尹 濤

（杭州電子科技大學，浙江 杭州 310012）

一、引言

隨著社會經濟的快速發(fā)展，我國互聯(lián)網金融行業(yè)的整體發(fā)展速度越來越快，發(fā)展形勢也比較良好。在我國互聯(lián)網金融發(fā)展過程中，P2P 網貸是其中非常重要的一部分，近年來的整體發(fā)展勢頭也比較良好。P2P 網貸在發(fā)展過程中，其不僅可以被看作是我國互聯(lián)網金融在發(fā)展過程中的重要一部分，而且為中小企業(yè)、個人創(chuàng)造了非常多的融資渠道。這樣不僅能夠針對當前我國資金缺乏等問題起到良好的緩解作用，而且還能夠為社會資本等提供更多可以投資的途徑。在當前新經濟發(fā)展背景下，我國經濟的整體發(fā)展勢頭比較良好，無論是在運行或者是在發(fā)展過程中，整體形勢都比較良好。所以在這種大環(huán)境背景下，P2P 網貸在發(fā)展過程中，受到了國家以及相關部門的大力支持，比如當前市場上很多指明公司都會將P2P 網貸業(yè)務作為公司自身在日常運作過程中的主要業(yè)務之一。但是P2P 網貸平臺在構建和發(fā)展過程中，仍然會有非常多的風險存在于其中，需要結合實際情況，積極采取有針對性的措施，對存在于其中的這些風險進行有效處理，提出防范措施，為P2P 網貸平臺的未來可持續(xù)發(fā)展打下良好基礎。

二、P2P 網貸平臺的業(yè)務模式分析

P2P 網貸平臺在構建和具體應用過程中，是在互聯(lián)網信息技術的基礎上，與金融業(yè)務進行有效結合，推出的一種全新金融創(chuàng)新模式。與相關數(shù)據統(tǒng)計和資料結果進行分析，發(fā)現(xiàn)P2P 網貸平臺這一概念最初是在1976 年出現(xiàn)。P2P 網貸平臺主要是指投資者可以將閑置的資金，通過互聯(lián)網信息交互平臺在其中的媒介作用發(fā)揮，將自己的閑置資金借貸給有資金需求的借款人。但是通過對實際情況進行分析，發(fā)現(xiàn)在P2P 網貸平臺剛剛興起的時候，網絡技術在水平并不能夠達到一定標準和要求，這樣就會導致P2P 網貸平臺一直停留在最簡單的交流層次方面。一直到2005 年3 月份的時候，全球第一家P2P 網貸平臺Zopa 在英國成立，這一概念逐漸被人們所熟悉和認識，同時在國內也掀起一股新的發(fā)展浪潮。

（一）線上交易為主的業(yè)務模式

對于P2P 網貸平臺而言，在構建和具體發(fā)展過程中，需要依賴互聯(lián)網信息技術。也正是在這種背景下，線上交易是P2P 網貸平臺最初的業(yè)務模式。這種業(yè)務模式在實際應用過程中比較廣泛，在英國Zopa 等公司都會利用這種業(yè)務模式。線上交易模式其實主要是指貸款和借貸雙方，都需要在網絡平臺上發(fā)布自己對應的信息，雙方可以以自主的方式達成協(xié)議，實現(xiàn)借貸。在線上交易的具體實施過程中，P2P 網貸平臺在整個操作過程中，并不會對借款人的借款要求有過多的審核，同時也不會為貸款提供任何的擔保。也就是說在利用線上交易模式的時候，網貸平臺在整個借貸過程中，并不會對資金進行接觸，同時也不會設置相對應的資金池。在線上交易過程中，P2P 網貸平臺在其中只是單純扮演一個信息交互平臺的角色，借貸雙方可以在該平臺上尋找與自己相符和的要求，從而實現(xiàn)借貸。比如，拍拍貸是近年來發(fā)展相對比較成熟的一家P2P 網貸公司。該公司在推出線上交易的時候，只需要實名注冊成為會員就可以發(fā)布各種不同類型的借款信息。投資人需要自己對這些借款信息進行瀏覽和篩選，最終選擇出符合自己實際要求的“目標”，從而進行投資。網站在整個線上交易的實施過程中，會對借款人進行簡單的審核，最終可以為雙方提供最有利的借貸方案，這樣有利于推動借貸協(xié)議的落實[1]。與此同時，該平臺在為雙方提供借貸方案的時候，會從中抽取交易金額的1%作為報酬。如果是純線上交易業(yè)務模式，那么借貸雙方的所有業(yè)務都是直接通過互聯(lián)網來進行，這樣做的好處就是可以降低平臺在日常運營和維護過程中的成本投入，實現(xiàn)經濟效益的最大化。

（二）線下交易為主的業(yè)務模式

線下交易模式在實際應用過程中，可以將宜信-宜人貸首創(chuàng)的債權轉讓模式作為其中的代表，這種模式在線下交易中的應用，具有典型性的特征。網貸平臺在構建和具體應用過程中，通常都會將業(yè)務的重心放在線下，通過線下去尋找大量的資金需求者，這樣才可以實現(xiàn)借貸協(xié)議的簽訂和落實，滿足借貸平臺在運作時的基本要求。對于網貸平臺而言，線上平臺在運作過程中，其實只是單純尋找投資人的一個信息渠道。平臺在具體運作過程中，其根本目的是為了通過線下開設的各種網點，實現(xiàn)對借款人的審核和考察。在線下交易模式的具體應用過程中，P2P 網貸平臺都會先將公司法人代表、高層管理者的個人身份作為考察的主要內容，在經過考核之后，才能夠發(fā)放相對應的貸款金額，同時還要取得債權。平臺在獲取到債權之后，要與借款金額進行結合，或者是在規(guī)定期限內對債權進行分割處理[2]。投資者在整個操作過程中，只需要選擇符合自己的產品進行投資就可以，還可以在線下對債權進行相對應的轉讓，這整個流程的實施就可以實現(xiàn)線下交易。由于網貸平臺在構建和具體應用過程中，可以被看作是最初的放款人，所以網貸平臺在日常運作過程中，最先要做的一點就是要對借款人的資質進行嚴格的審查，只有達到審核資質標準的借款人才能夠有機會借款，這樣可以最大限度保證信用風險得到有效控制。

（三）線上交易與線下交易相結合的業(yè)務模式

在P2P 網貸平臺的日常運作過程中，除了單純的線上交易模式和線下交易模式之外，還可以結合實際情況，將這兩者進行有效結合。線上與線下相結合的這種交易模式，是我國P2P 網貸平臺在日常運作過程中比較具有特色的一種業(yè)務模式。該模式在人人貸等很多主流網貸平臺中都被廣泛應用。其實這種“混合模式”在實際應用過程中，與純線上交易模式基本上相同，都是利用競價交易的方式來進行。在利用這種方式的時候，借款人需要直接在網貸平臺上發(fā)布自己的借款信息，網貸平臺需要對借款人的資質、信用度等進行綜合評價，同時還要給出符合實際情況的信用等級，投資者可以根據自己的需求，同時參考平臺給出的信用等級，適當進行投資[3]。這種模式與純線上交易模式之間最大的不同之處就是網貸平臺在利用這種方式的時候，會通過自己或者是第三方擔保機構，對借款人提供相對應的資質擔保，這樣可以為投資者提供風險預防措施，也就是說如果借款成功，但是借款人違約無法按照規(guī)定的時間完成還款，那么投資者也會獲取到相對應的投資報酬。這一措施在具體實施過程中，不僅能夠促使投資者對網貸平臺的信任度得到有效提升，而且還能夠為投資者在投資時的風險起到良好的預防作用。

三、P2P 網貸平臺現(xiàn)存風險

雖然當前我國P2P 網貸平臺在構建和發(fā)展過程中的整體形勢比較良好，但是由于P2P 網平臺只需要在工商部分進行注冊登記就可以。所以在這種大環(huán)境背景下，P2P 網貸平臺的準入門檻比較低，這樣就會導致很多公司會以電子商務等名義進行申辦，這些公司申辦P2P 網貸平臺的目的是為了實現(xiàn)經濟效益的有效增長，但是這些公司并不具備金融機構的特征，一般都屬于民間借貸中介。與此同時，我國在針對P2P 網貸平臺進行相關制度制定的時候，一直處于落后的狀態(tài)，沒有出臺相對應的法律法規(guī)，無法實現(xiàn)對P2P 網貸平臺的約束和制約，這樣就很容易引發(fā)風險。

（一）借款人隨時違約的風險

由于P2P 網貸平臺在日常運作過程中，借款人大多數(shù)情況下都是被一些不正規(guī)的金融機構接納。甚至還有很多客戶，是已經被正規(guī)金融機構“篩選”下來的客戶，這些客戶無法在金融機構中進行借貸的根本原因是由于這些借款人的資質不夠，同時信用度比較低。但是這些不正規(guī)的金融機構為了從中賺取利益，經常會接待這種類型的客戶，很多貸款都是無抵押無擔保的貸款。與此同時，P2P 網貸借款人在借款的時候，需要提供比銀行還要高的利率，這樣才能夠吸引投資者。由于這種先天性帶來的風險，導致借款人很容易出現(xiàn)違約的現(xiàn)象，即使是到了還款期，也無法按照規(guī)定要求還錢。通過國外實踐活動的研究結果可以得出，這種模式在實際應用過程中，會導致信用風險出現(xiàn)的幾率比較大，貸款質量與普通銀行金融機構相比，要存在很多問題[4]。我國現(xiàn)有的平臺在借款時，經過數(shù)據統(tǒng)計結果整個違約率能夠達到5%以上。由此可以看出，借款人會出現(xiàn)違約的風險和幾率非常大。

（二）電子合同及電子簽名難以判斷真假

P2P 網貸平臺在運作過程中，一般都是直接通過互聯(lián)網金融來進行運作。這種新型模式在實際應用過程中，打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在放貸時的煩瑣性，借貸雙方可以直接通過互聯(lián)網的利用，自主達成協(xié)議。在雙方達成協(xié)議之后，網絡平臺會生成相對應的電子借代合同，這也就意味著雙方的借貸協(xié)議已經成立。

在借貸協(xié)議達成之后，就需要簽訂相對應的電子合同，由于是在互聯(lián)網平臺上進行的交易，所以合同也都是電子版的，雖然這種合同簽訂的方式具有便捷性的特征。但是這些電子合同、電子簽名當中仍然存在很多問題，比如在其中的大量電子數(shù)據可能會由于儲存不當、操作不當?shù)雀鞣N問題，導致這些數(shù)據失去真實性和有效性，甚至還有可能會出現(xiàn)嚴重的數(shù)據流失。除此之外，在電子簽名的時候，雙方的簽名，特別是借款人的簽名很難辨別真假，很容易引起日后的糾紛。

（三）個人信息容易被泄露

P2P 網貸平臺在具體運作過程中，為了對交易雙方的真實身份進行確定，通常都會要求交易雙方提供真實的個人身份信息，其中包括姓名、年齡、工作、住址等。特別是對于借款人，還要對借款人自身的信用資質進行審核。這樣做的根本目的是為了保證借貸雙方的利益不會受到嚴重的損失影響。

P2P 網貸平臺會對客戶上傳的個人信息資料進行分類和整合，在整合過程中，平臺自然而然就會收集到大量客戶的資料，這樣在無形當中，就會導致客戶的個人信息安全受到威脅。在現(xiàn)實生活過程中，經常會出現(xiàn)個身信息資料被嚴重泄露的情況，很多P2P 網貸平臺也會出現(xiàn)非法利用個人信息資料等行為[5]。除此之外，P2P 網貸平臺在運行過程中，如果缺乏對客戶信息的安全保護，或者是網站的保密技術不到位，那么都有可能會導致客戶的個人信息被泄露，對客戶的信息安全將會造成嚴重威脅。

（四）法律監(jiān)管風險

從目前的情況來看，法律空白、監(jiān)管缺位是阻礙網貸行業(yè)健康發(fā)展的重要因素之一。具體表現(xiàn)在以下各個方面。

1.法律法規(guī)缺失風險。由于我國網貸行業(yè)發(fā)展時間較短，國家相關部門還未出臺適用于網貸行業(yè)的法律法規(guī)，尤其是關于電子數(shù)據的采集與認定方面的法律還不完善，導致違約情況發(fā)生時，面對糾紛沒有法律層面上的指導方案，處理起來必然會十分棘手。

2.監(jiān)管缺位風險。雖然在網貸行業(yè)在2016 年結束了“無行業(yè)標準、無監(jiān)管機構、無準入門檻”的“三無”狀態(tài)，但網貸行業(yè)的監(jiān)管剛剛起步，不能完全匹配到網貸行業(yè)各個方面的業(yè)務，因此管轄起來十分困難。從目前來看，地方政府的銀監(jiān)局、金融辦、保監(jiān)局、證監(jiān)局、通管局、工商局都參與到監(jiān)管的各個環(huán)節(jié)中，但涉及到具體的責任認定層面，還需要很長時間的協(xié)調，無法通過簡單的決策得到解決方案。

相關法律法規(guī)的缺失使網貸行業(yè)處于金融業(yè)與互聯(lián)網行業(yè)的中間地帶，這就導致網貸行業(yè)的法律經營主體認定、是否需要銀行發(fā)牌照等方面困難。因此，應該重視主體資格合法性風險，避免因某一法規(guī)的出臺導致經營資格被取締。

3.洗錢、套現(xiàn)風險。洗錢、套現(xiàn)風險是所有金融行業(yè)都回避不了的，網貸業(yè)務的大部分流程主要通過網絡進行，即使網絡空間早已不是法外之地，但正如淘寶網無法杜絕假貨一樣，洗錢、套現(xiàn)風險必定存在。

四、面對P2P 網貸平臺風險提出的防范措施

P2P 網貸平臺雖然整體發(fā)展形勢比較良好，但是該平臺在日常運作過程中，仍然有很多問題存在于其中。這些問題不僅會直接影響到P2P 網貸公司的發(fā)展，而且還會威脅到投資者的投資安全。所以要結合實際情況，針對當前存在于其中的風險進行全方位有效的分析，同時還要提出有針對性的防范措施，這樣才能夠推動我國P2P 網貸平臺的可持續(xù)發(fā)展。

（一）加強P2P 網貸平臺信息披露機制

我國P2P 網貸平臺雖比較關注自身的安全性，但披露程度卻不夠完善，大多數(shù)出于營銷的目的，發(fā)布有利于企業(yè)形象的信息，信息不對稱導致投資者對平臺壞賬率、流動性指標缺乏了解；雖然披露了其運營數(shù)據，但其真?zhèn)涡杂写藢?；各企業(yè)間缺乏橫向對比，沒有統(tǒng)一規(guī)范的累計成交額、待收金額等結算方式。這些信息會損害出借人的利益?；ヂ?lián)網金融的發(fā)展離不開大數(shù)據、云計算，通過建立有效的互聯(lián)網金融企業(yè)信息披露制度與完善的信用評級系統(tǒng)，提高產品信息披露程度，改善出借人信息不對稱的劣勢，正確引導理性投資。

（二）加強貸款前的審核

P2P 網貸平臺在構建和具體應用過程中，雖然不會參與到借貸雙方的這種交易關系當中，但是畢竟網貸平臺是促成雙方交易可以達成的媒介，同時也是雙方實現(xiàn)信息交互的重要平臺，所以需要對借款人的資質進行審核，這樣有利于為投資者的基本利益提供保障。在借款之前要加強對借款人資質的審核，在審核時，主要審核內容包括還款期限、信用記錄等，這些都是考核借款人信用度、資質的重要內容。

在貸款前的審核，應當將重點審核內容放在貸款人的資金來源方面。在審核過程中，要讓貸款人對資金來源進行充分的說明，對貸款人是否通過網貸等方式處理灰色收入等，這樣不僅有利于為網貸平臺的安全運作提供保障，而且還能夠為借貸雙方的基本利益提供保障。對于借款人而言，在資質考核和審核的時候，應當將審核的重點放在借貸資金的實質用途方面，不能夠利用借貸來的資金進行一些違法犯罪活動。為了證明這一點，要求借款人提供相對應的資料證明，為自己的資金使用目的提供保障。除此之外，在針對借貸合同進行審查的時候，要對其中的借貸利率進行嚴格的審查。按照相關規(guī)定和要求，通過這種借貸方式的利率，應當控制在銀行同期貸款利率的4 倍以下[6]。如果超出這一規(guī)定范圍，那么要進行適當?shù)恼{整，避免借款人自身的權益受到損害影響。在資質審查過程中，還需要對還款期限設置的是否合理進行判斷，如果雙方約定的時間比較長，那么很有可能會出現(xiàn)違約的風險，所以要對這些問題進行綜合分析，盡可能實現(xiàn)對各種風險的有效規(guī)避。

P2P 網貸平臺在貸款之前，還要結合實際情況，對自身的信用評級制度進行完善和優(yōu)化。P2P 網貸平臺在日常管理過程中，要對規(guī)定金額以上的借貸合同進行風險評級。在風險評級過程中，要對其中的隱藏風險進行合理的判斷和分析，并且提出有針對性的說明，這樣可以為借貸雙方提供更多可以參考的意見，同時能夠有效規(guī)避風險。當前，P2P 網貸平臺在運作過程中，在會員注冊的時候，都會要求借貸雙方上傳居民身份證，同時還要提交各種不同類型的資信證明等。與此同時，部分平臺還會要求借貸雙方通過視頻來進行認證，但是這些信息的收集和利用，并不能夠對借貸雙方的資質和信用度進行證明[7]。所以，可以通過第三方信息共享的方式，比如在利用身份證進行認證的時候，可以與我國統(tǒng)一的公安部系統(tǒng)網絡進行連接，而學歷認證則可以與教育部的系統(tǒng)進行聯(lián)系等。

（三）對貸款規(guī)模進行限制

P2P 網貸平臺在日常運作過程中，畢竟自身的資金規(guī)模有限，所以P2P 網貸平臺在運作過程中，與其相對應的擔保能力有限。也就是說P2P 網貸平臺在促成借貸雙方交易的時候，交易規(guī)模越大，那么借款人會出現(xiàn)違約的幾率也就會越高，同時平臺以及投資者會面臨的風險也比較高。如果從理論的角度出發(fā)，那么在一定比例借款方同時違約的背景下，網貸平臺是否能夠提前準備好風險資金或者是保障資金，將這些資金償還給投資者，這也是現(xiàn)階段需要著重思考的問題之一。所以，在這種背景下，要結合實際情況，制定和設計一種具有固定比例交易特征的禁止規(guī)則和模式。也就是說如果借款的額度已經達到了規(guī)定總額的一定比例條件時，那么在這種背景下的借款行為就會直接被禁止。交易平臺自然而然的就會生成合同不得成立的標志，這樣做的根本目的是為了實現(xiàn)對風險的有效控制。除此之外，為了實現(xiàn)對風險的有效控制，還要設立每一個借款者在借款時的最高額度。P2P 平臺在日常運作過程中，應當盡可能將自己的定位定在小額信貸這一角度上，這樣不僅能夠盡可能避免出現(xiàn)高額的借貸交易金額，而且還能夠實現(xiàn)對風險的有效控制[8]。一旦出現(xiàn)高額違約事件，不僅會導致投資者遭受到嚴重的經濟損失，而且還會導致P2P 網貸平臺也受到影響。所以網貸平臺可以適當將自己的定位進行轉變，比如拍拍貸當前在針對借款標準進行設計的時候，就將借款額度范圍控制在3 000 元～50 萬元。這樣不僅能夠實現(xiàn)對風險的有效控制，而且還能夠降低風險帶來的經濟損失。

（四）建立資金托管制度

P2P 網貸平臺在構建和具體應用過程中，其只是借貸雙方在信息交互和實現(xiàn)資金流動的主要媒介之一。但是由于借貸資金一般都是直接在借貸雙方之間進行流轉，同時在流轉過程中，存在一定的時間差，這樣就會導致平臺很容易出現(xiàn)資金沉淀等各種風險問題。在這種背景下，為了能夠盡可能避免平臺出現(xiàn)私自挪用借貸資金的情況，網貸平臺應當積極與第三方支付機構或者是銀行進行合作。在銀行或者是第三方支付機構當中，可以構建一個專門的資金托管賬戶，這樣做的根本目的是為了將借貸資金與平臺自身的資金進行分離，避免挪用風險的發(fā)生。

貸款人可以直接將資金通過網絡銀行或者是第三方支付平臺，將借貸資金直接打入到相對應的托管賬戶。托管機構會對資金的流動情況進行實時有效的監(jiān)督和管理，對借貸雙方、平臺進行有針對性的監(jiān)督，避免任何一方出現(xiàn)對資金私自挪用的情況。通過這種方式，不僅能夠實現(xiàn)對資金的有效保障，而且還能夠為金融的安全提供保障。

五、結束語

P2P 網貸平臺在構建和具體應用過程中，是在互聯(lián)網信息技術不斷快速發(fā)展的背景下逐漸推出，同時也可以被看作是互聯(lián)網金融在發(fā)展過程中的一種新型模式。該平臺的提出以及在實踐中的大力發(fā)展，能夠針對中小企業(yè)融資困難等問題起到良好的緩解作用，但是同時也需要面臨非常多的風險。所以在P2P 網貸平臺發(fā)展過程中，要結合實際情況，對其中存在的風險進行有針對性的防范，這樣不僅能夠避免出現(xiàn)金融壟斷等問題，而且還能夠提高監(jiān)管力度。在保證可以推動我國互聯(lián)網金融領域穩(wěn)定發(fā)展的背景下，可以將P2P 網貸平臺在我國金融領域中的作用和價值充分發(fā)揮出來。