賀詩(shī)

遷廠—虧損—重整—摘帽，近年來(lái)，百年企業(yè)重慶鋼鐵（601005.SH）的發(fā)展之路走得頗為坎坷。

經(jīng)過(guò)2017年的司法重整，重慶鋼鐵總算扭虧為盈，這其中，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“寶武集團(tuán)”）功不可沒(méi)。

重慶鋼鐵目前的實(shí)控人是四源合股權(quán)投資管理有限公司（下稱(chēng)“四源合投資”），其背后正是寶武集團(tuán)。

天眼查顯示，四源合投資的股東之一是寶武集團(tuán)全資控股的華寶投資有限公司，寶武集團(tuán)持股25%。而四源合投資設(shè)立之時(shí)就明確，同等條件下，寶武集團(tuán)對(duì)于四源合投資所重整的標(biāo)的擁有第一順位優(yōu)先受讓權(quán)。

如今，距重慶鋼鐵重整已有兩年多時(shí)間，此前約定的優(yōu)先受讓權(quán)也有望“變現(xiàn)”——2019年12月29日晚，重慶鋼鐵公告稱(chēng)，四源合投資已與寶武集團(tuán)簽署《意向書(shū)》，寶武集團(tuán)有意成為重慶鋼鐵的實(shí)控人。

受庇于寶武集團(tuán)這個(gè)“巨無(wú)霸”旗下，百年企業(yè)重慶鋼鐵即將開(kāi)啟全新征程。

被搬遷拖垮的重慶鋼鐵

2006年，重慶鋼鐵啟動(dòng)環(huán)保搬遷，廠址擬從位于重慶主城的大渡口區(qū)，搬遷至遠(yuǎn)郊長(zhǎng)壽區(qū)。此舉除環(huán)保原因外，還有借此改造生產(chǎn)工藝和技術(shù)之意，原本是這家傳統(tǒng)老國(guó)企實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重大機(jī)遇。

沒(méi)想到，這次搬遷，卻成為重慶鋼鐵各項(xiàng)問(wèn)題系統(tǒng)性爆發(fā)的導(dǎo)火索。

“搬遷初始預(yù)算為150億元，本來(lái)資金很寬裕，政府提供140億元的環(huán)保搬遷土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，A股市場(chǎng)還有一些資本公積?！币晃蝗探?jīng)歷了重慶鋼鐵廠址搬遷的重慶政府部門(mén)人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，在擬定搬遷計(jì)劃的過(guò)程中，建設(shè)內(nèi)容和預(yù)算歷經(jīng)多次調(diào)整，“最后，總投資高達(dá)367億元。”

“多花的這200多億元，都來(lái)自融資?！痹撜块T(mén)人士說(shuō)，搬遷總花費(fèi)超過(guò)最初預(yù)算一倍多，直接導(dǎo)致重慶鋼鐵的現(xiàn)金流捉襟見(jiàn)肘，“據(jù)說(shuō)最嚴(yán)重的時(shí)候，企業(yè)賬面現(xiàn)金不到10萬(wàn)元。”根據(jù)重慶鋼鐵的公告，直到2013年廠址搬遷工作才全面完成。這意味著，在長(zhǎng)達(dá)7年的時(shí)間里，重慶鋼鐵無(wú)法全身心投入生產(chǎn)。

同時(shí)，身為上市公司，重慶鋼鐵也并未真正市場(chǎng)化，效率低下，管理不善。該企業(yè)一名中層干部告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，“廠要搬走，很多人不愿意遠(yuǎn)離市區(qū)，再加上資金問(wèn)題暴露后，大家普遍士氣低落，優(yōu)秀人才留不住，留下來(lái)的都在混日子?！?/p>

在搬遷過(guò)程中，重慶鋼鐵還暴露出了高層腐敗的問(wèn)題。

根據(jù)重慶市紀(jì)委2017年7月4日的通報(bào)，重慶鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（重慶鋼鐵重組前的母公司）副總經(jīng)理、總工程師、環(huán)保搬遷指揮部副指揮長(zhǎng)董榮華利用職務(wù)之便為他人謀取利益并收受巨額財(cái)物，已涉嫌受賄犯罪。

檢方起訴書(shū)顯示，對(duì)董榮華的17項(xiàng)受賄犯罪指控，均與重慶鋼鐵環(huán)保搬遷項(xiàng)目有關(guān)。董榮華本人或其家屬收受錢(qián)財(cái)，共計(jì)折合人民幣1389萬(wàn)元。

搬遷引發(fā)的一系列問(wèn)題，最終拖垮了重慶鋼鐵。財(cái)報(bào)顯示，2011年至2016年，重慶鋼鐵累計(jì)虧損238億元，平均每年虧損40億元。

截至2016年12月31日，重慶鋼鐵賬面資產(chǎn)總額364億元，負(fù)債總額365億元，已資不抵債。同時(shí)，由于現(xiàn)金流枯竭，重慶鋼鐵訴訟纏身，2017年初已有135家債權(quán)人提起219起訴訟，通過(guò)法院查封凍結(jié)了重慶鋼鐵幾乎全部銀行賬戶(hù)，導(dǎo)致企業(yè)難以正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，上交所也給予重慶鋼鐵退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

新華社

司法重整后迅速“摘帽”

2017年7月3日，重慶市第一中級(jí)人民法院作出民事裁定，重慶鋼鐵正式進(jìn)入司法重整階段。

“重慶鋼鐵司法重整屬于特別重大且無(wú)先例的案件?！眳⑴c整個(gè)司法重整過(guò)程的市一中院副院長(zhǎng)裘曉音在接受媒體采訪時(shí)表示，重慶鋼鐵司法重整案的資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模、債權(quán)人數(shù)和股東人數(shù)，均為當(dāng)前國(guó)有控股上市公司司法重整案件之最。

2017年11月3日，重慶鋼鐵發(fā)布公告稱(chēng)，確定四源合基金（四源合投資負(fù)責(zé)四源合基金具體事務(wù)的執(zhí)行）與重慶戰(zhàn)新基金共同設(shè)立的重慶長(zhǎng)壽鋼鐵有限公司為重慶鋼鐵重組方，參與對(duì)重慶鋼鐵進(jìn)行重整。

四源合基金背后的寶武集團(tuán)，給重慶鋼鐵帶來(lái)的不僅是雪中送炭的資金流，還有市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)決策機(jī)制和經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)。

普通員工對(duì)企業(yè)的變化最有發(fā)言權(quán)。多名重慶鋼鐵員工告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，在混改重組之后，“混日子”的現(xiàn)象比以前少了很多，“當(dāng)然，輕松慣了后，現(xiàn)在也有壓力。不過(guò)收入比以前好多了，大家辛苦一點(diǎn)，都不會(huì)有什么怨言。”

2018年和2019年前三季度，重慶鋼鐵分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入226.39億元、172.84億元，凈利潤(rùn)17.88億元、7.2億元。2019年前三季度業(yè)績(jī)下滑的原因，主要受原材料價(jià)格上漲、需求端疲軟、價(jià)格下降所致，鋼鐵行業(yè)整體業(yè)績(jī)均大幅下滑。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在寶武集團(tuán)主導(dǎo)下，重慶鋼鐵重整成功不僅在于解除了債務(wù)危機(jī)，更在于去除了低效、無(wú)效供給，還實(shí)現(xiàn)了與寶武體系在技術(shù)、管理、供銷(xiāo)等方面的協(xié)同，形成了靈活高效的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，從根本上激發(fā)了企業(yè)活力。

共同挑戰(zhàn)行業(yè)霸主？

毫不夸張地說(shuō)，在重慶，“重鋼”是一個(gè)時(shí)代的符號(hào)。

而對(duì)于現(xiàn)在的重慶鋼鐵來(lái)說(shuō)，如果順利融入寶武集團(tuán)，有助于其更加從容地面對(duì)全球化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

2019年6月，寶鋼集團(tuán)重組馬鋼集團(tuán)，持股51%成為其控股股東。當(dāng)時(shí)有券商研報(bào)分析稱(chēng)，雙方聯(lián)手將優(yōu)質(zhì)渠道整合，將極大提升上游鐵礦議價(jià)能力。

重慶鋼鐵一旦加入其中，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)集中度將再次上升，成本側(cè)優(yōu)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大，更有利于提高中國(guó)鋼企在全球的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2016年，寶武集團(tuán)成立，并推動(dòng)寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)聯(lián)合重組。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寶武集團(tuán)成立伊始，就有成為全球行業(yè)霸主的雄心。

寶武集團(tuán)官網(wǎng)顯示，2018年寶武集團(tuán)實(shí)現(xiàn)鋼產(chǎn)量6705萬(wàn)噸，位居中國(guó)第一、全球第二。

鋼鐵制造業(yè)全球領(lǐng)軍企業(yè)是總部位于盧森堡的安賽樂(lè)米塔爾集團(tuán)，2018年鋼產(chǎn)量為9250萬(wàn)噸。

無(wú)獨(dú)有偶，安賽樂(lè)米塔爾與寶武集團(tuán)一樣，也歷經(jīng)大的合并。2002年2月，歐洲三大鋼鐵制造商法國(guó)Usinor、盧森堡Arbed和西班牙Aceralia，宣布以換股方式合并，才有了現(xiàn)在的安賽樂(lè)米塔爾。

如果本次控股重慶鋼鐵順利，寶武集團(tuán)每年的鋼產(chǎn)量將增加840萬(wàn)噸，再加上馬鋼集團(tuán)的產(chǎn)量，與安賽樂(lè)米塔爾的數(shù)據(jù)將更加接近。

責(zé)編：呂江濤??lvjiangtao@ceweekly.cn

美編：孟凡婷