摘要：評價會計盈余信息質(zhì)量評價的指標是建立在投資決策相關(guān)性基礎(chǔ)之上的，參考可持續(xù)生長能力作為評價指標。本文以家電行業(yè)為例，探究基于變異系數(shù)法的會計盈余信息質(zhì)量評價效果，并以行業(yè)綜合排序為基礎(chǔ)，借助奧爾森模型檢驗會計盈余信息質(zhì)量評價情況。

關(guān)鍵詞：會計盈余信息質(zhì)量;變異系數(shù)法;奧爾森模型;家電行業(yè)

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：2096-3157（2020）11-0179-02

企業(yè)經(jīng)濟效益可以通過會計盈余信息來反映。會計盈余信息具非常重要的作用，可以為社會資源的配置起指導(dǎo)作用，并參與企業(yè)投資決策。但是因為會計盈余信息較為多樣，不少會計人員難以正確分析會計盈余信息，進而影響了會計盈余信息有效性的全面發(fā)揮?？梢娔壳凹訌妼嬘嘈畔①|(zhì)量的評價研究是非常必要的。目前我國部分學(xué)者借鑒國外研究經(jīng)驗，在會計盈余理論基礎(chǔ)上，構(gòu)建經(jīng)濟計量模型評價會計盈余信息質(zhì)量。但是此種評價方法具有一定局限性，影響了投資者的正常決策，降低了決策的實效性。本文以變異系數(shù)法為基礎(chǔ)，對會計盈余信息質(zhì)量進行評價，從決策者的角度出發(fā)，擬定相關(guān)評價指標，在奧爾森模型參照下，對使用者提供更多有價值的會計信息，滿足其需求。

一、設(shè)定會計盈余信息質(zhì)量評價指標

1.選取指標的原則

會計盈余信息質(zhì)量的評價指標在選擇時需要秉持以下原則，一是全面針對性原則，所選指標要考慮到影響盈余信息質(zhì)量的各個環(huán)節(jié)，提高所選指標的針對性，杜絕出現(xiàn)信息過載。二是熟知性原則，所選指標要從公開財務(wù)報表中選取，便于投資者理解。三是科學(xué)性及特色性原則，要體現(xiàn)出會計盈余信息質(zhì)量自身的特點，保障評價體系和會計盈余信息質(zhì)量綜合評價指數(shù)的科學(xué)性。

2.會計盈余信息質(zhì)量評價具體指標

結(jié)合上述原則選取的會計盈余信息質(zhì)量評價指標具體包括以下內(nèi)容：滿足持續(xù)性的指標有X1營業(yè)利潤占利潤總額的比重，具體是指營業(yè)利潤÷利潤總額，預(yù)期影響結(jié)果為指標數(shù)值越大，盈余信息質(zhì)量越高。滿足成長性的指標有X2經(jīng)濟純增長率，具體是指△凈利潤÷去年凈利潤，預(yù)期影響結(jié)果為指標數(shù)值越大，盈余信息質(zhì)量越高。滿足安全性的指標是X3 應(yīng)收賬款指標，具體是指應(yīng)收賬款凈額增長率-營業(yè)收入增長率，預(yù)期影響結(jié)果為指標數(shù)值越大，盈余信息質(zhì)量越低。滿足現(xiàn)金保障性的指標是X4 經(jīng)營現(xiàn)金流量占凈利潤的比重，具體是指經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷凈利潤，預(yù)期影響結(jié)果為指標數(shù)值越大，盈余信息質(zhì)量越高。綜合質(zhì)量指標為X5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，具體是指銷售收入÷平均總資產(chǎn)，預(yù)期影響結(jié)果為指標數(shù)值越大，盈余信息質(zhì)量越高。

二、應(yīng)用并檢驗會計盈余信息質(zhì)量評價指標

1.權(quán)重賦值會計盈余信息質(zhì)量評價指標

以往對指標權(quán)重進行賦值時帶有較強的主觀性，可促使權(quán)重失真。針對該問題，需要改變以往基于層次分析和調(diào)查問卷的賦值方法，實施變異系數(shù)法。該方法下可以根據(jù)各指標計算出它們的權(quán)重，此種方法帶有較強的客觀性，不會造成權(quán)重失真。其中在變異系數(shù)法下對個指標權(quán)重賦值的具體步驟如下：一是采用算術(shù)平均法對所選指標的標準差和平均數(shù)進行計算;二是對標準差系數(shù)進行計算，對指標相對變異程度進行反映;三是歸一處理標準差，獲取各個指標權(quán)重;四是依據(jù)多確定的權(quán)重和指標構(gòu)建EQI[1-2]。

2.應(yīng)用會計盈余信息質(zhì)量評價指標

（1）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源分析。本次所選樣本為家電上市公司，主要數(shù)據(jù)均來源于東方財富軟件、新浪財經(jīng)和巨潮資訊，數(shù)據(jù)均經(jīng)過EXCEL和SPSS20.0處理。其中將股價不完整、年度財務(wù)數(shù)據(jù)不完整的剔除，此外也將凈利潤增長率超過100%的剔除。最后納入本次樣本的有30家上市公司。

（2）實證結(jié)果分析。實證分析后各指標權(quán)重如下：w1=0.2285;w2=0.2765;w3=0.0872;w4=0.3607;w5=0.0471.上市家電企業(yè)EQI=0.2285x1+0.2765x2+0.0872x3+0.3607x4+0.0471x5其中X1、X2、X3、X4、X5.分別表示盈余信息質(zhì)量的持續(xù)性、安全性、現(xiàn)金保障性和上市公司綜合運營質(zhì)量及效率。將我國上市家電行業(yè)各評價指標數(shù)值代入上述表達式，可以得到EQI，其中30家電上市公司部分排名情況如下，第一名奮達科技，EQI 24.0951，第二名深康佳A，WREQI 23.2711，第三名海信科龍，EQI 23.1243，第四名美菱電器，EQI 15.8260，第五名華帝股份，EQI 15.7650，第六名老板電器，EQI 15.3242，第七名格力電器，EQI 14.7257，第八名愛仕達，EQI 12.0588，第九名伊立浦，EQI 12.0009，第十名華聲股份，EQI 10.2559，第十一名美的集團，EQI 9.4249，第十二名小天鵝A，EQI 9.2996，第十三名天銀機電，EQI 9.1165，第十四名蘇泊爾，EQI 8.9779.第十五名合肥三洋，EQI 8.4921。此外，各指標排名情況見表1。

對上述實證結(jié)果進行分析，發(fā)現(xiàn)排名前三位和排名后三位，EQI差距較大。這說明我國上市家電行業(yè)在會計盈余信息質(zhì)量上存在兩個極端，一個是EQI數(shù)值較大，一個是EQI數(shù)值較小，兩極分化較為嚴重。對30家上市家電各指標前三名和后三名排名情況進行分析，發(fā)現(xiàn)盈余信息質(zhì)量的安全性指標、成長性指標、上市公司綜合質(zhì)量指標與綜合評價結(jié)果存在高度的相似性，兩者吻合程度較大。此種情況證明反映會計盈余信息質(zhì)量的每個指標都是相互關(guān)聯(lián)的，各個指標結(jié)合在一起，才能進一步完善會計盈余信息質(zhì)量體系。此外，對30家上市家電各指標前三名和后三名排名情況進行分析，也發(fā)現(xiàn)有的上市公司與總體會計盈余信息質(zhì)量排名存在不相符的問題，該結(jié)果說明上市公司綜合會計盈余信息質(zhì)量不能靠單個指標來反映，要對每個指標進行綜合性分析，在此基礎(chǔ)上再能得到上市公司會計盈余信息質(zhì)量的全部面貌[3-4]。

3.檢驗會計盈余信息質(zhì)量評價結(jié)果

會計盈余信息質(zhì)量評價結(jié)果與會計盈余信息有用程度有直接的關(guān)系。本次研究中，假設(shè)會計盈余信息的有用性在會計盈余信息質(zhì)量評價下有了明顯提高，具體表現(xiàn)為評價之后會計盈余信息有用性明顯高于未評價之前。本次研究所選取的30家上市家電公司，在Wind金融資訊和東方財富通軟件的支持下，收集所需要的數(shù)據(jù)資料。

（1）檢驗?zāi)Ｐ偷慕梃b與方法說明。借助上市家電公司股價、盈余和凈資產(chǎn)之間關(guān)系來探究會計盈余信息的有用性，期間采用的探究方法為關(guān)聯(lián)研究法。所需要的模型為奧爾森模型，本次研究構(gòu)建了以下檢驗?zāi)Ｐ停琍=α+β×bv+γ×θi×eps+ξ。該模型中，上市公司股價、每股收益、每股凈資產(chǎn)分別用P、bv、eps來表示，其中模型中的系數(shù)為α、β、γ，殘差為ξ，會計盈余調(diào)整系數(shù)為θi。本次研究中在衡量會計盈余信息有用性是采用回歸模型，依據(jù)該模型中R2的變化情況來對其衡量。其中會計盈余信息有用性提高代表引入調(diào)整系數(shù)后回歸模型的調(diào)整R2比未引入的調(diào)整R2大，此種情況也說明會計盈余信息質(zhì)量評價指標的選取具有較高的可靠性[5-6]。

（2）檢驗結(jié)果分析。eps調(diào)整系數(shù)未引入質(zhì)量模型檢驗結(jié)果分析。此時奧爾森模型檢驗結(jié)果見表2。

eps調(diào)整系數(shù)引入質(zhì)量模型檢驗結(jié)果分析。此時調(diào)整系數(shù)后的奧爾森模型檢驗結(jié)果見表3。

對上述檢驗結(jié)果進行分析，發(fā)現(xiàn)調(diào)整后的R2與調(diào)整前的R2相比，前者明顯大于后者，該結(jié)果說明盈余信息的有用性可以依靠會計盈余信息成長性指標調(diào)整系數(shù)來調(diào)整，這說明本次研究中選用的盈余成長性指標是非常合理的 。在盈余持續(xù)性指標調(diào)整系數(shù)下θ1調(diào)整后，可以采用模型對每股收益θ1×eps和bv進行分析，并且調(diào)整后的R2與調(diào)整前的R2相比較，前者要明

顯高于后者。這說明會計盈余信息有用性可以采用會計盈余信息持續(xù)性指標調(diào)整系數(shù)來調(diào)整，也說明本次研究中選用的盈余成長性指標是非常合理的?，F(xiàn)金保障性指標和盈余安全性指標調(diào)整后的R2稍高于調(diào)整前，但是調(diào)整后的每股收益對應(yīng)的Sig值，沒有通過0.05的檢驗。上市公司綜合運營能力指標調(diào)整系數(shù)與之前相比稍下降，分析其原因是由于調(diào)整后每股收益異常數(shù)值引起的，但是會計盈余信息質(zhì)量評價指標總體衡量效果不受影響[7-8]。

三、結(jié)論

綜上所述，本文以家電行業(yè)為例，基于變異系數(shù)法對會計盈余信息質(zhì)量評價效果進行研究，希望通過本文的分析，可為上市公司投資者的決策起相應(yīng)的指導(dǎo)作用。

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[8]Lu Weichao，Yang Daoguang，Liu Siyi.Accounting information comparability，demand differences and cross-firm information transfer[J].China Journal of Accounting Studies，2018，6（3）：321～361.作者簡介：

李喜良，供職于深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司河南分公司。