王旭　徐莉

【摘要】? 受國際政治及外部貿(mào)易摩擦等多方面因素的影響，國際貿(mào)易環(huán)境趨緊，境外貿(mào)易企業(yè)風險管理難度隨之提升。在此背景下，境外貿(mào)易企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)要求企業(yè)財務管理在風險管控中充分發(fā)揮作用，財務管理模式由原本的“核算型”向“價值創(chuàng)造”型轉變。文章針對境外貿(mào)易企業(yè)面臨的財務風險管控難點，從貿(mào)易收入確認、應收賬款管理、資金周轉、外匯管理、全面預算管理及稅務管理等六個方面提出提高境外貿(mào)易企業(yè)財務風險管控能力的可行性建議，并針對境外貿(mào)易的特殊性，在其合規(guī)性風險管控方面提出提升建議，以期為其他境外貿(mào)易企業(yè)提供參考。

【關鍵詞】? ?境外貿(mào)易企業(yè);財務風險管控;價值創(chuàng)造

【中圖分類號】? F275? 【文獻標識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2020）02-0044-03

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度不斷完善，企業(yè)財務職能由傳統(tǒng)核算逐步向價值創(chuàng)造轉型。企業(yè)在營運過程中，財務部門可以通過適當?shù)呢攧展芾砗惋L險控制方法，增強風險預判和防范能力，提升經(jīng)營效率效果，提高企業(yè)效益，助力企業(yè)管理目標的實現(xiàn)，最終實現(xiàn)資本保值增值的目的。受國際政治及外部貿(mào)易摩擦等多方面因素的影響，全球貿(mào)易環(huán)境趨緊，面對復雜多變的國際環(huán)境和日益激烈的市場競爭，境外貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營目標實現(xiàn)過程中面臨更大的不確定性，風險管理難度隨之提升，如何提升境外貿(mào)易企業(yè)財務風險管控是關系到企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要問題。

一、 境外貿(mào)易企業(yè)財務風險管控困境

（一）新會計準則背景下境外貿(mào)易收入確認風險

2014年5月28日國際會計準則理事會（IASB）發(fā)布了《國際財務報告準則第15號——與客戶之間的合同產(chǎn)生的收入》（IFRS 15），自2018年1月1日啟用，該準則的核心原則為確認收入的方式應體現(xiàn)企業(yè)向客戶轉讓商品或服務的模式，確認收入的金額應反映企業(yè)預計因交付商品或服務而有權獲得的金額，并提出收入確認五步法模型。按照準則要求的收入確認原則和方法，境外貿(mào)易企業(yè)應綜合考慮在交易鏈條中承擔的主要責任與風險、定價權利、供應商選擇權等多方面因素，區(qū)分其貿(mào)易業(yè)務屬于銷售業(yè)務或銷售代理業(yè)務。其中，銷售業(yè)務可以按銷售額全部確認收入，銷售代理業(yè)務只能按照貿(mào)易毛利確認收入。舉例來說，如果A企業(yè)在貿(mào)易鏈條中，不承擔質量、價格、交貨等風險，轉由下游客戶承擔，A企業(yè)實際職能從合同層面看主要為上下游客戶間的協(xié)調(diào)，則A企業(yè)不能將全部銷售額確認收入，應按照銷售毛利確認傭金收入。

（二）企業(yè)往來款項周轉率提升面臨不確定性

通常情況下，由于貿(mào)易貨值較高，貿(mào)易企業(yè)對營運資產(chǎn)周轉速度要求較高。應收賬款作為營運資產(chǎn)中的主要項目，應收賬款周轉期不能過長，否則將極大程度上影響經(jīng)營效率。同時，根據(jù)財務謹慎性原則，需按照賬齡、回款預期等因素對應收賬款計提合理的壞賬準備，從而影響貿(mào)易企業(yè)的利潤表現(xiàn)。在大宗商品貿(mào)易實操中，存在檢驗報告等結算賬單支持材料收集時間較長、上下游結算周期和結算機制不一致、客戶資金鏈緊張等諸多因素的影響，從而導致部分大宗商品結算周期較長，客戶的付款承諾經(jīng)常無法按期實現(xiàn)，應收賬款壓降面臨的不確定性較多，從而增加了應收賬款風險管控的難度。

（三）企業(yè)資金周轉路徑需進一步拓展

通暢的資金周轉路徑是推動貿(mào)易企業(yè)發(fā)展成熟的重要因素。一方面，針對資金周轉效率，貿(mào)易企業(yè)日常資金流轉涉及金額較大，貿(mào)易企業(yè)在貨值高、結算周期長、應收賬款賬期無法預估等多重壓力下，面臨較大的資金鏈壓力，如何保障資金支付安全，提高資金周轉速度，防范資金鏈斷裂的風險，是成長期貿(mào)易企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的重要課題;另一方面，從資金來源來看，成長期貿(mào)易企業(yè)通常在銀行融資時缺少可抵押的固定資產(chǎn)，且面臨的市場風險較高，銀行在審核融資方案時通常持謹慎態(tài)度，成長期貿(mào)易企業(yè)獲取大額銀行融資的難度較高。

（四）企業(yè)外匯管理風險進一步提升

隨著國際業(yè)務屬地化經(jīng)營程度的提升和中美貿(mào)易摩擦的加劇，境外美元資金也開始出現(xiàn)相關風險，具體到貿(mào)易企業(yè)，主要體現(xiàn)在匯出風險和利率風險。部分國家匯出美元資金時需要所在國中央銀行和商業(yè)銀行以企業(yè)的實際業(yè)務背景為基礎，開展審批后方可匯出。因此所在國中央銀行和商業(yè)銀行掌控外匯匯出審批流程和進度帶來的不確定性就產(chǎn)生了匯出風險。另一方面，貿(mào)易企業(yè)在境外資本市場上開展外匯債務融資時，面臨相應外匯的利率變動風險，融資利率的變動加大了財務風險。

（五）企業(yè)全面預算管理實施難度較高

由于貿(mào)易行業(yè)市場波動較大，對市場的預測較為復雜，通常很難對未來貿(mào)易額做出相對準確的判斷，從而造成預算預判能力和剛性約束力有限。在貿(mào)易執(zhí)行過程中，業(yè)務人員對預算的重視程度不足;在編制業(yè)務預算時對變動因素及其可能性估計不夠，在預算執(zhí)行過程中，企業(yè)面對的不可控市場因素影響較多，預算執(zhí)行偏差較大，應對和調(diào)整措施存在不及時的情況;對年度實際經(jīng)營成果和預算偏差的原因分析不足。綜上，貿(mào)易企業(yè)預算對戰(zhàn)略目標的引導力和對經(jīng)營的把控力度較弱，全面預算管理執(zhí)行力度有待進一步提升。

（六）跨國關聯(lián)交易面臨定價合理性質疑

目前，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）持續(xù)推進“稅基侵蝕和利潤轉移”項目（簡稱“BEPS”項目），通過更細致全面的關聯(lián)交易信息及同期資料的披露，使稅務機關廣泛深入地掌握跨國企業(yè)關聯(lián)交易信息，并通過全球稅務信息交換，打擊跨國企業(yè)通過不合理的關聯(lián)交易轉讓定價向境外低稅負國家或地區(qū)轉移利潤的行為，國際稅收對于關聯(lián)交易的監(jiān)管力度日益增強。有形資產(chǎn)購銷是常見關聯(lián)交易之一，貿(mào)易類企業(yè)需對貿(mào)易鏈條中的上下游環(huán)節(jié)是否屬于關聯(lián)方交易進行充分調(diào)查，由于貿(mào)易流轉額較高，且貿(mào)易企業(yè)多涉及跨境交易，存在將利潤向稅收洼地轉移的可能性，因而較容易引起稅務部門的關注，稅務合規(guī)性風險增加。

二、 境外貿(mào)易企業(yè)財務風險管控能力提升策略

（一）增強貿(mào)易合同研判，匹配合同義務和收入確認實務

首先應組織財務人員認真學習新收入準則，必要時聘請會計師事務所有針對性地進行培訓，在充分了解新國際會計準則原理的基礎上，對已簽訂合同，財務人員應加強對合同的研判，梳理相關業(yè)務條款并與新收入準則“五步法”逐條比對，根據(jù)貿(mào)易業(yè)務實質進行收入確認;對未簽訂合同，財務人員應積極參與合同條款設計，尤其關于質量、定價等核心條款，合同責任義務分擔應更為明確，以避免企業(yè)貿(mào)易實質經(jīng)營但收入無法確認的風險。

（二）加強應收賬款管理，提升應收賬款周轉速度

從企業(yè)內(nèi)部管理方面，加強應收賬款管理是提高貿(mào)易企業(yè)營運資金使用效率的必經(jīng)途徑。首先，設置合理且有針對性的信用政策，業(yè)務開展前對客戶開展詳盡的信用等級評估，業(yè)務執(zhí)行過程中將資金支付能力和及時性納入客戶評價體系，并作為確立日后合作關系的重要考慮因素，從源頭控制應收賬款信用風險;其次，要完善內(nèi)部控制，建立和完善應收賬款管理制度，明確壓降應收賬款責任歸屬，確立各部門協(xié)作機制，明確業(yè)務人員和財務人員責任;再次，在業(yè)務執(zhí)行過程中，應建立業(yè)務臺賬和財務臺賬，并定期進行核對，確保業(yè)財相符，賬實相符;最后，企業(yè)應將應收賬款壓降力度列入部門及責任人考核評價體系，從而提升應收賬款壓降工作的積極性和自主性。

從外部資源利用方面，可以充分利用境外商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品和資本市場的力量，將資產(chǎn)歸屬清晰的應收賬款通過銀行保理產(chǎn)品或資本市場應收賬款證券化等業(yè)務進行及時變現(xiàn)，提升資金利用效率。

（三）全面提升資金管理能力，保證企業(yè)資金鏈安全

1.設置合理的資金預警紅線。應大力強化企業(yè)風險預警機制的建設，資金流作為影響貿(mào)易企業(yè)生存發(fā)展的核心，更應設立合理的預警紅線，企業(yè)可以根據(jù)自身情況，選擇影響資金流的重點風險項目如貨幣資金、應收賬款等進行重點分析，按金額設置風險預警點，在月度資金預算的基礎上，如若預計貨幣資金余額觸發(fā)風險預警點，提前采取融資、資產(chǎn)變現(xiàn)等防范措施，保障企業(yè)資金鏈安全。

2.嚴格管控資金支付風險。境外貿(mào)易企業(yè)通常會涉及大額的往來流動資金，保證境外資金支付安全是資金管理工作的重中之重，可從以下三方面著重開展：（1）在內(nèi)部控制設計上，要建立嚴格的資金支付審批流程，所有境外資金支付必須經(jīng)過審批，并堅持職責分離，明確操作權限，境外資金支付必須實行獨立復核制。（2）防范境外資金支付風險，要始于業(yè)務前端，在業(yè)務合同簽訂階段，必須建立包括財務人員在內(nèi)所有相關部門共同參與的合同評審制度，在合同評審過程中，貿(mào)易企業(yè)應認真查找評估合同各個維度中的風險易發(fā)點、可控程度、風險后果等，并形成備忘錄，將風險控制點前移，及早規(guī)避風險。（3）對于境外資金收支，應關注境外資金安全，境外貿(mào)易企業(yè)應隨時關注所在國及貿(mào)易交易對象所在國的政治風險和外匯風險，如若交易對象處于外匯管制嚴格的國家，尤其是受制裁國家，應對資金進出的流程路徑進行預先設置，避免業(yè)務受到波及而出現(xiàn)不必要的損失。

3.增強資金籌措能力。境外貿(mào)易企業(yè)在資金籌集過程中，應注意保持合理的資本結構，在充分利用財務杠桿和控制融資風險中取得平衡，積極爭取銀行信貸支持，并著力進行融資創(chuàng)新，開拓多元化融資渠道。背靠大型集團公司的企業(yè)，應充分利用大集團的品牌優(yōu)勢，在與各銀行談判過程中，積極把握主動權，增強議價能力，以此降低企業(yè)的融資成本。

4.充分利用各種國際大宗商品貿(mào)易支付手段。在境外貿(mào)易流轉過程中，應增強談判能力，盡量減少電匯結算，轉而采用信用證、托收等國際貿(mào)易常用結算方式。采用信用證付款，買賣雙方的資金負擔較為平衡，作為賣方而言，可以獲得更可靠的支付保證，也可以有效避免買方所在國的外匯管制;作為買方而言，可以使用授信額度開證，延緩實際資金支付時間，若企業(yè)確有臨時性資金需求，可以直接使用信用證項下的押匯，更為方便快捷地獲取短期周轉資金。

（四）開展外匯風險量化分析，提升外匯管理能力

境外貿(mào)易企業(yè)應設置變量參數(shù)對風險進行較為詳細具體的量化測算和分析，據(jù)此劃分風險的不同影響程度。針對高風險項目，可以考慮以套期保值為目標，按照國家規(guī)定要求審慎、合規(guī)地采取金融衍生品降低外匯風險;針對匯出風險較大的項目，可適時購買能覆蓋風險的信用保險。外匯管理應強調(diào)“事前控制”，在業(yè)務前期，外匯風險管理工作應固化在合同簽訂審批流程中，事先發(fā)現(xiàn)合同中隱含的外匯風險，提出可行的修改建議，統(tǒng)籌考慮實施。境外貿(mào)易企業(yè)應著重培養(yǎng)一批能夠適應外匯管理要求的人才，提高“事前”開展“識別、計量、操作和監(jiān)控”外匯風險的能力。

（五）增強市場預判，有效提高預算管控作用和執(zhí)行力

境外貿(mào)易企業(yè)應建立完善全面預算管理體系，加強預算的事前、事中、事后管理能力。在年度貿(mào)易活動發(fā)生之前，以企業(yè)的戰(zhàn)略目標和近期規(guī)劃為導向，在充分的市場調(diào)研基礎上，通過模擬市場化運作等方法，對各項業(yè)務的價值創(chuàng)造能力進行科學分析，并根據(jù)分析結果引導企業(yè)優(yōu)化資源配置，提升預算的經(jīng)營管控功能，同時，境外貿(mào)易企業(yè)可通過預算對未來業(yè)務執(zhí)行過程中可能發(fā)生的風險進行預估，從而達到事前風險防范的效果。在年度貿(mào)易活動執(zhí)行過程中，建立預算執(zhí)行情況定期分析制度，緊盯時間節(jié)點，設置合理的預算執(zhí)行偏差率目標，一方面，將預算執(zhí)行偏差率目標納入考核體系，另一方面，加強對預算執(zhí)行偏差的分析和反饋，從而提高預算的執(zhí)行力，加強預算的剛性約束力。在年度貿(mào)易活動執(zhí)行結束后，全面分析年度預算在制定、執(zhí)行、反饋等多環(huán)節(jié)上的經(jīng)驗和不足，建立貿(mào)易企業(yè)預算編制指導手冊，在經(jīng)營總結的基礎上，提高預算面對市場行情變化時的靈活性，持續(xù)提升貿(mào)易企業(yè)預算編制規(guī)范化水平，提高預算管理能力。

（六）設置合理的關聯(lián)交易定價，謹慎利用稅收籌劃

國際稅制的不斷完善、國際稅收信息交換體系的建立，提高了稅收籌劃的門檻，貿(mào)易企業(yè)在利用關聯(lián)交易進行稅收籌劃時，不能抱著僥幸心理，企業(yè)必須樹立正確的納稅觀念和稅務風險防范意識，在關聯(lián)交易定價設置方面，堅持利潤水平與風險承擔相匹配原則，對于關聯(lián)交易中利潤水平較高的企業(yè)，應增強其商業(yè)實質和風險承擔能力;同時，應重視日常稅務風險的事前預判和防范，建立國際稅務管理、稅收風險防范等日常培訓機制，積極學習國際稅收管理制度，避免因法律盲區(qū)而引起的不合規(guī)操作。

三、 境外貿(mào)易企業(yè)合規(guī)性風險管控提升建議

（一）密切關注國際貿(mào)易環(huán)境，謹防海外反腐敗紅線

近年來，美國《反海外腐敗法》（以下簡稱“FCPA”）的適用范圍和執(zhí)法力度在不斷加強，根據(jù)FCPA規(guī)定的最低限度聯(lián)系原則：利用美元或美國交易設施進行跨國結算，利用美國郵件或通訊系統(tǒng)進行聯(lián)絡等日?；顒佣紝⒊蔀镕CPA執(zhí)法的理由。企業(yè)一旦被卷入FCPA調(diào)查，不僅意味著可能承擔各類高昂的法律費用和巨額罰款等財務損失，還意味著企業(yè)將面臨業(yè)務和市場份額損失、公平交易機會喪失的風險。企業(yè)在建立健全國際業(yè)務的常態(tài)化風險排查制度過程中應認真開展涉FCPA風險事項排查，系統(tǒng)排查梳理本企業(yè)在反商業(yè)賄賂和會計賬目等方面面臨的及或有的風險，加強對相關風險源的梳理研判，全面掌握整體風險情況與具體風險事項，提高動態(tài)監(jiān)測、實時預警的能力，做到FCPA風險可控。

（二）加強業(yè)財融合，推動境外風控體系建設

根據(jù)國資委《中央企業(yè)全面風險管理指引》、財政部等五部委《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及其配套指引的要求，結合企業(yè)實際，建立并完善具有境外企業(yè)特點的風控體系，實現(xiàn)風險管理制度化、標準化，以體系帶動企業(yè)整體風控能力的提升。在財務管理過程中，財務人員應主動了解、熟悉業(yè)務，從業(yè)務的視角出發(fā)，創(chuàng)新使用財務管理工具和方法以服務于業(yè)務活動開展，并建立良好的業(yè)務財務溝通機制和溝通渠道，做到信息及時傳遞和反饋，從而促使業(yè)務、財務形成管理合力，將風險控制貫穿到企業(yè)各項關鍵業(yè)務和事項，重點關注境外業(yè)務和高風險領域，增強風險防控能力，提高經(jīng)營管理效率，為企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展提供保障。

（三）提高境外業(yè)務合規(guī)意識，充分發(fā)揮財務監(jiān)督作用

自2017年以來，中央多次強調(diào)企業(yè)要強化合規(guī)管理，建立合規(guī)制度，明確強化合規(guī)經(jīng)營意識是企業(yè)“走出去”的前提。因此，境外企業(yè)應建立合規(guī)管理體系，持續(xù)完善涉外業(yè)務的合規(guī)管理制度和流程，確保全員合規(guī)、主動合規(guī)。財務作為企業(yè)重要崗位，一方面，更應提高自身的合規(guī)意識和要求，嚴格遵守國家規(guī)定、企業(yè)制度和職業(yè)道德規(guī)范，不相容職務職責分離;另一方面，充分發(fā)揮財務管理中的監(jiān)督作用，尤其針對境外貿(mào)易企業(yè)，更應建立并執(zhí)行科學有效的財務監(jiān)督機制，重點關注高風險事項，加強財務、資金、稅收等合規(guī)性管理，嚴格遵守所在國的相關法律法規(guī)，加強對基礎業(yè)務及原始票據(jù)的審核，盡可能從源頭阻斷風險的發(fā)生，切實做到“依法經(jīng)營”，保障國有資產(chǎn)的安全和穩(wěn)定。

四、 結束語

在貿(mào)易企業(yè)經(jīng)營過程中，財務風險管控應融入業(yè)務經(jīng)營的全過程，為企業(yè)決策提供更多信息保障和支持，并通過財務管理水平的提升，帶動企業(yè)資金運作能力、風險防范能力等一系列管理能力的提高。財務人員在扎實做好財務基礎工作的同時，要主動拓寬財務邊界，開拓視野，積極參與到財務的管理職能中。境外貿(mào)易企業(yè)更應注重大財務氛圍建設，將財務管理滲透到經(jīng)營管理的各個層面，充分發(fā)揮財務的價值創(chuàng)造職能，以推動企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

【主要參考文獻】

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