yè)數(shù)量的多少，到底意味著什么呢？為什么中國的獨角獸企業(yè)數(shù)量居世界第一，而隱形冠軍企業(yè)數(shù)量在世界主要經(jīng)濟國家當中最少呢？筆者觀察發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)活躍易出獨角獸，技術專注可培育出隱形冠軍。說明我們在很多中間環(huán)節(jié)的隱形行業(yè)尤其是在B2B領域里，極少有掌握世界頂級技術的公司，因此而無法獲得世界前三名的市場份額或亞洲第一的市場份額?？梢哉f，隱形冠軍的培育對國家的經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的把控還是很重要的，因此引導培育中小企業(yè)向隱形冠軍方向發(fā)展，政府還有很多基礎工作要做，比如營造良好的商業(yè)環(huán)境、降低市場產(chǎn)業(yè)準入門檻、加大科技研發(fā)經(jīng)費補貼投入，等等。

細分領域的技術與專注是隱形冠軍成功的關鍵

西蒙認為，隱形冠軍企業(yè)有一個重要的特征，即專注偏執(zhí)，這是隱形冠軍得以成功的一個關鍵。他們之所以能夠成為目標客戶及市場領域內(nèi)的第一，“高度專業(yè)性”是核心。為了能向客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，一般都選擇專業(yè)化路線，專注于較窄的市場領域，在其價值鏈上的各個環(huán)節(jié)深度發(fā)展。為了在產(chǎn)品上顯示獨特性，隱形冠軍通常會創(chuàng)造獨出一無二的產(chǎn)品、技術流程來實現(xiàn)這個目標。他們不像大型企業(yè)那樣占據(jù)整個行業(yè)或全產(chǎn)業(yè)鏈，而只是生產(chǎn)單一的專業(yè)產(chǎn)品，把這個產(chǎn)品做精造絕，并且努力占領這個產(chǎn)品的世界市場份額。他們在產(chǎn)品、服務質(zhì)量、技術創(chuàng)新、材料等方面擁有獨特的核心競爭力，這是成為行業(yè)內(nèi)及目標客戶心目中冠軍地位的重要條件。生產(chǎn)型企業(yè)為了能給自己的終端用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，只能選擇隱形冠軍的配件來確保自身產(chǎn)品的質(zhì)量。

中國的恩捷股份在鋰電池濕法隔膜領域市占率全球第一，恩捷股份主要采用濕法生產(chǎn)工藝，核心生產(chǎn)設備采用世界最先進的日本制鋼所設備，主要產(chǎn)品為濕法基膜和涂布膜，產(chǎn)品品類多達50余種，主要為高端客戶定制化生產(chǎn)，目前在研發(fā)與生產(chǎn)高性能濕法隔膜以及高端功能涂布隔膜領域已成為全球領導者。公司已進入全球絕大多數(shù)主流鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的供應鏈體系，包括占海外鋰電池市場近80%市場份額的三家鋰電池生產(chǎn)巨頭：松下、三星、LG Chem，以及占中國鋰電池市場超過80%市場份額的前五家鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，寧德時代、比亞迪、國軒、孚能、力神，以及其他超過20家的國內(nèi)鋰電池企業(yè)。

根據(jù)恩捷股份2018年年報，公司是全球鋰電池濕法隔膜出貨量、產(chǎn)能以及市場份額最大的供應商。截至2018年底濕法隔膜產(chǎn)能13億平方米，產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。2018年公司濕法隔膜出貨量4.68億平方米，在全球隔膜市場占14%的市場份額，在中國濕法隔膜市場占45%的市場份額，市場份額為全球第一。2018年公司總營收為24.6億元，其中濕法隔膜收入為13.28億元，比去年同期大幅增長48.57%。

半導體設備和材料處于集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上游，是推動技術進步的關鍵環(huán)節(jié)，這兩個領域的規(guī)模總共大約800億美元，占整個集成電路產(chǎn)業(yè)的23%左右。濺射靶材最高端的應用是在超大規(guī)模集成電路芯片制造領域，這個領域只有美國和日本的少數(shù)公司（日礦金屬、霍尼韋爾、東曹、普萊克斯等）從事相關業(yè)務，是一個被跨國公司壟斷的行業(yè)。我國的江豐電子加大科研投入，已經(jīng)取得不菲的成績，未來有望成為國內(nèi)半導體材料巨頭。這家公司創(chuàng)建于2005年，專門從事超大規(guī)模集成電路芯片制造用超高純金屬材料及濺射靶材的研發(fā)生產(chǎn)，填補了國內(nèi)的技術空白，打破了美、日跨國公司的壟斷，先后承擔了國家02重大專項、國家863重大專項、國家發(fā)改委高技術產(chǎn)業(yè)化項目和工信部電子發(fā)展基金等國家級科研及產(chǎn)業(yè)化項目。目前已成為國內(nèi)材料最齊全、工藝最完整、設備能力最強、產(chǎn)能最大的超高純度金屬材料及濺射靶材生產(chǎn)基地。在中國不惜代價投入芯片設計、制造、封裝的背景下，上游的設備和材料企業(yè)未來也會逐步成為行業(yè)翹楚。

西蒙研究發(fā)現(xiàn)，德國隱形冠軍的研發(fā)投入占到收入的15%～20%。這些專注特殊領域的隱形冠軍，之所以成為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，得益于其對研發(fā)的長期投入。

高昂的研發(fā)投入占比，在一些大公司都比較罕見。據(jù)2017年相關數(shù)據(jù)，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里2017年的營收為2503億元人民幣，而其研發(fā)投入為227.5億元人民幣，研發(fā)占比大約為9.1%;騰訊的研發(fā)占比大約為7.3%;一直專注技術研發(fā)的華為，2017年的營收為6036億元人民幣，研發(fā)投入為897億元人民幣，研發(fā)占比大約為14.9%。

隱形冠軍對經(jīng)濟發(fā)展作用巨大

國內(nèi)隱形冠軍企業(yè)主要來源于私營企業(yè)，而私營企業(yè)（尤其具備創(chuàng)新能力的隱形冠軍企業(yè)）是中國經(jīng)濟的重要引擎。在過去的十多年中，私營企業(yè)數(shù)量快速增長，工業(yè)銷售產(chǎn)值與國有企業(yè)相比分化加速。私營企業(yè)正擔當著越來越重要的角色。

除了為中國經(jīng)濟整體增長注入活力外，民營中小企業(yè)中的隱形冠軍也是帶動中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級、擺脫中等收入陷阱的重要力量。通過分析82個國家和地區(qū)1962年人均GNI（國民總收入）與美國之比和2017年人均GNI與美國之比的關系（數(shù)據(jù)經(jīng)過了對數(shù)處理，不直接反映比值），數(shù)據(jù)點越靠近縱軸說明2017年人均國民收入越低于美國水平，越靠近橫軸說明1962年人均國民收入越低于美國水平?？梢钥闯?，許多國家和地區(qū)集中在中間的灰色區(qū)域，說明50多年來人均國民收入相對美國并未明顯提升。真正實現(xiàn)突破的是少數(shù)以日本、韓國、中國香港為代表的國家和地區(qū)。

中國若要擺脫中等收入陷阱，就需要實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級。隨著人口紅利終結(jié)、經(jīng)濟增速放緩，中國亟須通過人才培養(yǎng)、重視研發(fā)、資金激勵等方式提升生產(chǎn)效率。隱形行業(yè)冠軍企業(yè)出于保持市場領先地位的需要，不斷提升效率，與中國經(jīng)濟發(fā)展方向一致，是幫助中國脫離中等收入陷阱的重要推手。

在這個過程中，中國企業(yè)需要突破發(fā)達國家企業(yè)對核心技術、關鍵材料和零部件的壟斷，可謂困難重重。這些壟斷企業(yè)大多是產(chǎn)業(yè)中的全球隱形冠軍，是世界上唯一或極少數(shù)幾家可以把現(xiàn)代高端產(chǎn)業(yè)不可或缺、不可替代的關鍵部件和材料做到極致的公司。他們涵蓋了大到精密機床、半導體加工設備，小到芯片、納米微球等工業(yè)中間品。值得欣慰的是，中國企業(yè)在部分領域已經(jīng)證明了他們具備對產(chǎn)業(yè)鏈上游中高端環(huán)節(jié)攻堅的基礎和能力。以手機產(chǎn)業(yè)鏈為例，中國已經(jīng)有一批企業(yè)進入了蘋果供應鏈，并且憑借技術實力成為蘋果的重要供應商。

隱形冠軍培育與技術創(chuàng)新啟示

和德國的隱形冠軍相比，中國隱形冠軍在業(yè)務布局上大多數(shù)是長期專注于某一細分領域。然而，選擇業(yè)務聚焦還是選擇多元化一直是中小企業(yè)在發(fā)展過程中的戰(zhàn)略選擇難題。業(yè)務聚焦能夠幫助企業(yè)在資源和能力不足的條件下，集中有限資源“重點攻克”某個特定的細分領域，使企業(yè)通過“專、精、高”的業(yè)務發(fā)展模式取得行業(yè)競爭優(yōu)勢;同時利基市場中有限的市場容量對企業(yè)營業(yè)收入的持續(xù)增長帶來了挑戰(zhàn)。長期專業(yè)化的戰(zhàn)略布局下，除了利基市場容量的有限性和成長性，企業(yè)往往還面臨著政府反壟斷措施、市場需求的多樣性以及縱向一體化成長中的不平衡問題，這些都會導致企業(yè)從卓越走向平庸，從而喪失行業(yè)競爭優(yōu)勢。

創(chuàng)新是所有隱形冠軍建立全球市場地位的關注點，全球范圍內(nèi)曾出現(xiàn)過四次大規(guī)模的制造業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，而創(chuàng)新因素是推動制造業(yè)轉(zhuǎn)移的重要動力。作為制造強國，德國、日本也曾經(jīng)有大量“低、小、散”企業(yè)的階段，但在二戰(zhàn)結(jié)束之后德國和日本主動重點發(fā)展汽車、機械、電子等核心產(chǎn)業(yè)，以高效完美的國家工業(yè)協(xié)作體系承接全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移。機械制造業(yè)和汽車業(yè)是德國兩大支柱產(chǎn)業(yè)，但“德國制造”之所以登上了世界制造標準的頂峰，離不開在各自行業(yè)中位居全球領先地位的1307家隱形冠軍企業(yè)所默默發(fā)揮的強勁推動力和配套能力。

縱觀中國制造業(yè)的發(fā)展歷程，中國已超越美國成為了全球制造業(yè)第一大國?！爸袊圃臁彼鶡òl(fā)出的創(chuàng)造力不僅成為中國經(jīng)濟發(fā)展的脊梁，更成了世界經(jīng)濟發(fā)展的最大原動力。然而貿(mào)易開放帶來了制造轉(zhuǎn)移，但并沒有發(fā)生技術轉(zhuǎn)移。中國制造業(yè)自主研發(fā)核心技術的能力在長期代工生產(chǎn)中停滯不前，陷入了“低端鎖定”的局面。因此，這個“制造大國”卻面臨著“大而不強”的困境。

黨的十八大以來，國家堅持以供給側(cè)結(jié)構性改革為主線，把創(chuàng)新驅(qū)動擺在促進中小企業(yè)發(fā)展比較核心的位置，中小企業(yè)開始從快速增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展。為進一步引導制造企業(yè)專注創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量提升，2016年3月21日，工業(yè)和信息化部提出《制造業(yè)單項冠軍企業(yè)培育提升專項行動實施方案》，目的是到2025年總結(jié)提升200家制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)，鞏固和提升企業(yè)全球市場地位，技術水平進一步躍升，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)提升;發(fā)現(xiàn)和培育600家有潛力成長為單項冠軍的企業(yè)，支持企業(yè)培育成長為單項冠軍企業(yè)。中國日益完善的制度體系孕育著越來越多隱形冠軍的誕生，他們將支撐產(chǎn)業(yè)升級和關鍵核心技術的把控，并參與產(chǎn)業(yè)鏈的深度競爭。

相比以德國為代表的發(fā)達國家，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中的非均衡發(fā)展、高動態(tài)變化是中國制造業(yè)隱形冠軍企業(yè)所面臨的特殊發(fā)展環(huán)境。綜合企業(yè)的資源能力基礎以及宏觀環(huán)境的動態(tài)性，中國制造業(yè)隱形冠軍企業(yè)增長的“持續(xù)性”面臨著更大的挑戰(zhàn)。