韋恩·M·莫里森

摘? ?要：改革開放40 年以來，中國從一個比較貧困的發(fā)展中國家快速成為世界主要的經(jīng)濟大國。中國經(jīng)濟快速增長原因一是持續(xù)大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，二是國內(nèi)勞動生產(chǎn)率持續(xù)提高。面對當前的經(jīng)濟增長放緩，以及國有企業(yè)、銀行部門所面臨的問題，中國將通過轉變經(jīng)濟增長方式以在長期內(nèi)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：經(jīng)濟增長;勞動生產(chǎn)率;固定資產(chǎn)投資;經(jīng)濟增長方式

中圖分類號：F830? 文獻標識碼：B? 文章編號：1674-2265（2020）01-0040-06

一、中國經(jīng)濟快速增長：事件研究

改革開放40年以來，中國從一個比較貧困的發(fā)展中國家快速成為世界主要的經(jīng)濟大國。1978—2017 年，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率接近10%。根據(jù)世界銀行報告，中國“經(jīng)歷了一個主要經(jīng)濟體最快的經(jīng)濟增長，并且使超過 8 億人口脫貧”?，F(xiàn)在中國已經(jīng)成為世界主要的經(jīng)濟大國。以購買力平價計算的經(jīng)濟規(guī)模、制造業(yè)附加值、進出口貿(mào)易和外匯儲備規(guī)模，中國都在全球名列前茅。

中國經(jīng)濟快速增長也改變了美中貿(mào)易關系。根據(jù)美國貿(mào)易數(shù)據(jù)，美中兩國之間的貿(mào)易總額從 1980 年的50 億美元增長到 2018 年的 6600 億美元。目前中國是美國的“最大商品貿(mào)易伙伴國、第三大出口市場、最大的進口來源地”。為了能夠在規(guī)模巨大的中國市場上出售產(chǎn)品，為了能使美國企業(yè)能夠更多使用低成本勞動力，一些美國公司選擇在中國開展各種業(yè)務活動，并且由此提高了美國企業(yè)的國際競爭力，還使美國國內(nèi)消費者能夠享受到成本較低的商品和服務。中國大規(guī)模地購買美國國債，有利于美國政府為其預算赤字籌措資金，有助于美聯(lián)儲保持較低的利率水平。截至 2019 年 4 月，中國持有美國國債總額約為 1.1 萬億美元。

中國經(jīng)濟快速增長，引起美國和美國政府的關切。一些人認為，中國利用不公平的貿(mào)易政策，包括匯率低估和企業(yè)補貼，使低成本的商品充斥美國市場，影響了美國工人的就業(yè)崗位、工資水平和社會福利。一些人認為，中國一方面利用產(chǎn)業(yè)政策對國有企業(yè)實行行政性保護;另一方面缺少有效的知識產(chǎn)權保持制度，影響了美國知識產(chǎn)權密集型企業(yè)的國際競爭力。

目前中國經(jīng)濟發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，包括經(jīng)濟增長過度依賴固定資產(chǎn)投資和出口，消費相對薄弱，還包括較為低效的國有企業(yè)，不斷擴大的收入分配差距和環(huán)境污染等。需要強調(diào)的是，中國并沒有回避這些問題，中國希望通過更多發(fā)揮市場作用，通過推動改革、鼓勵創(chuàng)新、增加消費、擴大社會安全網(wǎng)、治理污染和發(fā)展服務業(yè)等來應對挑戰(zhàn)。

二、中國經(jīng)濟發(fā)展：歷史變遷

（一）計劃經(jīng)濟體制下的中國經(jīng)濟

1978年之前，中國實行指令性計劃經(jīng)濟，國家制定生產(chǎn)計劃、管理銷售價格、掌握資源分配。20 世紀 50 年代，作為集體化的一部分，中國農(nóng)村成立了人民公社。20 世紀 60 年代和 70 年代，為了加快工業(yè)化進程，中國進行了大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資。到1978 年大約3/4的工業(yè)品由國有企業(yè)生產(chǎn)。在自給自足的計劃經(jīng)濟體制下，不存在民營企業(yè)和外資企業(yè)，對外貿(mào)易主要限于進口那些還不能自己制造的商品。計劃經(jīng)濟體制造成了價格扭曲和效率低下，當時國民經(jīng)濟主要由政府管理和經(jīng)營，不存在有效分配資源的市場機制，勞動者不太關心他們生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量，他們的工作只是為了完成上級下達的生產(chǎn)任務。

根據(jù)中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)，1953—1978 年，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值以 6.7%的年均速度增長。有人質(zhì)疑這些數(shù)據(jù)的準確性，因為在這一時期，中國可能會出于政治原因而夸大產(chǎn)出。美國經(jīng)濟學家安格斯·麥迪遜（Angus Maddison）認為，1953—1978 年，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率約為4.4%。此間，中國還多次經(jīng)歷了經(jīng)濟蕭條，包括1958—1962 年的大躍進、1966—1976 年的文化大革命。1950—1978 年，以購買力平價計算，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值翻了一番;1958—1962 年下降了 20.3%;1966—1968 年下降了 9.6%（見圖1）。與一些西方國家相比，比如日本，改革開放以前的中國存在差距（見圖2）。1978 年，中國決定實行經(jīng)濟體制改革和對外開放，改變傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制和封閉狀態(tài)。

（二）改革開放進程

1978年，中國啟動了具有歷史意義的經(jīng)濟改革和對外開放。中央政府建立了對農(nóng)民的價格激勵和所有權激勵，使農(nóng)民能夠在市場出售農(nóng)產(chǎn)品。中國政府還在沿海地區(qū)成立了4個經(jīng)濟特區(qū)，以便吸引外國投資，促進出口，并且將高技術產(chǎn)品引進中國企業(yè)。中國通過漸進方式分階段實施各項改革措施，下放部分政府權力，給予企業(yè)經(jīng)營和管理的自主權，允許企業(yè)根據(jù)市場化原則開展業(yè)務活動。后來中國將更多的沿海地區(qū)作為經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，允許進行市場化改革的試驗，并且為吸引外資而提供了多種稅收激勵和出口激勵。隨著計劃價格的逐漸放開，在一定程度上鼓勵了市場競爭，吸引了更多的外國直接投資。

（三）增長速度變化

改革開放以來，中國經(jīng)濟增長速度不斷加快。1978—2018 年，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率為 9.5%（見圖3）。這意味著中國每過8年就能夠使其實際國內(nèi)生產(chǎn)總值翻一番。2008年全球金融危機對中國經(jīng)濟造成了較為嚴重的沖擊，2000 萬農(nóng)民工受危機影響而失去工作。2008年第四季度，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值下降至6.8%。當時中國實施了5860 億美元的經(jīng)濟刺激計劃，為基礎設施建設提供資金，為增加銀行貸款而放寬貨幣政策。2008—2010 年，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率達到 9.7%。但在接下來 6 年中，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率放緩，從 2010 年的 10.6%下降為 2016 年的 6.7%。2017年中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率上升至6.8%，2018 年又下降至6.6%。2019 年 4 月，國際貨幣基金組織發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》預測，未來6年中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率可能進一步放緩，2024 年有可能下降至 5.5%（見圖4）。

（四）中國經(jīng)濟快速增長：原因分析

通常經(jīng)濟學家將中國經(jīng)濟快速增長的原因歸結為兩點：一是持續(xù)大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資，主要由國內(nèi)儲蓄和外國投資提供;二是國內(nèi)勞動生產(chǎn)率持續(xù)提高。

中國長期保持著很高的儲蓄率。1979 年，中國國內(nèi)儲蓄占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為32%。其中，大部分儲蓄由國有企業(yè)利潤產(chǎn)生，主要用于國內(nèi)投資。經(jīng)濟改革還帶來了中國家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄顯著增加。中國儲蓄總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重在世界主要經(jīng)濟體中位居第一。巨大的儲蓄規(guī)模使中國能夠長期支持規(guī)模較大的投資。中國國內(nèi)儲蓄總額遠遠超過國內(nèi)投資水平，從而使中國成為一個巨大的全球凈出貸者。

一些經(jīng)濟學家認為，勞動生產(chǎn)率持續(xù)提高是中國經(jīng)濟快速增長的另外一個主要原因，而勞動生產(chǎn)率持續(xù)提高的主要原因則是由于生產(chǎn)要素源源不斷地流向那些具有更高效率的行業(yè)和部門。農(nóng)村改革極大地提高了糧食產(chǎn)量，解放了廣大農(nóng)民，使他們能夠從農(nóng)業(yè)部門到工業(yè)部門和服務業(yè)部門就業(yè)，相比之下，后者的勞動生產(chǎn)率更高。作為經(jīng)濟體制改革重要選項的簡政放權使民營企業(yè)像雨后春筍般地涌現(xiàn)，與國有企業(yè)相比，民營企業(yè)的市場化程度更高、效率更高。外國直接投資也給中國企業(yè)部門帶來了新技術和新工藝。

經(jīng)歷了高速發(fā)展之后，中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增速開始放緩。其實，其他一些發(fā)展中國家，包括亞洲和拉丁美洲發(fā)展中國家，在 20 世紀 60 年代和 70 年代也曾經(jīng)歷了經(jīng)濟高速增長之后陷入“滯漲”的情況，經(jīng)濟學家將這種現(xiàn)象定義為“中等收入陷阱”?，F(xiàn)在中國也正處在“十字路口”上。世界銀行使用人均國民總收入方法對各國經(jīng)濟發(fā)展情況進行分類。按照世界銀行的說法，1997 年中國從一個低收入國家轉變?yōu)橹械褪杖雵遥?010 年中國成為一個中高收入國家。2017 年中國人均國民總收入8690 美元，這比中國要成為一個高收入國家所需要達到的人均收入水平低 38.7%。中國希望通過科技創(chuàng)新和經(jīng)濟改革于2025 年進入高收入國家的行列。在圖5中，深色部分表示中國要成為高收入國家所需要的人均國民收入水平（此為世界銀行測算）。

《經(jīng)濟學家》雜志預測，未來中國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度可能進一步放緩，2037年將與美國經(jīng)濟增長率趨同。那時，美中兩國的實際國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率都被預測為1.9%。不過，根據(jù)歐盟預測，2037年美國經(jīng)濟增長率將高于中國（見圖6）。而中國將通過轉變經(jīng)濟增長方式，實現(xiàn)更為“靈巧”的經(jīng)濟增長，即減少經(jīng)濟對能源密集型和高污染行業(yè)的依賴，更多地依賴科學技術進步、綠色能源和服務業(yè)部門，從而使中國經(jīng)濟能夠在長期內(nèi)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

三、中國經(jīng)濟規(guī)模的度量

隨著中國經(jīng)濟快速增長，有些人在猜測，中國能不能取代美國，中國在什么時候可能取代美國。其中，關于中國經(jīng)濟的實際規(guī)模一直存在爭論。根據(jù)國際貨幣基金組織估算，2018 年按照名義美元計算的中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為 13.4 萬億美元，是美國經(jīng)濟規(guī)模的 65.3%。2018 年按照名義美元計算的中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值為 9608 美元，是美國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的 15.3%。一些經(jīng)濟學家認為，使用名義匯率將中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)換算成美元，并不能反映中國經(jīng)濟的真實規(guī)模和相對于美國的真實生活水平。名義匯率只是外幣相對于美元的價格，沒有考慮各國之間的商品和服務的價格差異。比如，一個美元換成等值人民幣，在中國可以購買比美國更多的商品和服務，這是因為商品和服務的價格在中國國內(nèi)市場普遍低于美國。反過來，由于日本國內(nèi)的商品和服務價格普遍高于美國，一個美元換成等值日元后，在日本只能購買更少的商品和服務。一些經(jīng)濟學家使用購買力平價來計算和比較各國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。以購買力平價方法計算，增加了中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及其人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的規(guī)模。根據(jù)國際貨幣基金組織估算，中國國內(nèi)商品和服務價格約為美國的一半。根據(jù)這種價格差異進行調(diào)整，可以使中國2018 年的國內(nèi)生產(chǎn)總值從13.4 萬億美元（名義美元計算）增加到 25.3 萬億美元（購買力平價計算，見表1）。也就是說，使用購買力平價計算， 2014 年中國就已經(jīng)取代美國成為世界上最大的經(jīng)濟體。

用購買力平價計算，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從 1980 年的 2.3%增長到 2017 年的 18.3%。用購買力平價計算，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從 24.3%下降到2017年的15.3%。（見圖7）。國際貨幣基金組織預測，到2024 年，用購買力平價計算，中國的經(jīng)濟規(guī)模將比美國大 56%。使用購買力平價計算， 2018 年中國名義人均國內(nèi)生產(chǎn)總值 18110 美元左右，約為美國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的 28.9%。

四、中國制造業(yè)部門

根據(jù)世界銀行報告，中國已經(jīng)成為世界上最大的制造業(yè)國家。在圖8中，列出了以美元計算的對中國、美國和日本在 2006—2016 年制造業(yè)附加值總量的估值。制造業(yè)附加值反映了一國制造業(yè)的實際價值，即減去在生產(chǎn)過程中所使用的中間投入品和原材料的價值。2016 年，以制造業(yè)附加值總量計算，中國制造業(yè)部門的產(chǎn)出比美國制造業(yè)部門要高 49.2%。制造業(yè)部門在中國經(jīng)濟中的作用要遠遠大于美國。2016 年，中國制造業(yè)附加值總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為 28.7%，美國為 11.6%。

根據(jù)2016 年“全球制造業(yè)競爭指數(shù)”，德勤公司將中國列為世界最具競爭力的制造業(yè)國家，美國排名第二。不過，也有經(jīng)濟學家認為，到 2020 年美國可能會取代中國成為世界制造業(yè)最具競爭力的國家，中國可能會成為世界第二大制造業(yè)國家。實際上，在中長期內(nèi)中國都有可能保持全球制造業(yè)大國的地位，但中國制造業(yè)部門面對眾多挑戰(zhàn)，包括制造業(yè)附加值下降、產(chǎn)能過剩、勞動力成本上升、人口老齡化等。

五、中國勞動力成本

隨著中國適齡勞動人口減少，勞動力工資水平呈現(xiàn)上升趨勢。如圖9所示，1990 年，中國勞動力平均月工資為 55 美元，越南為 32 美元，墨西哥為 221 美元。2018 年，中國勞動力平均月工資（990 美元）比越南（238 美元）高 316%，比墨西哥（383 美元）高 158.5%。2007—2018 年，中國勞動力平均月工資增長了 263%。根據(jù)2019 年中國美國商會（AmCham China）的調(diào)查報告，勞動力成本上漲成為美國在華企業(yè)面對的重大挑戰(zhàn)。圖10是關于勞動力單位成本變化的國際比較。2000 年，中國單位勞動力生產(chǎn)成本為美國的42.3%，2018 年，中國單位勞動力生產(chǎn)成本為美國的 75.5%。

六、中國經(jīng)濟面對挑戰(zhàn)

（一）國有企業(yè)

根據(jù)世界銀行的報告，“產(chǎn)業(yè)政策在中國經(jīng)濟發(fā)展中一直發(fā)揮著重要作用”。中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國大約有 15 萬家國有企業(yè)，占非農(nóng)國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重高達 50%左右。雖然有一些國有企業(yè)效率低下，但仍主導著一些重要的經(jīng)濟部門，比如石油和采礦、電信、公用事業(yè)、交通等。國有企業(yè)也是中國對外投資的主要部門。

有研究報告稱，國有企業(yè)在中國 500強制造業(yè)企業(yè)的占比為 50%，在中國500 強服務業(yè)企業(yè)的占比為61%。有人從這個角度提出，國有企業(yè)主導了中國經(jīng)濟。按照國際標準，一些國有企業(yè)規(guī)模巨大，根據(jù)《財富》500 強企業(yè)名單，2016 年世界500強企業(yè)中有103 家中國企業(yè)，2007 年世界500強企業(yè)中只有29家中國企業(yè)。在2016年上榜的103 家中國企業(yè)中，政府部門擁有 50%以上股份的企業(yè)有 75 家，占總數(shù)的 73%。這 75 家企業(yè)在 2016 年生產(chǎn)了7.2 萬億美元的收入，擁有 20.7 萬億美元的資產(chǎn)，雇傭 1620 萬名員工。

（二）銀行部門

中國銀行部門以國有銀行或國家控股銀行為主導。2015 年，中國最大的 5 家銀行都是國有銀行。國有商業(yè)銀行——包括 5 家大型國有銀行、3 家政策性銀行和股份制商業(yè)銀行（政府是大股東）——持有資產(chǎn)相當于中國銀行資產(chǎn)總額的 68.5%。外國銀行在中國銀行部門中相對較小，僅占銀行資產(chǎn)總額的 1.6%。有人估算，2009年中國國有企業(yè)占用了銀行貸款的 85%（1.4 萬億美元）。有人認為，一些國有企業(yè)不能按時償還貸款，造成商業(yè)銀行的不良貸款率上升和不良貸款規(guī)模擴大。

2007—2016 年，以美元計算，中國信貸增長218%（見圖11），占中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從 125%上升到 212%。到 2016年年中，中國家庭、企業(yè)和政府債務之和占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重與美國和韓國接近，但低于日本和歐盟的水平。然而，中國的債務水平（無論以美元計算，還是以占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重計算）在較短時間里上升較快。從 2006 年底到 2016 年年中，中國非金融部門的債務總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從 143%上升到 254%，上升了111 個百分點。中國債務主要來自企業(yè)部門，按照占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重計算，中國企業(yè)債務從 2006 年年底的 107%增長到 2016 年年中的 171%，共計上升了 64個百分點。以美元計算，中國企業(yè)債務從 3 萬億美元增長到 17.8 萬億美元，增加了14.8萬億美元，超過了美國企業(yè)債務水平（見圖12）。企業(yè)債務水平上升可能造成產(chǎn)能過剩和資產(chǎn)價格泡沫。

地方政府債務問題也是中國經(jīng)濟面臨的挑戰(zhàn)，它對中國銀行部門構成潛在風險隱患。在全球金融危機期間，中國地方政府曾大規(guī)模舉債，根據(jù)2013 年 12 月中華人民共和國審計署報告，從 2010 年年底到 2012年年中，中國地方政府債務增長了67%至3 萬億美元。中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年，中國地方政府債務達4.3 萬億美元。

中國企業(yè)債務問題可能與中國資本項目不夠開放有關。長期以來，中國對資本跨境流動實施了不同程度的限制。有經(jīng)濟學家認為，中國限制資本流動可能造成一些部門過度投資，另一些部門投資不足。前者如房地產(chǎn)部門;后者如服務業(yè)部門。

（三）人口問題

一些經(jīng)濟學家認為，人口政策也對中國經(jīng)濟造成了較大影響，尤其是自1979 年起實施的獨生子女政策。1978年，當中國經(jīng)濟改革啟動時，規(guī)模龐大的勞動力大軍成為推動中國經(jīng)濟快速增長的重要因素，企業(yè)得到了充足的低成本勞動力供應?，F(xiàn)在中國經(jīng)濟正在失去勞動力優(yōu)勢，根據(jù)中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國適齡勞動人口（16—59歲）在 2011 年達到 9.25 億的峰值后，連續(xù)7年減少，2018 年減少至8.97 億。有經(jīng)濟學家預測，到 2030 年，中國適齡勞動人口將減少到 8.3億，到 2050 年將進一步減少至 7 億。

老齡化也是中國面臨的人口問題之一。根據(jù)布魯金斯學會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國超過 60 歲的人口已經(jīng)達到1.8 億， 2020 年可能達到 2.4 億，2030 年可能達到 3.6 億。2020 年超過 60歲人口占總人口的比重為20%，2030 年可能達到 27%。