摘? ?要：股份制公司是我國(guó)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的重要組成部分，公司的決策主要是享有控制權(quán)的股東和大股東共同決定，在大股東和小股東的利益發(fā)生沖突時(shí)，中小股東持有股權(quán)份額不多，影響力較低，小股東的利益很大可能會(huì)遭受損失。為為確保公司的安全穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，本文將對(duì)中小股東的合法權(quán)益的保護(hù)進(jìn)行探析。

關(guān)鍵詞：中小股東;權(quán)益保護(hù);公司利益

1引言

按照《公司法》的規(guī)定，對(duì)于股份制企業(yè)內(nèi)占股在百分之五十以上的，出資占公司總資產(chǎn)的百分之五十以上的人，對(duì)于公司的發(fā)展具有重大影響的成為控股股東。該規(guī)定也表明，中國(guó)的《公司法》是以資本投入作為衡量的基礎(chǔ)，采用的是傳統(tǒng)的資本和股權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。按照這種規(guī)定，我們通常將股份企業(yè)的出資額占總比例相對(duì)較小或者持股比例相對(duì)較低的人群成為中小股東，這類股東對(duì)于公司的運(yùn)營(yíng)管理不能起到重要的實(shí)際影響[1]。

中小股東在企業(yè)的管理中享有表決權(quán)、投票權(quán)、知情權(quán)、訴訟權(quán)以及召集股東大會(huì)的相關(guān)權(quán)益。但依據(jù)“資本多數(shù)決”原則，會(huì)導(dǎo)致其權(quán)利受損，需要平衡大股東決策與保護(hù)中小股東合法權(quán)益之間的沖突。對(duì)公司發(fā)展而言，中小股東份額少卻量多，其綜合份額并不亞于大股東，如果其權(quán)利受損，會(huì)打擊其參與公司決策的積極性，甚至影響企業(yè)資金鏈?！豆痉ā沸枰岢鲆欢ǖ膶?duì)策來彌補(bǔ)“資本多數(shù)決”所帶來的缺陷，并且對(duì)于大股東與中小股東關(guān)系進(jìn)行緩和，避免因?yàn)楣蓶|矛盾而導(dǎo)致公司僵局無法經(jīng)營(yíng)下去。維護(hù)中小股東權(quán)利對(duì)促進(jìn)公司融資和擴(kuò)大公司規(guī)模有積極作用，需要從法制角度對(duì)其權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。另一方面，目前對(duì)于股權(quán)平等的規(guī)定仍停留在形式上?；凇耙还梢粰?quán)”的規(guī)定導(dǎo)致大股東最終有實(shí)質(zhì)決策權(quán)，這種不平衡的股權(quán)設(shè)置為資金侵占、非法交易以及股權(quán)違規(guī)質(zhì)押等留下了空間。

2.中小股東當(dāng)前權(quán)益維護(hù)存在的問題

公司的董監(jiān)高一般由大股東擔(dān)任或者指派，大股東可能指示董監(jiān)高或者利用自己的董監(jiān)高身份怠于履行或者不履行應(yīng)該履行的義務(wù)，進(jìn)而侵害小股東或者公司的利益。具體有以下權(quán)益：

2.1知情權(quán)可能遭到侵害。

根據(jù)公司法第33條和97條，股東知情權(quán)包括股東有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，股東可以要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿。尤其是查閱賬簿后，發(fā)現(xiàn)問題難以取證。大股東的個(gè)人意志通過各種權(quán)利最終體現(xiàn)在公司的意志方面，導(dǎo)致小股東在查閱相關(guān)信息的過程中受到嚴(yán)重阻礙，對(duì)企業(yè)的知情權(quán)得不到有效保護(hù)[2]。

2.2 資產(chǎn)收益權(quán)可能受損

在實(shí)際案例中，存在不少大股東適用表決權(quán)，壓榨小股東以及惡意損害、過分損害小股東利益的情形。公司利潤(rùn)分配系公司內(nèi)部事務(wù)，通常情況下，法院尊重公司自治，不對(duì)其內(nèi)部事務(wù)進(jìn)行干預(yù)，公司未分配利潤(rùn)的高低并非法院強(qiáng)制其分配利潤(rùn)的考量因素。大股東可能通過不分配、拖延分配，不按規(guī)定或者不按約定的比例分配相關(guān)權(quán)益。在許多情況下，大多數(shù)股東不支付股息為公司希望擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，因此中小股東的權(quán)利并沒有賺取長(zhǎng)期投資收入[2]。

2.3決策權(quán)受到極大限制

中小股東在選擇董監(jiān)高管理者時(shí)本身就處于弱勢(shì)，參與決策的權(quán)利也主要體現(xiàn)在提議舉行股東會(huì)、董事會(huì)以及參加股東大會(huì)。大股東有可能消極通知小股東參加會(huì)議或者在小股東缺席時(shí)形成決議，從而影響到中小股東的決策權(quán)。大股東可能通過決議增加公司注冊(cè)資本，迫使小股東因無力認(rèn)購(gòu)新股而降低持股比例，或者通過決議轉(zhuǎn)讓股權(quán)，損害中小股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

2.4侵害公司權(quán)益致中小股東權(quán)益受損

利用控制地位侵占公司物資，抽逃出資，控制公司與其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行不公允的采購(gòu)、銷售、借貸、擔(dān)保等交易行為，向關(guān)聯(lián)方輸入利益，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。此外，上市公司控股股東可能通過盲目高比例股權(quán)質(zhì)押，侵害中小股東權(quán)益。一是股票價(jià)格暴跌，甚至停牌，直接損害中小股東的利益;二是質(zhì)押股權(quán)被強(qiáng)制平倉、上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降、公司利益被侵占等，造成公司資產(chǎn)的流失，從而間接對(duì)中小股東的利益產(chǎn)生影響。

3.保護(hù)小股東權(quán)益的策略

3.1進(jìn)一步保護(hù)中小股東的知情權(quán)

新的公司法增加了股東的知情權(quán)以及復(fù)制權(quán)，但是可查詢的范圍內(nèi)明確包括原始憑證，一般來說，如果不參考原始憑證就不可能了解公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況。而如果以訴訟的形式維護(hù)利益，利潤(rùn)空間可能很小。應(yīng)當(dāng)盡可能擴(kuò)大中小股東的查閱權(quán)，包括可以反映公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的所有會(huì)計(jì)帳簿（原始會(huì)計(jì)憑證，發(fā)票，合同，稅單，出口文件等），同時(shí)，可以從法律上要求公司股東必須建立信息披露系統(tǒng)，以便于中小股東維權(quán)。

3.2完善中小股東的救濟(jì)權(quán)

3.2.1 回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的行使

可以實(shí)施股票回購(gòu)債權(quán)制度，可以更好地調(diào)整各方利益。《公司法》只要求多數(shù)或三分之二來做出重大決定。反對(duì)該決議的少數(shù)股東有權(quán)購(gòu)買股票，因此，不愿接受公司重大變動(dòng)的股東可以在獲得合理補(bǔ)償后退出公司，從而使中小股東受益受到保護(hù)。

3.2.2行使撤回決議的權(quán)利

股東大會(huì)具有多數(shù)投票制，因此，中小股東通常很難投票贊成大股東。此外，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，大股東通常會(huì)利用自己的優(yōu)勢(shì)對(duì)大公司問題做出決策。在這方面，《公司法》為中小股東提供了“要求非法或違反程序的股東大會(huì)或董事會(huì)決議：股東大會(huì)或股東大會(huì)的召集程序”，法律，行政法規(guī)，有權(quán)要求采用違反《公司章程》或違反公司決議的表決方式。關(guān)于公司章程，股東可以自決議之日起 60 天內(nèi)向人民法院申請(qǐng)注銷[3]。

3.2.3完善中小股東解散請(qǐng)求制度

對(duì)于中小型企業(yè)而言，有關(guān)要求公司解散的權(quán)利的新《公司法》條款也是保護(hù)自身利益的退出機(jī)制之一。中國(guó)《公司法》的這一要求必須完整。首先，必須闡明適用于解散正義的具體條件。除了確定權(quán)利耗竭和限制股東持股比例外，它還必須解決“經(jīng)營(yíng)和管理中的嚴(yán)重困難”?！坝袊?yán)重?fù)p失”是有關(guān)解散的詳細(xì)規(guī)定。具體來說，通過使用枚舉方法強(qiáng)制執(zhí)行，它促進(jìn)了針對(duì)此權(quán)利的股東權(quán)利的使用和執(zhí)行，并防止股東使用此原則來定義對(duì)行為原則的濫用?？梢赃@個(gè)問題建立了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)重大的運(yùn)營(yíng)和管理困難的標(biāo)準(zhǔn)。同樣，公司解散后必須對(duì)雇員和債權(quán)人的利益進(jìn)行法律保護(hù)，并應(yīng)提供補(bǔ)救措施;此外，《公司法》要求股東執(zhí)行法律清理問題往往會(huì)在沒有適當(dāng)安排的情況下實(shí)際上引起糾紛，但是需要詳細(xì)說明股東的權(quán)利，可以向法院請(qǐng)?jiān)?，以?qiáng)制解散公司以彌補(bǔ)糾紛。

3.3完善相關(guān)制度

3.3.1完善董事會(huì)制度

提高董事對(duì)公司的責(zé)任，公司法要求充分界定董事的責(zé)任。董事處理公司發(fā)展中的特定事務(wù)時(shí)，會(huì)違反相關(guān)的國(guó)內(nèi)法律，這將影響公司的發(fā)展，但利益相關(guān)者必須給予相應(yīng)的賠償。其次，董事對(duì)股東的責(zé)任有待提高，股東在利益受損時(shí)，若有證據(jù)，有權(quán)要求其董事給予相應(yīng)的賠償。

3.3.2 完善審計(jì)監(jiān)事會(huì)制度

為了完善審計(jì)監(jiān)督委員會(huì)的制度，首先必須加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督委員會(huì)的職能和職責(zé)，使監(jiān)督職能得到有效執(zhí)行。隨著中國(guó)股東大會(huì)的權(quán)利范圍逐漸縮小，董事會(huì)的權(quán)力逐漸增強(qiáng)，中小股東的權(quán)益侵權(quán)行為并沒有停止，而且越來越嚴(yán)重。在這種情況下，監(jiān)事會(huì)必須具有足夠的監(jiān)督權(quán)，以便能夠有效地控制董事會(huì)濫用權(quán)力。簡(jiǎn)而言之，強(qiáng)有力的公司制衡可以有效地保護(hù)少數(shù)股東的利益。

4 結(jié)語

綜上所述，公司法之所以對(duì)中小企業(yè)合法權(quán)益保護(hù)，一方面是為了平衡大股東決定公司利潤(rùn)分配與保護(hù)中小股東合法權(quán)益之間的沖突，另一方面是為了促進(jìn)形式上的股權(quán)平等向?qū)嵸|(zhì)上的股權(quán)平等之轉(zhuǎn)變。而從當(dāng)前中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀來看，對(duì)中小股東知情權(quán)保護(hù)的嚴(yán)重缺乏、部分大股東濫用表決權(quán)情況嚴(yán)重以及中小股東很難進(jìn)行股權(quán)回購(gòu)公司法利用法律條文的方式對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)行為進(jìn)行規(guī)范，通過賦予股東的相應(yīng)權(quán)利和義務(wù)規(guī)范相關(guān)的內(nèi)容，切實(shí)對(duì)中小股東的權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 王立衛(wèi).論《公司法》對(duì)企業(yè)中小股東權(quán)益保護(hù)的完善[J].法制博覽，2019（11）：246.

[3]陳淑瑤.公司章程中“中小股東權(quán)益保護(hù)”條款研究[D].湖南工業(yè)大學(xué)，2019.

作者簡(jiǎn)介：張瀚尹（1995.08-），女，四川省達(dá)州市人，成都市雙流區(qū)四川大學(xué)法律碩士（非法學(xué)），研究生。