任燕

摘要：外資企業(yè)在母公司往往都有著先進的資金管理模式，但在中國由于企業(yè)規(guī)模及人員設置，存在著一些亟待優(yōu)化的問題。外資企業(yè)的資金管理，有多種模式，一是“財務公司”模式，也就是單獨成立一家財務公司的實體，屬于非銀行金融機構，與銀行的監(jiān)管及管理模式類似，但服務對象是旗下的企業(yè)。二是應用較多的“資金歸集”模式，也就是把下屬企業(yè)的資金每天上劃到主賬戶，而下屬企業(yè)的每日支出是采用日間透支的方法，透支的資金由主賬戶下劃資金進行補充。資金歸集從實質上講，是企業(yè)間的“委托貸款”。其三的模式，也就是文章闡述的“地區(qū)資金中心”模式。文章闡述了外資企業(yè)在中國區(qū)成立“地區(qū)資金中心”的必要性，這里提到的“地區(qū)資金中心”并不是一個獨立成立的法人機構，而是設立在外資企業(yè)的“中國地區(qū)總部”或“中國投資有限公司”里的一個部門，負責對中國區(qū)內的企業(yè)的資金活動進行統(tǒng)一規(guī)劃和管理。在此基礎上，對外資企業(yè)資金管理的模式進行分析，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段存在的問題，找出優(yōu)化及高效的解決方案。

關鍵詞：資金管理;地區(qū)資金中心;分工;透明度

一、外資企業(yè)資金統(tǒng)一管理的重要性

（一）解決外資企業(yè)的資金盈余和短缺狀況

很多大型外資企業(yè)在中國設立了中國投資公司，負責管理中國區(qū)各個企業(yè)的業(yè)務。外資企業(yè)下屬的企業(yè)里，有資金充裕的，也有資金暫時短缺的，如果由中國“地區(qū)資金中心”進行資金的統(tǒng)一管理，將資金根據(jù)不同企業(yè)之間的盈虧狀況進行調配，讓富余的資金發(fā)揮作用，讓短缺的資金找到融資解決方案，是一個企業(yè)間多贏的解決方式。

（二）獲得資金的高收益

如果每家企業(yè)單獨與銀行或金融機構存款，收益率不一定可觀。在中國區(qū)資金中心的資金歸集方案下，可以將歸集的資金統(tǒng)一與銀行或金融機構商談收益，獲得更高的利息。

（三）獲得更低的融資成本

資金歸集后，較大的資金盤子形成了規(guī)模效益，有利于融資成本的降低。

（四）取得更好的售付匯價格

在資金統(tǒng)一調配后，因為售付匯盤子的加大，規(guī)模效益的形成，資金中心可以在市場上拿到更優(yōu)惠的價格。

（五）提高外資企業(yè)資金管理的透明度，增強內部控制

在各個企業(yè)進行單獨的資金管理時，各個企業(yè)會根據(jù)自己的歷史做法及資金人員的管理喜好，執(zhí)行各自的流程及管理。在納入“地區(qū)資金中心”后，在資金中心的標準流程下，可以按照統(tǒng)一及標準化的流程及人員分工管理。

（六）提高資金人員工作效率，提高生產力

各個企業(yè)單獨進行資金活動，每個企業(yè)需要有資金管理專業(yè)人才進行專業(yè)管理。在納入“地區(qū)資金中心”后，一個資金專業(yè)人才可以對多個企業(yè)的相同資金活動進行整齊劃一的資金管理，節(jié)省了人力資源，提高了專業(yè)人員的生產力。

二、外資企業(yè)資金管理存在的問題

（一）資金集中管理職責不明，分工混亂

在外資企業(yè)業(yè)務交易中，資金集中管理職責不明，時常發(fā)生如下的情況：每位資金人員不需要授權就可以與交易對手談交易，交易談判過程不透明;交易事前沒有審核，事后沒有復核;與銀行做外匯交易之前，沒有簽訂合同，造成事后的糾紛;與任何交易對手都可以做交易，不會考慮對方的履行交易的能力;交易利率或匯率沒有做到優(yōu)中選優(yōu);在交易價格極度背離市場價格的情況下，仍然任由交易進行，而不是進行查核;交易記錄缺乏支持文件;交易人員崗位多但是很多人都在做重疊性工作;企業(yè)賬戶開立或關閉隨意，造成很多銀行賬戶無從管轄，無法顧及，長期處于休眠狀態(tài);企業(yè)的資金沒有規(guī)劃性，對現(xiàn)金流入或流出都不能提前知曉;企業(yè)的信用額度不能足夠解決企業(yè)未來可能面臨的資金短缺問題，企業(yè)一旦出現(xiàn)危機情況，資金交易活動無法持續(xù);對企業(yè)的資金交易情況，沒有復核檢查機制，等等。

（二）資金交易缺乏統(tǒng)一的操作流程和工作手冊

每個資金人員在做存貸款或者外匯交易時，根據(jù)自己的習慣和喜好操作，對下屬企業(yè)的要求混亂，對銀行的要求也有各自的做法。當出現(xiàn)人員更替的時候，新員工很難接替老員工的工作，出現(xiàn)青黃不接，正常工作出現(xiàn)斷檔。

（三）交易人員的交易行為缺乏監(jiān)督，造成失控

交易人員可以在家或者在汽車里就做了筆大交易，沒有第三人或者系統(tǒng)的監(jiān)控，同時交易記錄也無從查詢;交易人員做完交易后，又授權了該筆交易的付款;當風險發(fā)生時，上級領導沒有及時得到信息，造成了更大的損失。

（四）交易沒有信息系統(tǒng)的記錄，付款也不采用電子付款系統(tǒng)

交易人員的交易只是通過電話或者郵件，而不是通過交易系統(tǒng)。即使交易出現(xiàn)失誤，也無法從交易記錄中查缺補漏，并且引起與外部交易對手的交易糾紛;付款采用紙質付款，出差錯的機會比電子銀行系統(tǒng)增大;付款采用手工操作，使付款操作人員有機會更改收款人或金額等信息，導致付款錯誤，同時也給有意的失誤創(chuàng)造了機會;銀行自動劃款的情形發(fā)生后，才發(fā)現(xiàn)企業(yè)可以提前避免這種情況的發(fā)生，企業(yè)完全可以通過主動付款將可能的風險降低。

三、加強外資企業(yè)資金管理的對策建議

（一）建立健全地區(qū)資金中心的組織架構，明確工作分工

在外資企業(yè)的“中國地區(qū)總部”或“中國投資有限公司”中，建立健全地區(qū)資金中心的組織架構，明確工作分工，實現(xiàn)各部門的協(xié)同和相互制約。在部門里分設前臺，中臺和后臺。前臺負責資金交易，中臺負責風險把控，后臺負責前臺交易的合規(guī)性和市場一致性審核，同時，后臺需要有兩次復核。在分工明確的同時，提高人力資源的生產力。

1. 前臺的主要職責。

（1）貨幣市場和資本市場的投融資活動，與企業(yè)內部及外部交易對手執(zhí)行交易。前臺是地區(qū)資金中所屬企業(yè)的存貸款交易以及下屬公司的融資需求等交易活動的操作者。企業(yè)的融資包括企業(yè)之間的委托貸款以及與外部交易對手（通常是銀行）的信用額度取得以及實際貸款。為了使所屬企業(yè)的資金獲得利益最大化，委托貸款是優(yōu)先選項。

（2）套期保值的管理。在集團總部制定的預算匯率范圍內，在具有真實商業(yè)交易背景的前提下，進行遠期交易匯率的套期保值。與總部及資金中心的下屬企業(yè)定期通過郵件或會議的形式進行溝通，溝通內容包括套期保值的風險敞口比例，套期保值的匯率，套期保值的工具以及市場信息。

（3）資金中心下轄企業(yè)的融資。所有的資金中心下轄企業(yè)的融資事項都通過地區(qū)資金中心統(tǒng)一解決。企業(yè)之間通過委托貸款的形式，調配資金盈余或短缺企業(yè)的資金。同時，地區(qū)資金中心會與外部銀行統(tǒng)一洽談信用貸款額度以及貸款事項，簽訂框架協(xié)議。

2. 中臺的主要職責。

（1）制定資金政策，同時監(jiān)督政策的執(zhí)行。在外部政策明確規(guī)定的前提下，制定公司內部的適用政策，并對政策的更新負責。

（2）建立外部交易對手的風險管理及交易額度限額管理。對所有的交易對手（銀行）進行信用等級管理，不與信用等級低的交易對手合作。訂立可交易的交易對手名單時，銀行信用和國家風險等因素是重點考察因素。設立針對各個交易對手的交易最大限度，設置超限提示。

（3）對于外匯遠期或期權交易，在交易前與交易對手簽訂合同。

（4）制定例外管理審批及存檔流程。對于超額度交易或其他特殊情況，需要進行“例外管理”。對于超出預先制定的交易額度的交易，或者與市場價格偏差較大的交易，需要預先取得中臺部門的“例外管理”批準。所有的例外管理批復應單獨存檔并匯報。對于違反規(guī)定的情況，應立即向上級匯報。

（5）資金計劃及報告。資金報告包括現(xiàn)金及銀行存款余額，未來三個月的資金流預測，套期保值和風險敞口報告，交易對手風險報告，內外部信用額度及貸款報告。所有數(shù)據(jù)和信息都是通過報告信息系統(tǒng)上傳。

3. 后臺的主要職責。

（1）交易合理性檢查。在前臺進行資金交易之前，后臺根據(jù)各個企業(yè)被授權人員提出的資金交易活動的需求，進行交易合理性的初步檢查，檢查合格后，轉交前臺。

（2）市場一致性檢查。在前臺進行資金交易之后，后臺要對前臺交易過程進行檢查，復核交易利率及匯率與市場上的利率及匯率的偏差度。對于超過一定限度的偏差，要重點檢查并查明原因。

（3）第二個后臺人員的復核，即后臺的復核需要經過兩個人的檢查。

（4）交易記錄的存檔及保管。后臺人員對交易系統(tǒng)及外部支持文件的交易記錄進行妥善保管。

（5）管理資金中心下轄企業(yè)銀行賬戶的批準、開立、變化和開戶。所有與銀行賬戶的變化有關的事項，都需要預先經過資金中心的批準。在滿足資金業(yè)務需求的情況下，盡量減少新賬戶的開立，對存量銀行賬戶進行復核，對休眠賬戶或業(yè)務極少的賬戶，進行關閉。

4. 前中后臺的共同職責。

（1）業(yè)務連續(xù)性管理。為了保持資金部主要業(yè)務功能及流程在發(fā)生緊急情況和危機時仍能正常進行，需要建立資金中心的應急機制，也就是“業(yè)務連續(xù)性管理”。這樣在發(fā)生重大危機情形時，風險和損失都能降低為最小。業(yè)務連續(xù)管理包括特殊交流通道的建立，業(yè)務連續(xù)管理計劃的制定，和業(yè)務恢復計劃。業(yè)務連續(xù)性管理涵蓋人員，基礎設施，工作地點，信息系統(tǒng)等方面。比如定期數(shù)據(jù)備份需要放在辦公地點以外的地方保存，企業(yè)需要在主要辦公地點以外的地方迅速找到主要職能工作人員的辦公座位和辦公系統(tǒng)的解決方案等。

（2）資金流程核查。地區(qū)資金中心負責對所屬企業(yè)的資金活動進行定期核查。核查涵蓋企業(yè)的付款及授權系統(tǒng)，企業(yè)的內部分工和內部控制，企業(yè)的資金活動流程是否符合資金中心的要求，企業(yè)的售付匯是否有合同支持以及真實交易背景，企業(yè)賬戶開立流程，企業(yè)的付款中紙質付款的情況等。經過核查后，地區(qū)資金中心需要出具核查報告，對企業(yè)不符合要求的流程督促企業(yè)在一定時間內更正。

5. 在明確分工的同時，提高人員工作效率。

前臺中臺后臺的設立，并不代表每種工作就必須占用一個員工。為了占用最少的人力，同時滿足內部控制的需要，在風險規(guī)避的情況下，可以一人多崗?？梢詫⑶爸泻笈_的所有交易活動進行業(yè)務性質及風險評估，將業(yè)務活動分成“不可共享業(yè)務”及“可共享業(yè)務”?？梢悦鞔_的是：前臺和后臺人員不能由同一個人擔任，前臺和操作或批準付款的人員不能由一個人擔任。比如，對所屬企業(yè)的“資金流程復核”和“資金交易系統(tǒng)實施”就是“可共享業(yè)務”，需要前中后臺的共同作用得以實施。而前臺的“資金交易”就是“不可共享業(yè)務”，只能由前臺人員進行，中臺和后臺人員不能參與其中。

（二）將前中后臺的工作流程標準化

每個崗位都有明確的職責描述，同時將前中后臺的每一種工作內容都用流程圖畫出來。流程圖要將前臺、中臺、后臺、各個下屬公司、總部資金部以及交易對手的主體分開，同時將交易，第一步審核，第二步審核，付款人員的付款的一步一步流程做出明確標示。在此基礎上，做出一本完整的工作指導及工作手冊。在工作流程有變動的情況下，及時更新工作流程和描述。保證在有人員更替的情況下，新人可以順利依照工作手冊迅速接手工作。

（三）加強前中后臺工作的內部控制，建立明確的層級匯報制度

1. 只有資金中心授權的人員才能進行交易與復核，未經授權無法操作。

2. 資金交易對手必須是資金中心已經批準的交易對手，并且交易金額也在交易對手預先批準的可交易額度內。

3. 所有與外部銀行或金融機構所做的交易都要通過錄音電話或者通過電子交易平臺，交易電話或電子記錄要保留至少一定時間以上。

4. 所有的交易必須在固定交易時間內操作。

5. 所有的交易必須在辦公地址進行。

6. 所有的交易要做到貨比三家取其最優(yōu)的原則，而且必須在相應的信息及交易系統(tǒng)里完成以便備檔。

7. 前臺的所有交易記錄及結果必須立即轉交給后臺，不得拖延。

8. 資金交易只能與中臺已經核準的交易對手進行。

9. 前臺交易人員沒有簽字付款的權利。

10. 建立健全企業(yè)的層級匯報制度。當潛在風險情況發(fā)生時，在第一時間向上一層級匯報。當風險發(fā)生的預計損失增大到一定程度時，需要向更高層級匯報。

（四）建立健全“地區(qū)資金中心“的信息系統(tǒng)

1. 盡可能將前中后臺的流程體現(xiàn)在系統(tǒng)中，通過系統(tǒng)進行實時監(jiān)督以及事后查詢。資金系統(tǒng)涵蓋經核準的資金交易系統(tǒng)，現(xiàn)金流實際情況匯總系統(tǒng)，現(xiàn)金流預測系統(tǒng)，匯率及利率維護系統(tǒng)，自動付款系統(tǒng)。

2. 需要強調的是，地區(qū)資金中心及所屬企業(yè)的“自動付款系統(tǒng)”是一個需要推廣到每個所屬企業(yè)的系統(tǒng)。這里的“自動付款”是相對于“手工付款”而言有很大差別的系統(tǒng)。手工付款，就是在付款時，針對付款人，收款人，金額等重要信息，執(zhí)行付款的人員存在手工更改的空間。而自動付款，重要的付款信息都已經由企業(yè)的付款系統(tǒng)鎖定，執(zhí)行付款的人員沒有權限更改。

3. 盡量避免紙質付款。由于一些國家部門的付款要求的特殊性，“自動付款”并不適用于所有的付款情形。這時，企業(yè)要采取“電子”付款的形式，比如網上銀行，以便避免手工填制付款單據(jù)的差錯或失誤。

4. 盡量減少“銀行自動劃款”。對于電話費，電力費，水費等費用，很多企業(yè)是與收款部門簽訂了“自 動扣款”協(xié)議，在到期時，銀行會將款項自動從企業(yè)賬戶劃給收款部門。企業(yè)應訂立明確的“自動扣款”名單，不在名單里的收款單位不可以與之簽訂“自動扣款”協(xié)議。

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【作者單位：大眾汽車（中國）投資有限公司】