□肖明旺，田光偉

(中國(guó)人民公安大學(xué)，北京 100038)

一、非法集資風(fēng)險(xiǎn)概述

非法集資即個(gè)人或機(jī)構(gòu)未經(jīng)行政職能部門(mén)的授權(quán)和批準(zhǔn)，自行向不特定的社會(huì)眾募集資金的行為。[1]當(dāng)前非法集資具體包括: 集資詐騙；非法吸收公眾存款；擅自發(fā)行股票、債券；擅自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)等。[2]在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，其表現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是以金融創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的旗號(hào)，借助綠色消費(fèi)、P2P網(wǎng)貸、公司上市等名義聚集資金；二是涉及范圍由傳統(tǒng)的房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等狹窄領(lǐng)域逐步延伸到互聯(lián)網(wǎng)下更為廣闊的領(lǐng)域，導(dǎo)致非法集資頻發(fā)，甚至與其它犯罪交織在一塊；三是有的集資主體通過(guò)花費(fèi)巨額請(qǐng)名人代言等途徑把自己封裝成實(shí)力雄厚、社會(huì)形象良好的企業(yè)等。[3]其目的均是為了獲得投資者的信任。

近年來(lái)非法集資案件越來(lái)越多。僅2019年上半年，全國(guó)新發(fā)非法集資案件2978起，同比提升了18.5%；涉案金額2204.5億元，同比增加128.8%。(1)數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)打非局.主動(dòng)排雷 堅(jiān)決打擊 防范和處置非法集資取得新成效[EB/OL].(2019-9-5).http://www.cbirc.gov.cn/ybjhGovView_EB6F75B34917427B9414AE70B0627B97.html。非法集資幾乎遍布全國(guó)范圍，呈現(xiàn)出案件數(shù)目增加、涉案金額多、涉及人數(shù)多等趨勢(shì)。因此，監(jiān)測(cè)非法集資風(fēng)險(xiǎn)在防范非法集資犯罪、維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)秩序中顯得至關(guān)重要。

風(fēng)險(xiǎn)，即在特定期間內(nèi)客觀存在的由某一行為或事件所引發(fā)的能造成不確定損失的危險(xiǎn)。其有著不確定性、客觀性、損失性等特點(diǎn)。[4]但風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的。[5]即風(fēng)險(xiǎn)是可以采取相關(guān)措施來(lái)減低或避免的。

非法集資風(fēng)險(xiǎn)即由非法集資行為引發(fā)的一系列潛在的損害公眾利益或國(guó)家利益的后果。常見(jiàn)為非法吸收公眾存款與集資詐騙。因借款人信息隱蔽、集資者資質(zhì)不達(dá)標(biāo)等一系列原因，二者都會(huì)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。[6]此外，構(gòu)成非法集資相關(guān)犯罪還會(huì)引發(fā)追贓處置難從而影響社會(huì)穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)+背景下，非法集資風(fēng)險(xiǎn)廣泛分布于投融資服務(wù)平臺(tái)、第三方電子支付平臺(tái)、準(zhǔn)金融行業(yè)、民間融資組織等領(lǐng)域。

非法集資風(fēng)險(xiǎn)具有下列特征：

(1)不可預(yù)測(cè)性

不可預(yù)測(cè)性，是所有風(fēng)險(xiǎn)的共性，實(shí)踐中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)什么時(shí)候產(chǎn)生，均很難預(yù)測(cè)。究其原因風(fēng)險(xiǎn)的決定因素較為復(fù)雜：外部原因包括市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律、政府政策的變動(dòng)等；而最主要的還是取決于集資者的因素。集資人主觀上有非法占有的企圖是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因，而在實(shí)踐中一般很難斷定人的主觀企圖導(dǎo)致非法集資的風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測(cè)性特征。

(2)隱蔽性

非法集資主體依托科技網(wǎng)絡(luò)實(shí)施犯罪，其行為的實(shí)施經(jīng)過(guò)一系列的計(jì)劃和預(yù)謀。部分實(shí)施非法集資的平臺(tái)有著所謂的“合法資質(zhì)”，披著合法集資主體的外衣，著實(shí)很難辨別。部分人打著響應(yīng)國(guó)家政策的號(hào)召，并承諾“保本付息”“消費(fèi)返利”等一系列口號(hào)迷惑眾多的投資者；或是以高回報(bào)、高收益為誘餌而后出現(xiàn)龐氏騙局或攜款潛逃。其非法集資的手段與以往相比更為隱蔽。而手段的隱蔽性便是導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)也具有隱蔽性的體現(xiàn)。

(3)可避免性

可避免性是建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的基點(diǎn)。非法集資行為，只要發(fā)現(xiàn)早，處置早，提前介入，便可避免所帶來(lái)的后續(xù)一系列風(fēng)險(xiǎn)；其次，在實(shí)踐中如果監(jiān)管部門(mén)加大監(jiān)測(cè)預(yù)警力度，對(duì)投資者增強(qiáng)宣傳教育可提高公眾防范意識(shí)。良好的社會(huì)輿情氛圍也可使得公眾主動(dòng)抵制并遠(yuǎn)離非法集資。因此，非法集資帶來(lái)的危害社會(huì)后果是可避免的。

二、構(gòu)建非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系的意義

(一)有助于轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展與科技的進(jìn)步，非法集資也伴隨著科技的發(fā)展而不斷創(chuàng)新，監(jiān)管部門(mén)面對(duì)著巨大的管控壓力。傳統(tǒng)模式的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)都是通過(guò)定量、事后抽樣的方式展開(kāi)，但這儼然不符合當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的要求。當(dāng)今對(duì)于非法集資行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)必須將評(píng)估和識(shí)別的重心前置至預(yù)防階段。因此，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)要抓住數(shù)據(jù)平臺(tái)，借助互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)開(kāi)展并構(gòu)建遠(yuǎn)程、非現(xiàn)場(chǎng)的非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系。將事后、靜態(tài)的監(jiān)控方法升級(jí)為事前、及時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。以提升非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的水平和效率。

(二)有利于及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

基于“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下非法集資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與影響，建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，能夠及時(shí)發(fā)布預(yù)警使得群眾和企業(yè)避免風(fēng)險(xiǎn)，消除危害社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各類(lèi)隱患，引導(dǎo)大眾增強(qiáng)防范非法集資的意識(shí)。從源頭上制止案件的發(fā)生可能性。

(三)有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定

非法集資面對(duì)著不特定對(duì)象，受害群眾人數(shù)較多，在低投入高回報(bào)的誘使下，更多的人把自己省吃儉用的錢(qián)拿出，有的甚至全部投入進(jìn)去。而集資人在積累了一定數(shù)量資金后，轉(zhuǎn)移或占有或揮霍導(dǎo)致投資人無(wú)法回收本金及利潤(rùn)。這樣會(huì)引發(fā)投資者對(duì)集資者及投融資平臺(tái)機(jī)構(gòu)的不滿，眾多投資者容易聚集引起群體性事件從而嚴(yán)重影響社會(huì)的穩(wěn)定。因此，建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，可以實(shí)現(xiàn)從源頭上管控風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生非法集資犯罪，確保社會(huì)穩(wěn)定。

(四)有效節(jié)省司法資源

非法集資犯罪案件的發(fā)生，意味著要跟隨啟動(dòng)偵查、起訴、審判等法律程序。偵查過(guò)程中會(huì)涉及追贓挽損，起訴過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)充偵查，審判有可能會(huì)出現(xiàn)二審等一系列后續(xù)司法程序。對(duì)于國(guó)家司法資源的消耗是很大的。由此，建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，以盡早介入并實(shí)時(shí)察覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)，遏制非法集資行為的發(fā)生無(wú)疑是最佳的途徑。

建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系定會(huì)獲得比事后打擊更好的社會(huì)效果。因?yàn)樵谑潞蟠驌暨^(guò)程中，由于非法集資所具有的一系列偵查難點(diǎn)，有些案件擺上司法程序也不一定能有所突破，相反會(huì)造成不良的社會(huì)影響，如此不僅浪費(fèi)了司法資源，也無(wú)法達(dá)到維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的目的。

三、非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建原則

風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)是預(yù)防非法集資極其重要步驟?；谝欢ㄔ瓌t構(gòu)建的非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系對(duì)于及時(shí)防范預(yù)警非法集資風(fēng)險(xiǎn)、了解掌握當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患具有不可替代的作用。具體來(lái)講，其遵循的原則應(yīng)當(dāng)包括：

(一)指標(biāo)可取得原則

指標(biāo)的選擇要遵循可取得原則。建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)指標(biāo)體系，要求所采用的各種指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)要容易得到。如果選擇一些很難得到的關(guān)于非法集資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)數(shù)據(jù)，那便無(wú)意義。指標(biāo)的選擇盡量建立在已有或可得到的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上。

(二)科學(xué)性與系統(tǒng)性原則

非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系的構(gòu)建要保證選擇的指標(biāo)符合科學(xué)性原則，即所選的指標(biāo)必須能夠真實(shí)反映當(dāng)下非法集資風(fēng)險(xiǎn)的情況，標(biāo)準(zhǔn)要統(tǒng)一。此外，指標(biāo)的內(nèi)容也要辯證統(tǒng)一，既要相互獨(dú)立也要相互聯(lián)系，不能出現(xiàn)相互干擾的情況；非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系應(yīng)選取以監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)為主體，依托眾多指標(biāo)，構(gòu)成一個(gè)能從多角度反映風(fēng)險(xiǎn)狀況的穩(wěn)定運(yùn)行的系統(tǒng)。

(三)定性與定量結(jié)合分析原則

即非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的指標(biāo)內(nèi)容要容易獲取，不僅能將其進(jìn)行量化，而且能夠被電腦程序識(shí)別，以便對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工和處理。既要進(jìn)行定量監(jiān)測(cè)，也要進(jìn)行定性監(jiān)測(cè)。

(四)兼顧指標(biāo)的覆蓋性與調(diào)查成本原則

在非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)中所選擇的指標(biāo)不僅要能夠涵蓋非法集資行為的各個(gè)方面，還能夠從各個(gè)立場(chǎng)監(jiān)測(cè)非法集資風(fēng)險(xiǎn)。在這過(guò)程中，并不是說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的指標(biāo)越多越好，指標(biāo)多了，其成本也會(huì)上升，由此在覆蓋范圍與成本間探索臨界平衡點(diǎn)。

(五)關(guān)聯(lián)性和重要性原則

指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性要求指標(biāo)的選擇必須與非法集資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)有關(guān)，要求所選的指標(biāo)能夠反饋出非法集資風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)勢(shì)及趨勢(shì)。然而不是一切與非法集資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的指標(biāo)均可列為指標(biāo)，所選取的指標(biāo)必須是有一定重要意義的、能反映風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)及大小的指標(biāo)。

四、非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的具體內(nèi)容

在遵循了非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系構(gòu)建原則的基礎(chǔ)上，展開(kāi)非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的具體指標(biāo)內(nèi)容的數(shù)據(jù)收集與分析。

非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)內(nèi)容應(yīng)由兩個(gè)層次構(gòu)成:微觀與宏觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。建立非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，必須把握集資主體這個(gè)關(guān)鍵，利用一系列指標(biāo)來(lái)衡量集資主體的行為是否隱含風(fēng)險(xiǎn)。集資主體一般為平臺(tái)、企業(yè)或個(gè)人。圍繞主體較容易獲得所需要的相關(guān)指標(biāo)：如反映眾多集資主體當(dāng)前的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況等，其指標(biāo)一般可以從多種途徑獲取。具體來(lái)講，其初步預(yù)選取的微觀及宏觀指標(biāo)內(nèi)容分布如表1所示。

(一)微觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)

在非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的微觀層面上，可通過(guò)工商、互聯(lián)網(wǎng)等渠道搜集、提取到集資主體的相關(guān)信息并將搜集到的集資主體的基本信息、能力信息、資產(chǎn)信息、稅務(wù)、征信、涉訴信息以及集資人信息七個(gè)方面列為一級(jí)指標(biāo)，再將七個(gè)模塊展開(kāi)成31個(gè)具體指標(biāo)作為二級(jí)指標(biāo)來(lái)建立微觀非法集資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，并對(duì)集資主體展開(kāi)初步綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。微觀層面上集資主體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)包含以下內(nèi)容：

表1 非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)選指標(biāo)體系

1.基本信息

集資主體基本信息主要包括工商信息、網(wǎng)頁(yè)代碼、分支機(jī)構(gòu)信息、電話地址信息等，這些信息可以從工商系統(tǒng)獲得。通過(guò)以上可直觀判斷是否存在違法風(fēng)險(xiǎn)。

2.能力信息

一是守法能力。即集資主體在發(fā)展過(guò)程中是否違反法律規(guī)范，這是考量其是否誠(chéng)信融資的標(biāo)準(zhǔn)之一。由此，可以結(jié)合集資主體的違法記錄諸如涉及訴訟、稅務(wù)等方面的違法行為，從中發(fā)現(xiàn)和預(yù)測(cè)集資主體是否具有非法集資的行為趨勢(shì)，判斷其風(fēng)險(xiǎn)大小，甄比出重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。

二是經(jīng)營(yíng)行為與能力。經(jīng)營(yíng)行為即通過(guò)搜集整理集資主體的日常數(shù)據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)日常異常點(diǎn)，對(duì)人員按期進(jìn)行審核，尤其是新出入的員工。由此來(lái)辨別集資主體是否招錄不合法員工，是否在宣傳過(guò)程中違反相關(guān)規(guī)定進(jìn)行虛假宣傳等。而經(jīng)營(yíng)能力即集資主體在發(fā)展過(guò)程中，能否通過(guò)其資金的順利流轉(zhuǎn)給其帶來(lái)一定的收益以維持其正常的經(jīng)營(yíng)秩序。經(jīng)營(yíng)能力涵蓋了集資主體資產(chǎn)的收益率、集資的比率、在外流動(dòng)的資產(chǎn)比值等。

三是償債能力。包括集資主體的資產(chǎn)能否用來(lái)歸還其債務(wù)等。償債能力體現(xiàn)了集資主體資金是否空缺，是否能夠繼續(xù)良好運(yùn)轉(zhuǎn)。這里可以從資金的運(yùn)轉(zhuǎn)流動(dòng)情況、集資主體的負(fù)債額等內(nèi)容體現(xiàn)出來(lái)。

四是發(fā)展?jié)摿Α＜Y主體的發(fā)展?jié)摿煽闯銎涫欠窬邆淅^續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。平臺(tái)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿梢詮暮芏喾矫娣从吵鰜?lái)，最直觀的來(lái)講，能從企業(yè)平臺(tái)的資金運(yùn)行過(guò)程中的增值或貶值程度來(lái)判斷。集資主體發(fā)展?jié)摿Φ呐袛嗪w了該集資主體的負(fù)債情況、其資產(chǎn)的收益比例、資金的安全運(yùn)行率以及該負(fù)責(zé)人眼下資金墊付的比值等。

五是創(chuàng)新能力。研發(fā)新項(xiàng)目新產(chǎn)品的創(chuàng)新能力能體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展前途，考察集資主體是否具備繼續(xù)發(fā)展的能力之重要指標(biāo)。

六是盈利能力。這個(gè)指標(biāo)包含銷(xiāo)售利潤(rùn)、總資產(chǎn)酬報(bào)率及凈資產(chǎn)收益等情況，這是個(gè)正向指標(biāo)，數(shù)值越大表明盈利能力越強(qiáng)。[7]

3.資產(chǎn)信息

存貸款比例指標(biāo)能反映集資主體業(yè)務(wù)擴(kuò)展是否具備一定的基礎(chǔ)。資本充足率反映集資主體是否兼?zhèn)滟Y金運(yùn)行過(guò)程中的損失補(bǔ)償能力。不良資產(chǎn)比重反映集資主體資產(chǎn)的質(zhì)量。變動(dòng)的資產(chǎn)比值體現(xiàn)了集資主體資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的高低。盈利狀況反映了集資主體的盈利能力以及經(jīng)營(yíng)的績(jī)效。

4.稅務(wù)信息

稅務(wù)信息反映了集資主體的納稅繳稅情況。可從稅收平臺(tái)獲取相關(guān)信息，包括納稅信用、欠稅記錄、涉稅違法、納稅催告等一系列信息。

5.集資人信息

即能直觀反映集資人資金運(yùn)行的表面性指標(biāo)，如集資人資產(chǎn)負(fù)債率、集資人資產(chǎn)的收益率，集資人資金安全率等。

6.征信信息

集資主體稅務(wù)信息可以從人行征信中心取得，包括征信違約報(bào)告、擔(dān)保代償信息、處罰公示等相關(guān)信息。

7.涉訴信息

人民法院官網(wǎng)或裁判文書(shū)網(wǎng)站平臺(tái)上可以取得企業(yè)涉訴信息，涉訴信息包括被執(zhí)行人信息、失信人信息、立案、開(kāi)庭公告、判決執(zhí)行公告與記錄等。[8]

(二)宏觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)

構(gòu)建非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，更應(yīng)該開(kāi)展整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的監(jiān)測(cè)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系指標(biāo)著重權(quán)衡外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政府政策、市場(chǎng)的變化與關(guān)聯(lián)情況。為此，從經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策能力、金融市場(chǎng)三個(gè)一級(jí)指標(biāo)中預(yù)選取13個(gè)具體指標(biāo)作為二級(jí)指標(biāo)來(lái)完善整個(gè)非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。

1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)

GDP實(shí)際增加額和投資增長(zhǎng)速率二指標(biāo)能體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)形勢(shì)，該指標(biāo)越高、國(guó)家的投資率便高，由此可以影響非法集資的形勢(shì)。經(jīng)濟(jì)周期變化頻率迅速且幅度高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的穩(wěn)定性就低，對(duì)金融領(lǐng)域就會(huì)造成相應(yīng)的影響。而財(cái)政收入越高，國(guó)家便越有足額的資金來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)投融資，壓縮非法集資行為發(fā)生的空間。

2.政府政策能力指標(biāo)

對(duì)外負(fù)債與償債能力：國(guó)家對(duì)外負(fù)債越高，其國(guó)內(nèi)投資會(huì)相對(duì)減弱，也會(huì)催生非法集資行為。政策與法規(guī)的變動(dòng)：國(guó)家的相關(guān)政策法律的變動(dòng)與松懈，會(huì)導(dǎo)致非法集資行為的蔓延，因此這也是一個(gè)重要的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)債務(wù)與GDP比例：國(guó)家的內(nèi)債嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)很難增長(zhǎng)，增長(zhǎng)潛力就會(huì)小。[9]國(guó)內(nèi)債務(wù)占GDP的值的大小也會(huì)從宏觀上影響非法集資行為的興衰。政府消費(fèi)GDP比重：政府的消費(fèi)越高，通貨膨脹壓力大，會(huì)造成投資不足，容易引發(fā)非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融市場(chǎng)指標(biāo)

包括利率和外匯水平，股票債券價(jià)格以及市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況等都會(huì)影響社會(huì)投融資。

總的來(lái)看，以上44個(gè)指標(biāo)基本涵蓋了與非法集資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，能構(gòu)成相對(duì)完整的非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。

五、非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系的構(gòu)建

(一)指標(biāo)的劃分遴選

總括以上指標(biāo)，可將二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行定性和定量劃分。

定量指標(biāo)是可數(shù)值化的指標(biāo)，主要來(lái)自系統(tǒng)數(shù)據(jù)或者財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，例如微觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)領(lǐng)域預(yù)選取的集資主體工商信息、網(wǎng)頁(yè)、代碼信息、分支機(jī)構(gòu)信息、電話地址信息、成本充足率、不良資產(chǎn)比重、存貸款比重、流動(dòng)資產(chǎn)比重、處罰公示等指標(biāo)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系領(lǐng)域預(yù)選取的GDP及實(shí)際增長(zhǎng)額、國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)速度、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)幅度、財(cái)政收入、通貨膨脹情況、財(cái)政赤字、國(guó)內(nèi)債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例等。

圖1 非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)遴選流程圖

定性指標(biāo)不能量化，只可用文字化進(jìn)行表述。結(jié)合上文列舉指標(biāo)，定性指標(biāo)便主要為集資主體發(fā)展?jié)摿Α?chuàng)新能力、盈利狀況、政策法規(guī)變動(dòng)、市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)、對(duì)外負(fù)債與償債能等指標(biāo)。兩層級(jí)的指標(biāo)彼此校正和補(bǔ)充，最終完成與達(dá)到評(píng)級(jí)結(jié)果。

非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)的遴選過(guò)程是一個(gè)重要的步驟，一是在能夠相對(duì)全范圍覆蓋的基礎(chǔ)上，選擇的指標(biāo)要在某方面具備較強(qiáng)的代表性。[10]二是在指標(biāo)的選取過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)交叉、重復(fù)甚至有時(shí)會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)之間無(wú)關(guān)聯(lián)而無(wú)效的現(xiàn)象。因此當(dāng)按照以上流程選取指標(biāo)體系，最終決定用于實(shí)證的指標(biāo)內(nèi)容。

根據(jù)以上流程中的步驟進(jìn)行指標(biāo)遴選，從中篩選出并確認(rèn)對(duì)于非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)重要、可用而且有價(jià)值、有針對(duì)性的指標(biāo)，形成指標(biāo)集來(lái)進(jìn)行指標(biāo)權(quán)重的確定。

(二)指標(biāo)的權(quán)重確定

當(dāng)前指標(biāo)權(quán)重確定方式基本為兩種：一是專家結(jié)合其知識(shí)、意志去判斷各評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而鎖定各指標(biāo)對(duì)目的的重要度。之后通過(guò)總結(jié)歸納取得主觀上的權(quán)重確定方式，此類(lèi)方式包括專家調(diào)查法、AHP法(2)層次分析法(The Analytic Hierarchy Process)是美國(guó)匹茲堡大學(xué)教授 T.L.Saaty 提出的定性與定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策分析方法.等。二是比較客觀的基于各指標(biāo)的數(shù)據(jù)特點(diǎn)決定其權(quán)重的方式，包括標(biāo)準(zhǔn)離差法、灰色關(guān)聯(lián)法、熵權(quán)法等。[11]

以利用AHP法開(kāi)展的指標(biāo)權(quán)重確定方式為例：根據(jù)指標(biāo)遴選步驟篩選出指標(biāo)，既可能存在著承接關(guān)系，也會(huì)涉及到并列關(guān)系，甚至還可能有交叉關(guān)系。各個(gè)單獨(dú)篩選出來(lái)的指標(biāo)對(duì)于總指標(biāo)來(lái)講，其作用大小不同。由此，為得到進(jìn)一步的非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)準(zhǔn)確結(jié)論，還需對(duì)指標(biāo)開(kāi)展權(quán)重計(jì)算。把和決策關(guān)系緊密的成分剖解成各個(gè)層系如目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等。而后以此為基礎(chǔ)展開(kāi)定性與定量的分析。在指標(biāo)權(quán)重的確定過(guò)程中，對(duì)選取的指標(biāo)進(jìn)行比較其重要性，整合多名專家學(xué)者的建議展開(kāi)重要性的排序。具體步驟：一是建立層系的結(jié)構(gòu)模型；二是構(gòu)建造對(duì)比較矩陣；最終進(jìn)行組合權(quán)向量與一致性的計(jì)算和檢測(cè)。

(三)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的合成與監(jiān)測(cè)

非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的流程是：依托指標(biāo)篩選數(shù)據(jù)來(lái)得出監(jiān)測(cè)結(jié)果，鎖定可能隱藏風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)后展開(kāi)現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)。由此，首先將指標(biāo)整合成相應(yīng)的數(shù)據(jù)。將遴選出的指標(biāo)，使用數(shù)據(jù)庫(kù)等相關(guān)工具，結(jié)合監(jiān)管部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)服務(wù)端(器)，利用查詢等展開(kāi)分析與整理，結(jié)合各種數(shù)據(jù)驗(yàn)證的方法，確定最能反映非法集資風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。

依據(jù)前文依次篩選出指標(biāo)并確定指標(biāo)權(quán)重后，基于各類(lèi)不同的風(fēng)險(xiǎn)在非法集資的發(fā)生過(guò)程、導(dǎo)致方面存在著不同的區(qū)別，由此針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)劃分等級(jí)區(qū)間來(lái)明確其等級(jí)。依據(jù)篩選出的指標(biāo)權(quán)重及計(jì)算的結(jié)果，整合相關(guān)區(qū)域目前已存在的監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，可以將非法集資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)擬劃分為以下幾類(lèi)(具體分類(lèi)和數(shù)值根據(jù)具體情況確定)：諸如正常類(lèi)取值“<30分”，可疑(需要關(guān)注類(lèi))取值“30-80分”，整改(取締類(lèi))取值“>80分”。具體如表2所示，并根據(jù)相應(yīng)的處理方法進(jìn)行處理。

表2 非法集資風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)評(píng)級(jí)區(qū)間分值表

六、結(jié)語(yǔ)

“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，非法集資行為依托網(wǎng)絡(luò)實(shí)施，嚴(yán)重?cái)_亂我國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，應(yīng)借鑒當(dāng)前已經(jīng)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系的其他領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)來(lái)構(gòu)建非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。這不僅對(duì)于預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)、完善我國(guó)當(dāng)前的非法集資監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制具有重要意義，而且對(duì)于提早察覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)的存在并進(jìn)行事前監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)采取措施展開(kāi)事前監(jiān)督，維護(hù)人民群眾個(gè)人財(cái)產(chǎn)的安全，保護(hù)正常合法的金融投資者的權(quán)利與利益，維護(hù)國(guó)家金融領(lǐng)域安全等具有重要作用。