摘 要：銀行個人理財業(yè)務面臨合規(guī)風險、市場風險、操作風險、聲譽風險、信用風險等傳統(tǒng)風險，還存在著產(chǎn)品研發(fā)設計風險、產(chǎn)品銷售能力風險、法律風險、系統(tǒng)技術風險、信息安全風險等一系列威脅業(yè)務健康發(fā)展的復雜的新型細分風險。新形勢下防范個人理財業(yè)務風險，一是要依托監(jiān)管金融改革，優(yōu)化理財市場環(huán)境;二是要強化風險防范意識，完善風險預警機制;三是促進產(chǎn)品服務研發(fā)創(chuàng)新，滿足投資者多樣化需求;四是提升綜合服務能力，完善銷售服務體系;五是加強日常內(nèi)控管理，維護投資者權益。

關鍵詞：個人理財業(yè)務 理財業(yè)務風險 理財產(chǎn)品銷售 理財產(chǎn)品安全

一、引言

隨著資管新規(guī)、理財新規(guī)等監(jiān)管制度的發(fā)布，銀行理財?shù)恼w規(guī)模逐步收縮，市場格局得以重塑。而居民資產(chǎn)保值增值意愿依舊高漲、個人投資理財意識持續(xù)加強，商業(yè)銀行迎來了個人理財業(yè)務發(fā)展的過渡期和開展的機遇期。目前個人理財業(yè)務已經(jīng)成為銀行個人金融業(yè)務非常重要的一個板塊，而在個人理財業(yè)務持續(xù)保持縱深發(fā)展勢頭的同時，其隱含的各類風險也已成為商業(yè)銀行風險防范的重點領域。當前，傳統(tǒng)風險和新型風險交織頻發(fā)，對銀行已有風險管理體系提出了更高的要求。同時隨著我國金融體制改革不斷深化，個人理財業(yè)務在整個銀行業(yè)務中占比和體量也不斷上升，防范和化解個人理財業(yè)務風險，也顯得愈發(fā)重要且刻不容緩。

二、個人理財業(yè)務面臨的主要風險

個人理財業(yè)務的風險管理既包括商業(yè)銀行在提供個人理財顧問服務和綜合理財服務過程中面臨的操作風險、聲譽風險等主要風險，也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關交易工具的市場風險、信用風險以及商業(yè)銀行進行有關投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其它風險。綜合起來看表現(xiàn)在依據(jù)誘因劃分的傳統(tǒng)風險和近年來隨著識別管理水平的提升而細分的新型風險兩方面，二者錯綜交錯、相互影響。

（一）傳統(tǒng)誘因風險

1.合規(guī)風險。個人理財業(yè)務囊括資產(chǎn)負債、交易及衍生品在內(nèi)的較為廣泛的領域，也需要商業(yè)銀行同券商、基金、保險、信托、期貨等行業(yè)進行較為密切的交叉合作。原有個人理財業(yè)務部分金融法規(guī)和監(jiān)管政策的執(zhí)行邊界存在缺失、模糊的現(xiàn)象，而一些旨在單方面對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務進行規(guī)范的政策辦法防范風險的作用還很有限;一些跨行業(yè)個人理財業(yè)務的金融創(chuàng)新出現(xiàn)了“監(jiān)管真空”現(xiàn)象，同時也存在因監(jiān)管標準不一致出現(xiàn)的“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。商業(yè)銀行開展未遵循法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定，可能招致監(jiān)管處罰的合規(guī)風險加大。

2.市場風險。市場風險一般多受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和國家政策調(diào)整的影響，主要是因市場價格的不利變動而使商業(yè)銀行或個人客戶利益發(fā)生潛在或事實損失的風險，如利率風險、匯率風險等。商業(yè)銀行個人理財業(yè)務產(chǎn)品的投資方向及組合都與利率的變動有著極其密切的關系。隨著利率市場化改革的深入和利率變化不確定性的上升，個人理財產(chǎn)品投資標物的價格也隨之發(fā)生較大起伏，一旦銀行未能及時做好與利率變動方向一致的風險規(guī)避行為，則會帶來較大的投資損失。商業(yè)銀行與匯率相關的理財產(chǎn)品是以外幣募集資金，換匯后投資境內(nèi)金融工具，客戶的收益部分以人民幣支付，客戶的投資本金部分以原幣種支付。因此，在幣種轉(zhuǎn)換過程中，理財產(chǎn)品的價值和收益將受到匯率變動的影響，面臨匯率風險。

3.操作風險。由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件造成損失的風險，以及個人理財業(yè)務操作中未能嚴格遵守從業(yè)規(guī)范和管理制度等相關內(nèi)控制度或規(guī)定而帶來的內(nèi)生性風險均為操作風險。操作風險涉及到個人理財業(yè)務的每一個環(huán)節(jié)。

4.聲譽風險。良好的聲譽一直以來都是商業(yè)銀行最為寶貴的無形資產(chǎn)。任何意外事件、政策調(diào)整、操作失誤帶來的負面后果都有可能對商業(yè)銀行的品牌形象帶來巨大的損害和深遠的影響，嚴重打擊個人理財業(yè)務客戶和相關市場對銀行機構的信心。聲譽風險不會造成銀行的直接損失，其在影響銀行理財業(yè)務正常開展的同時，將機構形象損害形成的無形損失逐步轉(zhuǎn)化成為銀行賬面的有形損失。而各類風險都能隨機轉(zhuǎn)化為聲譽風險。

5.信用風險。個人理財業(yè)務的信用風險既包括交易對手不能按事先達成的協(xié)議履行義務而導致銀行機構或者個人客戶面臨損失的可能性，也包括由于交易對手的信用評級和履約能力變動導致其債務的市場價值發(fā)生變動所引起的損失的可能性。目前我國征信體系建設尚不完善，個人信用資源的開發(fā)和利用也有待加強。

（二）新型細分風險

1.產(chǎn)品研發(fā)設計風險。商業(yè)銀行自主研發(fā)產(chǎn)品的過程中，對投資標的選擇、對市場的及時跟蹤和研判、對抵質(zhì)押品的評估、對產(chǎn)品自身的風險和收益數(shù)據(jù)是否按照規(guī)定進行必要的事前模擬或檢驗等環(huán)節(jié)都極易發(fā)生風險。此外還有系統(tǒng)技術風險和信息安全風險。系統(tǒng)技術風險是因支持個人理財業(yè)務的日常應用系統(tǒng)、系統(tǒng)基礎架構、自動化平臺存在不足或其他缺陷而導致的風險;信息安全風險是由于信息安全如信息的完整性和可用性受到破壞，而導致個人理財業(yè)務相關機密信息遺失，并有可能用于犯罪目的，導致銀行聲譽受損或經(jīng)濟損失的風險，甚至通過未經(jīng)授權的系統(tǒng)存取等方式破壞系統(tǒng)的安全性。

2.產(chǎn)品銷售能力風險。銷售能力風險。一是忽視必要的風險提示和信息披露等操作規(guī)范。在開展個人理財業(yè)務的過程中，商業(yè)銀行的產(chǎn)品銷售人員往往把精力放在產(chǎn)品可能的收益介紹上，而對產(chǎn)品可能帶來的風險缺少有效的提示;受到銷售壓力的驅(qū)使，片面追求自身業(yè)績而忽視或者完全不顧客戶的風險承受能力和自身特點，向客戶推薦不適合的產(chǎn)品。二是忽視售后維護階段存在的風險防范工作。損害客戶的知情權導致客戶錯失避免受損或投資其他產(chǎn)品的機會;當理財經(jīng)理出現(xiàn)崗位變動時未能及時告知客戶，導致一些重要信息無法及時傳遞給客戶。三是由于管理不善缺乏規(guī)章制度及防范控制準則，出現(xiàn)產(chǎn)品銷售檔案滅失現(xiàn)象，出現(xiàn)糾紛后難以及時防范售后風險。

3.法律風險。在合同條款中存在權利義務的缺陷、當參與或管理潛在糾紛或?qū)嶋H爭端是可能受到的爭議風險、未能遵守有關具體業(yè)務的國際和地區(qū)的法律規(guī)定所帶來的風險都稱之為法律風險。巴賽爾新資本協(xié)議將法律風險定義為一種特殊的操作風險，并獨立納入銀行資本充足監(jiān)管框架，是對商業(yè)銀行全面風險管理體系提出的更高要求。

三、防范化解個人理財業(yè)務風險的措施

（一）依托監(jiān)管金融改革，優(yōu)化理財市場環(huán)境

個人理財業(yè)務的健康發(fā)展需要依靠良好的外部市場環(huán)境。2017年以來國內(nèi)金融業(yè)進入了強監(jiān)管時代，銀行個人理財業(yè)務受到監(jiān)管政策沖擊逐步退熱，表外理性回歸表內(nèi);資管新規(guī)打破了銀行長期以來的剛性兌付，整體加快了理財產(chǎn)品凈值化趨勢，形成了金融業(yè)態(tài)變革和系統(tǒng)性金融風險防范的基礎，這也必將推動銀行理財市場形成新的生態(tài);同時利率市場化進程也削弱了銀行理財業(yè)務作為存貸款替代工具的作用，促使銀行理財業(yè)務向開放式凈值型轉(zhuǎn)化，回歸資管本源;資本項目管制逐步放松以及人民幣國際化逐步推進也使商業(yè)銀行開始越來越多地嘗試拓展基于全球平臺的理財業(yè)務。

在銀行個人理財業(yè)務快速成長和持續(xù)創(chuàng)新的過程中，必須加快推進完善個人理財業(yè)務的政策法規(guī)，利用有效的金融監(jiān)管手段對商業(yè)銀行的理財創(chuàng)新予以積極引導。將維護金融穩(wěn)定與推動金融創(chuàng)新有機結合起來，形成穩(wěn)健、專業(yè)的銀行業(yè)務管理格局，為銀行理財業(yè)務創(chuàng)造公平、有效的市場環(huán)境。而目前銀行推出的理財業(yè)務及產(chǎn)品從風控角度看仍缺乏有效的風險對沖渠道和手段，不利于分散、化解和防范風險。優(yōu)化理財市場環(huán)境，營造良好的市場規(guī)則，有利于銀行研發(fā)出多樣化、個性化的個人理財產(chǎn)品，提供更多的金融工具和金融服務，同時可以在更高的層面有效防范個人理財業(yè)務風險。

（二）強化風險防范意識，完善風險預警機制

商業(yè)銀行應在自身風險管理體系的基礎上，強化銀行內(nèi)部從業(yè)人員的風險防范意識，提高從業(yè)人員思想素質(zhì)，增強依法合規(guī)經(jīng)營理念。使從業(yè)人員意識到風險的復雜性和多樣性，自覺把風險防范放在首位，從源頭上控制風險;采用多種手段和工具建立和完善個人理財業(yè)務風險預警機制，通過大數(shù)據(jù)建立風險預警模型，保證風險的識別、評估、反映、監(jiān)控、信息反饋和交流以及控制的常態(tài)化。

（三）促進產(chǎn)品服務研發(fā)創(chuàng)新，滿足投資者多樣化需求

長期以來理財產(chǎn)品設計同質(zhì)化、配置追隨模仿的問題嚴重。缺乏蘊含銀行持續(xù)競爭力的產(chǎn)品差異化創(chuàng)新。商業(yè)銀行應著手依據(jù)自身優(yōu)勢和客群差異在產(chǎn)品主題、資金投向、銷售管理模式等方面進行路徑創(chuàng)新;要在充分考察本地個人理財業(yè)務市場的基礎上，深入分析客戶群體，依據(jù)其不同年齡、風險偏好、收入水平等因素開發(fā)設計特色型理財產(chǎn)品。通過客戶精細化管理結合實際打造出核心產(chǎn)品線，最終形成自身銀行理財業(yè)務的核心競爭力;商業(yè)銀行加大理財產(chǎn)品服務的研發(fā)和創(chuàng)新力度，一是通過對現(xiàn)有的產(chǎn)品進行挖掘評估，在發(fā)現(xiàn)問題的同時加以改進完善。二是通過開拓創(chuàng)新實現(xiàn)個人理財產(chǎn)品服務的多樣化、個性化，不斷推出適合市場新需求的理財產(chǎn)品。在大力推動銀行理財產(chǎn)品及服務創(chuàng)新的同時，商業(yè)銀行要保持關注監(jiān)管動態(tài)，構建既符合監(jiān)管法規(guī)又滿足客戶個性化需求的產(chǎn)品體系。此外提高個人理財業(yè)務的服務創(chuàng)新力度，除了要執(zhí)行并優(yōu)化標準化服務流程外，還需持續(xù)改進售后服務等方面，轉(zhuǎn)變以往偏重產(chǎn)品銷售的營銷觀念，樹立“真正以客戶為中心”的服務理念。

（四）提升綜合服務能力，完善銷售服務體系

做好服務支持，轉(zhuǎn)變營銷模式，商業(yè)銀行需要大力提升個人理財業(yè)務團隊的綜合素質(zhì)，持續(xù)加強從業(yè)人員相關金融知識和銷售技能的培訓以適應合規(guī)銷售和市場營銷的雙重要求;通過內(nèi)部選拔和外部引進兩種途徑、持證上崗和跟蹤評價兩個閘口，構建具備銀行、證券、基金、保險、貴金屬、外匯、房產(chǎn)、股權等各類投資市場專業(yè)知識、能夠?qū)嵤┒嘣N售的全能營銷梯隊;優(yōu)化個人理財業(yè)務績效評估與薪酬考核管理機制，避免單純以銷售額作為考核評價指標，加強引導從業(yè)人員向投資者提供滿足其多樣化需求的綜合服務。

（五）加強日常內(nèi)控管理，維護投資者權益

商業(yè)銀行要強化自身個人理財業(yè)務的內(nèi)部風險控制管理，對銀行從業(yè)人員開展個人理財業(yè)務全程監(jiān)督，完善銀行從業(yè)人員的責任追究和獎懲激勵機制。要求從業(yè)人員在工作理念上加深對投資者權益保護的認識，切實采取措施規(guī)范對投資者的風險揭示流程，保障投資者金融信息知情權。同時在資管新規(guī)后產(chǎn)品凈值化的大背景下，針對理財產(chǎn)品的風險復雜性、信息不對稱性，商業(yè)銀行應利用新技術工具綜合評定客戶風險承受能力并持續(xù)更新相關數(shù)據(jù)，在完善投資者適當性管理的基礎上維護投資者權益。商業(yè)銀行也應通過多種形式擴展投資者教育渠道、加強投資者金融素質(zhì)教育，促使投資者從被動接收轉(zhuǎn)為主動關注信息披露，提升投資者風險認知水平，借以推動理財市場走上健康持續(xù)發(fā)展之路。

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（邱韻韻，煙臺銀行）