方蕊 安毅 劉文超

摘要：“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)是中國(guó)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的熱點(diǎn)議題，也是中央推進(jìn)的保障農(nóng)民收入的重要舉措。本文以2018年在黑龍江省調(diào)研收集的506戶微觀農(nóng)戶數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，基于雙重差分模型，評(píng)估了“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的作用效果，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：參加試點(diǎn)可以顯著提高農(nóng)民的畝均補(bǔ)貼賠償收入，同時(shí)對(duì)其畝均賣糧收入有顯著的負(fù)向影響?，F(xiàn)階段“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)發(fā)揮的收入保障功能主要源于農(nóng)民從農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)合約中獲得的賠償款;同時(shí)，參加試點(diǎn)使農(nóng)民傾向于賣糧時(shí)多次比價(jià)，由此導(dǎo)致的較好賣糧時(shí)機(jī)被貽誤的結(jié)果是試點(diǎn)對(duì)賣糧收入產(chǎn)生負(fù)向影響的主要原因。政府部門不應(yīng)局限于對(duì)試點(diǎn)項(xiàng)目的推動(dòng)，還應(yīng)考慮到項(xiàng)目開展可能對(duì)農(nóng)民賣糧行為產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)，從而確?？梢詾檗r(nóng)民提供更為深入、全面的農(nóng)業(yè)支持。關(guān)鍵詞：“保險(xiǎn)+期貨”收入保障效果評(píng)價(jià)DID模型

*基金項(xiàng)目：教育部中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“我國(guó)‘保險(xiǎn)+期貨模式的收入保障與風(fēng)險(xiǎn)管理效果研究”，項(xiàng)目編號(hào)：2018TC030;教育部中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨對(duì)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散作用研究”，項(xiàng)目編號(hào)：2019TC092。

1方蕊，博士，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向?yàn)槠谪浭袌?chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，系本文通訊作者。

2?安毅，教授，博士生導(dǎo)師，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向?yàn)槠谪浭袌?chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

3劉文超，博士，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向?yàn)槠谪浭袌?chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

一、引言

自2014年起，我國(guó)逐漸分品種取消農(nóng)產(chǎn)品最低收購(gòu)價(jià)政策，該項(xiàng)農(nóng)業(yè)政策改革導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)增加，同時(shí)也催生出用于應(yīng)對(duì)這一農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問題的市場(chǎng)性工具——農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)。然而，價(jià)格保險(xiǎn)的單獨(dú)推行在我國(guó)仍然面臨著不少難題。受農(nóng)民種植面積和市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)采集困難、保險(xiǎn)公司運(yùn)行乏力、財(cái)政經(jīng)費(fèi)不足等因素影響，由地方政府探索的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)實(shí)施效果不佳。為解決這一困境，2015年，大連商品交易所聯(lián)合中保財(cái)險(xiǎn)公司在遼寧義縣的桂勇玉米種植專業(yè)合作社、華茂谷物種植專業(yè)合作社及北京偉嘉集團(tuán)分別針對(duì)玉米品種與雞蛋品種開展了“保險(xiǎn)+期貨”模式的探索。

“保險(xiǎn)+期貨”模式的運(yùn)作過程是保險(xiǎn)公司向農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)合作社提供設(shè)計(jì)好的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，并利用收取的保費(fèi)向期貨公司購(gòu)買看跌期權(quán)分散自身風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司則繼續(xù)用復(fù)制期權(quán)的方式在期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。不難看出，“保險(xiǎn)+期貨”組合模式構(gòu)建的是一個(gè)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，通過對(duì)各參與方面臨風(fēng)險(xiǎn)的逐步轉(zhuǎn)移，最終將風(fēng)險(xiǎn)排除到系統(tǒng)之外。這一模式既可以解決農(nóng)民面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問題，又能為期貨公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)注入新的交易活力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)多方共贏的效果。

“保險(xiǎn)+期貨”模式發(fā)展至今已有5年時(shí)間，試點(diǎn)規(guī)模逐年遞增，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。從2015年大連商品交易所開創(chuàng)的第一個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目至2018年，國(guó)內(nèi)三大商品交易所（大商所、鄭商所及上期所）開展過的試點(diǎn)項(xiàng)目已達(dá)到260個(gè)，中間僅歷時(shí)3年。除此之外，試點(diǎn)作物品種、覆蓋地區(qū)、金融工具組合的形式越發(fā)多樣化，這種探索為我國(guó)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的發(fā)展提供了新的方向，因而也受到國(guó)家層面的高度重視。2016—2018年，中央一號(hào)文件連續(xù)提出要穩(wěn)步擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，2019年中央一號(hào)文件直接去掉了“穩(wěn)步”二字，明確指出要擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)規(guī)模。

中國(guó)證券期貨2020年12月第5期“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的收入保障效果研究快速發(fā)展的現(xiàn)狀與政府層面的關(guān)注使得試點(diǎn)的實(shí)際實(shí)施效果成為亟待研究的重點(diǎn)?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式的試點(diǎn)效果如何，應(yīng)該結(jié)合該試點(diǎn)形成的初衷，站在其服務(wù)的目標(biāo)群體，即農(nóng)民的視角來給出回答?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)是否起到了保障農(nóng)民收入水平的作用？這種保障作用發(fā)揮的條件是什么？又有哪些由于開展試點(diǎn)引發(fā)的關(guān)聯(lián)性影響？這些問題將在本文的實(shí)證分析部分進(jìn)行論證。

二、文獻(xiàn)綜述

“保險(xiǎn)+期貨”模式產(chǎn)生以來，我國(guó)已經(jīng)有諸多學(xué)者關(guān)注到了這一模式的發(fā)展，并從該模式的運(yùn)行機(jī)理與成果、主要優(yōu)點(diǎn)及限制等不同方面進(jìn)行研究。最初的研究?jī)?nèi)容主要集中在基于理論層面解析這一金融工具組合形式的原理與優(yōu)缺點(diǎn)。如唐金成等認(rèn)為“保險(xiǎn)+期貨”模式實(shí)則為“價(jià)格保險(xiǎn)+場(chǎng)外期權(quán)+場(chǎng)內(nèi)期貨”的模式。將金融工具打包組合用于風(fēng)險(xiǎn)管理，其創(chuàng)新性的運(yùn)作原理無論對(duì)于農(nóng)民收入的提高、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能的完善，還是對(duì)于國(guó)家糧食收儲(chǔ)制度的改革都大有裨益。此外，安毅等還進(jìn)一步比較了我國(guó)的“保險(xiǎn)+期貨”組合模式與美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主所使用的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)與農(nóng)產(chǎn)品期貨相結(jié)合的模式，總結(jié)出其功能發(fā)揮的不同之處。

隨后，部分學(xué)者基于實(shí)際案例對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”的實(shí)施過程或?qū)嵤┬ЧM(jìn)行介紹。孫蓉等著重以國(guó)內(nèi)首份農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”合同，即“大連模式”為例，詳解了“保險(xiǎn)+期貨”各參與方的操作過程，對(duì)該模式在國(guó)家糧食安全中起到的重要作用給予充分肯定。同樣，葛永波等對(duì)山東地區(qū)開展的棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)案例實(shí)施細(xì)節(jié)進(jìn)行討論，并進(jìn)一步分析該試點(diǎn)中存在的問題。李亞茹等則通過分析湖北“家和美”雞蛋“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)案例，認(rèn)為該組合模式在價(jià)格機(jī)制改革中作用顯著，是大宗及鮮活農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)控的重要市場(chǎng)化工具。

當(dāng)然，也有學(xué)者注意到實(shí)際運(yùn)作過程中該模式表現(xiàn)出一些局限之處。比如，期貨上市品種不足、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)工具欠缺、場(chǎng)外期權(quán)成本較高等難題，以及如果沒有相關(guān)資金的支持，購(gòu)買保險(xiǎn)對(duì)于農(nóng)戶以及合作社來說，價(jià)格方面很可能較難承受。在研究和實(shí)踐中，還有一個(gè)值得探討的關(guān)注點(diǎn)是“保險(xiǎn)+期貨”模式的未來發(fā)展問題，李亞茹等認(rèn)為“保險(xiǎn)+期貨”模式的推進(jìn)需要在保險(xiǎn)和期貨市場(chǎng)做多方面的改善，對(duì)再保險(xiǎn)體系的建立與系統(tǒng)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的分散、增加農(nóng)產(chǎn)品期貨品種與提高市場(chǎng)有效性等都是極其重要的環(huán)節(jié)。大連商品交易所提出的下一步發(fā)展方向是加強(qiáng)保險(xiǎn)公司、期貨公司、證券公司、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)間的合作，全面深化“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，創(chuàng)新升級(jí)服務(wù)模式與力度。

總體來看，自2015年出現(xiàn)“保險(xiǎn)+期貨”模式以來，國(guó)內(nèi)學(xué)者給予了較多關(guān)注，因此對(duì)該模式的研究涵蓋了較為全面的內(nèi)容和角度，如“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)行機(jī)理、優(yōu)缺點(diǎn)、成果與發(fā)展方向等。然而存在的主要缺陷是研究?jī)?nèi)容多集中于理論層面分析或典型案例的介紹，暫無以微觀農(nóng)戶數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行的實(shí)證檢驗(yàn)，已有的關(guān)于該試點(diǎn)實(shí)施效果的結(jié)論尚不完善、缺乏足夠的說服力。本文將著力彌補(bǔ)以上不足，基于一手調(diào)研數(shù)據(jù)，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)農(nóng)戶收入的作用效果進(jìn)行實(shí)證分析，以期能夠促進(jìn)該模式未來的發(fā)展及功能發(fā)揮。

三、模型設(shè)定與變量選擇

（一）模型設(shè)定

雙重差分模型（DID）是經(jīng)常應(yīng)用于政策效應(yīng)評(píng)估的一種自然試驗(yàn)評(píng)估方法。本文的研究主題是“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)于農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的影響，由于影響農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的因素較為復(fù)雜，要想準(zhǔn)確剝離出開展試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民收入產(chǎn)生的作用效果，需引入雙重差分方法進(jìn)行分析。這一方法的基本思路是將調(diào)查樣本劃分為受政策變化影響的“處理組”和不受政策變化影響的“對(duì)照組”。根據(jù)處理組和對(duì)照組農(nóng)戶在參與“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)前后的數(shù)據(jù)信息，計(jì)算處理組在參與試點(diǎn)前后農(nóng)業(yè)收入的變化量，將其與對(duì)照組在參與試點(diǎn)前后農(nóng)業(yè)收入的變化量做差，即得到了雙重差分估計(jì)值（DID估計(jì)值）。在本文模型計(jì)算過程中，根據(jù)農(nóng)戶是否參與了“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)將其分成參與戶（D=1）和未參與戶（D=0）。T則表示開展試點(diǎn)的時(shí)期變量，試點(diǎn)前T=0，試點(diǎn)后T=1。假設(shè)ε為擾動(dòng)項(xiàng)，則用于分析“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)生影響的基本方程為：

該方程中，對(duì)于對(duì)照組農(nóng)戶，D=0，模型可表示為Y=β0+β1T+ε，因此對(duì)照組農(nóng)戶在參與試點(diǎn)前后的收入分別為：

參加試點(diǎn)前后，對(duì)照組農(nóng)戶的收入平均變動(dòng)為：

對(duì)于處理組農(nóng)戶，D=1，模型可表示為：

因此，處理組農(nóng)戶在試點(diǎn)前后的收入分別為：

參加試點(diǎn)前后，處理組農(nóng)戶的收入平均變動(dòng)為：

則參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)戶收入的凈影響：diff2-diff1=（β1+β3）-β1=β3，即模型中T·D的參數(shù)β3，是DID估計(jì)值，它代表了參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民收入的作用效果。

在本文的實(shí)證分析過程中，采用了固定效應(yīng)模型來控制其他因素的影響，模型表達(dá)式為：

其中，i代表農(nóng)戶，t代表時(shí)期。Yit是農(nóng)戶i在t時(shí)期的農(nóng)業(yè)收入;Di是一個(gè)虛擬變量，衡量農(nóng)戶是否參與試點(diǎn)，若i為參加試點(diǎn)農(nóng)戶，則Di=1，反之，則Di=0;變量Tt代表樣本農(nóng)戶所屬的時(shí)期，若t為試點(diǎn)前，則Tt=0;反之，則Tt=1。Xit是一組可觀測(cè)的影響農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的控制變量，εit是其他不可觀測(cè)的擾動(dòng)項(xiàng)。

（二）變量選取

1因變量選取

為較為準(zhǔn)確、全面地評(píng)價(jià)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民收入的影響，本文選擇了與農(nóng)民畝均農(nóng)業(yè)收入相關(guān)的多方面指標(biāo)進(jìn)行分析，從而詳細(xì)了解參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民收入的影響效應(yīng)，具體包括畝均賣糧收入、畝均種植收入、畝均補(bǔ)貼賠償收入和畝均農(nóng)業(yè)凈收入四項(xiàng)指標(biāo)。實(shí)證模型中將分別針對(duì)這四項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行檢驗(yàn)。

2自變量選取

影響農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的變量主要有戶主個(gè)體因素和農(nóng)戶家庭因素兩個(gè)方面，本文中的個(gè)體因素選取了年齡、受教育年限、是否接受過農(nóng)業(yè)相關(guān)培訓(xùn)、是否為村干部共計(jì)四個(gè)變量，家庭因素則選取了耕地種植規(guī)模、農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)兩個(gè)變量進(jìn)行分析。

因變量與自變量的基本解釋如表1所示。

表1變量解釋

項(xiàng)目變量變量?jī)?nèi)容因變量畝均賣糧收入（income1）（銷售量×糧食賣價(jià)）/總種植面積畝均種植收入（income2）（賣糧收入-種植成本）/總種植面積畝均補(bǔ)貼賠償收入（income3）（農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼+保險(xiǎn)賠償-投保成本）/總種植面積畝均農(nóng)業(yè)凈收入（income4）（種植收入+補(bǔ)貼賠償收入）/總種植面積續(xù)表項(xiàng)目變量變量?jī)?nèi)容自變量

年齡（age）戶主年齡受教育年限（education）戶主接受教育的總年限培訓(xùn)（train）是否參加了農(nóng)業(yè)相關(guān)的培訓(xùn)：

1=參加了;0=未參加村干部（leader）家中是否有村干部：

1=是;0=否種植規(guī)模（area）家中農(nóng)業(yè)種植面積農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)（worker）家中務(wù)農(nóng)人數(shù)

（三）數(shù)據(jù)來源與描述統(tǒng)計(jì)

本文使用的數(shù)據(jù)來自2018年7月在黑龍江省的北安市、海倫市、樺川縣和樺南縣4個(gè)地區(qū)展開的問卷調(diào)研。黑龍江省是我國(guó)的產(chǎn)糧大省，其糧食產(chǎn)量已連續(xù)7年位列我國(guó)各省之首，其中對(duì)于主糧作物水稻、玉米和大豆的種植尤其廣泛?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”模式自開始試點(diǎn)以來，各期貨公司紛紛瞄準(zhǔn)黑龍江省的優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)資源，將黑龍江省多個(gè)縣（市）陸續(xù)選做試點(diǎn)地區(qū)，全省開展過的組合模式尤為全面。調(diào)研組所選取的這4個(gè)地區(qū)，覆蓋了黑龍江省內(nèi)比較有代表性的試點(diǎn)區(qū)域和試點(diǎn)類型。

調(diào)研小組通過當(dāng)面訪談法和電話訪問法相結(jié)合的方式，共獲得560份戶級(jí)問卷和24份村級(jí)問卷，其中村級(jí)問卷主要用于收集整個(gè)村的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景信息，輔助了解調(diào)研農(nóng)戶基本情況。通過剔除異常值等方式對(duì)原始問卷進(jìn)行匯總整理，最終篩選出506份有效問卷用于本文的研究分析，有效問卷比例為9036%，有效問卷中包括了參加試點(diǎn)農(nóng)戶191戶（占比3775%），未參加試點(diǎn)農(nóng)戶315戶（占比6225%）。

在調(diào)研中，小組成員對(duì)參加試點(diǎn)農(nóng)戶和未參加試點(diǎn)農(nóng)戶進(jìn)行訪問時(shí)，同時(shí)記錄了其在參加試點(diǎn)前（2014年）和參加試點(diǎn)后（2017年）的情況。因此本次調(diào)研所收集的是以微觀農(nóng)戶為截面所構(gòu)成的平衡面板數(shù)據(jù)，用于計(jì)量分析中的面板數(shù)據(jù)樣本量共計(jì)1012個(gè)（見表2）。

表2主要變量描述統(tǒng)計(jì)

變量樣本量（個(gè)）均值標(biāo)準(zhǔn)差最大值最小值畝均賣糧收入（元）98070742283853118240畝均種植收入（元）980484824959250424-88857畝均補(bǔ)貼賠償收入（元）9801050184882710畝均農(nóng)業(yè)凈收入（元）9801526824611271891-85054年齡（歲）1012458310637622受教育年限（年）1012901381160培訓(xùn)（是=1，否=0）101203304710村干部（是=1，否=0）101201103210種植規(guī)模（畝）1012204932010411500農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)（人）101216808300注：表中的4個(gè)畝均收入是以種植面積為被除數(shù)計(jì)算得到的，由于存在32個(gè)樣本種植面積為0，畝均收入變量對(duì)應(yīng)的樣本量均為980個(gè)。

四、模型估計(jì)與結(jié)果分析

（一）DID估計(jì)結(jié)果

本文運(yùn)用Stata120軟件對(duì)參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入的影響情況進(jìn)行了估計(jì)。

1基本模型回歸結(jié)果

從表3回歸結(jié)果中可以看出，4個(gè)不同畝均收入指標(biāo)代表的4個(gè)方程均通過了顯著性檢驗(yàn)，但只有方程（Ⅰ）和方程（Ⅲ）中DID的估計(jì)系數(shù)顯著。方程（Ⅱ）和（Ⅳ）中，參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)與農(nóng)民的畝均種植收入和畝均農(nóng)業(yè)凈收入均未表現(xiàn)出顯著相關(guān)關(guān)系，這可能是由于種植收入考慮了成本的因素、凈收入包含了多個(gè)綜合的指標(biāo)計(jì)算過程，這兩個(gè)收入更為復(fù)雜，而“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)在調(diào)研地開展時(shí)間僅一年，因而不足以與農(nóng)民凈收入產(chǎn)生顯著的聯(lián)系。同理，種植收入受到參加試點(diǎn)的影響也較小。

式（Ⅲ）代表農(nóng)民畝均補(bǔ)貼賠償收入，根據(jù)調(diào)研了解的實(shí)際情況發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)氐奶幚斫M農(nóng)戶普遍表示獲得了參與試點(diǎn)的賠付款，因此這部分農(nóng)民的補(bǔ)貼賠償收入較對(duì)照組增加得更多，由此解釋了參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民的畝均補(bǔ)貼賠償收入有顯著正向影響。另外，農(nóng)民的賣糧收入計(jì)算過程較為簡(jiǎn)單，參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民畝均賣糧收入有顯著負(fù)向影響，表明了與對(duì)照組相比，處理組在參加試點(diǎn)后的產(chǎn)量或與賣價(jià)有所降低。

由于這里只針對(duì)控制了時(shí)變效應(yīng)和差異效應(yīng)的結(jié)果進(jìn)行研究，除方程（Ⅲ）外，其他方程對(duì)應(yīng)的R2值普遍較小，說明模型擬合的效果不夠好，尚缺少影響農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的其他相關(guān)因素的作用，因此下面將引入控制變量做進(jìn)一步的分析。

2引入控制變量后的回歸估計(jì)

從表4中可以看出，與基本模型回歸結(jié)果類似，引入控制變量后，參加試點(diǎn)依然只對(duì)農(nóng)民的畝均賣糧收入和畝均補(bǔ)貼賠償收入表現(xiàn)出顯著的影響，而對(duì)另外兩項(xiàng)收入指標(biāo)無顯著影響。

控制變量中，個(gè)人因素方面說明如下：①受教育年限越高畝均賣糧收入和畝均補(bǔ)貼賠償收入越高。這表明接受教育對(duì)于農(nóng)民賣糧選擇與參加項(xiàng)目獲得補(bǔ)貼款有潛在的正向影響關(guān)系。②參加培訓(xùn)對(duì)于畝均賣糧收入、畝均種植收入和畝均農(nóng)業(yè)凈收入均表現(xiàn)出了負(fù)向影響關(guān)系，這可能是由于農(nóng)民在接受農(nóng)業(yè)相關(guān)培訓(xùn)時(shí)并未正確理解及運(yùn)用培訓(xùn)內(nèi)容，或由于參加過培訓(xùn)而在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生松懈心理，反而對(duì)于農(nóng)業(yè)種植、賣糧等過程產(chǎn)生負(fù)面作用，進(jìn)而影響農(nóng)業(yè)凈收入;而培訓(xùn)使農(nóng)民做出參加試點(diǎn)選擇的決定，獲得的項(xiàng)目賠償款使其補(bǔ)貼賠償收入有所提高。③家中有村干部對(duì)農(nóng)民的種植收入、農(nóng)業(yè)凈收入兩項(xiàng)有顯著正向影響，這可能是因?yàn)榇甯刹孔陨韺?duì)農(nóng)業(yè)種糧賣糧知識(shí)的掌握程度更好，可獲得的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源更為豐富，這使其農(nóng)業(yè)種植收入與凈收入兩項(xiàng)綜合指標(biāo)有所提高。

在家庭因素方面：①種植規(guī)模對(duì)于畝均補(bǔ)貼賠償收入和畝均農(nóng)業(yè)凈收入指標(biāo)均有顯著的負(fù)向影響，這可能是由于種植面積較大的農(nóng)場(chǎng)地區(qū)試點(diǎn)賠償標(biāo)準(zhǔn)較普通農(nóng)村略低，同時(shí)其租地成本較高，進(jìn)一步導(dǎo)致整體農(nóng)業(yè)凈收入偏低。②家庭農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)對(duì)于畝均賣糧收入、畝均種植收入和畝均農(nóng)業(yè)凈收入均表現(xiàn)出顯著的正向作用。農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力人數(shù)越多，表明家庭對(duì)農(nóng)業(yè)的重視程度與依賴程度越大，在農(nóng)業(yè)方面投入的精力也會(huì)越多，因此對(duì)各項(xiàng)收入都有正向影響。同時(shí)，勞動(dòng)力人數(shù)多的農(nóng)戶也較容易擴(kuò)大種植面積，但其可獲得的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼大多只來自自有土地，因此會(huì)對(duì)補(bǔ)貼賠償收入產(chǎn)生負(fù)向影響。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進(jìn)一步采用匹配倍差法（PSM-DID）對(duì)上述估計(jì)結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。匹配倍差法是在完成對(duì)農(nóng)戶的匹配后，再使用雙重差分模型進(jìn)行基于傾向得分匹配方法基礎(chǔ)上的雙重差分估計(jì)。匹配倍差法的優(yōu)勢(shì)在于可以通過匹配的過程選擇與基本經(jīng)濟(jì)社會(huì)特征相似的農(nóng)戶樣本做分析，因此解決了非自然試驗(yàn)容易出現(xiàn)的樣本選擇偏差問題。傾向得分匹配的方法有很多種，最為常用的是核匹配法，該方法是用所有對(duì)照組農(nóng)戶的加權(quán)平均值來構(gòu)建處理組農(nóng)戶的匹配農(nóng)戶，樣本利用率較高，故本文也選取了這一方法。

由表5中結(jié)果可知：匹配倍差法的結(jié)果與雙重差分模型結(jié)果相吻合，“政策效應(yīng)”對(duì)應(yīng)的數(shù)值即為匹配倍差法計(jì)算出的平均處理效應(yīng)。由此可知，參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)于農(nóng)民畝均補(bǔ)貼賠償收入的增加作用明顯，其系數(shù)在1%的置信水平下顯著為正;同時(shí)就參加了“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的農(nóng)戶較對(duì)照組農(nóng)戶的結(jié)果而言，其在畝均賣糧收入上呈現(xiàn)劣勢(shì)，即參加試點(diǎn)在10%的水平上降低了農(nóng)戶的畝均賣糧收入水平。該試點(diǎn)對(duì)于農(nóng)民的畝均種植收入及畝均農(nóng)業(yè)凈收入作用均不明顯。

（三）系數(shù)解釋

參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)主要對(duì)農(nóng)民的畝均賣糧收入與畝均補(bǔ)貼賠償收入表現(xiàn)出顯著影響關(guān)系。其中，補(bǔ)貼賠償收入的顯著提高是由于參加試點(diǎn)農(nóng)戶額外獲得了試點(diǎn)項(xiàng)目的賠償款。本文涉及的4個(gè)調(diào)研地，由于其開展試點(diǎn)的金融機(jī)構(gòu)、試點(diǎn)形式、試點(diǎn)地農(nóng)業(yè)情況不同等多方面原因，“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目確定的對(duì)各地農(nóng)戶的賠付標(biāo)準(zhǔn)并不一致，但實(shí)際支付的賠付額度集中在20～45元/畝?？紤]到部分地區(qū)農(nóng)民參加試點(diǎn)還需支付一定成本，從總體來看，依照調(diào)研情況分析的參與試點(diǎn)農(nóng)戶畝均補(bǔ)貼賠償收入增加值與倍差法得到的回歸系數(shù)值（約27元/畝）所代表的平均水平相吻合。

而關(guān)于試點(diǎn)對(duì)農(nóng)戶畝均賣糧收入產(chǎn)生顯著負(fù)向影響的系數(shù)解釋，分析可知：與賣糧收入息息相關(guān)的兩個(gè)因素分別是產(chǎn)量和價(jià)格，因此重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)民參加試點(diǎn)后是否有生產(chǎn)行為（影響產(chǎn)量）或銷售行為（影響價(jià)格）的改變，進(jìn)而導(dǎo)致了賣糧收入降低。結(jié)合實(shí)際調(diào)研情況，農(nóng)戶在參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)前已經(jīng)完成了種植，沒有再改變生產(chǎn)行為的可能，所以排除了因參加試點(diǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)行為變動(dòng)使賣糧收入受損的可能，故需著重分析參加試點(diǎn)導(dǎo)致的農(nóng)民銷售行為的變化。調(diào)研組在走訪過程中發(fā)現(xiàn)，參加試點(diǎn)的農(nóng)戶中表示會(huì)因?yàn)閰⑴c試點(diǎn)更加注重賣糧前比價(jià)行為的農(nóng)戶占所有參加試點(diǎn)農(nóng)戶的8063%。“比價(jià)”行為對(duì)農(nóng)民售糧又會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響呢？統(tǒng)計(jì)參加試點(diǎn)農(nóng)戶及未參加試點(diǎn)農(nóng)戶賣糧價(jià)格與所有農(nóng)戶賣糧價(jià)均值的關(guān)系（見表6），根據(jù)2014年年未開展試表5PSM-DID回歸估計(jì)結(jié)果

點(diǎn)與2017年開展了試點(diǎn)的數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，參加試點(diǎn)農(nóng)戶中高于所有受訪農(nóng)戶的均價(jià)賣糧的比例從2014年到2017年的增幅是2199%;而未參加試點(diǎn)農(nóng)戶中高于均價(jià)賣糧的比例從2014年至2017年的增幅達(dá)2730%。此外，2014年，參加試點(diǎn)農(nóng)戶中高于均價(jià)賣糧的農(nóng)戶占所有高于均價(jià)賣糧農(nóng)戶的比重為4074%;而2017年，這一比重下降為3724%。由此可以看出，雖然參加試點(diǎn)使農(nóng)戶在賣糧時(shí)對(duì)價(jià)格選擇更為慎重，會(huì)進(jìn)行多次比價(jià)，不過這種比價(jià)行為并未能很好地幫助農(nóng)戶作出賣糧決策，甚至可能錯(cuò)過了最佳的賣糧時(shí)機(jī)。這也許是導(dǎo)致參加試點(diǎn)農(nóng)戶畝均賣糧收入顯著降低的主要因素。

（四）進(jìn)一步研究

根據(jù)調(diào)研獲得的情況，各地區(qū)開展試點(diǎn)的形式和過程不盡相同，因此本文進(jìn)一步從這兩個(gè)角度出發(fā)，將總樣本劃分為不同的子樣本進(jìn)行分組研究，探究子樣本的組間差異性以及子樣本與總樣本間結(jié)論的一致性。

1是否簽訂訂單

本部分根據(jù)試點(diǎn)項(xiàng)目是否在“保險(xiǎn)+期貨”的基礎(chǔ)形式中引入了訂單，即是否為“訂單+保險(xiǎn)+期貨”的組合形式，將樣本整體分成了有無訂單兩組。劃分出的子樣本回歸結(jié)果顯示，畝均補(bǔ)貼賠償收入在兩樣本組中均顯著為正，無訂單組的補(bǔ)貼賠償收入提高額高于有訂單組，這種差異主要源于保險(xiǎn)賠付標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)不同。而就畝均賣糧收入方面而言，有訂單的樣本組中開展試點(diǎn)對(duì)于賣糧收入無顯著影響，沒有訂單的樣本組結(jié)果顯示參加試點(diǎn)使農(nóng)民賣糧收入顯著降低，由此說明訂單幫助農(nóng)民鎖定了賣糧價(jià)格，而沒有簽訂訂單的農(nóng)戶由于自己判斷失誤使賣糧收入有所降低。這也驗(yàn)證了前文對(duì)于總樣本畝均賣糧收入所對(duì)應(yīng)的DID估計(jì)系數(shù)為負(fù)的解釋（見表7）。

2是否有政府參與

本部分根據(jù)試點(diǎn)項(xiàng)目開展過程中是否存在當(dāng)?shù)卣块T的參與（如提供部分補(bǔ)貼款、支持試點(diǎn)的推廣宣傳等），將樣本整體分成了有無政府參與兩組。劃分的子樣本回歸結(jié)果顯示，參加試點(diǎn)對(duì)兩樣本組的畝均補(bǔ)貼賠償收入依然表現(xiàn)出顯著的正向影響，且有政府參與的樣本組補(bǔ)貼賠償提高額更大。另外，有政府參與的樣本組中開展試點(diǎn)對(duì)于農(nóng)戶的畝均賣糧收入有顯著負(fù)向影響、而沒有政府參與的樣本組不存在這一影響關(guān)系。這可能是由于政府的參與和重視更利于項(xiàng)目的開展和對(duì)農(nóng)戶的賠付，但農(nóng)戶可能由于官方宣傳而過高估計(jì)了試點(diǎn)效果使其自身賣糧行為松懈或過分關(guān)注賣糧價(jià)格，多次比價(jià)后導(dǎo)致錯(cuò)過較好的賣糧機(jī)會(huì)，導(dǎo)致賣糧收入降低。

總體來看，經(jīng)過分組回歸得到的子樣本結(jié)論與總樣本結(jié)論基本一致，稍有不同之處體現(xiàn)在：在有訂單和無政府參與兩個(gè)樣本組中不存在參與試點(diǎn)對(duì)畝均賣糧收入產(chǎn)生的負(fù)向影響，這得益于這兩個(gè)子樣本農(nóng)戶對(duì)賣糧價(jià)格的提前鎖定與正確選擇。

五、研究結(jié)論與啟示

本文利用一手調(diào)研數(shù)據(jù)，站在農(nóng)戶畝均農(nóng)業(yè)收入變化的角度，對(duì)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。利用雙重差分模型進(jìn)行效果評(píng)估后，采取匹配倍差法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，兩個(gè)方法均得到一致性的結(jié)論：參加“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)可以顯著提高農(nóng)民的畝均補(bǔ)貼賠償收入，并使其畝均賣糧收入有所降低。從畝均農(nóng)業(yè)凈收入這一綜合性農(nóng)業(yè)收入指標(biāo)來看，開展試點(diǎn)并未對(duì)其產(chǎn)生顯著影響，由此可見，調(diào)研地的“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)主要以支付補(bǔ)貼賠償款的方式對(duì)農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入進(jìn)行保障，但并未引起凈收入的變動(dòng)。

參加試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民畝均賣糧收入的負(fù)向影響主要由于參與試點(diǎn)農(nóng)戶中有較大比例（8063%）的個(gè)體會(huì)因參加試點(diǎn)而在賣糧時(shí)選擇多次比價(jià)后銷售，貽誤了較好的賣糧機(jī)會(huì)。這種現(xiàn)象在“訂單+保險(xiǎn)+期貨”的模式中得到緩解，而在有當(dāng)?shù)卣块T參與時(shí)反而加重。一方面，訂單可以較好地幫助農(nóng)民選擇賣糧渠道、鎖定賣價(jià)，避免了賣不出、賣價(jià)低的風(fēng)險(xiǎn)，因此訂單形式的引入是“保險(xiǎn)+期貨”模式的有益探索;另一方面，政府的介入使農(nóng)民對(duì)試點(diǎn)預(yù)期過高，導(dǎo)致自身賣糧選擇出現(xiàn)偏誤，由此建議政府的參與不應(yīng)局限或止步于對(duì)試點(diǎn)項(xiàng)目的推動(dòng)，還應(yīng)考慮到項(xiàng)目開展可能對(duì)農(nóng)民種糧、賣糧行為產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)，為農(nóng)民提供與其完整農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期相配套的幫助和支持（見表8）。

“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)對(duì)農(nóng)民農(nóng)業(yè)收入的保障作用，主要來自“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品”的賠償被觸發(fā)，農(nóng)民獲得相應(yīng)的賠付款，從而提高了其農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼賠償收入。這表明，保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)對(duì)于“保險(xiǎn)+期貨”模式的發(fā)展尤為重要，無論是保費(fèi)設(shè)定還是賠付標(biāo)準(zhǔn)，都將密切關(guān)系到該模式對(duì)于保障農(nóng)民收入功能發(fā)揮的程度。同時(shí)，開展試點(diǎn)會(huì)對(duì)農(nóng)民的賣糧心理產(chǎn)生潛在影響，進(jìn)而影響其對(duì)糧價(jià)的判斷，為此，試點(diǎn)項(xiàng)目組織方應(yīng)對(duì)參加試點(diǎn)的農(nóng)戶進(jìn)行期貨知識(shí)培訓(xùn)，引導(dǎo)其在不同售糧期走勢(shì)階段，做出正確的賣糧選擇。

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劉文超（1988—），男，江西南昌人，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向：期貨市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，地址：北京市海淀區(qū)中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)東校區(qū)，郵編：100089，聯(lián)系電話：15810291615，郵箱：359062084@qqcom;

安毅（1972—），男，山西晉中人，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：期貨市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，地址：北京市海淀區(qū)中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)東校區(qū)，郵編：100089，聯(lián)系電話：13621363281，郵箱：anyi-cn@163com;

方蕊（1993—），女，內(nèi)蒙古赤峰人，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向：期貨市場(chǎng)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)，地址：北京市海淀區(qū)中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)東校區(qū)，郵編：100089，聯(lián)系電話：18910680419，郵箱：463121252@qqcom;