摘要：人民銀行2020年全國(guó)貨幣金銀和安全保衛(wèi)工作電視電話會(huì)議日前在北京召開(kāi)。會(huì)議要求，要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，堅(jiān)定不移推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作，系統(tǒng)推進(jìn)現(xiàn)金發(fā)行和回籠體系改革，加快推進(jìn)鈔票處理業(yè)務(wù)、發(fā)行庫(kù)守衛(wèi)和發(fā)行基金押運(yùn)轉(zhuǎn)型。

華泰證券：由于現(xiàn)金流通增大了傳染風(fēng)險(xiǎn)，疫情有望進(jìn)一步促使交易線上化，央行數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)有望超預(yù)期。目前由央行牽頭四大國(guó)有商業(yè)銀行，三大運(yùn)營(yíng)商共同參與的央行法定數(shù)字貨幣試點(diǎn)項(xiàng)目有望率先在深圳、蘇州落地。建議關(guān)注面臨升級(jí)改造需求的金融IT廠商、支付機(jī)具廠商，與有望深度參與體系建設(shè)的密碼廠商。

央行持續(xù)推進(jìn)數(shù)字貨幣體系建設(shè)主要出于：Libra的推出或?qū)⑼{我國(guó)法定貨幣地位，央行鑄幣稅被侵蝕;央行數(shù)字貨幣替代M0，首先節(jié)省一定印制、運(yùn)輸?shù)确矫娴某杀?，其次有利于?shí)施更加精準(zhǔn)有效的貨幣政策;目前，我國(guó)支付清算體系較為復(fù)雜，較多的中間環(huán)節(jié)導(dǎo)致支付效率有一定提升空間，尤其是跨境支付場(chǎng)景，DECP或以跨境支付為切入點(diǎn)，一方面利用數(shù)字貨幣技術(shù)縮短清結(jié)算流程，提升跨境支付效率，另一方面打擊利用私人加密貨幣進(jìn)行的跨境支付行為，完善監(jiān)管。我們認(rèn)為，數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)鏈初見(jiàn)雛形，建議關(guān)注銀行IT與密碼廠商的深度參與。預(yù)計(jì)央行數(shù)字貨幣核心系統(tǒng)設(shè)計(jì)將以自研為主。但由于運(yùn)營(yíng)將采取央行-商業(yè)銀行的二元體系，故相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)規(guī)范明確后，商業(yè)銀行結(jié)算系統(tǒng)和支付清算機(jī)具有望迎來(lái)升級(jí)改造需求。

國(guó)盛證券：隨著頂層設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)等工作的完善，以及大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，預(yù)計(jì)今年有望推出全國(guó)范圍試點(diǎn)計(jì)劃。在區(qū)塊鏈這場(chǎng)技術(shù)浪潮中，無(wú)論是中國(guó)和美國(guó)都想要獲得先發(fā)的優(yōu)勢(shì)，而數(shù)字貨幣作為區(qū)塊鏈發(fā)揮去中心作用、進(jìn)行價(jià)值傳輸?shù)墓ぞ撸澜绱髧?guó)都想爭(zhēng)奪這一法幣之外的貨幣的話語(yǔ)權(quán)。而2019年6月18日，F(xiàn)acebook已經(jīng)發(fā)布Libra白皮書(shū)，由此引發(fā)了世界各國(guó)央行的關(guān)注與討論。全球央行開(kāi)始密集釋放研發(fā)數(shù)字貨幣的信號(hào)。因此，央行數(shù)字貨幣具有國(guó)家戰(zhàn)略高度。

國(guó)海證券：我國(guó)央行數(shù)字貨幣已經(jīng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究與論證，基礎(chǔ)工作已經(jīng)完成，疫情后央行數(shù)字貨幣落地應(yīng)用或?qū)⒓铀?。我們認(rèn)為央行推進(jìn)數(shù)字貨幣的決心是堅(jiān)決的，建議關(guān)注數(shù)字貨幣給金融科技領(lǐng)域帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。央行印制科學(xué)技術(shù)研究所提出數(shù)字貨幣將給銀行帶來(lái)三套新增系統(tǒng)，包括中央銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)（產(chǎn)生發(fā)行、權(quán)屬登記）、商業(yè)銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)（運(yùn)營(yíng)執(zhí)行）、以及認(rèn)證系統(tǒng)（各主體之間交互認(rèn)證），此外包括銀行核心系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、ATM機(jī)在內(nèi)的銀行軟硬件面臨改造，個(gè)人手機(jī)等終端和POS機(jī)也存在替換需求，利好銀行IT廠商和銀行機(jī)具生產(chǎn)商。

數(shù)說(shuō)

4.3%? 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.3%。其中，城市上漲4.0%，農(nóng)村上漲5.3%;食品價(jià)格上漲18.3%，非食品價(jià)格上漲0.7%;消費(fèi)品價(jià)格上漲6.2%，服務(wù)價(jià)格上漲1.1%。一季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲4.9%。3月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.5%，環(huán)比下降1.0%;工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.6%，環(huán)比下降1.1%。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降0.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降0.8%。

3875億元? 財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券3875億元。其中，發(fā)行一般債券2333億元，發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券1542億元;按用途劃分，發(fā)行新增債券3194億元，發(fā)行再融資債券681億元。2020年1-3月，全國(guó)發(fā)行地方政府債券16105億元。

2.85萬(wàn)億元? 央行數(shù)據(jù)顯示，3月末，本外幣貸款余額165.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%。月末人民幣貸款余額160.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%。3月當(dāng)月人民幣貸款增加2.85萬(wàn)億元，同比多增1.16萬(wàn)億元。3月末，M2余額208.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%。

1.2萬(wàn)億美元? 4月7日，福布斯發(fā)布第34期全球億萬(wàn)富豪榜。中國(guó)內(nèi)地有389位富豪上榜，且財(cái)富總額達(dá)1.2萬(wàn)億美元。

104.5萬(wàn)輛? 乘聯(lián)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，3月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到104.5萬(wàn)輛，同比下降40.4%，相對(duì)2月降幅大幅提升38個(gè)百分點(diǎn)。