在我國社會主義市場經(jīng)濟快速發(fā)展的新時代，資本市場可以連接投資者與籌資者，是上市公司進行借貸和投融資的平臺。資本市場的有效性有助于發(fā)揮資源的優(yōu)化配置，給予投資者合理回報，促進資本市場健康、有序發(fā)展。盡管從總體上來看，我國在構(gòu)建多層次資本市場的過程中加大了工作力度，而且我國資本市場體系也在日益完善，但我國資本市場還存在有效性不足的問題，在很大程度上制約了資本市場作用的發(fā)揮。這就需要對提升我國資本市場有效性的重要價值有清醒的理解和認識，并堅持問題導向和系統(tǒng)思維，著眼于解決我國資本市場有效性不足問題，在深入分析其原因的基礎(chǔ)上，找出有針對性的解決措施，最大限度地提升我國資本市場有效性，進而在資源配置方面發(fā)揮更加積極的作用，推動我國資本市場步入科學、健康、持續(xù)發(fā)展的軌道。

1 提升我國資本市場有效性的積極作用

從當前我國資本市場的整體發(fā)展情況來看，目前已經(jīng)步入了多元化的軌道，而且與過去相比也具有很強的綜合性和拓展性，這在很大程度上促進了其發(fā)展，但在具體的實施過程中仍然存在有效性不強的問題，而且也有很多企業(yè)沒有深刻認識到提升我國資本市場有效性的重要價值。注冊制對企業(yè)上市理念具有十分重要的影響，特別是由于注冊制已經(jīng)改變了傳統(tǒng)的上市要求，滿足上市市值要求是上市的核心內(nèi)容，因而要求企業(yè)在實施上市的過程中更加重視自身企業(yè)的整體發(fā)展能力，特別是提升經(jīng)營與管理能力，強化自身的可持續(xù)發(fā)展，通過苦練“內(nèi)功”最大限度地提升企業(yè)的真實價值，只有這樣，才能得到認可，進而順利實現(xiàn)上市，但目前一些企業(yè)在這方面還存在不足，也制約了有效性。這就需要在推動我國資本市場發(fā)展的過程中，應(yīng)當將有效性作為重中之重，只有這樣，才能使資本市場發(fā)揮更加積極的作用。提升我國資本市場有效性，還有利于進一步優(yōu)化和完善我國資本市場體系，特別是對于進一步提升企業(yè)科學經(jīng)營和有效經(jīng)營具有重要支撐作用。在我國大力推動科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市場快速發(fā)展的新時代，上市公司通過分拆上市能夠使自身的發(fā)展具有較強的支撐力，如子公司分拆上市之后，通過自身經(jīng)營能力的顯著提高，其品牌影響力會進一步提升，這也會在客觀上進一步提升母公司的品牌價值；提升我國資本市場有效性，還有利于優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)，由于上市公司還存在比例不合理的問題，比較突出的就是國有企業(yè)比重大，非國有企業(yè)比重??；大中型企業(yè)比重大，小企業(yè)比重?。粐锌毓缮鲜泄径?，企業(yè)整體上市公司少。而通過提升資本市場有效性則能夠使我國上市公司的比例更加科學，同時也能夠使更多的企業(yè)通過資本市場取得更大的發(fā)展。因而，應(yīng)當深刻認識到提升資本市場有效性的重要價值，并采取切實有效措施加大工作力度。

2 我國資本市場有效性不足的原因分析

2.1 投資主體結(jié)構(gòu)不夠合理

深入分析我國資本市場有效性不足的原因，首先就是投資主體結(jié)構(gòu)不夠合理，這已經(jīng)成重要的制約瓶頸。我國資本市場投資主體結(jié)構(gòu)存在一定的不合理性，這其中最為突出的特點就是機構(gòu)投資者數(shù)量相對較少，而個人投資者數(shù)量相對較多，兩者比重差距較大。特別是從機構(gòu)投資者來看，更加注重對上市公司的投資，而個人投資者則更多的是屬于“投機行為”，這就直接導致我國資本市場具有極大的不穩(wěn)定性，使得我國資本市場的功能無法得到更有效的發(fā)揮。由于我國資本市場投資主體結(jié)構(gòu)不夠合理，這也在很大程度上限制了融資功能，使很多企業(yè)無法通過資本市場進行融資，制約了我國企業(yè)的發(fā)展。因而，如何解決我國資本市場投資主體結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，是促進我國資本市場有效性的重要舉措，對此應(yīng)當有清醒的理解和認識。由于投資主體結(jié)構(gòu)不合理，這也在很大程度上制約了資本市場有效性建設(shè)，甚至會出現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性矛盾，嚴重地會導致我國資本市場出現(xiàn)重大風險。

2.2 金融產(chǎn)品體系不夠完善

健全和完善的金融產(chǎn)品體系，對于促進我國資本市場可持續(xù)發(fā)展具有重要支撐作用。從我國資本市場有效性不足的成因來看，其包括金融產(chǎn)品體系不夠完善，特別是還存在很多不合理的問題，直接導致我國資本市場的功能和作用發(fā)揮受到了一定的限制。從證券市場來看，盡管與過去相比有了較大的進步和提高，但目前我國證券市場主要是國債、政府債、公司債為主，其流動性受到了較大的限制，制約了我國證券市場科學和健康發(fā)展。我國資本市場金融產(chǎn)品體系不夠完善，還表現(xiàn)為我國個人理財產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，特別是很多金融機構(gòu)對個人理財產(chǎn)品的設(shè)計不夠到位，而且在發(fā)展的過程中也存在不規(guī)范的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)了很多不到位的方面。從總體上來看，由于金融產(chǎn)品體系不夠完善，在很大程度上制約了我國資本市場的有效性。

2.3 公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷

健全和完善的公司治理結(jié)構(gòu)，對于提升我國資本市場的有效性至關(guān)重要。從目前我國上市公司治理結(jié)構(gòu)來看，還存在很多不完善的地方，特別是由于存在諸多缺陷，在很大程度上制約了我國上市公司的科學性和有效性。如在實施上市公司分拆上市的過程中，由于上市公司實施分拆上市之后，會導致子公司與母公司之間出現(xiàn)大量的關(guān)聯(lián)擔保、關(guān)聯(lián)交易，就會導致出現(xiàn)違規(guī)占用資金的問題，甚至會導致分拆上市的子公司成為母公司的“垃圾桶”，這在很大程度上會制約資本市場的科學發(fā)展，同時對母公司的發(fā)展也會造成一定阻礙作用。公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，也表現(xiàn)為一些上市公司不注重加強自身建設(shè)，特別是在現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)方面相對比較薄弱，自身的經(jīng)營與管理能力還存在諸多制約因素，因而也會導致我國資本市場出現(xiàn)有效性不足的問題。

2.4 人才建設(shè)相對比較薄弱

人是生產(chǎn)力中最活躍的因素。對于提升我國資本市場有效性來說，要在人才建設(shè)方面狠下功夫，但目前我國資本市場人才建設(shè)體系仍然不夠完善，優(yōu)秀人才不足的問題相對比較突出。如有的上市公司在發(fā)展的過程中不注重人才建設(shè)，在人才引進、培養(yǎng)等諸多方面不夠到位，而且在有效使用人才方面也缺乏針對性和特色化，這也直接導致我國上市公司的整體發(fā)展能力不強。我國資本市場人才建設(shè)相對比較薄弱，還表現(xiàn)在培養(yǎng)優(yōu)秀人才方面缺乏一定的重視程度，如從證券市場人才建設(shè)的整體情況來看，仍然存在很多瓶頸，人才無法滿足需要的問題比較突出。

3 提升我國資本市場有效性的解決措施

3.1 優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)

對于提升我國資本市場有效性來說，至關(guān)重要的就是要在優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)方面狠下功夫，只有這樣，才能使其更具有針對性和效能性，進而提升我國資本市場有效性。在具體的實施過程中，要高度重視市場在資源配置中的決定性作用，進一步優(yōu)化和完善投資體系，努力使其取得更好的成效。比如目前我國已經(jīng)有3萬多億元的養(yǎng)老保險基金，如何更有效地防范和控制入市風險是必須高度重視的重大問題，否則就會導致我國資本市場結(jié)構(gòu)不合理，這一點需要引起重視，特別是要采取有效措施大力推進證券市場的市場化步伐。在優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)的過程中，要更加高度重視規(guī)范化建設(shè)，積極培育和完善機構(gòu)投資者，最大限度地提升機構(gòu)投資者的有效性，同時還要切實加大監(jiān)督管理工作力度，對于出現(xiàn)問題的機構(gòu)投資者還要給予一定的懲處，特別是要在提高懲處力度方面下功夫，只有這樣，才能使機構(gòu)投資者具有可持續(xù)發(fā)展的能力。

3.2 完善金融產(chǎn)品體系

對于提升我國資本市場有效性來說，要在完善金融產(chǎn)品體系方面下功夫，只有這樣，才能使投資與融資更有效地對接，進而提升資本市場的有效性。在具體的推廣過程中，要進一步規(guī)范證券市場發(fā)展體系，推動證券市場的科學、健康發(fā)展。如在我國推廣注冊制后，由于不需要證監(jiān)會同意，企業(yè)實施上市只需要按照相關(guān)規(guī)定進行備案即可，而后期監(jiān)管十分嚴格，因而一些企業(yè)即使順利實現(xiàn)上市，但由于后期經(jīng)營不善或者不具備發(fā)展?jié)摿Γ矔蔀椤袄鲜泄尽保M而最終被市場所淘汰，因而企業(yè)應(yīng)當更加重視上市后的經(jīng)營與管理能力建設(shè)。完善金融產(chǎn)品體系，還要更加高度重視其他產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展，如在個人理財產(chǎn)品方面，金融機構(gòu)應(yīng)當在這方面進行深入的研究和分析，特別是要著眼于使個人理財業(yè)務(wù)更具有針對性和特色化，將其與客戶關(guān)系管理進行有效結(jié)合，努力在產(chǎn)品設(shè)計方面能夠滿足需求，只有這樣，才能促進個人理財業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，同時也能夠在促進我國資本市場有效性方面實現(xiàn)新的更大的突破。

3.3 改進公司治理結(jié)構(gòu)

在提升我國資本市場有效性方面，還要切實發(fā)揮上市公司的積極作用，努力在改進公司治理結(jié)構(gòu)方面狠下功夫。在強化自身競爭力建設(shè)的過程中，應(yīng)當強化持續(xù)競爭力，大力加強可持續(xù)發(fā)展模式創(chuàng)新，對自身的發(fā)展進行戰(zhàn)略設(shè)計和安排。如對于高科技企業(yè)來說，即使自身仍然沒有實現(xiàn)盈利，也要切實加大技術(shù)創(chuàng)新工作力度，同時還要在儲備方面給予高度重視，確保企業(yè)具備長遠發(fā)展能力和合理競爭力。要進一步轉(zhuǎn)變信息披露理念，特別是要進一步強化自愿披露意識，不斷健全和完善信息披露機制，拓展信息披露渠道，完善信息披露體制，對各分支機構(gòu)、各部門涉及到的財務(wù)信息進行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一編制會計報表、統(tǒng)一進行披露等。企業(yè)應(yīng)當嚴格按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組織實施，進一步強化企業(yè)經(jīng)營管理能力建設(shè)，如對于科技企業(yè)來說，應(yīng)當加強科技創(chuàng)新能力建設(shè)，進一步健全和完善科技創(chuàng)新機制，強化科技創(chuàng)新能力的持續(xù)性。要大力推動現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，進一步加強對公司管理制度建設(shè)的基本情況進行調(diào)查和分析，找出存在的問題，制定有針對性的優(yōu)化對策，進而才能使公司治理結(jié)構(gòu)更加科學，這對于提升我國資本市場的有效性同樣具有很強的基礎(chǔ)性和支撐性作用。

3.4 加強人才教育培養(yǎng)

要想我國資本市場的有效性取得更大突破，一定要在打造人才方面狠下功夫。在具體的實施過程中，應(yīng)當切實加強各類優(yōu)秀人才的培養(yǎng)工作力度，同時也要對企業(yè)的財務(wù)人員、業(yè)務(wù)人員進行教育和培訓，使他們深刻認識到提高業(yè)務(wù)能力、職業(yè)意識、管理能力的重要性，同時也要進一步強化他們的綜合素質(zhì)建設(shè)，既要懂經(jīng)營、也要懂業(yè)務(wù)，更要懂如何發(fā)揮自身的積極作用推動資本市場發(fā)展。要大力加強復合型人才建設(shè)，企業(yè)要切實加大優(yōu)秀人才的引進力度，特別是要從自身人才的實際情況入手，對緊缺人才進行引進，如通過高薪聘請的方式。對于上市公司來說，經(jīng)營者還要更加高度重視自身的能力素質(zhì)建設(shè)，大力弘揚企業(yè)家精神，加強對資本市場的研究力度，嚴格按照法律法規(guī)的要求開展經(jīng)營活動，并且要在發(fā)揮引領(lǐng)性、導向性等方面取得突破，只有這樣，才能在提升我國資本市場有效性方面發(fā)揮企業(yè)家的積極作用。

綜上所述，在我國資本市場快速發(fā)展的今天，如何提升我國資本市場有效性越來越重要，只有這樣，才能使我國資本市場步入良性發(fā)展軌道，否則就會制約我國資本市場的可持續(xù)發(fā)展。這就需要我國在推動資本市場發(fā)展的過程中，應(yīng)當把提升有效性上升到戰(zhàn)略層面，既要深刻認識到其重要價值，也要對我國資本市場有效性不足的成因進行深入地分析，進而制定有針對性的解決措施，推動我國資本市場步入良性發(fā)展軌道。在具體的實施過程中，要更加高度重視促進我國資本市場的多元化、系統(tǒng)化和效能化水平，重點在優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)、完善金融產(chǎn)品體系、改進公司治理結(jié)構(gòu)、加強人才教育培養(yǎng)等方面，最大限度地提升我國資本市場有效性，促進我國資本市場取得更大的突破。