郭昱江

摘 要：本文基于2001-2015年我國三十個(gè)省市的資料，對金融發(fā)展和科技創(chuàng)新對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果顯示：中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長存在顯著的正向空間相關(guān)性和異質(zhì)性;科技創(chuàng)新與金融發(fā)展可以推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，但科技創(chuàng)新和金融發(fā)展的融合對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用不明顯。對此，我們要提高科技創(chuàng)新能力和金融發(fā)展水平，最大程度地發(fā)揮科技金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：科技;金融;實(shí)體經(jīng)濟(jì);實(shí)證研究

2008年的金融危機(jī)給了人們一個(gè)提醒：雖然發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)是大勢所趨，但也切不可忽視發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性。總的來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)指的就是人們通過思想使用工具創(chuàng)造的所有經(jīng)濟(jì)，也包括各種物質(zhì)生產(chǎn)和服務(wù)部門。面對當(dāng)前虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國也越來越強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鼓勵金融與科技的融合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)科技金融推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

1 金融發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響

金融業(yè)的發(fā)展支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到了發(fā)展相應(yīng)地就會對金融服務(wù)有更大的需求，兩者相互影響促進(jìn)，可以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展。實(shí)踐告訴我們，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的速度和金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r緊密相關(guān)。首先，金融業(yè)可以將大量閑散資金聚集起來，然后整合分配到國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長提供資金支持;金融業(yè)還具有中介功能，可以通過影響儲蓄投資轉(zhuǎn)換比例進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長率。但金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不一定都是積極正面的。從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，中國存在產(chǎn)業(yè)空心化、資產(chǎn)泡沫化的問題，導(dǎo)致大量資金被投入到虛擬經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去了，因而虛擬經(jīng)濟(jì)過度擴(kuò)大，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難。

2 科技創(chuàng)新對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響

科技創(chuàng)新對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響有多個(gè)方面。首先，科技創(chuàng)新一般都會帶來成本的下降，這個(gè)就直接增加了企業(yè)效益;其次，科技創(chuàng)新促使行業(yè)開發(fā)各種新型產(chǎn)品與服務(wù)，促進(jìn)信息知識的共享，這樣一來就使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)產(chǎn)生了聚集效應(yīng)，科技創(chuàng)新又會使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)，也就是經(jīng)濟(jì)活動中一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的變化就會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)總量發(fā)生變化，乘數(shù)效應(yīng)后面可以推動社會的技術(shù)水平發(fā)展創(chuàng)新。

3 金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響

金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的融合帶來的既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。我們根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)來看，金融發(fā)展和科技創(chuàng)新融合可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來積極的促進(jìn)作用。首先，金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合可以打破之前金融資源被壟斷的局面，改善了金融市場環(huán)境，推動金融機(jī)構(gòu)呈多元化發(fā)展，也為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級夯實(shí)了基礎(chǔ);其次，金融發(fā)展與科技創(chuàng)新的融合豐富了很多實(shí)體企業(yè)的融資渠道，支撐了科技型中小企業(yè)的發(fā)展，直接實(shí)現(xiàn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長。但是金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合帶來的也不一定都是積極影響，在這個(gè)過程中還存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有不利影響。首先，部分企業(yè)可能會轉(zhuǎn)國家政策的空子，盲目進(jìn)行融資，不僅浪費(fèi)金融機(jī)構(gòu)資源，還可能致使企業(yè)破產(chǎn);其次，科技創(chuàng)新更新速度快，金融機(jī)構(gòu)很難及時(shí)了解中小企業(yè)的核心生產(chǎn)技術(shù)，無法進(jìn)行準(zhǔn)確評估，因而增加了金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合過程中的風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

針對上面的內(nèi)容，本文主要給出以下兩個(gè)假說。

假說1：對實(shí)體經(jīng)濟(jì)來說，金融發(fā)展產(chǎn)生的影響程度和方向具有不確定性。

假說2：金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長既有積極又可能有負(fù)面影響。

4 研究設(shè)計(jì)

4.1 空間計(jì)量模型與估計(jì)方法

4.3 指標(biāo)設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)說明（本文略）

5 結(jié)果與分析

5.1 空間自相關(guān)檢驗(yàn)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間自相關(guān)性可以用Morans I 指數(shù)來解釋。下面是2001-2015年我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的 Morans I 指數(shù)及伴隨概率（表1）。從中我們可以知道這段時(shí)間的Morans I 指數(shù)在 0.29 ～ 0.32之間波動，而且它們都在 1% 的顯著性水平下通過檢驗(yàn)。從表中我們還可以得知，指數(shù)在2010年達(dá)到最高值 0.3194，這顯示中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)在空間上具有相似空間特征地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)。

圖1中的散點(diǎn)是2013年實(shí)體經(jīng)濟(jì)局域 Morans I 指數(shù)，用來研究不同地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間相關(guān)模式是否存在異質(zhì)性。

5.2 實(shí)證結(jié)果與分析

根據(jù)表 2 可知，4 個(gè)模型的空間相關(guān)系數(shù)分別為 0.636、0.212、0.277、0.284，并且他們都通過了1% 的顯著性水平檢驗(yàn)，說明對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長及其空間相關(guān)性來說，地理特征和社會經(jīng)濟(jì)特征都會產(chǎn)生明顯的正向影響。

由社會經(jīng)濟(jì)特征層面分析，居民收入越高，消費(fèi)需求和能力就越大，相應(yīng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長就越快，然后會提供更多的就業(yè)崗位，進(jìn)而又會提高人均收入水平，形成良性互動關(guān)系。

6 結(jié)論與啟示

本文基于空間計(jì)量，研究了金融發(fā)展與科技創(chuàng)新融合對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響和金融發(fā)展和科技創(chuàng)新對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的影響，然后分析了2001-2015年我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的 Morans I 指數(shù)以及中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長集聚類型。結(jié)果表明，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長存在顯著的正向空間相關(guān)性和異質(zhì)性，經(jīng)濟(jì)社會特點(diǎn)和地理位置對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長有顯著的正向影響，科技創(chuàng)新與金融發(fā)展可以推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，但科技創(chuàng)新和金融發(fā)展的融合對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用不明顯。因此，我們首先要提高金融發(fā)展水平，著力提高科技金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，探索創(chuàng)新金融與科技的高效結(jié)合方式，提高金融與科技的融合深度和融合質(zhì)量。

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