郭儒逸

自2020年初開始，受新冠疫情的影響，影視行業(yè)按下了暫停鍵，所有的電影院閉門謝客。萬達集團擁有全球最大的院線公司AMC和國內(nèi)最大的院線公司萬達電影。這三個月以來，作為萬達集團的董事長，王健林自是承受了非同一般的壓力與挑戰(zhàn)。

盡管有數(shù)百億要到期的債券，2023年的對賭上市協(xié)議也擺在眼前，但疫情期間，萬達商管還是一舉減租40億元，讓王健林收獲一片好評。這種“壯舉”，對如今的首富來說，應該也算無奈之舉。40億元不一定能救活萬達廣場的全部商家;40億元對如今的萬達來說，也已不是40個小目標那樣唾手可得。

萬達集團2012年花了200多億元入手全球最大院線公司AMC，4月兩個交易日暴跌了37%，現(xiàn)在市值2億美元，浮虧20億美元，被標普給了垃圾評級。不用說，現(xiàn)在全球的影院行業(yè)都一片慘淡。AMC在全球的1000家影院關門，CEO和600名員工也都停職在家，但影院剛性的成本卻仍在支出。

萬達2012年剛收購AMC時，美國媒體的新聞標題是：王健林砸百億美元，好萊塢不動心。

那時候王健林有一個世界品牌的夢。他想在美國打造最大連鎖電影院線，AMC被收購一年后在美股上市，之后又收購了歐典、北歐、卡麥克這三家歐美院線公司。那時萬達在加州比弗利山上的大型商住區(qū)還在建造中，那個地方正好挨著好萊塢經(jīng)常舉辦大型活動的比弗利希爾頓酒店。

王健林還在洛杉磯開新聞發(fā)布會，跟記者們說自己要在美國娛樂業(yè)和商業(yè)地產(chǎn)方面至少投資100億美元，也就是622億元人民幣。

而如今，海外資產(chǎn)早已差不多賣光，AMC公司也陷入了岌岌可危的境地。有華爾街分析師預測AMC會很快破產(chǎn)，因為AMC每月差不多要消耗1.55億美元，截至2019年12月31日，AMC庫存現(xiàn)金及等價物約2.65億美元，此外還有幾十億美元的債務。哪怕沒有新冠疫情影響，AMC的經(jīng)營情況也不樂觀：2019財年AMC凈虧損1.49億美元。

2017年時，萬達包括債務在內(nèi)的一系列問題，就連累AMC在美股受挫，當時AMC的CEO聲明“萬達除了在董事會擁有席位外，并不積極參與AMC的日常運營”，雖然從2018年開始，萬達就已經(jīng)在減持AMC股票了。萬達電影時任董事長張霖亦退出了AMC董事會。但至2019年結束，萬達依然持有AMC38%的股份，擁有AMC最多的投票權。

2020年4月14日，萬達在集團官網(wǎng)發(fā)了一則聲明：近日，網(wǎng)上個別自媒體炒作“萬達控股的美國AMC院線申請破產(chǎn)”純屬謠言。

萬達在中國本土的院線公司萬達電影，4月14日發(fā)布了2020年第一季度業(yè)績預告，預計第一季度虧損5.5億元到6.5億元，而上一年同期萬達電影的盈利是4億元?！靶鹿诓《疽咔閷径唐诮?jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，但不會影響公司的持續(xù)盈利能力?！比f達電影報告中這樣提到。業(yè)績預告發(fā)出的3天前，萬達電影公告顯示：公司副總裁曾光因個人原因申請辭去公司副總裁職務，離任后將不再公司擔任任何職務。

2019財年萬達電影的業(yè)績也不太好看，總營收156億元，同比下降了4.22%，因為計提了商譽減值準備及長期資產(chǎn)減值準備約59億元，所以整體虧損了47.21億元。

全國影院是2020年1月23日前瞬間停擺的，也就是春節(jié)檔這一塊“肥肉”一口都沒有吃上。至今，萬達電影的股價下跌了近20%。

3月23日，國內(nèi)一些地區(qū)的電影院復工，上座率極低，而3月27日國家電影局一紙通知又叫停了復工的影院，要求所有影院暫不復業(yè)，已復業(yè)的立即暫停營業(yè)，具體復業(yè)時間等國家電影局通知。

上文提到的分析師預測美國影院復工時間是7月份，并且認為只要沒有新片上映，影院就不會有現(xiàn)金流，所以他認為AMC會破產(chǎn)。而國內(nèi)則有一些樂觀的聲音：在影院行業(yè)整體都舉步維艱的情況下，頭部公司因為有著品牌和信譽，所以更容易抗壓，相對更容易盤活現(xiàn)金流，所以疫情會幫助大的院線公司淘汰掉小型公司。萬達電影是中國最大的院線公司。

據(jù)經(jīng)濟日報， 2020年初至今，有5328家影視公司注銷或吊銷，是2019年全年注銷或吊銷數(shù)量的1.78倍。

中原證券研報提到，電影行業(yè)還未到走出疫情的影響，樂觀估計下，預計4月下旬才會有影院陸續(xù)開放，但完全恢復正常經(jīng)營節(jié)奏或將等到下半年，參考過往兩年的票房數(shù)據(jù)，預計全年票房損失可能達到200億元左右，相比全年約三分之一的票房損失。

但影視行業(yè)“報復性消費”的可能性是很低的，扶持影院的政策也都還不明朗，4月3日國家電影局只是放出消息：為積極應對疫情影響，國家電影局協(xié)調財政部、發(fā)改委、稅務總局等部門，研究推出免征電影事業(yè)發(fā)展專項資金以及其他財稅優(yōu)惠政策。

萬達電影開始發(fā)債融資。自1月6日終止了此前披露的擬發(fā)行不超過40億元可轉換公司債券后，3月10日萬達電影公告說要申請發(fā)債。

直到3月27日，萬達電影2020年第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司2020年度發(fā)行債務類融資工具的議案》，申請發(fā)行額度不超過人民幣20億元（含20億元）的債務類融資工具，以“優(yōu)化債務結構，補充流動資金，降低融資成本”。

萬達體育曾經(jīng)也是王健林“全球夢”的一部分，近期也在借錢、裁員、賣業(yè)務。據(jù)懶熊體育報道，萬達體育中國旗下的盈方中國團隊3月份收到大面積裁員通知。彭博3月26日消息，萬達體育將把旗下世界鐵人公司（WTC）出售，交易接近談判尾聲，價格可能是7億美元。而該公司是萬達體育五年前花9億美元買下來的。

3月17日，萬達體育公告稱已與瑞士信貸銀行新加坡分公司簽署2.4億美元貸款協(xié)議，用來提前償還公司于2019年3月15日獲得的貸款，“增強公司資產(chǎn)流動性，降低財務成本”。

四面楚歌，這次，王健林的全球夢可能要徹底碎了。

王健林之前定過2019年新開至少50個萬達廣場的目標，2019實際新開43個，目標沒完成。3月31日，武漢4座萬達廣場復工，至此，全國324座萬達廣場已經(jīng)全部開門迎客。如今，萬達集團最常傳出的喜訊不過是萬達廣場的復工。